國產(chǎn)燃料油早間提示（20251203）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場對長線供應(yīng)過剩的擔(dān)憂依然存在，且繼續(xù)權(quán)衡俄烏局勢進(jìn)展，國際油價下跌NYMEX原油期貨01合約58.64跌0.68美元/桶，環(huán)比-1.15%；ICE布油期貨02合約62.45跌0.72美元/桶，環(huán)比-1.14%中國INE原油期貨2601合約跌0.1至453.3元/桶，夜盤跌3.4至449.9元/桶 2、消息面偏空，燃料油交投推價謹(jǐn)慎 核心邏輯：原油走勢震蕩下行，消息面對燃料油交投向好支撐有限。

早間提示

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251205）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、俄烏局勢的不穩(wěn)定性依舊明顯，疊加美聯(lián)儲大概率將在12月再次降息，國際油價上漲NYMEX原油期貨01合約59.67漲0.72美元/桶，環(huán)比+1.22%；ICE布油期貨02合約63.26漲0.59美元/桶，環(huán)比+0.94%中國INE原油期貨2601合約漲2.0至451.3元/桶，夜盤漲5.2至456.5元/桶 2、原油走勢繼續(xù)上行，燃料油消息面向好 核心邏輯：原油走勢繼續(xù)小漲，消息面利好煉廠挺價出貨。

早間提示

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251201）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場權(quán)衡俄烏和談進(jìn)展及OPEC+產(chǎn)出政策趨勢，疊加西方節(jié)日氣氛導(dǎo)致交易清淡，國際油價下跌NYMEX原油期貨01合約58.55跌0.10美元/桶，環(huán)比-0.17%；ICE布油期貨01合約63.20跌0.14美元/桶，環(huán)比-0.22%中國INE原油期貨2601合約漲5.8至450.9元/桶，夜盤漲5.0至455.9元/桶 2、國際油價窄幅調(diào)整，燃料油市場交投氛圍溫吞 核心邏輯：原油運(yùn)行偏空，燃料油成本面方向性指引有限，業(yè)者交投操作剛需指導(dǎo)，各產(chǎn)品供需面略有差異，煉廠出貨節(jié)奏溫和，預(yù)計今日商談重心延續(xù)穩(wěn)中窄調(diào)居多。

早間提示

[隆眾聚焦]：需求延續(xù)支撐 芳烴相關(guān)產(chǎn)品波動不大

需求端：汽油方面，隨著北方降溫，民眾出行燃油車增加，零售端加油站出貨好轉(zhuǎn)，油站商戶維持高庫位采銷 原油：俄烏短期內(nèi)完成和談希望渺茫，且美委局勢仍在發(fā)酵，地緣局勢帶來的供應(yīng)風(fēng)險仍在，給予油價支撐 綜上所述，場內(nèi)汽油需求尚可，給與芳烴相關(guān)產(chǎn)品一定消耗支撐，原油期貨存偏強(qiáng)運(yùn)行預(yù)期，對價格起到底部支撐，但汽油船單價格無明顯上漲空間，制約了場內(nèi)商談推漲。

熱點(diǎn)聚焦

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251128）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場擔(dān)憂地緣局勢仍存不穩(wěn)定性，但同時西方節(jié)日氣氛導(dǎo)致交易清淡，國際油價小漲NYMEX原油期貨因西方感恩節(jié)假期休市，無結(jié)算價；ICE布油期貨01合約63.34漲0.21美元/桶，環(huán)比+0.33%中國INE原油期貨2601合約漲2.3至445.1元/桶，夜盤漲6.5至451.6元/桶 2、油價窄幅波動，燃料油市場延續(xù)供需主導(dǎo) 核心邏輯：原油走勢窄幅震蕩，燃料油市場交投節(jié)奏不溫不火，下游商家購銷操作謹(jǐn)慎按需，階段性補(bǔ)庫之后采購回歸常態(tài)，部分產(chǎn)品出貨仍存阻力，預(yù)計今日燃料油交投重心大局維穩(wěn)，個別窄調(diào)。

早間提示

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251127）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、雖然美國商業(yè)原油庫存增長，但市場仍在觀望評估俄烏局勢最新進(jìn)展，國際油價上漲NYMEX原油期貨01合約58.65漲0.70美元/桶，環(huán)比+1.21%；ICE布油期貨01合約63.13漲0.65美元/桶，環(huán)比+1.04%中國INE原油期貨2601合約跌4.6至442.8元/桶，夜盤漲3.5至446.3元/桶 2、原油走勢起伏，燃料油市場交投供需主導(dǎo) 核心邏輯：油價走勢震蕩，燃料油消息面方向性指引不明，市場交投氣氛保持溫吞，業(yè)者采購剛需主導(dǎo)，燃料油各產(chǎn)品供需稍有差異，預(yù)計今日燃料油商談部分穩(wěn)價出貨，部分仍有窄調(diào)整理。

早間提示

[煤制油]：需求端采購心態(tài)轉(zhuǎn)好，支撐煤制油價格上調(diào)

導(dǎo)語：原油期貨震蕩對成品油市場指引減弱，煉廠產(chǎn)銷率表現(xiàn)欠佳，市場交投偏淡煤基油品市場價格表現(xiàn)分化，煤制油市場成交氛圍尚可，煤制柴油、煤制石腦油煉廠出貨平穩(wěn)暫無庫存壓力，周均價環(huán)比均上漲；煤焦油加氫油品市場交投氛圍一般，周均價呈下行走勢。

熱點(diǎn)聚焦

木聯(lián)晚餐：今日原木現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，期貨收跌（20251204）

成本方面，美元兌人民幣匯率上漲，美元兌新西蘭幣匯率與散貨船運(yùn)費(fèi)指數(shù)下跌，陶朗加港船用燃料油價格持穩(wěn)期貨方面，全部合約方面，單邊交易成交量4685手，較上日增加377手；單邊交易持倉量23889手，較上日增加522手；持倉市值16.56億元，較上日增加0.32億元；主力合約收盤價764.5元/方，較上一交易日跌0.46%。

日報

木聯(lián)晚餐：今日原木現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，期貨收漲（20251205）

供給方面，據(jù)木聯(lián)調(diào)研，本周（2025/11/29-12/5），新西蘭港口原木離港發(fā)運(yùn)共計7船26萬方，環(huán)比減少8船33.6萬方 成本方面，美元兌人民幣匯率、美元兌新西蘭幣匯率與陶朗加港船用燃料油價格上漲，散貨船運(yùn)費(fèi)指數(shù)下跌期貨方面，全部合約方面，單邊交易成交量3812手，較上日減少873手；單邊交易持倉量23907手，較上日增加18手；持倉市值16.61億元，較上日增加0.05億元；主力合約收盤價765.5元/方，較上一交易日漲0.13%。

日報

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251126）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、傳聞烏克蘭已經(jīng)同意美國提出的俄烏新版和平協(xié)議，地緣擔(dān)憂情緒繼續(xù)緩和，國際油價下跌NYMEX原油期貨01合約57.95跌0.89美元/桶，環(huán)比-1.51%；ICE布油期貨01合約62.48跌0.89美元/桶，環(huán)比-1.40%中國INE原油期貨2601合約漲1.8至447.4元/桶，夜盤跌4.4至443元/桶 2、油價又有下行，燃料油市場交投氣氛重歸觀望 核心邏輯：原油走勢再度回落，燃料油市場業(yè)者交投心態(tài)重歸觀望，下游適度補(bǔ)庫后操作仍保持謹(jǐn)慎剛需，市場向好支撐有限，煉廠出貨溫和，預(yù)計今日燃料油商談多數(shù)暫穩(wěn)僵持，個別或有窄調(diào)。

早間提示

木聯(lián)晚餐：今日原木現(xiàn)貨價格調(diào)整，期貨收跌（20251203）

需求方面，本期資金到位率下降，主要拖累項(xiàng)目依舊為非房建項(xiàng)目，降幅較上周略微收窄成本方面，美元兌人民幣匯率、美元兌新西蘭幣匯率與散貨船運(yùn)費(fèi)指數(shù)下跌，陶朗加港船用燃料油價格持穩(wěn)期貨方面，全部合約方面，單邊交易成交量4308手，較上日減少4409手；單邊交易持倉量23367手，較上日增加65手；持倉市值16.24億元，較上日持平；主力合約收盤價767元/方，較上一交易日跌0.52%。

日報

木聯(lián)晚餐：今日原木現(xiàn)貨價格調(diào)整，期貨收漲（20251202）

成本方面，美元兌人民幣匯率與散貨船運(yùn)費(fèi)指數(shù)下跌，美元兌新西蘭幣匯率上漲，陶朗加港船用燃料油價格持穩(wěn)期貨方面，全部合約方面，單邊交易成交量8717手，較上日增加2985手；單邊交易持倉量23302手，較上日減少981手；持倉市值16.24億元，較上日減少0.63億元；主力合約收盤價769.5元/方，較上一交易日漲0.65%。

日報

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251124）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、近期俄烏和談再迎新契機(jī)，疊加美聯(lián)儲12月可能暫停降息，國際油價下跌NYMEX原油期貨換月01合約58.06跌0.94美元/桶，環(huán)比-1.59%；ICE布油期貨01合約62.56跌0.82美元/桶，環(huán)比-1.29%中國INE原油期貨2601合約跌2.0至453元/桶，夜盤跌6.6至446.4元/桶 2、油價走勢不穩(wěn)，燃料油交投供需主導(dǎo) 核心邏輯：油價接連下行，燃料油市場消息面偏空，供需面亦無亮點(diǎn)支撐，市場人士對后市交投信心不足，采購多小單低價剛需主導(dǎo)，煉廠出貨節(jié)奏溫吞，預(yù)計今日燃料油商談保持穩(wěn)中小跌。

早間提示

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251125）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場等待觀望俄烏和談的最新進(jìn)展，疊加美聯(lián)儲12月仍有可能降息，國際油價上漲NYMEX原油期貨01合約58.84漲0.78美元/桶，環(huán)比+1.34%；ICE布油期貨01合約63.37漲0.81美元/桶，環(huán)比+1.29%中國INE原油期貨2601合約跌7.4至445.6元/桶，夜盤漲4.2至449.8元/桶 2、原油走勢止跌回調(diào)，燃料油消息面稍有向好，但供需面支撐表現(xiàn)乏力 核心邏輯：隔夜油價止跌微漲，消息面稍有向好，但燃料油市場業(yè)者偏空心態(tài)短時難改，商家逢低補(bǔ)庫，操作仍謹(jǐn)慎剛需主導(dǎo)，煉廠出貨不溫不火，預(yù)計今日行情延續(xù)僵持整理居多，個別高位仍有窄跌可能。

早間提示

原油早間提示：地緣局勢暫顯緩和 油價延續(xù)承壓姿態(tài)（251203）

1、原油價格回顧 2025年12月2日，國際原油價格下跌。

早間提示

木聯(lián)晚餐：今日原木現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，期貨收漲（20251201）

供給方面，2025年12月1日-12月7日，中國13港新西蘭原木預(yù)到船11條，到港總量周環(huán)比增加庫存方面，截至11月28日，全國針葉原木庫存總量較上周減少需求方面，11月24日-11月30日，中國7省13港針葉原木日均出庫量較上周減少成本方面，美元兌人民幣匯率、美元兌新西蘭幣匯率、陶朗加港船用燃料油價格與散貨船運(yùn)費(fèi)指數(shù)均下跌期貨方面，全部合約方面，單邊交易成交量5732手，較上日減少3425手；單邊交易持倉量24283手，較上日增加42手；持倉市值16.87億元，較上日增加0.07億元；主力合約收盤價766.5元/方，較上一交易日漲0.33%。

日報

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251121）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、美國提出重啟俄烏和平談判的新計劃，地緣風(fēng)險擔(dān)憂減弱，國際油價下跌NYMEX原油期貨12合約59.14跌0.30美元/桶，環(huán)比-0.50%；ICE布油期貨01合約63.38跌0.13美元/桶，環(huán)比-0.20%中國INE原油期貨2601合約跌8.2至455元/桶，夜盤跌3.3至451.7元/桶 2、原油連跌，燃料油市場利空不散 核心邏輯：油價走勢繼續(xù)下行，燃料油消息面及供需面均暫無明朗利好支撐，商家購銷心態(tài)偏空觀望，看跌情緒升溫，對高價資源采購謹(jǐn)慎，市場交投溫吞，預(yù)計今日燃料油商談延續(xù)穩(wěn)中窄跌走勢。

早間提示

木聯(lián)晚餐：今日原木現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，期貨收平（20251127）

成本方面，美元兌人民幣匯率、美元兌新西蘭幣匯率與散貨船運(yùn)費(fèi)指數(shù)下跌，陶朗加港船用燃料油價格持穩(wěn)期貨方面，全部合約方面，單邊交易成交量4036手，較上日減少984手；單邊交易持倉量24922手，較上日增加319手；持倉市值17.26億元，較上日增加0.21億元；主力合約收盤價765元/方，較上一交易日持平。

日報

[山東醚后碳四月評]：供應(yīng)面調(diào)整影響 醚后先漲后跌（2025年11月）

2)需求方面：本月山東烯烴深加工裝置平均開工率為43.45%，環(huán)比增加1.03個百分點(diǎn)月內(nèi)濱陽燃化烷基化裝置停工檢修，但金潤化工烷基化裝置，墾利石化異構(gòu)化裝置相繼開工投產(chǎn)，導(dǎo)致山東烯烴開工率小幅反彈 3）消息面：11月國際原油價格呈下跌態(tài)勢，且均價較10月下跌WTI原油期貨均價59.58美元/桶，環(huán)比下跌0.82%；布倫特原油期貨均價63.74美元/桶，環(huán)比下跌0.33%。

月評

國產(chǎn)燃料油早間提示（20251120）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、俄烏近期和談的可能性依然存在，疊加OPEC+增產(chǎn)氛圍延續(xù)，國際油價下跌NYMEX原油期貨12合約59.44跌1.30美元/桶，環(huán)比-2.14%；ICE布油期貨01合約63.51跌1.38美元/桶，環(huán)比-2.13%中國INE原油期貨2601合約漲0.9至463.2元/桶，夜盤跌7.4至455.8元/桶 2、消息面及供需面雙重利空，燃料油交投易跌難漲 核心邏輯：隔夜油價窄跌，燃料油消息面轉(zhuǎn)空，業(yè)者交投心態(tài)偏空，剛需購銷主導(dǎo)，市場買氣不旺，煉廠出貨壓力仍大，預(yù)計今日燃料油商談部分僵持，部分仍有窄跌促量可能。

早間提示