徽商期貨：燃料油趨勢性行情需等待

受需求限制，整體出口水平有下滑表現(xiàn) 綜上所述，高低硫燃料油走勢仍跟隨國際油市波動，高低硫燃料油價差或以區(qū)間整理為主短期來看，高低硫基本面均無明顯變化，趨勢性行情仍需等待，絕對價格或仍受油市驅(qū)動中期來看，需關(guān)注歐盟對俄羅斯海運(yùn)石油產(chǎn)品進(jìn)口禁令生效后的落實(shí)情況，以及二季度中東等地發(fā)電廠需求表現(xiàn)，若高硫燃料油市場結(jié)構(gòu)走強(qiáng)，或提振盤面表現(xiàn)，且價差存在修復(fù)空間（作者單位：徽商期貨） 。

[船用油]透過兩會看市場 內(nèi)貿(mào)船用燃料油價格及期貨價格表現(xiàn)

主要原因是兩會結(jié)束后，道路運(yùn)輸?shù)认拗茥l件解除，市場重回常態(tài)而2020年在經(jīng)歷了一季度的原油暴跌、疫情爆發(fā)等諸多利空后，二季度國內(nèi)疫情得到有效控制，市場有序復(fù)產(chǎn)，需求提振下，行情漸有起色 二、燃料油期貨在兩會前后的價格波動 表2 燃料油期貨在兩會期間價格波動走勢表 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 如表2顯示，燃料油期貨產(chǎn)品幾經(jīng)調(diào)整，在2018年7月確定為保稅380燃料油。

國產(chǎn)燃料油早間提示（20250428）

渣油蠟油油漿燃料油

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復(fù)預(yù)期，且市場月底結(jié)算價逐步出臺，需求補(bǔ)庫放緩，預(yù)估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動作：今日將開展6000億元MLF操作！實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元 新“國九條”發(fā)布一周年 資本市場新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關(guān)稅對通脹的中期影響尚不明確 美國尋求與日本 韓國就阿拉斯加液化天然氣項(xiàng)目舉行峰會 加拿大財長：加拿大需要抗擊美國關(guān)稅 韓國財政部長：韓美兩國就多項(xiàng)措施已達(dá)成共識 白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任：最高級別的稅收談判代表下周將舉行會議 美聯(lián)儲何時降息？理事沃勒已寫好劇本：失業(yè)率飆升就行動 。

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2550元/噸，預(yù)計今日國內(nèi)電石市場貿(mào)易價格持維穩(wěn)觀望為主 山東液氯價格上漲100元，執(zhí)行補(bǔ)貼400元出廠；目前山東液堿市場供應(yīng)檢修未開啟，主力下游送貨量減少，周邊主力下游有采購簽單，企業(yè)依庫存靈活調(diào)整受此影響，預(yù)計今日山東液堿行情漲跌互現(xiàn) 3月3日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，燃料油跌超2%，低硫燃料油跌超1%，瀝青、丁二烯橡膠、鐵礦石、純堿跌近1%；漲幅方面，菜粕漲近2%，20號膠漲超1%，菜油、豆二、豆粕、豆一漲近1%。

國產(chǎn)燃料油早間提示（20250221）

渣油蠟油油漿燃料油

國產(chǎn)燃料油早間提示（20241225）

渣油蠟油油漿燃料油

國產(chǎn)燃料油早間提示（20241204）

渣油蠟油油漿燃料油

[PVC]：隆眾早訊--周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2500元/噸，市場弱穩(wěn)運(yùn)行 山東 液氯價格持穩(wěn)，執(zhí)行出廠-300元/噸；低濃度堿來看，山東前期檢修裝置及新增裝置預(yù)估近日逐步恢復(fù)，山東供應(yīng)持增加趨勢，下游需求未見明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)估 液堿行情弱穩(wěn) 　國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，菜粕跌超2%，棉花、燃料油、丁二烯橡膠、低硫燃料油、棕櫚油、豆粕、PTA跌超1%；漲幅方面，焦煤小幅上漲。

2024船用油半年度分析：上半年基本面下滑但價格堅(jiān)挺 下半年預(yù)期穩(wěn)定向好

價格方面，下半年國際油價或先漲后穩(wěn)，整體仍屬高位區(qū)間運(yùn)行船用油各類原料成本或仍堅(jiān)挺，特別是9-10月，原料成本較易沖高而最終船用油成品完稅價格主要仍受稅務(wù)政策影響，若結(jié)算工具持續(xù)緊張，批發(fā)商結(jié)算壓力和成本繼續(xù)增加，則船用價格勢必居高不下預(yù)計下半年船用180CST主流價格波動區(qū)間在5000-5400元/噸 附錄： 詳細(xì)分析歡迎訂閱《2024 年燃料油半年度分析報告》，目錄如下： 一、2024年上半年燃料油市場分析 1.1 中國燃料油現(xiàn)貨行情分析 1.1.1 中國油漿現(xiàn)貨行情分析 1.1.2 中國渣油現(xiàn)貨行情分析 1.1.3 中國蠟油現(xiàn)貨行情分析 1.1.4 中國內(nèi)貿(mào)船用油現(xiàn)貨行情分析 1.1.5 中國保稅船用油現(xiàn)貨行情分析 1.2 中國燃料油期貨行情分析 1.2.1 中國FU燃料油行情分析 1.2.2 中國LU低硫燃料油行情分析 二、2024年上半年燃料油基本面分析 2.1 2024年上半年燃料油供應(yīng)分析 2.1.1 國產(chǎn)燃料油商品量供應(yīng)分析 2.1.2 內(nèi)貿(mào)船用燃料油供應(yīng)分析 2.1.3 保稅船用低硫燃料油供應(yīng)分析 2.1.4 進(jìn)出口分析 2.1.4.1 進(jìn)口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 國產(chǎn)燃料油山東地區(qū)煉廠庫存分析 2.1.5.2 內(nèi)貿(mào)船用燃料油庫存分析 2.1.5.3 新加坡燃料油庫存分析 2.2 2024年上半年燃料油需求回顧 2.2.1 消費(fèi)需求分析 2.2.1.1 內(nèi)貿(mào)船用燃料油消費(fèi)量分析 2.2.1.2 保稅船用燃料油消費(fèi)量分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年燃料油原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 四、2024年1-6月燃料油盈利性分析 4.1 內(nèi)貿(mào)船用180cst燃料油混兌毛利分析 4.2 山東地方煉廠催化裝置加工毛利分析 4.3 山東地方煉廠焦化裝置加工毛利分析 五、2024年下半年燃料油市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 國產(chǎn)燃料油商品量供應(yīng)預(yù)測 5.1.2 內(nèi)貿(mào)船用燃料油混兌供應(yīng)預(yù)測 5.1.3 低硫燃料油產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費(fèi)需求預(yù)測 5.2.1 內(nèi)貿(mào)船用油消費(fèi)量預(yù)測 5.2.2 保稅船用油消費(fèi)趨勢預(yù)測 5.3 進(jìn)出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價格預(yù)測 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年燃料油行業(yè)大事記 八、燃料油數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論 。