Mysteel半年報：2025下半年國內硅鐵市場仍有階段性反彈

二、走勢 1月硅鐵市場基本進入盤整階段，前期市場在高供給以及鋼廠檢修增加的情況下，低位徘徊運行，以寧夏為代表的產區(qū)出現減產情況硅鐵期貨跟隨硅錳盤面上漲，疊加鋼招價格良好，硅鐵走出了反彈行情72硅鐵1月價格在6068.68元/噸，環(huán)比上漲0.96%，75硅鐵1月價格在6344元/噸，環(huán)比上漲0.55%，多數廠家開始套保增加訂單 2月國內硅鐵價格指數由6377元/噸震蕩跌至6347元/噸，價差僅為30元/噸，雖然2月為需求淡季，但隨著鋼廠春節(jié)庫存周期拉長，硅鐵市場價格整體尚可。

研究報告

Mysteel周報：雙硅期貨震蕩上行分析（6.13-6.20）

指標分析：本周動能柱紅柱增長，期價主要在EMA60下方承壓震蕩運行為主，KDJ三線持續(xù)上行，SOLWKD低位向上運行，預計后市以寬幅震蕩運行為主 硅鐵期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進行分析） 本周硅鐵期貨周五收盤：5300，本周價格較上周收盤價變化：+108，漲跌幅：+2.08% 本周硅鐵主力合約期貨周初波動幅度加大，黑色系商品情緒本周轉強，價格整體呈現承壓上行，空頭資金不斷離場，多壓逐漸加強，本周多方動能柱持續(xù)增長，目前技術面多項指標均呈向上運行態(tài)勢，成交量減少，價格弱勢反彈，總體來看依舊弱勢，市場對節(jié)前行情的弱預期仍是上漲支撐不足的原因，這也是上周期貨整體偏強震蕩的主要原因，到目前市場壓力尤在，多空繼續(xù)博弈。

周評

韓杰：鐵合金期權應用及期貨交割介紹

在合約選擇上：輕度虛值，小目標止盈；保護策略調控風險：此策略動機為預防黑天鵝，需注意支出更多的成本，降低利潤，合約選擇止損價位 隨后，韓杰先生對期貨交割進行了介紹，他認為，從當前的合約交割數據來看，錳硅、硅鐵的交割都處于量增價跌狀態(tài)，錳硅倉單主要集中在平水庫地區(qū)，硅鐵主要集中在升水庫地區(qū) 最后韓杰先生通過對2025合約買賣交割利潤進行解讀并提出鐵合金遠期交割關注點主要集中在利潤水平及價格周期。

會議報道

Mysteel日報：硅鐵報價持穩(wěn)為主 市場成交偏弱

硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸 供應方面：期貨盤面小幅回升，疊加硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低，現貨價格較為混亂硅鐵市場成交一般，下游按需采購，硅鐵個別廠家復產，產量增多，目前硅鐵市場排單周期較短，社會庫存相較往年同期處于較高水平，蘭炭價格短期暫穩(wěn)，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：春節(jié)歸來，市場還未全部開市，整體成交有限。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場震蕩運行 采買節(jié)奏轉慢

現貨端：硅鐵市場弱勢，觀望情緒濃烈硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6000元/噸，75硅鐵價格報6250-6400元/噸 供應方面：期貨盤面震蕩向下，現貨價格持穩(wěn)，目前硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低臨近春節(jié)物流緊張，現貨消化速度放緩，基本面壓力依舊，目前硅鐵市場排單周期縮短，供需雙弱格局延續(xù)短期內蘭炭市場價格堅挺，現府谷市場中小料主流出廠價現金含稅價格780-950元/噸。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場持穩(wěn)運行 年前運力偏緊

硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6000元/噸，75硅鐵價格報6250-6400元/噸 供應方面：期貨盤面低位震蕩，現貨價格持穩(wěn)，目前硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低現貨消化速度放緩，基本面壓力依舊，目前硅鐵市場排單周期縮短，供需雙弱格局延續(xù)蘭炭價格短期暫穩(wěn)，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：上周硅鐵產量下降，同時終端表觀需求量有所下降。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場盤面飄紅 靜待鋼招指引

供應方面：期貨盤面小幅回升，疊加硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低，現貨價格較為混亂早盤硅鐵市場成交一般，下游按需采購，硅鐵產量減產增多，目前硅鐵市場排單周期尚可蘭炭價格短期暫穩(wěn)，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：隨著春節(jié)的臨近，下游需求逐步萎縮，目前供需雙弱格局延續(xù)，貿易商操作上多以降庫出貨規(guī)避春節(jié)前累庫風險為主。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場持穩(wěn)運行 鋼招陸續(xù)進場

硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸 供應方面：期貨盤面低位震蕩，現貨價格持穩(wěn)，目前硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低現貨消化速度放緩，基本面壓力依舊，目前硅鐵市場排單周期縮短，供需雙弱格局延續(xù)蘭炭價格短期暫穩(wěn)，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：目前市場冬儲情緒一般，同時臨近春節(jié)假期，貿易商采購熱情偏弱，鋼招陸續(xù)進場，1月河鋼75B硅鐵招標數量2183噸，上輪招標數量2141噸，較上輪增加42噸。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場減產增加 盤面小幅回升

硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸 供應方面：期貨盤面小幅回升，疊加硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低，個別現貨價格持穩(wěn)或小幅探漲，價格較為混亂早盤硅鐵市場成交一般，下游按需采購，硅鐵產量減產增多，目前硅鐵市場排單周期尚可蘭炭價格短期暫穩(wěn)，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：淡季需求疲弱，鋼廠投機節(jié)奏偏緩。

日評

Mysteel周報：硅鐵河鋼最新鋼招 市場觀望濃（12.13-12.20）

貿易商參與度也在下降，且囤貨意愿大大降低，需求受到一定制約 總結：下游部分商戶成交訂單不多，疊加本周期貨一直下跌，客戶謹慎觀望情緒濃烈，近日需求或會轉淡短期內硅鐵市場庫存充足，需求低迷下對現貨價格承壓，部分貿易商或為降庫而低價出貨不過河鋼最新鋼招在即，不排除廠家挺價行為，預計硅鐵現貨價格維持震蕩偏弱態(tài)勢

周評

Mysteel日報：硅鐵市場成交量有所好轉

現貨端：硅鐵產能偏寬松，壓制價格硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現金含稅出廠5950-6050元/噸，75硅鐵價格報6550-6750元/噸 供應方面：期貨盤面小幅回升，疊加硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低，個別現貨價格持穩(wěn)或小幅探漲，價格較為混亂早盤硅鐵市場成交一般，下游按需采購，硅鐵產量目前減產意愿低目前硅鐵市場排單周期尚可，個別暫不報價蘭炭價格短期暫穩(wěn)，現府谷市場中小料主流價格出廠價現金含稅860-1100元/噸。

日評

Mysteel周報：硅鐵鋼招集中 下調節(jié)奏或趨緩（8.9-8.16）

硅鐵本周期貨市場連跌，市場降溫，現貨開始出現理性下調，但由于處于8月份鋼廠招標采購集中期，升為硅鐵剛需提供支撐，硅鐵價格預期不宜過度悲現，本周硅鐵預計窄幅震蕩趨弱。

周評

浩瑞森：借力期市，共創(chuàng)鐵合金行業(yè)新局面

未來三到五年，以內蒙古、新疆為主的區(qū)域將進入新一輪的產能置換和擴張周期“硅鐵行業(yè)自身特點復雜，影響因素和產業(yè)邏輯決定了我們必須腳踏實地開展行業(yè)研究，緊緊抓住產業(yè)矛盾點，強化風險意識，利用好期貨工具，助力行業(yè)健康發(fā)展”浩瑞森總經理劉黎明說 期貨日報記者注意到，面對現貨價格波動，基差點價、延期點價、含權貿易等期現結合方式對企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展至關重要 據了解，浩瑞森與某鋼廠簽訂了長協(xié)硅鐵訂單，2023年7月底，浩瑞森判斷后市價格有下降趨勢，決定采用延期點價方式進行備貨，并與期貨公司簽訂延期點價合同，約定自合同簽訂日起，30天內向期貨公司下達點價指令，成交價格為硅鐵2308合約-250元。

原料

Mysteel半年報：2024下半年國內硅鐵價格或先抑后揚

二、走勢 1月，國內硅鐵呈現弱穩(wěn)下跌走勢，72硅鐵價格從6600元/噸跌到6400元/噸一線運行，期貨走勢波動較大，由于盤面并沒有較好的價格，整月呈現震蕩回落走勢臨近春節(jié)鋼招進行補庫，廠家訂單尚可，不少廠家為防止累庫選擇低價出貨，整體開工穩(wěn)居高位，個別選擇避峰生產下游貿易商市場硅鐵價格平穩(wěn)，市場成交一般，謹慎觀望居多 2月，國內硅鐵價格指數由6377元/噸震蕩跌至6347元/噸，價差僅為30元/噸，雖然2月為需求淡季，但隨著鋼廠春節(jié)庫存周期拉長，硅鐵市場價格整體尚可。

研究報告

分析人士：黑色系品種走勢有所分化

從2024年的行情來看，硅鐵估值相對偏低，走勢已經包含了對政策的預期；錳硅估值處于階段性高位，并未出現明顯的向上驅動 “《方案》對實際供需的影響體現在中長期，而對情緒的影響體現在短期整體而言，房地產市場進入新周期，鋼鐵需求整體回落，疊加《方案》實施，未來雙焦需求將不斷縮量，其價格中樞也將逐漸下移”中輝期貨黑色系負責人陳為昌說 海通期貨煤焦研究員魏亞如認為，中長期焦煤、焦炭價格有下行趨勢。

爐料

Mysteel：“穩(wěn)企安農 護航實體——鐵合金期權助力產業(yè)精細化風險管理”圓滿落幕

本次會議在經濟周期的角度看商品價格走勢、硅鐵期貨的運行狀況，企業(yè)如何利用基差貿易等創(chuàng)新工具進行風險管理，和在全球經濟衰退趨勢下國內鋼鐵行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)等內容進行深入交流 華融融達期貨西北分公司總經理 葛振棟 甘肅省鐵合金協(xié)會會長 王建民 致辭環(huán)節(jié)，由華融融達期貨西北分公司總經理葛振棟、甘肅省鐵合金協(xié)會會長 王建民進行開幕致辭，對此次會議單位、嘉賓及到場的朋友表示由衷的感謝，也預祝本次會議順利召開！ 華融融達期貨西北分公司總經理 葛振棟 先由華融融達期貨西北分公司總經理-葛振棟為大家?guī)怼稄慕洕?em class='keyword'>周期的角度看商品價格走勢》演講。

會議

鄭商所試點發(fā)布硅鐵、錳硅期貨月均結算價

發(fā)布期貨月均結算價在提供價格參考、便利風險管理等方面具有一定優(yōu)勢，有助于產業(yè)獲得與現貨月度周期相匹配的期貨價格信息，為實體企業(yè)生產經營、貿易定價提供參考，滿足多樣化風險管理需求 在具體算法設計中，硅鐵、錳硅期貨月均結算價實施合約選取了最具代表性的近月合約（固定月份）和主連合約。

熱點資訊

Mysteel日報：硅鐵期貨連漲兩日 情緒稍轉好

目前廠家對硅鐵漲價的幅度仍具有不確定性，觀望或者排單生產，庫存上有一定的消化原料端成本稍有上浮，但多數企業(yè)依舊能夠繼續(xù)生產 昨日硅鐵期貨價格上市場情緒走強后，整體買盤積極性較強，市場不夠穩(wěn)定下，少數貿易企業(yè)抄底預期較強；期現公司在盤面上漲中，成交轉好 總體來說，硅鐵市場期貨連漲兩日，貿易商采購情緒有轉好跡象，鋼廠會有意拉制采購效率，庫存維持低水平狀態(tài)價格上硅鐵偏弱運行，市場整體屬于觀望，后期處于市場消化庫存、鋼廠招標集中的時間周期，預計價格平穩(wěn)運行。

日評

摸底鐵合金市場現狀

據統(tǒng)計，2023年全年錳礦進口量在2910萬噸，消耗量在2790萬噸，只要60萬噸錳硅增量，便可消耗過剩的錳礦當前錳礦估值處于歷史低位，長周期看上方空間遠大于下方空間化工焦方面，隨著“保供穩(wěn)價”的持續(xù)推進，煤系產品的價格長周期處于下行通道因此，錳礦與化工焦價格走勢存在分化預期，且分化方向與2023年相反 期貨日報記者發(fā)現，硅鐵與錳硅由于錳礦和煤系產品價格預期走勢分化造成成本預期分化。

爐料

Mysteel年報：2023年國內硅鐵市場回顧與2024年展望

硅鐵成本也在同步上升，硅鐵價格出現反彈，三季度現貨上漲價差達500元/噸8月初受寧夏、內蒙古能耗消息影響，硅鐵期貨盤面大幅上漲，現貨價格跟隨變動，疊加寧夏漲電費及鋼招集中期，硅鐵價格較為堅挺，整體穩(wěn)中上漲9月硅鐵市場基本呈現先弱后強的局面，隨后河鋼鋼招價格上漲帶動市場情緒，市場主流鋼廠提前入場采購且采購周期拉長，造成市場價格穩(wěn)定在6800-6900元/噸徘徊同時青海能耗文件通知發(fā)出，涉及硅鐵企業(yè)8家，市場緊張情緒再次發(fā)酵，期貨盤面高漲，疊加蘭炭、硅石等因素影響，硅鐵價格來到7100-7200元/噸。

研究報告