Mysteel日報：不銹鋼期貨呈下行趨勢，無錫市場現(xiàn)貨價格部分下探

【價格回顧】 4月25日無錫市場300系不銹鋼卷板民營冷熱軋價格下跌50-200元/噸。

日報

Mysteel日報：不銹鋼期貨寬幅震蕩運行，淄博市場現(xiàn)貨價格走下行趨勢

4月24日淄博市場不銹鋼現(xiàn)貨價格部分下跌，其中201冷軋、304熱軋下跌50-100元/噸；304冷軋下跌100元/噸；316L熱軋價格平穩(wěn)運行。

日報

Mysteel：淺析兩廣地區(qū)焊管價差成因及未來趨勢

引言 焊管作為建筑、機械、交通等領域的重要鋼材制品，其區(qū)域價格差異直接反映市場供需、物流成本及產(chǎn)業(yè)布局特點廣東與廣西同處華南地區(qū)，但焊管價差長期存在，近期隨著行情的變化，呈現(xiàn)縮小趨勢本文從樂從南寧兩地數(shù)據(jù)出發(fā)，剖析價差成因，探討其對產(chǎn)業(yè)鏈的影響，并預測未來走勢 一、焊管價差現(xiàn)狀 市場多空博弈以及節(jié)假日因素的影響，兩地焊管價格均有所下調。

每日分析

國信期貨：貴金屬整體仍延續(xù)趨勢性強勢

周二晚間，貴金屬市場呈現(xiàn)內外盤分化走勢COMEX黃金主力合約微幅收跌0.1%，報3146美元/盎司；滬金主力合約逆勢收漲0.42%，報736.12元/克；COMEX白銀下滑30.2美分，收于34.309美元/盎司，滬銀主力合約下跌0.42%，收于8383元/千克 基本面擾動因素加?。好绹?月ISM制造業(yè)指數(shù)意外跌至49，低于預期49.5和前值 50.3，今年首現(xiàn)萎縮，貿易政策擾動壓制制造業(yè)信心。

機構

國信期貨：地緣關稅雙輪驅動，貴金屬上行趨勢延續(xù)

上周五晚間，COMEX黃金主力合約飆升至3124.4美元/盎司歷史峰值，收于 3118 美元/盎司，滬金同步突破720元/克大關收于721.78元/克；COMEX白銀期貨下滑26.9美分，報34.814美元/盎司，滬銀主力合約下跌0.22%至8445元/千克 消息面上，特朗普政府延續(xù)強硬關稅路線，美加談判雖稱“有成效”但未就關稅讓步達成實質性突破，印度則通過取消天然氣關稅及下調農產(chǎn)品稅率示好美國，政策不確定性加劇全球供應鏈重構焦慮。

機構

廣發(fā)期貨：貴金屬盤中波動較大上漲趨勢有所放緩

【行情回顧】 消息方面，當?shù)貢r間3月20日，歐盟委員會負責貿易和經(jīng)濟安全等事務的委員馬羅什·謝夫喬維奇表示，歐盟將把對包括波旁威士忌和摩托車在內的美國產(chǎn)品征收關稅推遲到4月中旬 英國央行3月決議維持利率在4.5%不變，符合預期，指引稱全球經(jīng)濟前景暗淡尚未影響英國央行“漸進且謹慎”放松政策的計劃，同時將一季度GDP增速預測從0.1%上調至0.25%，預計第三季度通脹率仍將達到3.75%左右，5月份預測時進一步評估貿易政策影響，央行行長貝利表示經(jīng)濟存在諸多不確定性但仍然認為利率處于逐步下降的道路上。

機構

瑞達期貨：全球去美元化趨勢下黃金投資需求有望持續(xù)增長

隔夜，滬金主連合約漲0.70%至683.56元/克，滬銀主連漲1.03%至8148元/千克 地緣風險邊際下降，因美國同意恢復對烏克蘭的軍事援助和情報共享，此前基輔接受了美國提出的與俄羅斯達成30天?；鸬奶嶙h關稅方面，特朗普于昨日聲明對加拿大鋼鋁關稅翻倍后，隔夜又撤回對加拿大的關稅威脅，不確定性進一步放大 數(shù)據(jù)方面，美國2月CPI數(shù)據(jù)全面低于市場預期，2月CPI年率錄得2.8%，為去年11月來新低；美國2月CPI月率錄得0.2%，為去年10月來新低。

機構

瑞達期貨：近日鋅價下跌市場逢低點價提貨增多，國內累庫趨勢放緩

宏觀面，德國保守派和社會民主黨同意設立5000億歐元基礎設施基金，并將改革借貸規(guī)則以增加國防支出；美國經(jīng)濟及貿易前景面臨不確定性，美聯(lián)儲5月降息概率超50%，美元指數(shù)大幅下跌基本面，上游鋅礦進口量大幅回升，國內外鋅礦加工費逐步回升，國內冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預計精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復同時進口窗口開啟，刺激精鋅進口繼續(xù)增加，為國內市場供應帶來一定補充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復工復產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，近日鋅價下跌，市場逢低點價提貨增多，國內累庫趨勢放緩。

期貨公司評論

Mysteel：型鋼產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的挑戰(zhàn)、機遇與未來趨勢

型鋼作為基礎工業(yè)材料，廣泛應用于建筑、機械制造、能源、交通等領域，其產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展對國家經(jīng)濟轉型升級至關重要結合當前行業(yè)現(xiàn)狀與未來趨勢，型鋼產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)以下特點： 一、產(chǎn)業(yè)鏈上游：原材料供應與技術創(chuàng)新并重 1. 原材料成本壓力與綠色轉型 型鋼生產(chǎn)高度依賴鐵礦石、焦炭、廢鋼等原材料近年來，國際大宗商品價格波動加劇，疊加國內環(huán)保趨嚴（如《鋼鐵工業(yè)大氣污染物排放標準》），企業(yè)面臨成本上升與減排雙重壓力。

熱點資訊

[聚乙烯]：從投產(chǎn)計劃看聚乙烯未來供應趨勢

導語：2025-2030年聚乙烯新增總產(chǎn)能2980萬噸/年，新投產(chǎn)的集中勢必決定了供應量的快速提升，那么對華東地區(qū)資源影響又有哪些？具體來看 一、2025年全球聚乙烯供應趨勢分析 未來投產(chǎn)計劃來看，2025-2030年全球新增產(chǎn)能在4231.7萬噸/年，新建裝置主要集中在2025-2026年目前來看暫無退出產(chǎn)能其中2025年全球聚乙烯產(chǎn)能預計達到1.70億噸/年，較2024年相比增加1407萬噸/年,同比增長8.3%，產(chǎn)量預計同比增長7.1%。

熱點聚焦

寶城期貨：甲醇維持下行趨勢

當前，弱需求因素仍是甲醇期貨的主導邏輯節(jié)后甲醇2505合約呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢上周四，甲醇期價下探至2531元/噸一線后止跌企穩(wěn)，但未能突破40日均線筆者認為，短期內甲醇仍處于區(qū)間震蕩模式，中期內下行趨勢將延續(xù) 宏觀氛圍轉空 1月，美聯(lián)儲維持利率政策不變鑒于今年美國就業(yè)市場超預期走弱的概率較低，疊加政策帶來的潛在通脹風險，預計美聯(lián)儲政策重心將進一步偏向通脹。

市場播報

[原油]：美國延續(xù)制裁政策，從浮倉數(shù)據(jù)看伊朗未來原油供應趨勢

原油,評論,聚焦

熱點聚焦

瑞達期貨：國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢，不過印尼出口供應放慢

宏觀面，美國1月核心CPI上升 0.4%預期均為上升0.3%，但市場認為不太可能預示著更大的物價上漲趨勢，美元指數(shù)震蕩基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產(chǎn)量或將小幅下降近期進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢，不過印尼出口供應放慢需求端，下游假期結束將陸續(xù)復工復產(chǎn)，終端半導體需求受AI驅動有望增長，需求前景偏樂觀。

期貨公司評論

瑞達期貨：國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢

宏觀面，1月美國就業(yè)增長放緩，但失業(yè)率降至4.0%，這為美聯(lián)儲至少在6月之前暫不降息提供了理據(jù)；美國總統(tǒng)特朗普計劃本周宣布對許多國家征收對等關稅，美元指數(shù)走強基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產(chǎn)量或將小幅下降近期進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢，不過印尼出口供應放慢需求端，下游假期結束將陸續(xù)復工復產(chǎn)，終端半導體需求受AI驅動有望增長，需求前景偏樂觀。

期貨公司評論

[原油]：中國原油進口量20年來“首跌”，未來有先升后降趨勢

原油,評論,聚焦

熱點聚焦

瑞達期貨：隨著進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢

宏觀面，美國12月非農數(shù)據(jù)強于預期，強化了美聯(lián)儲將在本月晚些時候的政策會議上將暫停降息周期的可能，美元指數(shù)表現(xiàn)強勢基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產(chǎn)量或將小幅下降同時隨著進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢下游方面，年末進入消費淡季，下游按需采購為主，但庫存仍維持下降趨勢。

期貨公司評論

【華融融達期貨】預計節(jié)后工業(yè)硅供需格局短時間難有變化，未來供大于求將會持續(xù)

受訪人信息：華融融達期貨股份有限公司 合金智匯硅系分析師 楊浩 客戶觀點：目前工業(yè)硅的需求結構變化明顯傳統(tǒng)房地產(chǎn)的持續(xù)下滑，導致有機硅、鋁合金和出口需求的下滑，而光伏產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，新增裝機持續(xù)走高帶來的是多晶硅需求的快速增長，多晶硅成為工業(yè)硅的最大需求端。

工業(yè)硅

瑞達期貨：錫錠庫存仍維持下降趨勢

宏觀面，美國12月非農數(shù)據(jù)強于預期，強化了美聯(lián)儲將在本月晚些時候的政策會議上將暫停降息周期的可能，美元指數(shù)表現(xiàn)強勢基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產(chǎn)量或將小幅下降同時隨著進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢下游方面，年末進入消費淡季，下游按需采購為主，但庫存仍維持下降趨勢。

期貨公司評論

[隆眾聚焦]：西北民用氣趨勢平緩 未來難有明顯波動

導語：2024年中國液化氣市場窄幅波動，西北民用市場跟隨大趨勢變化，維持0-100元/噸的調整幅度；供需面影響貫穿全年，原油階段性表現(xiàn)，市場在基本面與外圍共同作用下完美收官。

熱點聚焦

CBOT市場：大豆期貨下跌，因預測未來幾周阿根廷將有對作物有利的降雨（20250108）

據(jù)外電1月7日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周二下跌，因為預計未來幾周阿根廷干旱的作物將得到降雨的緩解　　　　 CBOT 3月大豆合約收跌1/2美分，結算價報每蒲式耳9.97-1/4美元　　　　 CBOT 3月豆粕合約下跌3.80美元，結算價報每短噸303.50美元　　　　 CBOT 3月豆油合約上漲0.92美分，結算價報每磅41.25美分。

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