滬指失守3000點，鐵礦石期貨大跌超10%

4月25日，大盤全天低開低走，三大指數均跌超5%，上證指數收盤跌破3000點創(chuàng)2020年6月中旬以來新低 盤面上，幾乎所有板塊全線下跌，周期、數字經濟相關板塊集體大跌總體上個股跌多漲少，兩市飄紅個股不足200只，近千股跌?；虻?em class='keyword'>10%，超1800只個股跌超9%滬深兩市今日成交額8969億，較上個交易日放量1436億板塊方面，銀行、證券等板塊跌幅相對較小 截止收盤，滬指跌5.13%，深成指跌6.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.56%。

國內

浙商期貨：鐵礦石01合約逢高做空，參考點位980

螺紋01暫時觀望；鐵礦01合約逢高做空，參考點位980；焦煤09合約暫觀望；焦炭09合約回調做多，參考點位2800；動力煤09合約暫觀望

機構

浙商期貨：鐵礦石01合約逢高做空，參考點位980

螺紋01暫時觀望；鐵礦01合約逢高做空，參考點位980；焦煤09合約暫觀望；焦炭09合約回調做多，參考點位2750；動力煤09合約暫觀望

機構

浙商期貨：鐵礦05合約逢低尋找做多機會，參考點位1000

交易提示： 成材：螺紋05合約暫觀望，關注支撐位4200 鐵礦：05合約逢低尋找做多機會，參考點位1000 焦煤：05合約暫觀望，關注支撐位1400 焦炭：05合約逢低尋找做多機會，參考點位2500 動力煤：05合約暫觀望，關注壓力位640 。

機構

浙商期貨：鐵礦05暫觀望，關注支撐點1000

浙商期貨：鐵礦05暫觀望，關注支撐點1000

機構

浙商期貨：鐵礦05暫觀望，關注點位1000

浙商期貨：鐵礦05暫觀望，關注點位1000 。

機構

浙商期貨：鐵礦01尋找做多機會，參考點位800以下

礦石方面，供應方面，澳洲和巴西發(fā)運維持高位，到港數據增加需求方面，節(jié)前鐵礦需求略微下滑，疏港和日均鐵水產量均微降，但仍處于歷年高位水平庫存方面，港口庫存微增鋼廠節(jié)前備貨，進口燒結礦庫存有一定累庫基差方面，若按照金布巴定價，01鐵礦貼水依然巨大鐵礦01十月旺季可期鐵礦01尋找做多機會，參考點位800以下

研究報告

黑色期貨早報：各品種多數上漲，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至6月30日9點30分，黑色期貨市場各品種多數上漲，焦煤漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭、錳硅上漲，硅鐵下跌 熱點：中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025年第二季度例會。

期評

黑色期貨早報：焦煤跌超3%，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至7月1日9點25分，黑色期貨市場各品種全部下跌，焦煤跌超3%，硅鐵跌超2%，螺紋鋼、焦炭、錳硅跌超1%，熱卷、鐵礦石下跌 熱點：國家統(tǒng)計局數據顯示，6月份，我國制造業(yè)、非制造業(yè)和綜合PMI分別為49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3個百分點，三大指數均有所回升。

期評

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

本周獨立焦企和鋼廠焦煤庫存均增加，顯示高鐵水下（242.29萬噸），上游有補庫動作周四開始，焦煤價格期貨價格大幅反彈焦煤供應過剩壓力有所緩解，疊加鐵水仍較高，預計下周仍延續(xù)反彈態(tài)勢2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加5.6%，同比增加5.8%，鐵礦發(fā)運回升的同時，鐵水產量也在回升，鐵礦矛盾暫未激化2、宏觀方面，5月份美國新屋購買量降至七個月以來的最低點，上周續(xù)請失業(yè)金人數躍升至2021年11月以來最高，低迷的經濟數據加深了市場對美聯儲的降息預期。

產業(yè)分析

Mysteel半年報：2025年下半年山東管坯價格或將穩(wěn)中偏弱運行

成本結構：鐵礦石指數月環(huán)比降3.52點至113.44，鎳價月環(huán)比降2393元/噸，但鉻和鉬等合金價格上升，成本端支撐不穩(wěn)熱卷期貨價格月環(huán)比降104元/噸，進一步擠壓利潤空間 利潤減少導致部分鋼廠調整策略，釋放低價資源以緩解庫存壓力 五、結論與展望 2025年上半年山東管坯市場整體呈現“供增需減”格局，價格下行、區(qū)域價差擴大和利潤萎縮成為主基調。

每日分析

黑色期貨早報：各品種多數上漲，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至6月26日9點30分，黑色期貨市場各品種多數上漲，焦煤漲超2%，焦炭、硅鐵、錳硅漲超1%，鐵礦石上漲，螺紋鋼、熱卷下跌 熱點：國務院總理李強出席2025年夏季達沃斯論壇開幕式并致辭。

期評

鐵礦石價格重心或進一步下移

終端消費量減少 今年以來，鐵礦石市場呈現供應增加、需求減少、庫存偏高的格局，下半年鐵礦石價格重心大概率進一步下移 近年來，鐵礦石價格指數持續(xù)下行2021年，鐵礦石價格指數年度均值為160美元/噸，2022年和2023年為120美元/噸，2024年為109美元/噸，預計2025年將降至95美元/噸今年1月1日至6月15日，鐵礦石價格指數均值為101.36美元/噸，年內最高觸及109.5美元/噸，最低觸及94.6美元/噸；期貨方面，內盤鐵礦石期貨主力合約在2月21日觸及年內高點844元/噸，隨后持續(xù)下跌。

原料

黑色期貨早報：全部上漲，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至6月27日9點30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，焦煤漲超3%，焦炭、鐵礦石漲超2%，螺紋鋼、熱卷漲超1%，硅鐵、錳硅上漲 熱點：6月26日，國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人在新聞發(fā)布會上表示，（1）將于今年7月份下達今年第三批消費品以舊換新資金；（2）抓緊推出加力實施設備更新貸款貼息政策，進一步降低經營主體設備更新融資成本；（3）預計今年迎峰度夏期間，全國最高用電負荷同比將增加約1億千瓦。

期評

黑色期貨早報：各品種多數下跌，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至6月25日9點25分，黑色期貨市場各品種多數下跌，焦煤跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭下跌，硅鐵、錳硅上漲 熱點：六部門聯合印發(fā)《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，從支持增強消費能力、擴大消費領域金融供給、挖掘釋放居民消費潛力、促進提升消費供給效能、優(yōu)化消費環(huán)境和政策支撐保障等六個方面提出19項重點舉措。

期評

黑色期貨早報：全部上漲，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至6月20日9點30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，焦煤、焦炭漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、硅鐵、錳硅上漲 熱點：國內H型鋼集中減產態(tài)勢開始顯現。

期評

宏觀經濟與產業(yè)周期雙弱背景下 黑色系價格突圍邏輯在哪？

2021年年中以來，黑色系期貨市場整體呈現震蕩下行趨勢，價格重心逐步下移以螺紋鋼為例，主力合約價格從高點6000元/噸附近回落至當前的3000元/噸左右，鐵礦石、焦煤、焦炭等品種也經歷了不同程度的下跌（跌幅分別高達50%、81%、71%）這一趨勢背后，既受到全球貨幣政策收緊、國內經濟增速放緩等宏觀因素的壓制，也源于鋼鐵行業(yè)供需格局的轉變——房地產投資持續(xù)低迷、基建托底力度有限，而鐵礦石和焦煤供應端則維持寬松。

主編視角

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至6月19日9點30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，螺紋鋼、熱卷、硅鐵上漲，鐵礦石、焦煤、焦炭、錳硅下跌 熱點：美聯儲將基準利率維持在4.25%-4.50%不變，自1月以來第四次決定維持利率不變。

期評

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至6月18日9點30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，焦炭漲超1%，螺紋鋼、熱卷、焦煤、硅鐵、錳硅上漲，鐵礦石下跌 熱點：國家主席習近平出席第二屆中國－中亞峰會并作主旨發(fā)言。

期評

黑色期貨早報：各品種多數下跌，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至6月10日9點30分，黑色期貨市場各品種多數下跌，焦煤跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭、錳硅下跌，硅鐵上漲 熱點：6月9日，Mysteel62%鐵礦石指數94.9，跌0.9，月均95.43；65%鐵礦石指數104.2，跌0.85，月均104.67。

期評