Mysteel調(diào)研：3-5月份硅錳生產(chǎn)企業(yè)檢修復(fù)產(chǎn)匯總

內(nèi)蒙古3-4月份即期利潤圍繞虧損50-250元/噸，僅在3月短期中旬出現(xiàn)150元/噸以下虧損情況，產(chǎn)區(qū)整體虧損幅度較輕，廠家現(xiàn)貨庫存壓力相對較小，資金周轉(zhuǎn)情況尚可目前硅錳即期生產(chǎn)成本圍繞5650-5800元/噸，處于近幾年低位，廠家持貨成本相對較低區(qū)別于寧夏以零售出貨為主導(dǎo)的銷售模式，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)長協(xié)訂單占比較大，若單個(gè)企業(yè)自主減產(chǎn)，可能面臨市場份額流失等有關(guān)企業(yè)自身利益受之影響的風(fēng)險(xiǎn)，若后期無長期大幅度虧損預(yù)期，短期停產(chǎn)仍需支付生產(chǎn)設(shè)備停啟的相關(guān)資金和人工等固定費(fèi)用的巨大成本，所以即使在高開工率、高庫存的局面下，硅錳依然陷入不減產(chǎn)的窘境之中。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：硅錳市場震蕩運(yùn)行 工廠以交付訂單為主（5月9日）

鋼廠端 鋼廠端，節(jié)后鋼招表現(xiàn)一般，成交價(jià)格在5540元/噸現(xiàn)金到5650元/噸承兌，鋼廠壓價(jià)情緒仍然較濃，等待新一輪鋼招的定價(jià)情況 后市觀點(diǎn)： 硅錳市場震蕩運(yùn)行，成本端，錳礦市場觀望情緒增，低價(jià)出貨減少，化工焦價(jià)格存在上漲預(yù)期，短期成本支撐尚可，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙個(gè)別工廠開始減產(chǎn)檢修，另有前期檢修廠家在五一假期期間復(fù)產(chǎn)，整體合金產(chǎn)量減少，寧夏目前虧損350元/噸左右，廠家基本封盤不報(bào)，開工積極性降低，個(gè)別爐子停產(chǎn)觀望，廣西貴州地區(qū)目前停產(chǎn)情況持續(xù)增加，必晟礦業(yè)節(jié)后繼續(xù)減產(chǎn)，整體產(chǎn)量僅有三分之一，處于大幅停產(chǎn)狀態(tài)，興義地區(qū)節(jié)前部分工廠也存在減產(chǎn)情況，目前開工廠家較少。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（5月8日）

半碳酸價(jià)格34元/噸度上下，澳籽37-37.5元/噸度，加蓬塊價(jià)格39-40元/噸度，南非高鐵塊29-29.5元/噸度近期半碳酸外盤接連落地，圍繞3.75-3.8美元/噸度展開，南方接貨意愿降低，有個(gè)別抄底心態(tài)，參與北方市場進(jìn)行接貨短期來看，南方庫存穩(wěn)定，需求疲軟，今日盤面情緒有所恢復(fù)，關(guān)注南方工廠心態(tài)，短期錳礦價(jià)格震蕩偏弱 【硅錳】 內(nèi)蒙硅錳：硅錳市場偏弱運(yùn)行，期貨低位波動(dòng)，成本端，錳礦市場觀望情緒增，低價(jià)出貨減少，化工焦價(jià)格存在上漲預(yù)期，短期成本支撐尚可，生產(chǎn)端，本周內(nèi)蒙個(gè)別工廠開始減產(chǎn)檢修，另有前期檢修廠家在五一假期期間復(fù)產(chǎn)，整體合金產(chǎn)量減少，個(gè)別仍有檢修打算，觀望新一輪鋼招情況，價(jià)格方面，目前盤面價(jià)格較低，工廠出貨難度大，基本封盤不報(bào)，個(gè)別成交價(jià)格跌破5500元/噸，個(gè)別工廠已經(jīng)處于倒掛狀態(tài)，以交付訂單為主，鋼廠端，節(jié)后鋼招表現(xiàn)一般，成交價(jià)格在5540元/噸現(xiàn)金到5650元/噸承兌，鋼廠壓價(jià)情緒仍然較濃，等待新一輪鋼招的定價(jià)情況，預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅錳市場維持震蕩運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：5月硅錳供應(yīng)收縮 價(jià)格底部震蕩

日產(chǎn)能65494噸，日產(chǎn)量28755噸，環(huán)比減6.7% 4月份隨著主產(chǎn)區(qū)虧損幅度繼續(xù)拉大，廠家生產(chǎn)積極性減弱，硅錳產(chǎn)量月環(huán)比下跌9.3萬噸，減產(chǎn)幅度小于市場預(yù)期細(xì)分來看，內(nèi)蒙古依然處于成本優(yōu)勢，4月僅有小部分廠進(jìn)行正常檢修，檢修后繼續(xù)生產(chǎn)，停產(chǎn)爐數(shù)寥寥；寧夏3月份以來廠家開工較不穩(wěn)定，整體減停產(chǎn)量增加，日供應(yīng)量月環(huán)比下降1000噸上下南方除云南有小幅增量外，廣西優(yōu)惠電價(jià)并未帶給該產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量上的明顯增加。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)硅錳偏弱運(yùn)行 鋼廠陸續(xù)啟動(dòng)新一輪招標(biāo)（4.18-4.25）

廠家端，開工方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本開工率（產(chǎn)能利用率）全國41.59%，較上周減2.63%；日均產(chǎn)量26580噸，減365噸其中分主產(chǎn)區(qū)來看，內(nèi)蒙古本周工廠生產(chǎn)波動(dòng)不大，個(gè)別前期復(fù)產(chǎn)工廠產(chǎn)量提升，下周個(gè)別工廠檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)，下月另有部分檢修廠家，等待具體落實(shí)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍有減少空間；寧夏某廠計(jì)劃28號(hào)停產(chǎn)一臺(tái)礦熱爐，山西某廠停產(chǎn)4臺(tái)礦熱爐，目前減產(chǎn)進(jìn)程較慢，其余廠雖有降負(fù)荷計(jì)劃，但仍觀望市場為主；廣西桂林地區(qū)因增量電費(fèi)補(bǔ)貼政策暫停，目前一班生產(chǎn)電費(fèi)在4毛左右，前期部分開爐工廠停產(chǎn)檢修，等待新一輪電費(fèi)優(yōu)惠政策的來臨再視情況恢復(fù)生產(chǎn)，某大廠也存在硅錳轉(zhuǎn)高錳生產(chǎn)情況，本周廣西整體產(chǎn)量有所減產(chǎn)；貴州、云南整體開工變化不大，以觀望為主。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：4月錳礦分品種差異化 階段反彈與到港壓力共存

日產(chǎn)能65266噸，日產(chǎn)量30810噸，環(huán)比減0.93% 下游方面，3月硅錳市場跟隨黑色走勢高位下行，硅錳自身基本面矛盾仍存，錳礦雖庫存下行但并未助推硅錳價(jià)格向上，且成本端錳礦價(jià)格下探、焦炭接連下調(diào)后暫沒有向上提漲節(jié)奏，合金成本支撐減弱，在成本及利潤虧損壓力下部分工廠有檢修情況出現(xiàn)近期鋼招價(jià)格偏低，部分鋼廠從期貨盤面拿貨給到硅錳廠一定壓力，但利好點(diǎn)在于3月整體鐵水產(chǎn)量有所上行，部分鋼廠在保持利潤的前提下生產(chǎn)積極性仍在，對硅錳的需求保持向好，且部分硅錳廠家陸續(xù)交國儲(chǔ)訂單，對硅錳合金庫存或有一定緩解，硅錳端需求保持的前提下承受生產(chǎn)成本以及價(jià)格端壓力。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：4月硅錳觸底回調(diào) 供需結(jié)構(gòu)調(diào)整

日產(chǎn)能65266噸，日產(chǎn)量30810噸，環(huán)比減0.93% 3月份全國產(chǎn)量月環(huán)比小幅上升，隨著虧損周期及幅度拉大，廠家生產(chǎn)積極性有所降低，主產(chǎn)區(qū)均有個(gè)別少量停產(chǎn)或檢修情況預(yù)期4月份減產(chǎn)帷幕將逐步擴(kuò)大 三、原料方面 錳礦方面，月初錳礦市場報(bào)價(jià)上行，挺價(jià)情緒增加，下游硅錳廠詢盤積極性好轉(zhuǎn)，中旬后錳礦市場轉(zhuǎn)為震蕩偏弱，受下游期貨弱勢影響，現(xiàn)貨市場情緒回落，陸續(xù)出現(xiàn)低價(jià)成交情況。

研究報(bào)告

【海外鎳企季報(bào)】埃赫曼(Eramet): 2024年Q4鎳產(chǎn)量同比下降17.65%

公司簡介 法國埃赫曼集團(tuán)是世界最大的特殊鋼、錳合金、鎳合金的生產(chǎn)廠家，總部位于法國巴黎集團(tuán)下設(shè)三大主要業(yè)務(wù)：錳系產(chǎn)品業(yè)務(wù)、鎳系產(chǎn)品業(yè)務(wù)、合金鋼和特殊鋼產(chǎn)品業(yè)務(wù)，都處于全球領(lǐng)先地位產(chǎn)品銷往阿塞洛、JFE鋼鐵、寶鋼、空客、波音、GE公司等全球知名企業(yè) 產(chǎn)量與生產(chǎn)報(bào)告 埃赫曼(Eramet)發(fā)布2024年第四季度生產(chǎn)報(bào)告，鎳鐵產(chǎn)量1.68萬金屬噸，同比下降17.65%，環(huán)比上漲10.53%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（3月27日）

硫酸錳生產(chǎn)成本高位的狀態(tài)下，業(yè)內(nèi)對后期市場走勢多持觀望心態(tài)，今日電池級(jí)硫酸錳價(jià)格為5900-6200元/噸，飼料級(jí)硫酸錳價(jià)格在3000-3200元/噸 【錳鐵】 高碳錳鐵現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，65高錳主流成交圍繞在5400元/噸成本方面，即期成本隨著錳礦價(jià)格下調(diào)小幅下調(diào)，但出貨價(jià)格接近成本線，市場讓利出貨意愿較低中低碳錳鐵價(jià)格暫穩(wěn)，成交相對清淡，部分廠家出現(xiàn)累庫情況綜合來看，錳鐵市場短期內(nèi)持穩(wěn)運(yùn)行，將持續(xù)關(guān)注鋼招價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)富錳渣市場企穩(wěn)運(yùn)行

下游方面，今日消息面環(huán)繞，消息利多期價(jià)走勢，市場情緒有所回暖，錳硅主力合約今日盤中多空博弈情緒持續(xù)，期價(jià)在日內(nèi)均線附近持續(xù)博弈，現(xiàn)貨方面工廠出貨情緒不佳，6517北方市場價(jià)格5900-5950元/噸，南方市場價(jià)格5900-6000元/噸 總體來看，當(dāng)前富錳渣市場盤整運(yùn)行，大部分廠家保持正常生產(chǎn)，后市成交價(jià)格需持續(xù)跟進(jìn)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)硅錳震蕩運(yùn)行 個(gè)別產(chǎn)區(qū)存在減產(chǎn)檢修（3.21-3.28）

廠家端，開工方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本開工率（產(chǎn)能利用率）全國48.22%，較上周減0.65%；日均產(chǎn)量28490噸，減455噸其中分主產(chǎn)區(qū)來看，內(nèi)蒙古工廠開工略有波動(dòng)，個(gè)別工廠爐子檢修，另有工廠新增產(chǎn)能投產(chǎn)，近期個(gè)別地區(qū)傳出變電站檢修消息；寧夏某硅錳廠今日停產(chǎn)一臺(tái)36000KVA礦熱爐，影響月產(chǎn)量6000噸左右，是近期寧夏停產(chǎn)的第二臺(tái)礦熱爐；南方開工波動(dòng)不大，整體生產(chǎn)積極性不高，廣西大廠近期有減產(chǎn)計(jì)劃，若行情持續(xù)低迷，減產(chǎn)范圍將持續(xù)擴(kuò)大。

周評(píng)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)富錳渣市場周初價(jià)格松動(dòng)

下游方面，錳硅主力合約今日開盤跟隨黑色系板塊運(yùn)行，早盤高位盤整，盤中多空博弈情緒交織，期價(jià)在日內(nèi)均線附近持續(xù)博弈，收盤于日內(nèi)均線下方，現(xiàn)貨方面市場觀望情緒濃，6517北方市場價(jià)格5900-5950元/噸，南方市場價(jià)格5900-6000元/噸 總體來看，當(dāng)前富錳渣市場盤整運(yùn)行，大部分廠家保持正常生產(chǎn)，后市成交價(jià)格需持續(xù)跟進(jìn)。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)富錳渣市場周中價(jià)格波動(dòng)

半碳酸價(jià)格37-38元/噸度，澳籽44-45元/噸度，加蓬塊46-47元/噸度 下游方面，錳硅主力合約今日早盤跟隨黑色系板塊偏弱運(yùn)行，下午市場情緒持續(xù)偏空，空單持續(xù)入場，空壓不斷加強(qiáng)，期價(jià)下跌突破6200后在6180附近企穩(wěn)止跌，觀望價(jià)格能否突破EMA60，現(xiàn)貨方面周初市場觀望情緒濃，6517北方市場價(jià)格6000-6050元/噸，南方市場價(jià)格6000-6100元/噸 總體來看，當(dāng)前富錳渣市場震蕩運(yùn)行，大部分廠家保持正常生產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來以企穩(wěn)運(yùn)行為主。

日評(píng)

海外鐵合金市場分析匯總（3.3-3.7）

由于現(xiàn)貨有限，硅錳比普通市場高 印度市場 本周，錳合金市場偏弱穩(wěn)為主，市場較為平靜，價(jià)格承壓硅錳6014出廠價(jià)在72500-74000盧比/噸，6515硅錳出廠價(jià)格81000盧比/噸出口市場6014硅錳價(jià)格850美元/噸，6515硅錳價(jià)格950-965美元/噸，F(xiàn)OB加爾各答6516硅錳出口價(jià)在959美元/噸左右MOIL錳礦價(jià)格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加，廠家也是有計(jì)劃漲價(jià)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel查佐棟：3月硅錳小幅向上修復(fù) 原料缺口逐步顯現(xiàn) 下旬錳礦到港及信心為關(guān)鍵

展望3月硅錳市場，各方對于走勢觀點(diǎn)有所分歧，一方面下游需求呈底部抬升趨勢，較多鋼廠3月采購需求有所恢復(fù)，疊加交付去年第一輪國儲(chǔ)，緩解供應(yīng)偏高格局，另一方面，港口錳礦庫存仍有繼續(xù)下降可能，高品礦及半碳酸等礦種仍有偏緊可能，支撐錳礦價(jià)格維持偏高位隨著高價(jià)錳礦逐步進(jìn)入廠家成本，預(yù)計(jì)3月中旬開始，廠家生產(chǎn)成本上移至6150-6500元/噸不等，硅錳期貨支撐6250左右，零售價(jià)支撐6000附近，上方空間6500，如3月下旬廠家因虧損檢修降低錳礦用量及錳礦到港彌補(bǔ)，那對于硅錳價(jià)格仍有負(fù)反饋可能。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：3月硅錳成本支撐 價(jià)格有望走強(qiáng)

南方05下浮400-450元/噸，收貨基差環(huán)比上月擴(kuò)大廠家套保點(diǎn)位集中在6800-6900附近，主產(chǎn)區(qū)主流出廠成交價(jià)圍繞6400-6500元/噸全國主產(chǎn)區(qū)實(shí)際利潤空間表現(xiàn)較好，寧夏及南方產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)200-300元/噸盈利空間，內(nèi)蒙古利潤空間至400-500元/噸上下 二、供應(yīng)方面 據(jù)Mysteel調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2月硅錳產(chǎn)區(qū)187家生產(chǎn)企業(yè)（占比99%），開工情況如下： 2月全國綜合開工率為：46.77%，環(huán)比增2.60%。

研究報(bào)告

瑞達(dá)期貨：錳硅建議日內(nèi)短線交易

化工焦第九輪提降落地，錳礦壓價(jià)成交困難，南方地區(qū)電費(fèi)高位，現(xiàn)貨成本處于倒掛狀態(tài)；西北地區(qū)開工波動(dòng)不大，內(nèi)蒙個(gè)別新爐子預(yù)計(jì)月底點(diǎn)火，多數(shù)廠家封盤不報(bào)，暫無低價(jià)出貨情緒，廠家排單生產(chǎn)為主，交貨以期貨套保及鋼招長協(xié)訂單為主，排單周期至3月初需求方面，河鋼集團(tuán)2月硅錳定價(jià)6500元/噸，較首輪詢盤漲50元/噸本周來看，原料方面，目前市場消息了解到澳洲受天氣影響發(fā)運(yùn)節(jié)奏，南非發(fā)運(yùn)保持常量，加蓬前期大船發(fā)出后對國內(nèi)發(fā)運(yùn)維持低位，2月錳礦整體供應(yīng)保持低位，錳礦價(jià)格震蕩運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅主力合約延續(xù)窄幅震蕩

錳硅市場暫穩(wěn)運(yùn)行化工焦第九輪提降落地，錳礦壓價(jià)成交困難，方地區(qū)電費(fèi)高位，現(xiàn)貨成本處于倒掛狀態(tài)；西北地區(qū)開工波動(dòng)不大，內(nèi)蒙個(gè)別新爐子預(yù)計(jì)月底點(diǎn)火，多數(shù)廠家封盤不報(bào)，暫無低價(jià)出貨情緒，廠家排單生產(chǎn)為主，交貨以期貨套保及鋼招長協(xié)訂單為主，排單周期至3月初需求方面，河鋼集團(tuán)2月硅錳定價(jià)6500元/噸，較首輪詢盤漲50元/噸，預(yù)期短期延續(xù)震蕩策略建議：錳硅主力合約延續(xù)窄幅震蕩，操作上建議日內(nèi)短線交易，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（2月6日）

寧夏硅錳：硅錳市場強(qiáng)勢運(yùn)行，錳礦帶動(dòng)硅錳價(jià)格上漲，廠家現(xiàn)貨報(bào)價(jià)區(qū)間6300-6450，基差貿(mào)易收貨報(bào)價(jià)寧夏05-500，今日掛單成交最高點(diǎn)價(jià)格預(yù)期6530左右，按照實(shí)際生產(chǎn)成本，廠家利潤較為可觀西北廠家原料備庫周期至2月末期，期間預(yù)期主產(chǎn)區(qū)維持穩(wěn)定生產(chǎn)下游來看，個(gè)別鋼廠新一輪鋼招已啟動(dòng)，定價(jià)仍在跟進(jìn)，按照目前市場價(jià)格推算，預(yù)期鋼招主流定價(jià)圍繞6650-6750元/噸整體來看，硅錳短期維持堅(jiān)挺運(yùn)行，關(guān)注錳礦價(jià)格及期貨價(jià)格表現(xiàn)。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（2月13日）

寧夏硅錳：硅錳市場震蕩運(yùn)行，期貨拖累現(xiàn)貨市場，廠家節(jié)后套保為主，平均成交價(jià)格圍繞6700-6850元/噸，排單周期1-2個(gè)月期貨下跌后，市場主流報(bào)價(jià)以基差貿(mào)易報(bào)價(jià)為主，寧夏05-370左右，最低點(diǎn)價(jià)價(jià)格可至6050元/噸，月內(nèi)價(jià)差近800元/噸開工方面，寧夏生產(chǎn)小幅波動(dòng)，檢修及復(fù)產(chǎn)均有 下游來看，鋼招陸續(xù)展開，周內(nèi)鋼招定價(jià)價(jià)差較大，最高價(jià)7300元/噸承兌，目前最低價(jià)6520元/噸現(xiàn)金，河鋼集團(tuán)暫未出詢盤價(jià)格，市場預(yù)期6500左右。

日評(píng)