《華聞期貨&上海鋼聯(lián)線上直播沙龍》——何冬?。?em class='keyword'>國內(nèi)不銹鋼冷軋發(fā)展情況及行情展望

2020年6月23日，由華聞期貨有限公司主辦、上海鋼聯(lián)資訊科技有限公司協(xié)辦的線上直播沙龍在上海鋼聯(lián)圓滿舉辦此次共邀請了三位嘉賓，分別是上海鋼聯(lián)鎳礦分析師陳平平、中融鼎投資有色研究員吳鍇以及上海鋼聯(lián)不銹鋼研發(fā)部經(jīng)理何冬健 上海鋼聯(lián)不銹鋼研發(fā)部經(jīng)理何冬健演講的主題為“國內(nèi)不銹鋼冷軋發(fā)展發(fā)展及行情展望”何女士的分享主要分為4個部分，分別是冷軋企業(yè)產(chǎn)能分布、冷軋產(chǎn)量統(tǒng)計分析、冷軋不銹鋼成本情況以及冷軋不銹鋼走勢展望。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （4月27日-4月30日）

終端不銹鋼弱勢運行，期貨低位震蕩，導(dǎo)致現(xiàn)貨報價區(qū)間繼續(xù)下移，雖然4-5月排產(chǎn)維持增長，但整月持續(xù)低迷仍影響至鉻鐵市場，零售價格有所松動供需方面，在國內(nèi)工廠積極復(fù)產(chǎn)情緒帶動下，鉻鐵產(chǎn)量環(huán)比增加9.25%達(dá)到近70萬噸，且5月受鋼招上漲500的情緒提振，產(chǎn)量繼續(xù)上升，鉻鐵供應(yīng)將有明顯增長，而不銹鋼如行情無法及時反彈回暖使鋼廠虧損加劇，減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，鉻鐵需求下滑從而基本面或再次轉(zhuǎn)為過剩，價格后市承壓，短期由于礦價高位成本仍有支撐，關(guān)注下游去庫持續(xù)性和粗鋼的實際產(chǎn)量，預(yù)計近期鉻鐵弱穩(wěn)運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：關(guān)稅緩和難破僵局，不銹鋼市場短期仍陷震蕩困局

一、鎳鐵價格承壓走弱，不銹鋼成本支撐下移 受前期宏觀情緒沖擊，滬鎳期貨盤面大幅走跌后逐步反彈修復(fù)而下游不銹鋼行情低迷，需求疲軟導(dǎo)致壓力傳導(dǎo)至原料端，鎳鐵價格持續(xù)走跌，議價區(qū)間不斷下移臨近月底，部分鋼廠陸續(xù)入場采購鎳鐵，成交價主要集中在970、980元/鎳（艙底含稅） 4月22日，Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價下調(diào)5元至980-985元/鎳；國內(nèi)到廠價下調(diào)5元至985-995元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價格下調(diào)5元至970-990元/鎳，印尼鎳鐵FOB價下調(diào)1美元至116美元/鎳。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：5月鋼招再漲500，鉻市企穩(wěn)之下仍存隱患

背景：4月22日，青山集團(tuán)2025年5月高碳鉻鐵長協(xié)采購價為8095元/50基噸（現(xiàn)金含稅到廠價），環(huán)比上漲500元，天津港收貨價格減150元/50基噸4月美國所謂“對等關(guān)稅”對不銹鋼產(chǎn)業(yè)造成較大宏觀面沖擊，滬鎳及不銹鋼期貨主力合約大跌使現(xiàn)貨行情走軟，下游利潤空間受擠壓，情緒低迷，而鉻鐵因存在缺口價格支撐力較強(qiáng)，疊加此次鋼招上抬將繼續(xù)穩(wěn)定信心 一、鉻鐵增產(chǎn)緩于下游，供弱需強(qiáng)促進(jìn)鉻市堅挺 前期國內(nèi)鉻鐵跌勢持續(xù)至春節(jié)，疊加過年期間鐵廠開工率較低，至3月才進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，但當(dāng)月鉻鐵產(chǎn)量增幅仍較有限，環(huán)比增長5.3%達(dá)60.55萬噸，而下游粗鋼產(chǎn)量節(jié)后產(chǎn)量增速明顯大于原料，3月不銹鋼總產(chǎn)量超過350萬噸。

鉻頭條

Mysteel：鉻礦高位持穩(wěn)焦炭提漲遇阻，鉻鐵成本窄幅波動

本周國內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本小幅下降高碳鉻鐵鋼招雖然漲幅500，但不銹鋼行情依然不佳，疊加鉻鐵廠成本高企，原料維持按需采購節(jié)奏，周初粒度礦現(xiàn)貨1元/噸度，周五隨著南非40-42%精粉62.5元/噸度達(dá)成成交，以及對應(yīng)期貨報價平盤，價格再有小幅上探跡象焦炭第二輪漲價受關(guān)稅政策影響延緩落地，價格暫時低位持穩(wěn)本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本下降截至4月25日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間8198-8533元/50基噸，全國平均成本為8749元/50基噸。

快訊

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20250424）

36%的鋼貿(mào)商認(rèn)為下周價格會下跌，主要原因為價位不穩(wěn)了，大家說提不動貨，一潭死水的行情昨天宏觀情緒緩和了，雖然實質(zhì)上出口貿(mào)易不確定性還很大，只是電子盤象征性漲了一下，現(xiàn)貨價格還暗跌了，市場看暗跌成交不了也只能明跌了；現(xiàn)在宏觀和需求成為不銹鋼行業(yè)的痛點，制約他們的上行空間，很多貨都是有價無市，雖然低價大家會接一點，但是不會有什么好處的，后面價格只會越來越低；現(xiàn)在的需求疲軟現(xiàn)貨價格已經(jīng)偏低了，期貨接單價更低，讓利促銷現(xiàn)象增多；印尼鎳鐵供應(yīng)恢復(fù)、國內(nèi)高排產(chǎn)延續(xù)、庫存消化緩慢及出口都是利空因素。

情緒調(diào)查

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月17日-3月21日）

4-5月南方產(chǎn)區(qū)逐漸進(jìn)入平水期，電價下調(diào)后前期停產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)有復(fù)工計劃，但同時北方個別鐵廠利潤率壓縮，減停產(chǎn)范圍擴(kuò)大，預(yù)估單月國內(nèi)鉻鐵產(chǎn)量增幅有限，而1-2月中國高碳鉻鐵進(jìn)口同比呈降量，鉻鐵供應(yīng)持續(xù)縮減，下游不銹鋼期貨震蕩下行，利多逐漸出盡，且社會庫存及倉單庫存總量均較高，不銹鋼市場情緒或受一定影響原料鉻鐵市場情緒維穩(wěn)，疊加鋼廠詢盤增多，工廠維持看漲心理，預(yù)計短期鉻市繼續(xù)平穩(wěn)偏強(qiáng)運行為主 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格多數(shù)下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

不銹鋼市場核心觀點

本周市場到貨正常，成交表現(xiàn)好于上周，下游與加工終端用戶多按需提貨，資源有一定消化，全國不銹鋼社會庫存小幅下降其中200系和300系冷軋、400系熱軋庫存降量相對明顯上期所不銹鋼倉單庫存大幅去化，提振期貨行情 預(yù)計下周不銹鋼價格維持窄幅震蕩，上周鎳鐵市場情緒升溫，鎳鐵議價抬升，鎳鐵價格偏強(qiáng)運行，國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至970-980元/鎳不銹鋼成本端支撐仍較強(qiáng)近期鋼廠雖有檢修減產(chǎn)但供應(yīng)壓力仍偏大，終端用戶剛需低價零散采購為主，需求表現(xiàn)仍偏弱。

分析報告

Mysteel周報：周內(nèi)不銹鋼價格震蕩偏強(qiáng)，全國庫存年后首降（2.17-2.21）

其中200系和300系冷軋、400系熱軋庫存降量相對明顯上期所不銹鋼倉單庫存大幅去化，提振期貨行情 2、預(yù)計下周不銹鋼價格維持窄幅震蕩 本周鎳鐵市場情緒升溫，鎳鐵議價抬升，鎳鐵價格偏強(qiáng)運行，國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至970-980元/鎳。

周報

Mysteel周報：本周國內(nèi)鉬價先弱后穩(wěn) 上下游博弈即將進(jìn)入白熱化（2.8-2.14）

不銹鋼期貨上午窄幅震蕩，下游多謹(jǐn)慎觀望本周無錫市場太鋼316L現(xiàn)貨價格在24100元/噸，環(huán)比上周持平庫存方面，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存107.19萬噸，周環(huán)比上升2.49%300系方面，不銹鋼庫存總量70.96萬噸，周環(huán)比上升5.41%下游需求有限，采購偏謹(jǐn)慎，整體消化節(jié)奏較為緩慢，因此全國不銹鋼社會庫存小幅增庫 整體來看，下周即將進(jìn)入2月中下旬鋼廠常規(guī)3月份備庫陸續(xù)進(jìn)場，但就目前來看鋼廠對高價鉬鐵接受意愿較低，導(dǎo)致部分鉬精礦持貨商穩(wěn)價信心松動，致使國內(nèi)鉬市行情升溫困難，下周礦山端出貨極為關(guān)鍵，后續(xù)走勢仍需關(guān)注供需情況變化。

周評

Mysteel日報：印尼鎳礦升水上漲，鎳鐵價格偏強(qiáng)運行

成本端，印尼鎳礦升水拉漲，鎳礦Ni:1.6% CIF價格拉漲至45美元/濕噸，鎳鐵底部價位支撐有力供應(yīng)端，節(jié)前國內(nèi)鐵廠檢修，國產(chǎn)鎳鐵減產(chǎn)明顯，鎳鐵整體報價堅挺需求端，不銹鋼現(xiàn)貨價格拉漲，鋼廠對后市行情多持觀望態(tài)度后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦價格以及鎳鐵供需雙方心理價位 【不銹鋼】304方面，不銹鋼期貨延續(xù)強(qiáng)勢，佛山市場采買尚未恢復(fù)，商家多交付節(jié)前訂單，且因春節(jié)期間資源到貨明顯，庫存增幅明顯，但增量暫符合市場預(yù)期。

日報

Mysteel：多因素推動不銹鋼價格前行路

成本端印尼鎳礦升水拉漲，鎳鐵底部價位支撐有力供應(yīng)端節(jié)前國內(nèi)鐵廠檢修，國產(chǎn)鎳鐵減產(chǎn)明顯，鎳鐵整體報價堅挺需求端不銹鋼現(xiàn)貨價格拉漲，鋼廠對后市行情多持觀望態(tài)度，后續(xù)對印尼鎳礦價格以及鎳鐵供需雙方心理價位 2月6日，Mysteel印尼鎳鐵艙底含稅指數(shù)價945元/鎳，較5日持平；高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價940元/鎳，較5日持平；高鎳鐵到廠含稅指數(shù)價954.3元/鎳，較5日持平 【成交端：期貨盤面偏強(qiáng)運行，實際成交表現(xiàn)一般】 近日不銹鋼盤面偏強(qiáng)運行，各市場陸續(xù)開始復(fù)工，多數(shù)企業(yè)在籌備開工事宜，報價意愿不高。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （1月13日-1月17日）

綜合來看，鐵水產(chǎn)量見底預(yù)期較強(qiáng)，疊加鋼廠年前原料冬儲，原料價格具備止跌的條件；成材庫存累庫幅度較小，且?guī)齑嫣幱诮鼛啄晖诘臀?，供需面暫無矛盾此外，國內(nèi)宏觀政策偏積極，貨幣政策和財政政策有望繼續(xù)發(fā)力，海外關(guān)稅風(fēng)險下降，且貨幣有望繼續(xù)寬松，國內(nèi)外宏觀環(huán)境偏暖綜上所述，預(yù)計近期價格震蕩偏強(qiáng)運行 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：周初受不銹鋼期貨盤面飄紅影響，年底階段商家有低價惜售情緒，現(xiàn)貨價格多有所探漲，疊加臨近節(jié)前，部分觀望訂單入場采購，成交相較后半周活躍。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel晚報：節(jié)假氛圍濃厚，不銹鋼市場交投平靜

土耳其46%-48%精粉現(xiàn)貨報價在55-57元/噸度，期貨報價在300-305美元/噸供需方面：（1）現(xiàn)貨塊礦價格小幅回升，假期臨近下游工廠采購漸趨于結(jié)束，賣方市場多已封盤，僅存?zhèn)€別報盤較為堅挺（2）受鉻礦近期持續(xù)拉漲和下游不銹鋼市場回暖帶動，鉻鐵零售價格半年內(nèi)首現(xiàn)抬漲跡象，節(jié)前最后一周鉻市情緒較佳，市場對年后行情較為樂觀（3）預(yù)計春節(jié)前鉻礦價格小幅回升后持穩(wěn)為主成本方面：每日7點美元兌人民幣匯率7.272，國內(nèi)外匯市場指導(dǎo)委員會會議穩(wěn)定匯率信心建設(shè)和特朗普交易回調(diào)促進(jìn)匯率大幅下跌并收復(fù)“7.30”關(guān)口，鉻礦接貨成本略有緩解，天津到內(nèi)蒙古卡車陸路運輸費用繼續(xù)較高。

晚報

Mysteel日報：鎳礦價格維持弱穩(wěn)運行，鎳鐵價格弱穩(wěn)運行

供應(yīng)端，國產(chǎn)鎳鐵持續(xù)虧損，部分鐵廠停產(chǎn)；印尼鎳礦供應(yīng)寬松，印尼鎳鐵產(chǎn)量增產(chǎn)明顯，仍需警惕印尼鎳鐵回流對國內(nèi)鎳鐵市場的沖擊風(fēng)險需求端，臨近春節(jié)，鋼廠計劃減產(chǎn)檢修，對鎳鐵的需求轉(zhuǎn)弱，對原料采購維持壓價心態(tài)，但供方報價堅挺，市場成交有限目前鎳鐵供需雙方相互博弈，后續(xù)還需關(guān)注鎳鐵成交動態(tài)以及印尼鎳礦供應(yīng)情況 【不銹鋼】304方面，受不銹鋼期貨盤面走強(qiáng)帶動，日內(nèi)現(xiàn)貨價格漲幅有所擴(kuò)大，現(xiàn)階段現(xiàn)貨期貨部分規(guī)格有隨行情上探接單，商家有趁二次調(diào)漲前按規(guī)格需求完成備庫，目前市場資金壓力有一定釋放，庫存壓力也在消化當(dāng)中。

日報

Mysteel解讀：不銹鋼線材價格面對淡季持續(xù)承壓，四季度難有上漲動力

國內(nèi)鉬價再度陷入漲跌兩難狀態(tài)，整體行情波動性漸有收窄原料方面，多家鐵廠詢價，原料端較為活躍，成交價格因詢盤的增多水漲船高，持貨商挺價惜售心態(tài)更為明顯，40%-45%主流成交仍維持在3580-3610元/噸度；終端需求方面，300系不銹鋼仍呈現(xiàn)窄幅向下震蕩走勢，日內(nèi)詢單氛圍偏淡，部分商家仍在下探價格以促成交；綜合來看，需求并無好轉(zhuǎn)跡象，鉬市仍在承壓 三、行情展望 不銹鋼市場方面，不銹鋼期貨盤面小幅收跌，日內(nèi)現(xiàn)貨報價整體持穩(wěn)，貿(mào)易商不愿過多走跌讓利刺激成交，下游部分觀望情緒占主導(dǎo)，成交暫維持少量出貨，下游按需采購為主。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：不銹鋼線材價格再降，市場內(nèi)卷下還有議價空間

國內(nèi)鉬價繼續(xù)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，原料方面，鉬精礦市場持續(xù)承壓，價格雖有小幅走低，但對比鉬鐵的下滑幅度仍舊較為緩慢，河南、內(nèi)蒙古等礦上放量，40%-45%品位鉬精礦礦山成交價格在3655-3710元/噸度，散貨議價重心隨之小幅下移 三、行情展望 不銹鋼市場方面，整體詢單偏淡，受跌價氛圍影響，現(xiàn)貨商家加快降庫速度，雖然不銹鋼期貨有所上漲，但現(xiàn)貨市場成交未見明顯起色。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：鎳鐵價格承壓下行 鉻礦行情預(yù)期下降

土耳其46%-48%精粉現(xiàn)貨報價在67-69元/噸度，期貨報價在360-370美元/噸 供需方面：目前貿(mào)易商接鉻礦期貨意愿低，加之美元兌人民幣匯率走強(qiáng)，進(jìn)口成本增加，市場行情不出現(xiàn)轉(zhuǎn)變的情況下，期貨采購偏謹(jǐn)慎鉻礦現(xiàn)貨方面，國內(nèi)持倉較多的貿(mào)易商有出貨需求，但工廠采購謹(jǐn)慎，按需采購，成交情況一般由于上周五不銹鋼的12月鉻鐵鋼招下壓300元至7645元/50基噸，今天周一產(chǎn)業(yè)內(nèi)人員對市場行情的變化還需要時間消化，工廠的真實采購詢盤也比較有限，主要是市場行情了解的詢盤，預(yù)計鉻礦受到合金端持續(xù)弱勢傳導(dǎo)，礦端價格進(jìn)一步弱勢運行。

晚報

Mysteel解讀：不銹鋼即將步入淡季，鉻市承壓或?qū)p產(chǎn)減負(fù)

現(xiàn)貨商因持貨資源成本高，對港口價格過于快速下跌接受度低，而下游工廠對低價期貨鉻礦青睞偏高，形成了現(xiàn)貨市場冷清期貨按需采購局面，在期現(xiàn)價格縮小至正常幅度且期貨再跌跡象不顯著預(yù)期下，鉻礦現(xiàn)貨存企穩(wěn)可能 五、總結(jié) 隨著不銹鋼步入四季度淡季期，鉻后市壓力依然較大，行情跌勢或唯依賴于鉻鐵自身的減產(chǎn)來實現(xiàn)，未來主要觀點仍將聚焦于國內(nèi)鐵廠的減產(chǎn)程度，而短期仍多維持看空預(yù)期。

鉻頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價下跌，預(yù)計近期鋼價震蕩偏弱（10.21-10.25）

現(xiàn)貨市場看跌氛圍濃郁，低價資源頻出，成交氛圍偏冷；周四午后不銹鋼期貨拉漲，現(xiàn)貨市場氛圍有所回暖，因市場可流通資源有限，部分資源跟隨小幅探漲，但整體成交有限，難以刺激后續(xù)行情拉漲，多穩(wěn)價出貨本周下游詢購偏謹(jǐn)慎，資源消化速度放緩，社庫小增，以400系熱軋增量為主原料方面，國內(nèi)高鎳鐵到廠價暫穩(wěn)至1040-1045元/鎳，鎳礦價格小跌但鎳鐵供方報價堅挺，不銹鋼廠暫難接受過高價格，成交冷清多觀望不銹鋼廠挺價對現(xiàn)貨價格存在支撐，供應(yīng)過剩壓力下，商戶延續(xù)謹(jǐn)慎備庫心態(tài)，現(xiàn)貨市場成交氛圍受不銹鋼期貨表現(xiàn)影響明顯，臨近月末市場將以促成交謹(jǐn)慎運行的心態(tài)為主導(dǎo)，預(yù)計下周不銹鋼價格震蕩偏弱。

鋼材指數(shù)評述