分析人士：尿素短期偏樂(lè)觀看待

“目前尿素市場(chǎng)主要矛盾點(diǎn)在于供過(guò)于求，需求不足”郭慶表示，尿素期貨價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)間，向下空間相對(duì)有限基于當(dāng)前的市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)尿素期貨后期走勢(shì)保持偏樂(lè)觀看待 張凌璐同樣對(duì)尿素后期走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度她表示，從短期來(lái)看，尿素供應(yīng)下降空間或有限，但供給支撐仍將持續(xù)一段時(shí)間需求端目前尚未出現(xiàn)大規(guī)模采購(gòu)，且剛需有限市場(chǎng)等待12月26日化肥保供穩(wěn)價(jià)工作座談會(huì)的會(huì)議導(dǎo)向，屆時(shí)若有積極變化出現(xiàn)，將持續(xù)提振尿素市場(chǎng)心態(tài)甚至引導(dǎo)供需繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

中信建投期貨：尿素下方空間有限

但由于出口政策較為嚴(yán)格，內(nèi)外盤尿素價(jià)差不會(huì)出現(xiàn)顯著收斂，投資者可關(guān)注2025年春季用肥結(jié)束后（5—6月）出口政策的變化情況 整體看，預(yù)計(jì)2024年年末，尿素市場(chǎng)存在供給壓力，整體產(chǎn)量較高，嚴(yán)格管控下出口量難有明顯增加，但冬季儲(chǔ)備和復(fù)合肥的剛性需求又對(duì)尿素價(jià)格形成支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格下跌幅度不會(huì)太大尿素期貨價(jià)格或維持寬幅震蕩走勢(shì)，2501合約下方關(guān)注1600~1700元/噸支撐區(qū)間，上方關(guān)注1900元/噸的壓力位。

尿素三季度面臨先抑后揚(yáng)

高日產(chǎn)帶來(lái)的供給壓力，成為市場(chǎng)看空后市尿素價(jià)格的主要因素然而，空頭需謹(jǐn)防夏季高溫是否會(huì)對(duì)裝置造成意外檢修，或者新裝置投產(chǎn)延后對(duì)產(chǎn)量釋放造成階段性影響 由于基本面供強(qiáng)需弱，7月尿素期貨價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，主力合約一度觸及2020元/噸展望三季度，新增產(chǎn)能逐步釋放，疊加農(nóng)業(yè)需求處于階段性空檔期，在未來(lái)復(fù)合肥工廠拿貨或出口存在預(yù)期差的背景下，尿素期貨或先抑后揚(yáng) 尿素價(jià)格方面，7月中上旬，山東、河南以及河北地區(qū)尿素現(xiàn)貨主流成交價(jià)穩(wěn)定在2200~2260元/噸附近，下游成交情緒不佳，銷售壓力顯現(xiàn)，工廠逐步開始向下調(diào)整出廠價(jià)格。

國(guó)元期貨：尿素能否繼續(xù)上攻突破？

上周最后一個(gè)交易日，尿素期貨主力2409合約大幅上漲，日內(nèi)漲幅達(dá)到4.91%，當(dāng)周漲幅近6%，已擺脫前期的盤整格局并向上突破尿素盤面價(jià)格的上漲，是多重因素疊加作用的結(jié)果 首先，尿素供給端壓力呈現(xiàn)邊際改善主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，尿素出口市場(chǎng)傳出放松消息，使得市場(chǎng)預(yù)期后期供給端壓力減弱據(jù)海關(guān)消息，自4月12日起至8月31日，尿素法檢放開，由40個(gè)工作日縮減為10個(gè)工作日，此消息一出，提振市場(chǎng)心態(tài)。

[PVC日評(píng)]：基本面維持疲軟 內(nèi)需仍無(wú)改善（20231108）

塑料，PVC操盤必讀，市場(chǎng)分析

鄭商所：推進(jìn)綠色低碳、商品指數(shù)、天氣、物流等新型衍品研發(fā)

鄭州商品交易所副總經(jīng)理王曉明9月7日表示，一年來(lái)，鄭商所充分利用期貨和衍生品法帶來(lái)的制度紅利，不斷取得新突破和新發(fā)展圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，持續(xù)豐富和完善產(chǎn)品工具供給上市菜籽油期權(quán)和花生期權(quán)，推動(dòng)純堿、短纖、錳硅、硅鐵、尿素及蘋果期權(quán)，以及PX、燒堿期貨和期權(quán)品種上市注冊(cè)推進(jìn)綠色低碳、商品指數(shù)、天氣、物流等新型衍品研發(fā)

前三季度期市累計(jì)成交額超400萬(wàn)億元

國(guó)際市場(chǎng)方面，歐美央行相繼大幅加息、全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂陡增、歐洲地緣沖突持續(xù)升級(jí)和美元指數(shù)屢創(chuàng)新高等因素導(dǎo)致大宗商品供給受到?jīng)_擊，并影響了國(guó)內(nèi)相關(guān)期貨品種的交易量 “從全市場(chǎng)九大板塊成交數(shù)據(jù)來(lái)看，成交量指標(biāo)上跌幅最大的四個(gè)板塊為能源、有色金屬、貴金屬和飼料養(yǎng)殖，分別下降42%、32%、31%、30%；成交額指標(biāo)上跌幅最大的四個(gè)板塊是貴金屬、有色金屬、軟商品和鋼鐵建材，分別下降28%、27%、26%、23%；1—9月以上六個(gè)板塊中眾多品種也是成交大幅萎縮，如煤焦三品種、雞蛋、鎳、蘋果、錳硅、尿素、菜粕、銅、銀、燃料油、紙漿和天膠等品種成交量同比下降均有40%以上。

海通期貨：尿素下行壓力仍大

自4月下旬開始，河北、山東等地尿素企業(yè)部分尿素陸續(xù)通過(guò)法檢，疊加夏季高氮復(fù)合肥需求旺季來(lái)臨，企業(yè)庫(kù)存持續(xù)去化，尿素期現(xiàn)價(jià)格均出現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)但近期隨著市場(chǎng)多重利好的兌現(xiàn)，出口政策也未有明確調(diào)整，尿素期貨價(jià)格開始轉(zhuǎn)入振蕩走勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格也開始回調(diào) 日產(chǎn)量處于高位 一季度尿素供給端干擾較多，先是華北地區(qū)限產(chǎn)較為明顯，緊接著國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，物流短期不暢導(dǎo)致庫(kù)存堆積，企業(yè)生產(chǎn)積極性普遍不高，日產(chǎn)量始終未能達(dá)到16萬(wàn)噸。

尿素將逐漸回歸基本面

近期尿素期貨大幅波動(dòng)主要是受消息面和政策面的影響，隨著市場(chǎng)對(duì)政策的消化，價(jià)格將逐漸回歸基本面進(jìn)入冬季后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求清淡，往年主要需求點(diǎn)在出口，今年海關(guān)對(duì)尿素出口加嚴(yán)，雖然目前來(lái)看法檢對(duì)尿素出口有多大影響尚不確定，但在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尿素供應(yīng)偏緊的背景下，繼續(xù)照常出口的可能性不大 從供給端來(lái)看，目前受煤炭?jī)r(jià)格上漲影響，尿素成本線已經(jīng)到達(dá)3100元/噸，隨著進(jìn)入采暖季后限氣、環(huán)保及能耗雙控等因素影響，尿素日產(chǎn)量將進(jìn)入下滑通道。

能耗“雙控”對(duì)大宗商品影響幾何？

在能耗“雙控”背景下，供給端對(duì)鐵合金價(jià)格具備持續(xù)的上行驅(qū)動(dòng)，行業(yè)高景氣度持續(xù)時(shí)間可能會(huì)超預(yù)期 能化板塊：成本端影響最為顯著 “對(duì)化工期貨品種的煤化工產(chǎn)能占比結(jié)構(gòu)按從高到低來(lái)排序，PVC煤化工占比最高，接著為尿素、甲醇、乙二醇、PE、PPPTA的主要原料為石腦油，能耗‘雙控’對(duì)其影響主要在電力端以及下游聚酯端。