Mysteel：期貨盤面跌宕起伏，不銹鋼后續(xù)會迎來怎么樣的行情

在倉單驟減的兩個交易日中，期貨盤面逆勢上漲，原因主要是空頭套期保值單回撤出貨，在空頭一方平倉止盈離場，多頭資金才顯現(xiàn)優(yōu)勢但由于下游需求疲軟，現(xiàn)貨市場成交依舊較弱7月25日不銹鋼主力合約放量下跌，持倉量較前日增長2920.00手，成交量較前日增長13.49萬手，屬于“量增價跌”的信號筆者認為由于現(xiàn)在不銹鋼處于弱現(xiàn)實、弱預期階段，后續(xù)空頭資金在階段性離場后，會繼續(xù)逢高布空，應警惕不銹鋼期貨開啟新一輪的放量下跌趨勢行情。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：鎳期貨大漲帶動不銹鋼 后續(xù)關注疫情發(fā)展（3.18-3.25）

Part.1 市場概述 本周鎳及不銹鋼期貨大漲，不銹鋼304現(xiàn)貨周累計漲800-900元/噸，上半周期現(xiàn)貨波動相對平緩，成交表現(xiàn)尚可，但周四價格大幅拉漲之后，現(xiàn)貨成交并不好，下游接受度還待考驗，目前需求仍然受到疫情的影響較大，部分地區(qū)解封物流稍有恢復，但還在管控當中。

周報

Mysteel晚餐：9月36家建材鋼廠減產檢修，鐵礦石港庫增加

本次修訂適用于動力煤期貨2511及后續(xù)合約，自發(fā)布之日起施行詳情>> ◎9月29日，印度商工部發(fā)布公告稱，對原產于或進口自中國、印度尼西亞和越南的300系列和400系列不銹鋼冷軋扁制品發(fā)起反傾銷調查。

資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （9月22日-9月26日）

但鋼材供需壓力依然較大，鋼廠利潤持續(xù)收縮，10月中下旬鐵水產量或面臨下降，焦炭繼續(xù)提漲空間受限 從供需角度鋼材市場還存在較大壓力，國慶期間庫存或將明顯累積節(jié)前鋼廠原料補庫已接近尾聲，后續(xù)補庫動力將大幅減弱，若節(jié)后鋼材持續(xù)累庫，可能會有負反饋減產的壓力，原料價格易跌難漲值得注意的是，近期宏觀擾動頻繁，需關注宏觀利好政策的影響 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：周初不銹鋼期貨震蕩運行，現(xiàn)貨報價多持穩(wěn)。

產業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價漲跌互現(xiàn)，預計下周鋼價承壓運行（9.22-9.26）

但鋼材供需壓力依然較大，鋼廠利潤持續(xù)收縮，10月中下旬鐵水產量或面臨下降，焦炭繼續(xù)提漲空間受限 從供需角度鋼材市場還存在較大壓力，國慶期間庫存或將明顯累積節(jié)前鋼廠原料補庫已接近尾聲，后續(xù)補庫動力將大幅減弱，若節(jié)后鋼材持續(xù)累庫，可能會有負反饋減產的壓力，原料價格易跌難漲值得注意的是，近期宏觀擾動頻繁，需關注宏觀利好政策的影響 不銹鋼：周初不銹鋼期貨震蕩運行，現(xiàn)貨報價多持穩(wěn)。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報：市場貨源緊缺 電解錳價格保持堅挺（9.19-9.26）

200系不銹鋼方面，200 系受青山盤價上調帶動報盤上漲，但實際以暗跌促單，高價出貨有限，后續(xù)需重點關注下游備貨力度、物流恢復進度及期貨盤面走勢，商家需適配需求現(xiàn)狀，平衡出貨與價格穩(wěn)定2025年9月25日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存984489噸，周環(huán)比減0.26%其中冷軋不銹鋼庫存總量597203噸，周環(huán)比減0.27% 熱軋不銹鋼庫存總量387286噸，周環(huán)比減0.25%。

周評

Mysteel鋰電早讀：鈷市場帶動下 三元市場有所上漲（9月28日）

新能源方面，剛果預計延長鈷出口禁令，并公布2025、2026出口總配額，鈷價仍有上行空間，帶動MHP以及鎳鹽價格上漲鎳鐵價格堅挺，成本支撐下暫無下行驅動不銹鋼方面，現(xiàn)貨靈活調價出貨，節(jié)前觀望情緒較濃 ◎ 期貨盤面寬幅震蕩，消費旺季有一定支撐，短期供需格局較好，庫存持續(xù)去化，盤面有一定支撐，預計短期盤面震蕩運行，但后續(xù)礦端若復產，消費轉弱后，盤面或回落。

熱點聚焦

Mysteel鋰電早讀：10月鎳鹽價格穩(wěn)中看漲 鈷系市場成本推動價格上漲（9月26日）

新能源方面，剛果預計延長鉆出口禁令，并公布2025、2026出口總配額，鉆價仍有上行空間，帶動MHP以及鎳鹽價格上漲鎳鐵價格堅挺，成本支撐下暫無下行驅動不銹鋼方面，現(xiàn)貨靈活調價出貨，節(jié)前觀望情緒較濃 ◎ 華泰期貨觀點：碳酸鋰期貨盤面寬幅震蕩，礦端擾動雖然有所減弱，但仍不斷有消息擾動，目前消費旺季有一定支撐，短期供需格局較好，庫存維持去化，預計短期盤面震蕩運行，后續(xù)礦端復產，消費轉弱后，盤面或回落。

熱點聚焦

Mysteel日報：佛山市場現(xiàn)貨價格有漲有跌，成交表現(xiàn)平平

【總結】 不銹鋼期貨震蕩運行，市場價格有漲有跌，下游多持謹慎觀望心態(tài)，入場詢購意愿一般，預計后續(xù)現(xiàn)貨價格或將震蕩運行

日報

Mysteel日報：佛山市場現(xiàn)貨價格主穩(wěn)個調，市場詢單氛圍一般

【總結】 不銹鋼期貨主穩(wěn)個調，貿易商調價偏謹慎，下游入場詢購意愿不高，整體交投氛圍偏靜，預計后續(xù)現(xiàn)貨價格或將震蕩偏弱運行。

日報

Mysteel日報：佛山市場現(xiàn)貨價格有漲有跌，實際成交仍顯猶豫

【總結】 不銹鋼期貨震蕩運行，市場價格向低位靠攏，商家暗降讓利接單現(xiàn)象增多，下游多持謹慎觀望心態(tài)，入場詢購意愿一般，預計后續(xù)現(xiàn)貨價格或將震蕩偏弱運行

日報

Mysteel日報：佛山市場現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，交投氛圍一般

【總結】 不銹鋼期貨震蕩運行，代理報價下調，市場多有跟調操作，下游多持謹慎觀望心態(tài)，入場詢購意愿一般，預計后續(xù)現(xiàn)貨價格或將震蕩偏弱運行

日報

原料市場價格觀點

需求端，不銹鋼盤面震蕩運行，現(xiàn)貨成交一般，鋼廠迫于生產和消費壓力，在原料采購上多持謹慎態(tài)度，心理采購價格下移目前市場陷入僵局，后續(xù)還需關注印尼鎳礦的供應情況、相關政策的變動以及鎳鐵成交動態(tài) 偏強 高碳鉻鐵 本周鉻鐵市場強穩(wěn)運行鉻礦期貨南粉價格保持緩步上漲趨勢，對鉻鐵價格有一定支撐，近期成交較頻繁，工廠采購原料意愿提高本周北方地區(qū)鉻鐵零售出廠價格環(huán)比持平，主流報價集中在8500-8600元/50基噸左右，南方報價環(huán)比上漲100元至8600-8700元/50基噸，工廠挺價意愿不減。

分析報告

Mysteel：美聯(lián)儲降息下，不銹鋼“供給收縮、庫存下降”格局難破

下游多以剛需采購為主，觀望情緒較濃，當前“金九”進程已過半，現(xiàn)貨價格近期短暫回暖后又回落，后續(xù)走勢仍難預料 一、宏觀層面美聯(lián)儲降息，不銹鋼市場聯(lián)動反應 近期美聯(lián)儲降息 25 個基點至 4.00%-4.25%，雖符合市場預期，但鮑威爾關于 “就業(yè)下行風險上升” 的表態(tài)強化了市場對經濟放緩的擔憂這一政策組合引發(fā)了典型的 “買預期、賣事實” 反應 —— 美元指數(shù)在降息落地后短暫回調，但不銹鋼期貨主力合約僅微漲 15 元至 12950 元 / 噸，現(xiàn)貨市場價格波動加劇，德龍、青山系報價在 12800-13000 基區(qū)間震蕩。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：電解錳持續(xù)上探 市場交投氛圍較為活躍

鋼招方面，9月17日江西某鋼廠金屬錳錠招標，采購數(shù)量198噸，要求交貨期：2025-10-17 200系不銹鋼方面，不銹鋼期貨震蕩運行，代理報價下調，市場多有跟調操作，下游多持謹慎觀望心態(tài)，入場詢購意愿一般，預計后續(xù)現(xiàn)貨價格或將震蕩偏弱運行201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7300元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比9月16日價格下跌50元/噸，旺季消費體現(xiàn)并不明顯，對于庫存難以出現(xiàn)快速去化，而市場消費量也呈現(xiàn)爬坡，對于市場漲價難以帶來驅動，因此未來預期是會有改善，但改善空間有限。

日評

Mysteel日報：市場議價區(qū)間上移，鎳鐵價格維穩(wěn)運行

需求端，不銹鋼期貨盤面震蕩運行，鋼廠在原料采購上持謹慎態(tài)度，短期內市場散單成交有限目前供需雙方心理價差進一步拉大，后續(xù)還需關注不銹鋼市場的實際需求復蘇力度、印尼鎳礦的供應情況以及鎳鐵成交動態(tài)

日報

Mysteel：美聯(lián)儲降息落地，預期結束下不銹鋼價格回歸基本面

截至9月12日，無錫和佛山300系社會庫存47.8萬噸，周環(huán)比減1.03萬噸，去庫幅度收窄，反映終端需求復蘇未達預期期貨庫存持續(xù)回落，9月15日至17日總庫存從96349噸降至95265噸，周均值95786.33噸，但降速較前期放緩，江蘇和廣東庫存同步減少，交割壓力減輕但未根本緩解倉單數(shù)量趨勢性下降，9月11日庫存97554噸，周環(huán)比減2189噸，但去庫節(jié)奏弱于產量增幅，供需寬松格局未改 市場展望 短期不銹鋼市場偏強區(qū)間震蕩，今日美聯(lián)儲確定降息25個基點，符合市場預期，但又由于前期市場已交易該預期導致今日多數(shù)商品盤面以下跌為主，隨著美聯(lián)儲降息消息的確定，后續(xù)短期內不銹鋼盤面應會回歸基本面，在12800-13000區(qū)間窄幅震蕩。

不銹鋼頭條

Mysteel：9月11日無錫市場不銹鋼卷板晚評

【無錫市場卷板-晚評】9月11日無錫市場不銹鋼卷板價格穩(wěn)中有跌日內不銹鋼期貨價格回落300系方面，早間開盤后期價走跌，代理及貿易商對后市逐漸悲觀，需求旺季不旺拖累市場成交，但由于現(xiàn)貨資源較為緊湊，商家仍存惜售情緒，現(xiàn)貨價格運行承壓，據(jù)市場反饋，今日成交不佳200系方面，日間盤面震蕩下探，市場氛圍較冷清，貿易商情緒不佳，整體成交偏剛需采購為主；400系方面，日內西北鋼廠代理取消差異化定價，市場統(tǒng)一基價接單，隨著鋼廠后續(xù)的操作，目前貿易商看漲情緒較濃。

快訊

Mysteel：9月12日(10:00)天津港蘭炭價格行情

12日天津港蘭炭價格持穩(wěn)運行，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，鎳鐵價格持穩(wěn)運行，印尼鎳鐵產量維持高位，鎳鐵過剩壓力仍存，不銹鋼期貨盤面震蕩運行，鋼廠在原料采購上持謹慎態(tài)度，短期內市場散單成交有限，目前供需雙方心理價差進一步拉大，后續(xù)還需關注不銹鋼市場的實際需求復蘇力度、印尼鎳礦的供應情況以及鎳鐵成交動態(tài)短期天津港蘭炭價格持穩(wěn)運行，現(xiàn)小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報920-940元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報950-970元/噸，以上均港口平倉價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：9月11日(17:30)天津港蘭炭價格行情

11日天津港蘭炭價格持穩(wěn)運行，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，鎳鐵價格持穩(wěn)運行，印尼鎳鐵產量維持高位，鎳鐵過剩壓力仍存，不銹鋼期貨盤面震蕩運行，鋼廠在原料采購上持謹慎態(tài)度，短期內市場散單成交有限，目前供需雙方心理價差進一步拉大，后續(xù)還需關注不銹鋼市場的實際需求復蘇力度、印尼鎳礦的供應情況以及鎳鐵成交動態(tài)短期天津港蘭炭價格持穩(wěn)運行，現(xiàn)小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報920-940元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報950-970元/噸，以上均港口平倉價現(xiàn)金含稅。

日評