[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈去庫順暢 聚丙烯行情走勢重回基本面

原料端來說，周內(nèi)聚丙烯供應(yīng)端表現(xiàn)平緩，PP期貨走勢一般，提振市場氛圍有限，原料聚丙烯市場延續(xù)震蕩態(tài)勢，成本端支撐明顯減弱需求端來看，臨近春節(jié)假期，部分終端提前放假，農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)因氣溫影響多數(shù)停工，對塑編袋需求減少化工類企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)，對塑編囤貨意愿依舊企業(yè)福利發(fā)放、商超大促及走起訪友帶動下包裝類訂單尚可據(jù)調(diào)研了解，目前40%塑編企業(yè)已提前進入假期，生產(chǎn)負荷穩(wěn)中下降預(yù)計下周塑編市場行情延續(xù)震蕩走勢，價格多在9800-10000元/噸之間震蕩。

熱點聚焦

[開工率]:中國塑編樣本企業(yè)開工周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20250110-0116）

本周（20250110-0116）中國塑編樣本企業(yè)（50家）開工率在37%，較上周-5%原料端來說，近期期貨走勢一般，提振市場氛圍有限，原料PP價格震蕩運行，塑編成本支撐有限，業(yè)者心態(tài)偏謹慎需求端來看，化工類企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)，對塑編需求延續(xù)往日其他行業(yè)而言，終端多數(shù)進入假期，訂單情況降溫個別裝置停車檢修，企業(yè)開工穩(wěn)中下滑 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 樣本說明：采集國內(nèi)50家塑編企業(yè)。

下游企業(yè)開工率

[利潤]：中國塑編樣本企業(yè)生產(chǎn)利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250110-0116）

本周（20250110-0116）塑編樣本企業(yè)（50家）平均利潤較上周明顯下降周內(nèi)期貨開盤下行，市場價格延續(xù)跌勢，塑編成本支撐不足需求端來看，臨近春節(jié)假期，農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)類需求明顯下滑，化工、包裝類塑編袋訂單表現(xiàn)尚可，價格多穩(wěn)中下滑為主，原料與成品二者價差縮窄，利潤呈現(xiàn)下降走勢 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國50家塑編主要生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)利潤數(shù)據(jù)進行跟蹤統(tǒng)計。

利潤

[塑編周評]：企業(yè)開工穩(wěn)中下滑 塑編訂單明顯降溫（20250110-0116）

原料端來說，周內(nèi)聚丙烯供應(yīng)端表現(xiàn)平緩，PP期貨走勢一般，提振市場氛圍有限，原料聚丙烯市場延續(xù)震蕩態(tài)勢，成本端支撐明顯減弱需求端來看，臨近春節(jié)假期，部分終端提前放假，農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)因氣溫影響多數(shù)停工，對塑編袋需求減少化工類企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)，對塑編囤貨意愿依舊企業(yè)福利發(fā)放、商超大促及走起訪友帶動下包裝類訂單尚可據(jù)調(diào)研了解，目前40%塑編企業(yè)已提前進入假期，生產(chǎn)負荷穩(wěn)中下降預(yù)計下周塑編市場行情延續(xù)震蕩走勢，價格多在9800-10000元/噸之間震蕩。

周評

Mysteel：1月17日國內(nèi)市場化工煤價格行情

17日國內(nèi)化工煤市場震蕩偏穩(wěn)運行春節(jié)將近個別民營煤礦陸續(xù)停產(chǎn)放假，整體煤炭供應(yīng)有所收緊當前下游需求仍顯疲軟，礦區(qū)拉煤車以終端用戶剛需調(diào)運為主，煤廠及貿(mào)易商保持看空心態(tài)，繼續(xù)觀望市場暫緩采購，煤礦整體銷售平淡，個別煤礦根據(jù)銷售情況調(diào)整價格，漲跌幅5-10元/噸需求未有明顯改善，短期內(nèi)產(chǎn)地仍以穩(wěn)為主下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場局部繼續(xù)下跌，運費繼續(xù)上漲，部分企業(yè)繼續(xù)降價出貨，部分買盤逢低補貨，成交稍有好轉(zhuǎn)，主銷區(qū)大部分下游逐步備貨結(jié)束，今日多壓價剛需采買為主；今日國內(nèi)尿素企業(yè)先松動報價，期貨價格上漲后，部分企業(yè)收單好轉(zhuǎn)，距離春節(jié)越來越近，尿素企業(yè)訂單逐漸積累中。

日評

[利潤]：中國塑編樣本企業(yè)生產(chǎn)利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250103-0109）

本周（20250103-0109）塑編樣本企業(yè)（50家）平均利潤較上周明顯增加周內(nèi)期貨低開震蕩，市場價格延續(xù)跌勢，塑編成本壓力明顯緩解需求端來看，臨近春節(jié)假期，化工類、包裝類塑編袋需求尚可，訂單情況升溫，價格多延續(xù)穩(wěn)勢。

利潤

[塑編周評]：臨近年底需求減弱 企業(yè)開工負荷穩(wěn)中下滑（20250103-0109）

原料端來說，周內(nèi)PP期貨走勢一般，提振市場氛圍有限，原料聚丙烯市場難逃弱勢，塑編企業(yè)成本支撐有限需求端來看，春節(jié)假期提振，福利發(fā)放及走起訪友帶動包裝類訂單小幅升溫化工類企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)，對塑編需求尚可，終端工廠積極備貨但臨近年底，建筑項目進程放緩，水泥市場需求回升不足，水泥袋訂單冷清據(jù)調(diào)研了解，30%塑編企業(yè)已提前進入假期，預(yù)計下周塑編企業(yè)開工或?qū)⒊掷m(xù)下滑，價格多在9800-10100元/噸之間震蕩。

周評

[純堿日評]：純堿走勢淡穩(wěn) 供應(yīng)逐步提升（20241223）

1、今日摘要 ①、月底，純堿新價格及月底訂單接收情況。

每日點評

[隆眾聚焦]：主要下游價格下跌，工業(yè)用碳十粗芳烴市場存下跌預(yù)期

溶劑油隆眾聚焦

熱點聚焦

Mysteel日報：硅錳謹慎觀望 等待主流鋼招定價

期貨端，硅錳期貨盤面飄紅，收盤價6348，漲幅0.47% 供應(yīng)端，原料方面，錳礦價格較為堅挺，市場成交量一般，低價資源收窄化工焦價格同樣較為堅挺，預(yù)期短期仍有波動出貨方面，硅錳廠家新訂單偏少，華東及華北鋼招定價不多，供需博弈持續(xù) 需求端，華北鋼招開啟，主流鋼招暫未定價，華東部分鋼招計劃發(fā)布，觀望華北鋼招情況 整體來看，硅錳短期維持窄幅盤整運行，關(guān)注下游鋼招定價情況。

日評

Mysteel查佐棟：12月硅錳成本階梯抬升 供大于求壓力略緩解

產(chǎn)業(yè)基本面，上半月有收儲及鋼廠需求端支撐，同樣期貨庫注銷倉單后回流量較緩慢，緩解了市場擔憂情緒，但北方高開工維持難降，廠家套保情緒濃厚，價格上沖幅度仍有制約，錳礦能否站穩(wěn)及上調(diào)形成有力支撐較為關(guān)鍵，但廠家受錳礦、化工焦等成本攀升影響，底部價格有所階梯抬升 需求端，從Mysteel周度跟蹤硅錳供需來看，11月供應(yīng)再次過剩6萬余噸，但略好于6-9月，截止28日，五大鋼種（折算100%）硅錳周需求量178215噸，月環(huán)比降1.84%，螺紋產(chǎn)量下降，減量主要源自月末新疆部分鋼廠陸續(xù)進入冬休，以及山東、陜西、河南個別鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種（卷板、圓鋼），但考慮到當前鋼廠虧損情況尚不嚴重，加之廠庫整體水平仍偏低，預(yù)計12月螺紋產(chǎn)量或繼續(xù)有限下降，按排產(chǎn)計劃12月日均鐵水232.5萬噸，如果考慮到12月需求下降，鋼廠虧損擴大的可能性，12月日均鐵水可能到230萬噸附近。

研究報告

海證期貨：供給充足，LPG上方空間有限

整體看來，國內(nèi)LPG庫存偏高，進口氣到港量回升，化工需求較為一般，燃燒需求旺季預(yù)期有待兌現(xiàn)，加之原油價格震蕩偏弱運行，LPG估值偏低，但港口庫存偏高導(dǎo)致LPG上行空間有限，預(yù)計維持震蕩走勢，投資者需關(guān)注未來的需求情況以及估值修復(fù)機會（作者單位：海證期貨）

市場播報

Mysteel盤點：22日動力煤市場偏弱運行 港口報價跌勢難改

進口方面，市場暫穩(wěn)運行昨日我國大型電力集團釋放部分采購需求，標段多為中低卡遠期貨盤，招標電廠則集中在華東及華南區(qū)域，北方電廠受港口高庫存影響，采購進口煤積極性較低目前印尼礦方報價略有松動，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價多集中于55美金/噸，周環(huán)比小幅下調(diào)從市場情緒方面來看，在終端尚未提高實際拿貨量的情況下，進口貿(mào)易商操作依然謹慎后續(xù)需持續(xù)關(guān)注外礦報價及電廠日耗情況 水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購心態(tài)偏謹慎，采購需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補庫后又進入觀望狀態(tài)。

盤點

Mysteel盤點：22日動力煤市場偏弱運行 港口庫存仍處于高位

進口方面，市場暫穩(wěn)運行昨日我國大型電力集團釋放部分采購需求，標段多為中低卡遠期貨盤，招標電廠則集中在華東及華南區(qū)域，北方電廠受港口高庫存影響，采購進口煤積極性較低目前印尼礦方報價略有松動，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價多集中于55美金/噸，周環(huán)比小幅下調(diào)從市場情緒方面來看，在終端尚未提高實際拿貨量的情況下，進口貿(mào)易商操作依然謹慎后續(xù)需持續(xù)關(guān)注外礦報價及電廠日耗情況 水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購心態(tài)偏謹慎，采購需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補庫后又進入觀望狀態(tài)。

日評

[PVC手套]：PVC手套市場一周前瞻（20241118）

一、關(guān)注點 1.11/15:市場依然擔憂需求前景欠佳，疊加近期美元走強，國際油價下跌NYMEX原油期貨12合約67.02跌1.68美元/桶，環(huán)比-2.45%；ICE布油期貨01合約71.04跌1.52美元/桶，環(huán)比-2.09%中國INE原油期貨主力合約2501漲5.2至524.4元/桶，夜盤跌11.5至512.9元/桶 2.原料方面：PVC糊樹脂供應(yīng)方面來看，上游企業(yè)的產(chǎn)能利用率維持在高位，沈陽化工逐步恢復(fù)正常，預(yù)計整體供應(yīng)壓力增加。

早間提示

Mysteel日報：硅錳供需博弈 鋼招定價拖延

期貨端，硅錳盤面下跌，硅錳主力合約收盤6284，幅度-1.47%，單日減倉2189手 供應(yīng)端，成本方面，錳礦價格盤整，市場暫無更多低價資源流出，北方加蓬主流價格36.5元/噸度，半碳酸主流價格31.5-32元/噸度化工焦運行較好，或仍存上漲可能供應(yīng)方面，南方產(chǎn)量低位，北方復(fù)產(chǎn)情況略好，個別廠家檢修后復(fù)產(chǎn)，近期出鐵 需求端，華東及河北大型鋼廠硅錳招標定價拖延，觀望市場現(xiàn)貨及期貨價格表現(xiàn)， 整體來看，硅錳短期窄幅波動運行，關(guān)注市場主流成交情況。

日評

9月新增信貸或同比少增，新增社融規(guī)模有望超3.5萬億元

具體來看，9月上游主要工業(yè)品價格繼續(xù)下降其中，受復(fù)雜國際關(guān)系影響，原油價格小幅下跌，布油、美油月度期貨結(jié)算均價分別較8月環(huán)比下降7.4%、7.5%；煤炭方面，整體供需偏松，煤炭多數(shù)品種市場價較上月出現(xiàn)不同程度回調(diào)；化工方面，市場價格較上期繼續(xù)下降；非金屬方面，水泥、玻璃價格則繼續(xù)下降；黑色金屬方面，鐵礦石月均期貨結(jié)算價環(huán)比下降；有色金屬方面，除鉛錠價格環(huán)比下降外，電解銅、鋁、鋅等價格均有小幅上漲。

國內(nèi)

[PVC]：山東PVC市場早間提示（20241009）

昨日山東PVC市場繼續(xù)上行，節(jié)后市場氣氛高開，股市盤面持續(xù)推高，大宗商品盤中拉漲，現(xiàn)貨看漲氣氛較濃，午后期貨盤面回顧基本面，盤中價格回調(diào)，節(jié)后市場供應(yīng)預(yù)期增加，行業(yè)庫存累庫，然下游訂單未有明顯利好，現(xiàn)貨市場高價成交氣氛冷清，齊魯化工城電石法五型價格在5550-5600元/噸，目前宏觀面支撐仍較為強勁，但是考慮到夜盤走跌，預(yù)計今日山東PVC市場觀望為主

早間提示

[PVC]：山東區(qū)域市場總結(jié)

今日山東PVC市場繼續(xù)上行，節(jié)后市場氣氛高開，股市盤面持續(xù)推高，大宗商品盤中拉漲，現(xiàn)貨看漲氣氛較濃，午后期貨盤面回顧基本面，盤中價格回調(diào)，節(jié)后市場供應(yīng)預(yù)期增加，行業(yè)庫存累庫，然下游訂單未有明顯利好，現(xiàn)貨市場高價成交氣氛冷清，齊魯化工城電石法五型價格在5550-5600元/噸，目前宏觀面支撐仍較為強勁，預(yù)計短期內(nèi)PVC市場繼續(xù)堅挺運行。

山東

[PVC]：陜甘疆區(qū)域市場總結(jié)

今日陜西、甘肅、新疆PVC企業(yè)廠家價格上調(diào)，主流5型粉在4900-5400元/噸出廠裝置方面，新融化工未復(fù)產(chǎn)，其他裝置正常生產(chǎn)節(jié)后市場氣氛高開，股市盤面持續(xù)推高，大宗商品盤中拉漲，現(xiàn)貨看漲氣氛較濃，午后期貨盤面回顧基本面，盤中價格回調(diào)，節(jié)后市場供應(yīng)預(yù)期增加，行業(yè)庫存累庫，然下游訂單未有明顯利好，現(xiàn)貨市場高價成交氣氛冷清，華東市場電石法五型今日報價區(qū)間較大在5500-5700元/噸，乙烯法部分上調(diào)市場價格在5700-6000元/噸區(qū)域到貨。

華北