Mysteel月報(bào)：6月錳鐵供應(yīng)緊平衡 受硅錳制約明顯

高錳5月供應(yīng)端減產(chǎn)情況增多，大廠帶頭減產(chǎn)，供應(yīng)偏緊，價(jià)格抬升河鋼集團(tuán)5月高碳錳鐵（FeMn65C7.0）5400元/噸，環(huán)上月上漲100元/噸，數(shù)量7300噸，含稅進(jìn)廠承兌。

研究報(bào)告

本周海外鐵合金熱點(diǎn)（6.3-6.6）

消息人士指出，由于全球價(jià)格小幅上漲和物流延誤，進(jìn)口減少合金和特殊鋼行業(yè)消費(fèi)保持穩(wěn)定生產(chǎn)商面臨著確保五氧化二釩的挑戰(zhàn)，進(jìn)一步收緊供應(yīng)并支撐價(jià)格上漲勢頭 印度硅錳合金出口價(jià)格周環(huán)比小幅下跌 交易有限 印度硅錳出口市場保持穩(wěn)定，詢盤穩(wěn)定盡管貿(mào)易活動低迷，但賣家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，硅錳6516的成交有限，硅錳6014無確定交易達(dá)成 2025年6月3日，硅錳6516出口價(jià)格為920美元/噸(FOB)，周環(huán)比下跌10美元/噸。

海外鐵合金動態(tài)

印度鐵合金市場周度概覽（5.26-5.30）

價(jià)格上漲主要是由于供應(yīng)有限，盡管下游需求低迷市場參與者預(yù)計(jì)，隨著供應(yīng)趨緊，市場持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行目前的注意力集中在MOIL對2025年6月錳礦價(jià)格的預(yù)期修正上，這可能會影響市場走向 與此同時，硅錳6516的出口價(jià)格基本穩(wěn)定，在詢盤有限的情況下，價(jià)格小幅上漲2美元/噸，至932美元/噸，F(xiàn)OB 印度維薩卡帕特南港和霍爾迪亞港 錳鐵賣家抵制降低報(bào)價(jià) 在杜爾加普爾，印度錳鐵（HC 70%）的價(jià)格周度上漲200盧比/噸（2美元/噸），至7.25萬盧比/噸（847美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報(bào)：硅錳期貨反彈 鋼招壓價(jià)心態(tài)濃

供應(yīng)端，原料方面，錳礦市場價(jià)格小幅松動，整體價(jià)格下跌幅度偏緩，天津港主流價(jià)格半碳酸33元/噸度，加蓬36.2-36.5元/噸度，澳塊41.5元/噸度廠家端開工相對低位，寧夏及南方有少量復(fù)產(chǎn)，但廠家依然受制于成本倒掛，出貨不暢，庫存有所累積 需求端，華東某鋼廠硅錳定價(jià)5550元/噸，6500噸，承兌含稅到廠 整體來看，硅錳市場短期震蕩運(yùn)行，關(guān)注下游鋼招情況。

日評

Mysteel月報(bào)：電解錳六月平穩(wěn)運(yùn)行 關(guān)注聯(lián)盟會議消息指引

五月電解錳持穩(wěn)為主，整月行情暫無明顯波動，受需求落地及宏觀因素互相影響，電解錳走勢仍顯僵持，整月需求端采買表現(xiàn)一般，成交仍顯謹(jǐn)慎，業(yè)內(nèi)對后期走勢仍謹(jǐn)慎觀望為主，還需持續(xù)關(guān)注下游需求表現(xiàn)指引 5月份行情以貴州地區(qū)為例 月初現(xiàn)貨市場實(shí)際成交有限，成本端硫酸價(jià)格隨有降價(jià)表現(xiàn)，聯(lián)盟公倉收貨仍在繼續(xù)，對電解錳行情仍帶來一定支撐，廣西地區(qū)開工率偏低，供需僵持博弈狀態(tài)難改，還需更多鋼招及實(shí)際需求指引。

研究報(bào)告

Mysteel查佐棟：6月硅錳階梯探底 需求在 信心不在

預(yù)計(jì)6月供應(yīng)端維持低位，但由于寧夏進(jìn)入電力交易月，以及云南進(jìn)入豐水期，兩地產(chǎn)量有所上升，內(nèi)蒙訂單較好，暫難出現(xiàn)大范圍減停，預(yù)計(jì)6月整體產(chǎn)量維持偏低位，較難出現(xiàn)明顯漲跌 4、庫存端，非標(biāo)庫及廠家低價(jià)庫存減少 港口錳礦庫存緩增 一方面硅錳庫存趨于健康，截止5月底，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國63家獨(dú)立硅錳企業(yè)庫存量186100噸，環(huán)比減15000噸，鄭商所交割庫倉單+預(yù)報(bào)107373，折算536865噸，5月流出近12萬噸，非標(biāo)庫及其他4萬噸，全國預(yù)計(jì)庫存總計(jì)78萬噸左右。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)富錳渣市場本周震蕩運(yùn)行 廠家持續(xù)觀望（5.23-5.30）

下游方面，硅錳主力合約本周延續(xù)下跌走勢，目前硅錳供應(yīng)端產(chǎn)量回升，需求未見明顯改善，短期內(nèi)供需壓力下期價(jià)仍然承壓，外盤報(bào)價(jià)雖然對錳礦端有一定支撐，但盤面運(yùn)行較弱，下游情緒較悲觀，短期內(nèi)期價(jià)走勢較難出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨方面工廠觀望情緒較濃，以交付訂單為主，6517北方市場價(jià)格5500-5550元/噸，南方市場價(jià)格5500-5550元/噸。

周評

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)富錳渣市場觀望情緒持續(xù)

下游方面，目前硅錳供應(yīng)端產(chǎn)量回升，需求未見明顯改善，短期內(nèi)供需壓力下期價(jià)仍然承壓，外盤報(bào)價(jià)雖然對錳礦端有一定支撐，但盤面運(yùn)行較弱，下游情緒較悲觀，短期內(nèi)期價(jià)走勢較難出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，今日硅錳主力合約收盤價(jià)進(jìn)一步下行，盤中多空博弈情緒較濃，多單抄底情緒持續(xù)，但目前市場無單邊利好因素，期價(jià)承壓偏弱震蕩，交易氛圍整體偏空，加之黑色系板塊近期持續(xù)走低，錳硅期價(jià)受多方面壓力承壓運(yùn)行，觀望短期內(nèi)能否回歸5700上方站穩(wěn)，尾盤收盤于5606，今日成交60.39億，收盤跌幅0.25%，現(xiàn)貨方面工廠低價(jià)出貨意愿較低，生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，6517北方市場價(jià)格5500-5550元/噸，南方市場價(jià)格5500-5550元/噸。

日評

印度鐵合金市場周度概覽（5.19-5.23）

與此同時，硅錳6516的出口價(jià)格基本穩(wěn)定，小幅上漲2美元/噸，至932美元/噸，F(xiàn)OB 印度Vizag/Haldia, 詢盤有限 錳鐵價(jià)格向上運(yùn)行，供應(yīng)有限 在杜爾加普爾，印度高碳錳鐵（HC 70%）的價(jià)格環(huán)比上漲400盧比/噸（5美元/噸），至7.23萬盧比/噸（846美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：全國錳產(chǎn)業(yè)鏈周度簡報(bào)(5.19-5.23)

需求端（鋼材） 【Mysteel硅錳供應(yīng)與五大鋼種需求變化】 五大鋼種硅錳（周需求70%）：126590噸，環(huán)比上周漲0.76%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)99%）：165200噸，環(huán)比上周增1.51%； 【Mysteel高爐開工率】 Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.69%，環(huán)比上周減少0.46個百分點(diǎn)，同比去年增加2.19個百分點(diǎn) ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.32%，環(huán)比上周減少0.44個百分點(diǎn) ，同比去年增加2.78個百分點(diǎn)；鋼廠盈利率59.74%，環(huán)比上周增加0.43個百分點(diǎn)，同比去年增加5.63個百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量 243.6萬噸，環(huán)比上周減少1.17萬噸，同比去年增加6.80萬噸。

研究報(bào)告

國信期貨：避險(xiǎn)需求激增，金銀短期走強(qiáng)?

假日期間，受美國關(guān)稅政策不確定性加劇影響，貴金屬價(jià)格大幅上行周一晚間，COMEX黃金主力合約上漲 2.5%，報(bào)3397.20美元/盎司，COMEX白銀上行1.665美元，報(bào)34.694美元/盎司 貴金屬上漲主因三重利多共振：1）特朗普政府加征鋼鐵關(guān)稅升級全球貿(mào)易摩擦，疊加俄烏沖突惡化及美伊核談判陷入僵局，地緣不確定性推升貴金屬價(jià)格；2）美元信用弱化，受美國5月制造業(yè)連續(xù)第四個月萎縮拖累，疊加美聯(lián)儲官員古爾斯比暗示“利率有望15個月內(nèi)明顯降低”，實(shí)際利率下行預(yù)期強(qiáng)化黃金吸引力；3）美國制造業(yè)萎縮與關(guān)稅成本傳導(dǎo)加劇“弱增長+高通脹”擔(dān)憂，而加蓬2029年禁錳礦出口、印度電動車進(jìn)口優(yōu)惠關(guān)稅等政策擾動大宗供應(yīng)鏈，進(jìn)一步夯實(shí)貴金屬抗滯脹邏輯。

機(jī)構(gòu)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅錳供需 周開工率 日產(chǎn)統(tǒng)計(jì)（5.22）

開工率統(tǒng)計(jì)

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩運(yùn)行對待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 昨日，錳硅2509合約收盤5778，下跌0.41%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報(bào)5600，價(jià)格持穩(wěn)4月中國鋼筋產(chǎn)量為1730.0萬噸，同比增長5.9%；1-4月累計(jì)產(chǎn)量為6538.5萬噸，同比下降0.9%供應(yīng)端生產(chǎn)虧損，現(xiàn)貨生產(chǎn)積極性不高，成本端，本期原料端進(jìn)口錳礦石港口庫存回升+23.1萬噸，后續(xù)來看，5月錳礦整體到港數(shù)量預(yù)計(jì)環(huán)比增加，下游鐵水產(chǎn)量有見頂回落跡象，謹(jǐn)防需求回落后價(jià)格波動變大。

機(jī)構(gòu)

印度硅錳出口價(jià)格周環(huán)比持穩(wěn) 買家維持觀望

幾家出口商透露，目前硅錳6516的詢價(jià)低于910美元/噸（FOB 霍爾迪亞港/維沙港），由于供應(yīng)商從印度國內(nèi)冶煉廠收到的詢價(jià)更高，且內(nèi)銷價(jià)格上漲壓縮了出口折扣空間，新訂單難以達(dá)成這種情況反映出，在全球價(jià)格下跌的背景下，出口市場正趨于謹(jǐn)慎 印度國內(nèi)價(jià)格上漲，出口下降：印度國內(nèi)硅錳價(jià)格周環(huán)比普遍上漲800盧比/噸（8美元/噸），目前維扎格(Vizag)地區(qū)出廠價(jià)在71300盧比/噸（832美元/噸）左右。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報(bào)：硅錳鋼招僵持 產(chǎn)區(qū)繼續(xù)減產(chǎn)

硅錳期現(xiàn)貨市場漲跌兩難，主流鋼招詢盤價(jià)格低于市場預(yù)期，市場信心松動，供應(yīng)商接受度較差硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提南北方主流價(jià)格5650-5750元/噸，市場成交量一般。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全國錳產(chǎn)業(yè)鏈周度簡報(bào)(5.12-5.16)

其中廣西均值6.4天（減0.2），貴州均值10.9天（減0.4），內(nèi)蒙古均值16.7天（減0.6），寧夏均值15.1天（減0.1），山西均值13天（減0.3），陜西均值9.7天（平），四川重慶均值20天（減1），云南均值14.3天（減0.7） 需求端（鋼材） 【Mysteel硅錳供應(yīng)與五大鋼種需求變化】 五大鋼種硅錳（周需求70%）：125632噸，環(huán)比上周減0.18%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)99%）：162750噸，環(huán)比上周減5.39%； 【Mysteel高爐開工率】 Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.15%，環(huán)比上周減少0.47個百分點(diǎn)，同比去年增加2.65個百分點(diǎn) ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.76%，環(huán)比上周減少0.33個百分點(diǎn) ，同比去年增加3.19個百分點(diǎn)；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比上周增加0.44個百分點(diǎn)，同比去年增加7.36個百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量 244.77萬噸，環(huán)比上周減少0.87萬噸，同比去年增加7.88萬噸。

研究報(bào)告

Mysteel日報(bào)：硅錳信心偏弱 主流鋼招詢盤

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提南北方主流價(jià)格5650-5750元/噸 供應(yīng)端，原料方面，錳礦價(jià)格相對較穩(wěn)，個別礦種價(jià)格堅(jiān)挺，但成交量一般天津港半碳酸價(jià)格33-34元/噸度，報(bào)價(jià)34元/噸度及以上，南非高鐵30.5元/噸度左右，加蓬37-37.5元/噸度，報(bào)價(jià)38元/噸度左右，澳塊40.5-41元/噸度受長期倒掛影響，硅錳廠出貨不暢，廠內(nèi)庫存累積，生產(chǎn)積極性降低 需求端，河鋼集團(tuán)5月硅錳首輪詢盤5700元/噸，4月硅錳定價(jià)：5950元/噸。

日評

Mysteel日報(bào)：電解錳周初持穩(wěn)運(yùn)行 行情波動空間有限

201LH/2B 佛山鋼廠價(jià)格市場報(bào)價(jià)7650元/噸（到廠含稅基價(jià)），環(huán)比5月16日價(jià)格下跌50元/噸，不銹鋼價(jià)格上漲后，鋼廠盈利好轉(zhuǎn)，供應(yīng)高位，終端需求未有明顯釋放，難以支撐價(jià)格持續(xù)上行鋼廠維持挺價(jià)局面，價(jià)格處于歷史低位，不銹鋼下跌空間有限，預(yù)計(jì)不銹鋼價(jià)格維持區(qū)間震蕩關(guān)注原料成交價(jià)格和不銹鋼市場庫存消化情況 綜合來看，電解錳市場仍需更加強(qiáng)有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價(jià)及需求指引變更。

日評

OM控股2025年1季度錳合金產(chǎn)量71825噸，環(huán)比下降1.3%

與上一季度相比，本季度運(yùn)費(fèi)略有下降，從南非到中國，Mn37%南非錳礦的隱含運(yùn)費(fèi)為0.65美元/噸度，而2024年12月底為0.66美元/噸度 就最近的互惠關(guān)稅而言，初步評估顯示錳合金目前獲豁免征收關(guān)稅，而硅鐵則仍須征收關(guān)稅雖然征收的關(guān)稅可能會暫時影響硅鐵在美國市場的競爭力，但如果其他全球供應(yīng)商面臨更高的關(guān)稅或退出市場，也有可能加強(qiáng)市場地位。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報(bào)：硅錳期現(xiàn)貨盤整 廠家繼續(xù)減產(chǎn)

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提南北方主流價(jià)格5650-5750元/噸 供應(yīng)端，原料方面，錳礦相對弱勢，半碳酸成交量轉(zhuǎn)為清淡天津港半碳酸價(jià)格33-33.5元/噸度，南非高鐵30.5-31元/噸度，加蓬37-37.5元/噸度，報(bào)價(jià)38元/噸度左右，澳塊40.5-41元/噸度開工方面，內(nèi)蒙古烏蘭察布某合金廠近日減產(chǎn)2臺33000KVA硅錳合金礦熱爐，預(yù)計(jì)影響日產(chǎn)量400噸左右重慶某大型硅錳企業(yè)從2025年5月12日12時起停產(chǎn)兩臺礦熱爐，復(fù)產(chǎn)時間待定，影響日產(chǎn)400噸。

日評