Mysteel月報(bào)：2025年4月鉬市場回顧及5月展望

月初價(jià)格短暫持穩(wěn)后進(jìn)入下跌行情，主要原因是美國關(guān)稅因素影響，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延，300系現(xiàn)貨價(jià)格下跌，青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，成交氛圍冷清現(xiàn)貨因拿貨成本較高，跌幅有限，期現(xiàn)貨價(jià)差拉大，倉單資源流出增加，市場跌價(jià)拋貨情 況頻現(xiàn)，帶動現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅走低至本月低幅價(jià)格23600元/噸，月底下旬，不銹鋼期貨震蕩趨弱，現(xiàn)貨成交偏弱，鋼廠減產(chǎn)消息陸續(xù)傳出也未能 提振市場信心，市場仍以壓價(jià)采購為主。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：供強(qiáng)需弱，成本支撐弱，5月不銹鋼價(jià)格或震蕩偏弱

后因美國關(guān)稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延，300系現(xiàn)貨價(jià)格下跌，青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，成交氛圍冷清現(xiàn)貨因拿貨成本較高，跌幅有限，期現(xiàn)貨價(jià)差拉大，倉單資源流出增加，市場跌價(jià)拋貨情況頻現(xiàn)，帶動現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅走低 月中，不銹鋼期貨處于低位震蕩走勢，貿(mào)易商及下游采購情緒謹(jǐn)慎，在青山限價(jià)及市場流通持貨成本偏高情況下，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱。

月報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行 鉻礦零單補(bǔ)庫為主

受近期宏觀不確定因素較多影響，精煉鎳貿(mào)易商節(jié)多輕倉過節(jié)，節(jié)后首日多有補(bǔ)貨，精煉鎳生產(chǎn)企業(yè)出貨亦較為順暢然而下游剛需有限，周三開始精煉鎳現(xiàn)貨成交逐漸轉(zhuǎn)冷周內(nèi)各品牌精煉鎳升貼水多持穩(wěn)，住友資源較節(jié)前略有緊缺，升水小幅上漲目前精煉鎳供應(yīng)過剩格局不變，但鎳礦價(jià)格堅(jiān)挺，精煉鎳成本支撐仍在近期鎳鐵成交價(jià)格持續(xù)走低拖累市場情緒，宏觀不確定性仍多，短期鎳價(jià)預(yù)計(jì)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行 ◎ 鉻礦：鉻礦零單補(bǔ)庫為主，鉻礦價(jià)格博弈態(tài)勢 價(jià)格方面：5月9日天津港南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在61.5-62.5元/噸度（降0.5），期貨價(jià)格295-300美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel：宏觀緩和成本松動，不銹鋼區(qū)間震蕩

鎳鐵方面，印尼鎳礦稅收政策落地后，鎳鐵供應(yīng)寬松預(yù)期增強(qiáng)，疊加國內(nèi)鋼廠采購需求減弱，華東某鋼廠鎳鐵成交價(jià)降至985元/鎳（到廠含稅），周內(nèi)跌幅達(dá)3.5%，鎳鐵利潤空間收窄鉻鐵則因南非鉻礦期貨報(bào)價(jià)上漲及國內(nèi)庫存偏低，價(jià)格維持堅(jiān)挺，4月鋼招價(jià)環(huán)比上漲600元/噸，成本端呈現(xiàn)分化綜合測算，304不銹鋼冷軋生產(chǎn)成本較上月下降約400元/噸，成本支撐松動成為本周價(jià)格承壓的重要因素 三、供應(yīng)壓力持續(xù)，需求修復(fù)緩慢 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，4月國內(nèi)43家鋼廠不銹鋼粗鋼排產(chǎn)353,14萬噸，環(huán)比微增0.5%，同比增加9.6%，其中300系產(chǎn)量189.94萬噸，同比增幅達(dá)12.8%，盡管部分鋼廠傳出檢修減產(chǎn)消息，但影響量級有限，整體供應(yīng)壓力不減。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月7日-4月11日）

二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：受美國關(guān)稅因素影響，周一全球金融市場大跌，不銹鋼期貨與滬鎳盤面大幅跳水，貿(mào)易商對后市較悲觀，300系現(xiàn)貨價(jià)格多跟隨期貨下跌，市場詢單減少青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，300系現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌，下游采購節(jié)奏明顯放緩，成交氛圍冷清不銹鋼期貨持續(xù)走跌后，期現(xiàn)貨價(jià)差拉大，倉單資源流出增加，市場低價(jià)拋貨情況增加，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走低，成交依舊較差，下游觀望情緒較濃。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行（4.7-4.11）

本周關(guān)稅出現(xiàn)階段性緩和，市場情緒好轉(zhuǎn)，各類資產(chǎn)價(jià)格短期反彈黑色系價(jià)格本周跌幅較大，短期內(nèi)繼續(xù)下壓受阻中長期來看，關(guān)稅壓力下，中國鋼材直接出口和間接出口都將面臨壓力，黑色需求難言樂觀，鐵水見頂預(yù)期較強(qiáng)，未來黑色仍將面臨下行壓力 不銹鋼：受美國關(guān)稅因素影響，周一全球金融市場大跌，不銹鋼期貨與滬鎳盤面大幅跳水，貿(mào)易商對后市較悲觀，300系現(xiàn)貨價(jià)格多跟隨期貨下跌，市場詢單減少。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)不銹鋼價(jià)格持續(xù)下跌，悲觀情緒濃成交轉(zhuǎn)弱（4.7-4.11）

一、本周行情及下周展望 1、周內(nèi)不銹鋼300系現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，周庫存四連降，降幅收窄 受美國關(guān)稅因素影響，周一全球金融市場大跌，不銹鋼期貨與滬鎳盤面大幅跳水，貿(mào)易商對后市較悲觀，300系現(xiàn)貨價(jià)格多跟隨期貨下跌，市場詢單減少。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周不銹鋼管材受不銹鋼期貨走勢低迷影響，市場情緒多悲觀（4.7-4.11）

目前焊管市場規(guī)避情緒升溫，下游終端客戶在買漲不買跌的心理帶動下，采購意愿不強(qiáng)，交易活躍度偏低，管廠多以加工前期訂單以及少量的剛需訂單為主無縫管方面，本周跌幅在100-400元/噸，主要集中在304資源，受不銹鋼期貨走勢低迷影響，市場情緒多悲觀，廠商在操作上多隨行就市看待，保持低庫存規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主目前多數(shù)商戶進(jìn)行拋貨動作，主要擔(dān)憂原料端鋼廠價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，下游方面需求短期難有較大改善 漲： 10% 平 ：30% 跌：60% 10、管坯 原料端鎳鐵價(jià)格下跌，疊加宏觀因素影響，市場悲觀情緒較濃，整體成交較差。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)： 盤面偏強(qiáng)震蕩，華南市場不銹鋼價(jià)格持續(xù)上調(diào)

需求分化：300系受期貨和終端補(bǔ)庫影響波動較大，200系及400系受制于下游行業(yè)（如家電、裝飾）需求疲軟，成交以穩(wěn)為主 后市關(guān)鍵驅(qū)動因素 期貨走勢：不銹鋼期貨若持續(xù)反彈，可能帶動現(xiàn)貨市場投機(jī)性采購增加，但需警惕宏觀政策及鎳價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn) 庫存壓力：目前華南市場300系熱軋社會庫存較月初下降8%，若鋼廠后續(xù)到貨量增加，可能壓制價(jià)格上漲空間。

日報(bào)

Mysteel：2025年3月不銹鋼市場的震蕩與破局思考

一、不銹鋼期貨盤面走勢 2025年2 月以來，不銹鋼期貨走勢震蕩偏強(qiáng)，主要受宏觀因素積極、海外鎳礦政策擾動等因素影響。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：日內(nèi)鎳價(jià)大幅回落，鉻市看漲預(yù)期或受阻

由于3月鋼招上漲兌現(xiàn)失敗后零售不降反增的趨勢使市場對4月鋼招持較大看漲預(yù)期，但需警惕因鎳價(jià)和不銹鋼期貨的回調(diào)對下游情緒面的影響，并有鋼招漲幅仍低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn) 四、鉻礦外商挺價(jià)引導(dǎo)價(jià)格暫堅(jiān)挺，終端利空效應(yīng)短期難以顯現(xiàn) 雖然終端市場的空方因素逐漸顯現(xiàn)，但鉻礦外商控貨以及積極挺價(jià)情緒主導(dǎo)，內(nèi)外價(jià)格依然呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，現(xiàn)貨商在新一輪鋼招前小幅探漲為主，內(nèi)外價(jià)差維持在0.5元/噸度空間以內(nèi)，下游行情可能的階段性回調(diào)對當(dāng)前穩(wěn)定的鉻礦市場影響有限。

鉻頭條

Mysteel：聚焦 2025 年初，不銹鋼市場期現(xiàn)貨及原料價(jià)格走勢剖析

同時(shí)，印尼鎳礦 RKAB 審批預(yù)計(jì)將在 3 月底完成，一旦完成，鋼廠大面積復(fù)產(chǎn)，將增加鎳鐵等原料以及不銹鋼的供應(yīng)在這種供需矛盾突出的情況下，期貨價(jià)格區(qū)間震蕩短期內(nèi)成本邏輯對盤面有一定支撐，但高排產(chǎn)下的旺季需求驗(yàn)證問題或?qū)⒊蔀?em class='keyword'>影響價(jià)格走勢的關(guān)鍵因素 二、不銹鋼無錫市場冷軋現(xiàn)貨價(jià)格變化與原因 無錫市場，1月不銹鋼冷軋現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了下跌。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報(bào)：鎳礦價(jià)格維持堅(jiān)挺 鉻鐵價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

晚報(bào)

2025上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會——廢鋼·紹興站圓滿落幕

2024年不銹鋼價(jià)格走勢與鎳價(jià)相近，但波動幅度不及鎳價(jià)劇烈，全年來看不銹鋼需求表現(xiàn)平平，并非行情的主要影響因素，價(jià)格波動大多來自成本端擾動展望2025年，供應(yīng)方面，全球鎳鐵及硫酸鎳未來維持供應(yīng)擴(kuò)張的態(tài)勢，精煉鎳預(yù)計(jì)持續(xù)爬產(chǎn)放量，需求方面，三元電池仍為未來鎳需求的核心增長因素，合金和不銹鋼方面預(yù)計(jì)增長穩(wěn)定整體來看，2025年原生鎳供給過剩格局預(yù)計(jì)延續(xù)，需求端維持增長但亮點(diǎn)不足 長江期貨股份有限公司有色研究員 汪國棟 最后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司廢鋼首席分析師金雄林作《2024年鋼鐵市場回顧及2025一季度展望》主題演講。

廢鋼會展

Mysteel日報(bào)：貨源偏緊 廢不銹鋼交投氛圍一般

市場方面：10日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)，但市場反饋當(dāng)前下游商戶看漲信心并不充足，宏觀利好因素刺激有限影響下，采購操作仍相對謹(jǐn)慎300系方面，青拓大戶304工業(yè)料暫穩(wěn)報(bào)至9300元/噸，市場主流價(jià)格連續(xù)持平，貿(mào)易商多穩(wěn)價(jià)觀望后市行情為主;316方面，鉬鐵價(jià)格持平，青拓大戶316工業(yè)料采購價(jià)暫穩(wěn)報(bào)至17600元/噸，日內(nèi)鉬系廢料主流價(jià)格暫無太大波動。

日報(bào)

Mysteel晚報(bào)：工廠生產(chǎn)積極性繼續(xù)下降，鉻鐵市場偏弱運(yùn)行

10日鉻鐵市場偏弱運(yùn)行為主當(dāng)前的鉻鐵工廠承壓運(yùn)行，生產(chǎn)即代表虧損，工廠整逐步縮減除長協(xié)外的鉻鐵量，今日內(nèi)蒙古某高碳鉻鐵企業(yè)停產(chǎn)檢修1臺33000KVA礦熱爐，預(yù)計(jì)影響高碳鉻鐵月產(chǎn)量約6000噸臨近年底，不銹鋼廠或有計(jì)劃后市進(jìn)行年底檢修，但近期關(guān)于備庫鉻鐵的詢盤較少，走跌行情下，鋼廠以少量多次采買為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉻鐵市場延續(xù)偏弱運(yùn)行 ◎ 廢不銹鋼：貨源偏緊 廢不銹鋼交投氛圍一般 市場方面：10日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)，但市場反饋當(dāng)前下游商戶看漲信心并不充足，宏觀利好因素刺激有限影響下，采購操作仍相對謹(jǐn)慎。

晚報(bào)

Mysteel：佛山市場現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，現(xiàn)貨成交稍有回暖

本周佛山市場現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌上半周不銹鋼期貨盤面小幅震蕩，代理及貿(mào)易商在出貨不暢的情況下，主動擴(kuò)大讓利空間以促成交，但下游商家多等待周內(nèi)宏觀事件情況落地，成交表現(xiàn)不佳；下半周多重宏觀因素影響下，鎳及不銹鋼期貨盤面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，市場成交稍有回暖，下游商家以采購低價(jià)資源為主 熱軋市場：佛山304熱軋較上周跌50元/噸至13300元/噸；201熱軋現(xiàn)貨較上周跌100元/噸至7700元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山冷軋不銹鋼周度成交調(diào)查統(tǒng)計(jì)（11.4-11.8）

周初不銹鋼期貨盤面震蕩飄紅，部分商家維持探漲情緒，小幅上探冷軋資源報(bào)價(jià)，但終端客戶觀望情緒濃厚，詢單采購并不積極；周中不銹鋼期貨盤面震蕩下行，部分貿(mào)易商視庫存情況降價(jià)換量，但出貨不及預(yù)期，市場回歸平靜，下游商家維持按需采購；臨近周末，在美聯(lián)儲降息等宏觀因素影響下，鎳及不銹鋼盤面表現(xiàn)強(qiáng)勢，刺激了下游求購情緒，在商家進(jìn)行了一定按需補(bǔ)貨操作后，市場逐漸回歸平靜，市場低價(jià)資源有所減少 據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，佛山市場周度（11.4-11.8）304冷軋現(xiàn)貨總成交量10318噸，日均成交量2064噸，周環(huán)比增8.94%；201冷軋現(xiàn)貨總成交量11535噸，日均成交量2307噸，周環(huán)比增8.68%；201+304冷軋現(xiàn)貨總成交量21853噸，日均總成交量4371噸，環(huán)比增8.8%。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel：11月8日佛山市場不銹鋼卷板午評

受宏觀因素影響，不銹鋼與滬鎳期貨盤面表現(xiàn)強(qiáng)勢，刺激下游與貿(mào)易商前期積壓需求，開始出現(xiàn)看規(guī)格按需補(bǔ)庫備貨操作，現(xiàn)階段期貨與現(xiàn)貨價(jià)差暫未明顯拉大，低價(jià)資源有所減少，商家基本持貨資源相對充裕，局部接單之下調(diào)價(jià)情緒一般價(jià)格方面，304熱軋五尺主流價(jià)格13250～13300元/噸，平，304冷軋民營毛邊基價(jià)主流在13350-13700元/噸，漲50元/噸；201J1冷軋現(xiàn)貨基價(jià)主流在7950-8050元/噸，穩(wěn)；J2/J5冷軋現(xiàn)貨基價(jià)主流在7250-7350元/噸，穩(wěn)；430冷軋?zhí)摗⒕其撁吇鶅r(jià)在7350元/噸，穩(wěn)。

快訊

Mysteel：宏觀利好影響尚存，但不銹鋼行情形成反轉(zhuǎn)尚需條件

同期鎳礦價(jià)格受鎳鐵價(jià)格看漲疊加菲律賓雨季天氣因素影響，底部支撐較強(qiáng)，鎳礦報(bào)價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行且國內(nèi)鐵廠虧損有所修復(fù)，對鎳礦采購意愿較強(qiáng)，原料端的強(qiáng)勢給不銹鋼價(jià)格提供一定的基礎(chǔ) 二、市場情緒修復(fù)，成交有所轉(zhuǎn)暖 受宏觀利好因素影響，不銹鋼期貨上行，市場心態(tài)偏樂觀，商家反饋近兩周內(nèi)成交有較大改觀，備庫意愿增強(qiáng) 三、不銹鋼供求基本面尚未改變，期現(xiàn)價(jià)格仍面臨挑戰(zhàn) 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年10月17日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存101.95萬噸，周環(huán)比上升0.89%。

不銹鋼頭條