鐵礦石期貨交易者請注意！大商所提示I2009合約交割等有關(guān)事項

從目前市場運行情況看，包括I2009合約在內(nèi)的鐵礦石期貨運行安全平穩(wěn)，隨著主力合約換月，近期I2009合約持倉量穩(wěn)步下降 市場人士表示，根據(jù)規(guī)則，從8月20日結(jié)算時起，I2009合約非期貨公司會員和客戶持倉限額已由原來的按10%比例限倉調(diào)減至6000手，至8月21日收盤I2009合約持倉量已減至14.19萬手進(jìn)入交割月后，隨著非期貨公司會員和客戶持倉限額進(jìn)一步降為2000手、個人客戶持倉限額為零，加之非交割單位整數(shù)倍持倉不得交割，I2009合約持倉將進(jìn)一步有序調(diào)減。

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大商所關(guān)于對鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實施交易限額的通知

8月4日，據(jù)Mysteeel獲悉，大連商品交易所發(fā)布了《關(guān)于對鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實施交易限額的通知》具體內(nèi)容如下： 為促進(jìn)合約連續(xù)活躍，同時防控風(fēng)險，于2020年8月5日交易時（即8月4日夜盤交易小節(jié)時）起，大商所將鐵礦石期貨品種交易限額調(diào)整為在鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實施非期貨公司會員或者客戶在鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約單日開倉量分別不得超過15,000手和10,000手。

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大商所關(guān)于對鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實施交易限額的通知

各會員單位及相關(guān)主體： 為促進(jìn)合約連續(xù)活躍，同時防控風(fēng)險，自2020年8月5日交易時（即8月4日夜盤交易小節(jié)時）起，將鐵礦石期貨品種交易限額調(diào)整為在鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實施非期貨公司會員或者客戶在鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約單日開倉量分別不得超過15,000手和10,000手該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶當(dāng)日在鐵礦石期貨合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。

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【重慶漢邦物資】預(yù)計節(jié)后鋼市價格偏強(qiáng)運行

年底鋼廠主動減產(chǎn)，提前放假，社會庫存不大 節(jié)后，美聯(lián)儲加息政策走到盡頭，國內(nèi)大概率進(jìn)一步降準(zhǔn)降息，期貨技術(shù)層面周線回踩、月線面臨突破，鐵礦石有望將1000元/噸價格踩在腳下 總結(jié)，國際降息在望，國內(nèi)資金放量，通貨趨于膨脹，大宗價格偏強(qiáng) 企業(yè)簡介：重慶漢邦物資有限公司Chongqing Hanbang Materials Co., LTD 重慶漢邦物資有限公司成立于2009年3月，公司十多年來專心在鋼材小賣部的道路上前行，主營熱鍍鋅圓管，熱鍍鋅方距管，熱鍍鋅帶管，熱鍍鋅型材，黑工字鋼，角鋼，槽鋼，架子管，規(guī)格、品種齊全，擁有室內(nèi)庫面積6000平方米，室外庫11000平方米，常備庫存3萬噸左右。

鋼管

鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產(chǎn)業(yè)同頻共振

近幾年，鐵礦石現(xiàn)貨價格波動加大，月內(nèi)波動10%的情況時有發(fā)生在此背景下，鐵礦石期貨上市后帶來的直接變化，是參與期貨交易、尋求風(fēng)險對沖的微觀企業(yè)逐年增加，2022年產(chǎn)業(yè)客戶持倉占比26%，基本接近國際市場水平包括國內(nèi)主要大型鋼廠在內(nèi)的1500余家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與到煤焦礦期貨交易，河鋼、南鋼、五礦等一大批企業(yè)主動求變，成為善用期貨工具實現(xiàn)風(fēng)險管理和保供穩(wěn)價的業(yè)內(nèi)標(biāo)桿 南鋼股份從2009年就開始參與期貨市場。

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市場人士：鐵礦石后市發(fā)運量或?qū)⒃黾?/a>

大商所擬修改鐵礦石期貨合約及相關(guān)規(guī)則：擴(kuò)充可供交割資源

”大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示 市場人士指出，目前大商所多數(shù)期貨品種已實施滾動交割制度，為鐵礦石期貨實施滾動交割提供了經(jīng)驗自2009合約起實施滾動交割以來，滾動交割已逐漸成為焦煤、焦炭期貨主要交割方式，其中，焦煤2104合約滾動交割占比75%，焦炭2104合約的交割客戶全部采用了滾動交割鐵礦石期貨實施滾動交割將延長交割窗口期，更好地支持產(chǎn)業(yè)賣方客戶參與期貨交易及交割 大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，近期大商所針對鐵礦石期貨合約及相關(guān)規(guī)則修改方案廣泛征求了行業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)企業(yè)及投資者等多方意見建議。

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鐵礦石下行空間不大

參考往年數(shù)據(jù)，目前鋼廠仍有補(bǔ)庫空間 最后，鐵礦石期貨價格明顯貼水自2009合約開始，鐵礦石期貨實施品牌交割制度為保持可對比性，我們測算鐵礦石期貨價格與PB粉現(xiàn)貨價格之間的升貼水關(guān)系，可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前2105合約價格仍較PB粉現(xiàn)貨明顯貼水期貨價格大幅度貼水意味著期貨價格下跌空間不大 綜上所述，我們認(rèn)為鐵礦石期貨價格短期可能會繼續(xù)調(diào)整，但中期仍有支撐，投資者可關(guān)注回調(diào)后的買入機(jī)會。

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大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

問：鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水的背景是什么？ 2019年9月，鐵礦石期貨發(fā)布實施了品牌交割制度，并根據(jù)2019年各品牌現(xiàn)貨價差確定了用于I2009及以后合約的品牌升貼水2020年以來，受國內(nèi)外疫情、貨幣政策及現(xiàn)貨供需變化等多因素影響，鐵礦石價格出現(xiàn)較大波動，各品牌間價差也產(chǎn)生較大變化，個別品牌升貼水初始設(shè)置值已經(jīng)與現(xiàn)貨市場實際品牌價差出現(xiàn)較大差異。

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大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

問：鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水的背景是什么？ 2019年9月，鐵礦石期貨發(fā)布實施了品牌交割制度，并根據(jù)2019年各品牌現(xiàn)貨價差確定了用于I2009及以后合約的品牌升貼水2020年以來，受國內(nèi)外疫情、貨幣政策及現(xiàn)貨供需變化等多因素影響，鐵礦石價格出現(xiàn)較大波動，各品牌間價差也產(chǎn)生較大變化，個別品牌升貼水初始設(shè)置值已經(jīng)與現(xiàn)貨市場實際品牌價差出現(xiàn)較大差異。

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放開廢鋼進(jìn)口和壓減粗鋼產(chǎn)量能撼動礦價嗎？

從廢鋼統(tǒng)計的近16年進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，中國廢鋼最大進(jìn)口國為美國和日本，占比大概60%近期日本廢鋼和國內(nèi)倒掛350元/噸，春節(jié)前廢鋼很難大量進(jìn)口，而從長遠(yuǎn)看，即使有個1000萬—2000萬噸的廢鋼進(jìn)口，暫時也無法改變國內(nèi)廢鋼的供需格局，反而可能像2009年一樣，把海外的廢鋼價格買起來，開啟原料價格的共振上漲 從長期來看，提升鋼鐵行業(yè)的集中度、降低鐵礦石的對外依存度以及重視再生資源的循環(huán)利用對于解決礦價高企給國內(nèi)鋼鐵行業(yè)帶來的一系列問題都是意義深遠(yuǎn)的，但是對于期貨交易來說，投資者還需要處理好短期和長期的關(guān)系，把握預(yù)期走向，重視現(xiàn)實，做好風(fēng)險控制。

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鐵礦石期貨I2012合約順利交割37萬噸 全年鐵礦石累計交割198萬噸

據(jù)了解，此次共有7家企業(yè)在日照港、大連港和連云港參與交割，3700手持倉對應(yīng)的37萬噸鐵礦石全部順利進(jìn)行了交割至此，今年鐵礦石期貨12個合約都有交割發(fā)生且全部正常履約，交割業(yè)務(wù)整體保持平穩(wěn)順暢 據(jù)統(tǒng)計，鐵礦石I2012合約交割完成后，今年鐵礦石累計交割1.98萬手（198萬噸），僅次于2016年221萬噸的鐵礦石年度最大交割量，參與交割的客戶以鋼廠（及其下屬企業(yè)）、貿(mào)易商為主其中，鐵礦石品牌交割制度自I2009合約落地實施以來，I2009至I2012的4個合約交割量9600手（96萬噸），交割礦種包括金布巴粉、PB粉、楊迪粉、卡拉拉精粉等可交割品牌，交割地點包括青島港、日照港、連云港等國內(nèi)鐵礦石主要貿(mào)易港口。

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Mysteel：廢鋼品種2020年市場回顧及2021年展望

（2）全球廢鋼貿(mào)易量近15年以來并沒有明顯增長，維持在8000-11000萬噸的全球年貿(mào)易量，且貿(mào)易格局較為穩(wěn)定，我國能搶占多少市場份額仍是未知數(shù) （3）進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)會有嚴(yán)格的限制，在一定程度上減少了我國實際可參與貿(mào)易的份額，即使按照2009年我國進(jìn)口高量1369萬噸廢鋼計算，對于年廢鋼消耗量超過2億噸的我國來說，沖擊較為有限 2、廢鋼期貨上市對廢鋼行業(yè)的影響 目前黑色系商品有螺紋鋼、熱軋卷板、線材、不銹鋼、鐵礦石、焦煤、焦炭、硅錳和硅鐵九個期貨品種已經(jīng)上市，現(xiàn)在中國的黑色系規(guī)模大的商品中只有廢鋼沒有上市，將來廢鋼的上市將會使得我國的黑色衍生品市場更加豐富，實現(xiàn)品種全覆蓋，有利于企業(yè)更加有效的進(jìn)行風(fēng)險管理。

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鐵礦石頂部已在醞釀

12月4日，大商所發(fā)布市場風(fēng)險提示函，強(qiáng)調(diào)將持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)行為，維護(hù)市場秩序 四是期貨價格估值水平偏高當(dāng)前鐵礦石期貨2101合約距離交割日期還有一個多月的時間隨著時間的推移，交割邏輯將逐漸主導(dǎo)其價格走勢自I2009合約開始，鐵礦石期貨實施品牌交割制度根據(jù)測算，當(dāng)前I2101合約的期貨價格已經(jīng)接近部分品牌鐵礦石的倉單成本為保持可對比性，我們測算期貨價格與PB粉現(xiàn)貨價格之間的升貼水關(guān)系。

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鐵礦石回落空間有限

4月以來鐵礦石期貨累計漲幅超過70%，多頭的止盈動作會導(dǎo)致盤面回調(diào) 二是產(chǎn)業(yè)利潤的再平衡一般而言，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤都會出現(xiàn)再平衡現(xiàn)象在當(dāng)前價格下，國際鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)享受相當(dāng)高的利潤率，而中國高爐利潤被壓縮至盈虧邊緣，這對鐵礦石價格產(chǎn)生一定的利空作用 三是期貨交割資源的擴(kuò)容8月14日，大商所發(fā)布《關(guān)于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關(guān)事項的通知》，決定增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌，在I2009及以后合約實施。

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鐵礦短線考慮810-860區(qū)間低買高拋，止損15元/噸

上周鐵礦石期貨2101合約先抑后揚，近月合約則保持強(qiáng)勢周初期價下行更多是受大商所再發(fā)風(fēng)險提示函，繼續(xù)強(qiáng)化風(fēng)控確保安全“I2009合約收官”影響，同時本期澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量為2651萬噸，環(huán)比增加87.3萬噸，緩解市場供應(yīng)緊張情緒當(dāng)前貿(mào)易商報盤積極性較高，而鋼廠詢盤較少，基本按需采購，國內(nèi)鐵礦石港口庫存為11310.48萬噸，較上周增68.76萬噸，預(yù)計新增貿(mào)易量資源量環(huán)比整體增加，港口品種結(jié)構(gòu)性緊缺問題有所緩解，只是I2101合約貼水現(xiàn)貨較深，在多空因素交雜環(huán)境下，行情波動或放大。

機(jī)構(gòu)

鐵礦830-870區(qū)間低買高拋，止損15元/噸

上周鐵礦石期貨2101合約沖高回落，近月合約及現(xiàn)貨價格則繼續(xù)上漲國內(nèi)45個港口鐵礦石庫存為11241.72萬噸，較上一周降81.33萬噸，連續(xù)三周下滑，而國內(nèi)鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率維持在90%上方近期市場關(guān)注焦點，大商所增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌在I2009及以后合約實施此次增加交割品牌后，鐵礦石期貨可交割品牌增至13個，此舉使可供交割資源進(jìn)一步擴(kuò)容，或?qū)Ξ?dāng)前持續(xù)走高的鐵礦石價格產(chǎn)生一定的影響，只是目前鋼廠高爐開工率維持高位，鐵礦石現(xiàn)貨保持高需求，因此影響時間和范圍或相對有限，短線關(guān)注主流持倉變化。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石連續(xù)四日下跌 結(jié)構(gòu)性矛盾未明顯改善

由于我國是全球最大的鐵礦石消費國，在礦價上行過程中，市場上“為國空礦”的口號不絕于耳面對當(dāng)前鐵礦市場的現(xiàn)狀，中鋼協(xié)、大商所、央視財經(jīng)等機(jī)構(gòu)先后表態(tài)，認(rèn)為當(dāng)前鐵礦石價格上漲過快，必須予以高度關(guān)注并采取相關(guān)措施進(jìn)行適當(dāng)打壓當(dāng)前現(xiàn)貨市場的拐點并未出現(xiàn)，礦價可能出現(xiàn)小幅回調(diào)，但現(xiàn)在不存在大幅下跌的基礎(chǔ)大有期貨分析指出，近日大商所調(diào)整了交割品種，將楊迪粉和卡拉拉精粉納入交割范圍，自鐵礦2009合約開始執(zhí)行。

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駱鐵軍：新形勢下對鋼鐵行業(yè)的新思考

在交易方面，加強(qiáng)與大商所和上期所的溝通合作，提高鐵礦石、螺紋鋼期貨交割便利性和合約連續(xù)性，注重螺紋鋼期貨和鐵礦石期貨相關(guān)性的研究，從制度上遏制過度炒作為此，近期，鋼協(xié)多次與大連商品交易所和上海期貨交易所進(jìn)行交流和溝通，組織征求和聽取了部分企業(yè)的意見和建議，相關(guān)工作正在加速推進(jìn)之中自2009合約開始實施按品種交割；8月14日，又公布新增兩個交割品種，將交割品種擴(kuò)大到13個 從物流方面，加快解決鐵礦石到港后卸船難問題。

鋼材

鐵礦短線考慮850-815區(qū)間高拋低買

隔夜I2101合約增倉上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)上調(diào)經(jīng)大商所研究決定，增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌在I2009及以后合約實施此次增加交割品牌后，鐵礦石期貨可交割品牌增至13個，此舉使可供交割資源進(jìn)一步擴(kuò)容，或?qū)Ξ?dāng)前持續(xù)走高的鐵礦石價格產(chǎn)生一定的影響，只是目前鋼廠高爐開工率維持高位，鐵礦石現(xiàn)貨保持高需求，因此影響時間和范圍或相對有限，可重點關(guān)注國內(nèi)鐵礦石港口庫存及主流持倉變化 技術(shù)上，I2009合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱縮小。

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