[生活用紙日評]：需求改善不大 謹慎觀望為主（20251202）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5450元/噸，闊葉漿金魚4500元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3700元/噸今日國內紙漿市場呈現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動回暖的態(tài)勢期貨市場表現(xiàn)強勁，主力合約日間漲幅超過2.6%，帶動市場情緒好轉，現(xiàn)貨市場詢盤隨之增加，市場整體交投情緒改善有限，下游需求僅呈現(xiàn)邊際改善盡管生活用紙價格有所上漲，但多數(shù)紙種采購仍維持剛需模式從基本面看，核心矛盾并未發(fā)生根本性轉變。

每日點評

[生活用紙日評]：生活用紙市場震蕩調整運行（20251203）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5550元/噸，闊葉漿金魚4550元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3800元/噸今日國內紙漿市場在突發(fā)供應消息與資金情緒共同推動下呈現(xiàn)強勢上漲格局，期現(xiàn)價格聯(lián)動走高具體來看，上漲因素主要有：一是供應端加拿大獅牌漿廠宣布永久停機，市場供應收緊預期；與此同時，期貨市場部分品牌倉單將在年底注銷，加劇了交割品短缺的擔憂，助推了期貨漲勢二是現(xiàn)貨成本與需求支撐，針葉漿價格隨盤面上揚，而闊葉漿則在外盤報價提漲、國內市場流通貨源趨緊以及下游企業(yè)入市采購的支撐下表現(xiàn)更為堅挺。

每日點評

[生活用紙日評]：生活用紙市場震蕩調整運行（20251209）

1、今日摘要 ① 今日原料紙漿市場震蕩調整運行，業(yè)者報盤積極性一般。

每日點評

[瓦楞紙、箱板紙日評] ：今日瓦楞及箱板紙市場持穩(wěn)為主（20251202）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5450元/噸，闊葉漿金魚4500元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3700元/噸今日國內紙漿市場呈現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動回暖的態(tài)勢期貨市場表現(xiàn)強勁，主力合約日間漲幅超過2.6%，帶動市場情緒好轉，現(xiàn)貨市場詢盤隨之增加，市場整體交投情緒改善有限，下游需求僅呈現(xiàn)邊際改善盡管生活用紙價格有所上漲，但多數(shù)紙種采購仍維持剛需模式從基本面看，核心矛盾并未發(fā)生根本性轉變。

每日點評

[紙漿]：12月2日國內紙漿主流市場價格匯總

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5450元/噸，闊葉漿金魚4500元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3700元/噸 今日國內紙漿市場呈現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動回暖的態(tài)勢期貨市場表現(xiàn)強勁，主力合約日間漲幅超過2.6%，帶動市場情緒好轉，現(xiàn)貨市場詢盤隨之增加，市場整體交投情緒改善有限，下游需求僅呈現(xiàn)邊際改善盡管生活用紙價格有所上漲，但多數(shù)紙種采購仍維持剛需模式從基本面看，核心矛盾并未發(fā)生根本性轉變。

國內市場價格行情

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （11月24日-11月28日）

本期進口紙漿市場呈現(xiàn)“針弱闊強”的格局本周期工作日進口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價5403元/噸，環(huán)比上期下降2.6%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價4410元/噸，環(huán)比上期持平；本色漿現(xiàn)貨含稅均價5100元/噸，環(huán)比上期持平；化機漿現(xiàn)貨含稅均價3700元/噸，環(huán)比上期持平 Mysteel分析本周期紙漿價格變化的主要原因：一是期貨市場資金行為是本周針葉漿走弱的主因，部分業(yè)者下調針葉漿價格，直接拉低了紙漿市場的價格中樞，加劇了市場看空情緒。

產(chǎn)業(yè)分析

[紙漿日評]：紙漿市場積極上探（20251202）

1、今日摘要 ① 今日紙漿市場震蕩調整運行，市場運行情緒欠佳 ② 今日生活用紙市場價格區(qū)間整理為主，整體交投氛圍改善不大，市場觀望情緒較濃。

每日點評

[文化用紙日評]：文化用紙市場觀望整理為主（20251205）

工廠多穩(wěn)定排產(chǎn)，市場供應變化不大消費端來看，出版訂單部分供貨，但社會宣傳類訂單提振有限，下游領域多按需采購，供需關系仍顯偏弱狀態(tài)木漿價格偏強上行，行業(yè)盈利情況延續(xù)收窄，工廠挺價意愿增強多數(shù)業(yè)者觀望情緒較濃，貿易商多采取隨進隨出策略，局部存讓利情況 原料木漿：今日國內紙漿市場呈現(xiàn)期現(xiàn)分化的格局，期貨市場顯著下滑，而現(xiàn)貨價格保持相對平穩(wěn)，業(yè)者觀望心態(tài)濃厚。

每日點評

[牛皮紙周評]：紙廠調價意向不大（20251121-1127）

3.影響因素分析 本期紙漿價格波動原因：一是期貨市場資金行為是本周針葉漿走弱的主因，部分業(yè)者下調針葉漿價格，直接拉低了紙漿市場的價格中樞，加劇了市場看空情緒。

周評

[紙漿日評]：紙漿市場區(qū)間內平穩(wěn)震蕩（20251205）

具體來看，針葉漿價格雖受期貨情緒拖累，但受進口成本支撐及與闊葉漿價差已處于年內低點的影響，下方空間有限；闊葉漿則因外盤報價持續(xù)提漲、貨源偏緊而表現(xiàn)堅挺當前核心矛盾未變，供應端國內港口庫存近期出現(xiàn)一定去庫，但絕對數(shù)量依然處于高位，壓力尚存；需求端則延續(xù)疲軟態(tài)勢，下游紙廠對高價漿接受度有限，成品紙漲價向終端傳導不暢，導致采購仍以剛需為主，難以對漿價形成持續(xù)拉動隆眾資訊預計紙漿市場維持區(qū)間內整理運行，建議關注港口庫存變動及下游原紙廠家市場采購情緒變動。

每日點評

[生活用紙日評]：需求不溫不火 交投改善不大（20251205）

具體來看，針葉漿價格雖受期貨情緒拖累，但受進口成本支撐及與闊葉漿價差已處于年內低點的影響，下方空間有限；闊葉漿則因外盤報價持續(xù)提漲、貨源偏緊而表現(xiàn)堅挺當前核心矛盾未變，供應端國內港口庫存近期出現(xiàn)一定去庫，但絕對數(shù)量依然處于高位，壓力尚存；需求端則延續(xù)疲軟態(tài)勢，下游紙廠對高價漿接受度有限，成品紙漲價向終端傳導不暢，導致采購仍以剛需為主，難以對漿價形成持續(xù)拉動隆眾資訊預計紙漿市場維持區(qū)間內整理運行，建議關注港口庫存變動及下游原紙廠家市場采購情緒變動。

每日點評

[白板紙、白卡紙周評]：白紙板廠持漲價態(tài)度（20251121-1127）

本期紙漿價格波動原因：一是期貨市場資金行為是本周針葉漿走弱的主因，部分業(yè)者下調針葉漿價格，直接拉低了紙漿市場的價格中樞，加劇了市場看空情緒二是闊葉漿外盤報價上調，為現(xiàn)貨提供了的成本支撐但是下游對高價資源的接受度有限，采購積極性不高，導致價格高位震蕩但上行動力減弱三是供需基本面僵持，港口庫存絕對值處于高位，下游原紙市場需求疲軟，采購維持剛需，難以驅動漿價變動。

周評

[紙漿周評]：周內紙漿市場盤整運行（20251121-1127）

周評

燒堿下行空間收窄

不過，從季節(jié)性來看，粘膠短纖企業(yè)12月大概率會減產(chǎn)紙漿方面，目前我國闊葉漿企業(yè)開工率已經(jīng)出現(xiàn)季節(jié)性回落，11月最低開工率為51%，環(huán)比下降逾20個百分點氫氧化鋰企業(yè)11月第四周開工率為37.38%，較月初高點下降4個百分點綜合來看，雖然當前主力下游需求仍處于高位，但是后期有季節(jié)性走弱預期，且部分非鋁需求已經(jīng)明顯下降，因此未來需求給價格帶來的支撐會逐步走弱 出口存在不確定性 2025年1—9月，我國燒堿出口量約為294.45萬噸，給上半年的期貨和現(xiàn)貨價格帶來了一定的支撐。

市場播報

[生活用紙日評]：暫穩(wěn)為主 交投平靜（20251121）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5450元/噸，闊葉漿金魚4400元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3700元/噸今日國內紙漿市場整體呈現(xiàn)期貨領跌、現(xiàn)貨跟調的偏弱格局，資金撤離令盤面回歸基本面主導，漿價承壓下行具體來看，期貨市場日內表現(xiàn)疲軟，現(xiàn)貨價格隨之松動，針葉漿市場反應尤為明顯，而闊葉漿雖受成本支撐報價相對堅挺，但市場高價貨源出現(xiàn)10-50元/噸的松動，業(yè)者心態(tài)趨于謹慎，交投氛圍清淡。

每日點評

[紙漿日評]：紙漿價格震蕩調整運行（20251124）

每日點評

[紙漿]：11月21日國內紙漿主流市場價格匯總

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5450元/噸，闊葉漿金魚4400元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3700元/噸 今日國內紙漿市場整體呈現(xiàn)期貨領跌、現(xiàn)貨跟調的偏弱格局，資金撤離令盤面回歸基本面主導，漿價承壓下行具體來看，期貨市場日內表現(xiàn)疲軟，現(xiàn)貨價格隨之松動，針葉漿市場反應尤為明顯，而闊葉漿雖受成本支撐報價相對堅挺，但市場高價貨源出現(xiàn)10-50元/噸的松動，業(yè)者心態(tài)趨于謹慎，交投氛圍清淡。

國內市場價格行情

[生活用紙日評]：生活用紙市場區(qū)間內整理運行（20251124）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5400元/噸，闊葉漿金魚4400元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3700元/噸今日國內紙漿市場呈現(xiàn)震蕩分化態(tài)勢，現(xiàn)貨價格走勢不一，市場整體情緒偏謹慎具體來看，針葉漿價格承壓下行，部分品牌現(xiàn)貨報價下跌30-50元/噸，主要受期貨盤面走弱影響；而闊葉漿價格則相對堅挺，主要是外盤成本的支撐當前供需基本面未發(fā)生顯著變動，供應端壓力持續(xù)，港口庫存已連續(xù)兩周累庫；需求端表現(xiàn)平淡，下游原紙訂單尚未集中放量，社會需求一般，導致紙企采購仍以剛需為主，對漿價支撐有限。

每日點評

[瓦楞紙、箱板紙日評] ：今日瓦楞及箱板紙市場穩(wěn)中小幅上調（20251121）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5550元/噸，闊葉漿金魚4400元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3700元/噸今日國內紙漿市場整體呈現(xiàn)期貨領跌、現(xiàn)貨跟調的偏弱格局，資金撤離令盤面回歸基本面主導，漿價承壓下行具體來看，期貨市場日內表現(xiàn)疲軟，現(xiàn)貨價格隨之松動，針葉漿市場反應尤為明顯，而闊葉漿雖受成本支撐報價相對堅挺，但市場高價貨源出現(xiàn)10-50元/噸的松動，業(yè)者心態(tài)趨于謹慎，交投氛圍清淡。

每日點評

[瓦楞紙、箱板紙日評] ：今日瓦楞及箱板紙市場穩(wěn)中有漲（20251124）

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星5400元/噸，闊葉漿金魚4400元/噸，本色漿金星5100元/噸，化機漿昆河3700元/噸今日國內紙漿市場呈現(xiàn)震蕩分化態(tài)勢，現(xiàn)貨價格走勢不一，市場整體情緒偏謹慎具體來看，針葉漿價格承壓下行，部分品牌現(xiàn)貨報價下跌30-50元/噸，主要受期貨盤面走弱影響；而闊葉漿價格則相對堅挺，主要是外盤成本的支撐當前供需基本面未發(fā)生顯著變動，供應端壓力持續(xù)，港口庫存已連續(xù)兩周累庫；需求端表現(xiàn)平淡，下游原紙訂單尚未集中放量，社會需求一般，導致紙企采購仍以剛需為主，對漿價支撐有限。

每日點評