Mysteel：2025年國慶期間全球鐵礦石市場窄幅震蕩

生產(chǎn)：國慶假日期間，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)基本保持穩(wěn)定，僅個別企業(yè)進(jìn)行臨時性檢修，預(yù)計247鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量變化值在1萬噸之內(nèi)；雖然當(dāng)前鋼廠利潤明顯收縮，但從生產(chǎn)端來看，絕大多數(shù)鋼廠短期暫未安排高爐檢修計劃，僅個別鋼鐵企業(yè)計劃在10月中下旬或11月份安排高爐年檢，另有50%的鋼鐵企業(yè)表示，如果出現(xiàn)嚴(yán)重虧損或者成材訂單大幅下滑的現(xiàn)象，將會對高爐進(jìn)行臨時性檢修高爐或減產(chǎn)； 庫存：由于放假原因，鐵礦石貿(mào)易市場停擺，除個別純長協(xié)為主的鋼鐵企業(yè)之外，其他鋼鐵企業(yè)在假日期間多以消耗庫存為主，與節(jié)前相比庫存下降3-8天不等，預(yù)計247鋼廠庫存下降1000萬噸附近；但由于個別鋼鐵企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫充足，節(jié)后僅有三分之二的鋼鐵企業(yè)有補(bǔ)庫計劃，有計劃補(bǔ)庫的這些鋼鐵企業(yè)其補(bǔ)庫量大約2-3天消耗的庫存，相對往年相比有所減少； 節(jié)后市場觀點：從調(diào)研結(jié)果來看，有70%的鋼鐵企業(yè)不看好節(jié)后市場，僅30%的鋼廠認(rèn)為節(jié)后鐵礦石價格持穩(wěn)或者小幅上漲；其中37%的鋼鐵企業(yè)持節(jié)后直接看跌的觀點，主要原因是當(dāng)前成材端高供給，但需求沒有跟上來，銷售壓力較大，同時現(xiàn)在鋼廠利潤又收縮明顯，對整個黑色市場都不太樂觀；33%的鋼鐵企業(yè)持先漲后跌的觀點，主要原因是節(jié)后的補(bǔ)庫會帶動鐵礦石價格上漲，但之后還是要面臨成材端的高庫存、高供給、需求不及預(yù)期的問題，甚至利潤要開始虧錢了，所以覺得上漲難以持續(xù)；23%的鋼鐵企業(yè)持看漲觀點，主要原因在于節(jié)后補(bǔ)庫以及賭政策利好的消息釋放，但也是小漲為主，暫無大幅看漲的觀點；余下7%的鋼鐵企業(yè)持震蕩的觀點，主要原因在于當(dāng)前基本面偏弱，但鐵礦石需求高位，在國內(nèi)重要會議結(jié)果出來之前難有較大的漲跌波動。

礦山動態(tài)

黑色系企業(yè)的期市“成長記”

過去幾年，在國際貿(mào)易環(huán)境變化、境內(nèi)外供求結(jié)構(gòu)調(diào)整、疫情暴發(fā)等背景下，鋼鐵原燃料市場波動加劇以2022年為例，受澳煤進(jìn)口受阻、下游需求較好等因素影響，一季度焦煤價格延續(xù)2021年的漲勢但進(jìn)入二季度，在國內(nèi)“保供穩(wěn)價”要求下，焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，4月中旬后煤價高位回落對身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的貿(mào)易企業(yè)而言，其在原料采購時擔(dān)心價格上漲，銷售時又不愿意價格下跌，對風(fēng)險管理的需求較為迫切 山東惠聯(lián)集團(tuán)成立于2017年，是濟(jì)寧市國有資產(chǎn)投資控股有限公司的全資子公司，主營業(yè)務(wù)包括橡膠、煤炭、鐵礦石、建材等產(chǎn)品貿(mào)易，鐵礦石年貿(mào)易量約6萬噸，經(jīng)營模式是以“低買高賣”的方式賺取差價，在經(jīng)營過程中面臨雙向風(fēng)險敞口——采購時價格上漲會增加成本，采購后在港庫存又存在貶值風(fēng)險。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國家統(tǒng)計局今日公布70個大中城市住宅銷售價格月度報告 今日(7月15日)24時，國內(nèi)成品油新一輪調(diào)價窗口將開啟機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測，國內(nèi)成品油價或?qū)⒊霈F(xiàn)年內(nèi)第六次下調(diào) 國內(nèi)商品期市夜盤收盤多數(shù)上漲，化工品普遍上漲，20號膠漲1.59%，橡膠漲0.87%，瀝青漲0.50%，乙二醇漲0.23%，聚丙烯跌0.10%，塑料跌0.22%，苯乙烯跌1.30%；油脂油料普遍上漲，棕櫚油漲0.99%，豆一漲0.80%，豆二漲0.47%，豆油漲0.40%，豆粕漲0.37%；農(nóng)副產(chǎn)品普遍上漲，玉米漲0.61%，玉米淀粉漲0.11%；非金屬建材普遍上漲，玻璃漲0.55%，PVC漲0.52%；黑色系漲跌互現(xiàn)，鐵礦石漲0.13%，焦煤漲0.05%，熱軋卷板跌0.03%，螺紋鋼跌0.06%，焦炭跌0.16%；能源品漲跌互現(xiàn)，LPG跌0.02%，低硫燃料油跌0.38%，燃油跌1.23%。

早間提示

Mysteel月報：7月份國內(nèi)帶鋼價格或維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

國內(nèi)鐵礦石到港應(yīng)前期高供給問題，預(yù)計7月份鐵礦石進(jìn)口量或?qū)⑼黄浦聊陜?nèi)新高水平；但需求季節(jié)性走弱，鋼廠累庫速度加快，不過近期環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期或?qū)﹁F水產(chǎn)量有一定影響，利空鐵礦石價格 （二）、供應(yīng)面 7月初唐山市場環(huán)保限產(chǎn)消息發(fā)酵以及部分廠家軋線年度檢修，供應(yīng)存在減量預(yù)期，不過目前鋼廠訂單充足，利潤尚可，因此減量或相對有限調(diào)坯軋材廠成本持續(xù)倒掛，銷售壓力較大，生產(chǎn)積極性不高，供應(yīng)或維持偏低水平。

研究報告

Mysteel日報：全國冷軋價格偏弱運(yùn)行 庫存環(huán)比微增

分區(qū)域來看，合肥、長沙、武漢、太原、蘭州等市場價格下跌10-20元/噸，其余市場價格持穩(wěn)運(yùn)行具體來看，早盤熱卷期貨震蕩運(yùn)行，上午國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格主流持穩(wěn)，早盤市場成交一般；午后熱卷期貨震蕩回升，部分商家為保證每日出貨量開始暗降銷售，但成交仍未見起色，交投氛圍冷清6月26日本網(wǎng)監(jiān)測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存225.41萬噸，周環(huán)比增加0.02萬噸，月環(huán)比減少5.11萬噸，庫存小幅累積短期來看，需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，整體呈現(xiàn)減量狀態(tài)，原材料端鐵礦石及雙焦價格趨弱，成本難以支撐。

日報

2024年，國外10家龍頭鋼企日子過得怎么樣？

雖然鐵礦石價格下降，但四大礦山企業(yè)的盈利狀況依然保持強(qiáng)勁2024年四大礦山合計實現(xiàn)利潤487.7億美元，同比增長0.6%，比10家國外鋼鐵企業(yè)合計利潤多出近370億美元2024年，四大礦山平均銷售利潤率為30.2%，同比上升1.6個百分點，比10家國外企業(yè)平均銷售利潤率高出26.6個百分點具體四大礦山企業(yè)稅前利潤和利潤率情況見下表： 堅持“自律控產(chǎn)穩(wěn)價格” 積極探索減量發(fā)展新模式 2024年，受需求收縮、鋼價下跌、原燃料價格高位運(yùn)行等因素影響，國內(nèi)外鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營情況均有明顯下滑。

鋼材

Mysteel：下游自主調(diào)控生產(chǎn)節(jié)奏對于鋼坯市場的影響

焦企端，多數(shù)企業(yè)保有微利或盈虧邊緣，且廠內(nèi)焦炭庫存基本保持低位運(yùn)行，主動被動減產(chǎn)意愿不大，個別企業(yè)更是小幅提產(chǎn)，疊加目前中間環(huán)節(jié)庫存高位，短期內(nèi)焦炭供應(yīng)相對充足需求端，5月份鋼材產(chǎn)量逐步達(dá)到峰值，同時鋼材出口壓力有所凸顯，國內(nèi)需求步入季節(jié)性淡季，鋼廠銷售壓力加劇可能導(dǎo)致利潤收縮若鋼廠利潤回落至盈虧線，減產(chǎn)壓力將傳導(dǎo)至原料端考慮到當(dāng)前焦炭庫存絕對水平偏高，價格下行彈性較大，短期焦炭價格仍舊偏弱運(yùn)行鐵礦石方面： 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)持續(xù)減少，供應(yīng)端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

主編視角

Mysteel月報：5月生鐵市場或繼續(xù)下探

等到鋼材銷售受阻，鋼廠利潤回撤，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋重啟若鋼廠利潤回落至盈虧線，減產(chǎn)壓力將傳導(dǎo)至原料端考慮到當(dāng)前焦炭庫存絕對水平偏高，價格下行彈性較大，5月焦價有下降1-2輪風(fēng)險，下半年整體焦炭價格重心還會繼續(xù)下移 鐵礦方面：展望5月份，鐵礦石基本面將呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的格局海外礦山供給在 5 月份往往會因季節(jié)性因素而上升，國內(nèi)礦山產(chǎn)量也將有所回升；而需求端則會從高位回落，港口庫存可能由緊平衡狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)閷捤蔂顟B(tài)。

研究報告

江西建筑鋼材市場已有規(guī)格緊缺 價格有望恢復(fù)性上漲

4、焦炭市場有提漲1-2輪的預(yù)期，而鐵礦石短期有一定支撐，原料市場價格或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 綜合來看，當(dāng)前江西建筑鋼材市場供需兩弱，但供需兩端基本平衡，庫存累積較低，市場銷售壓力不大受關(guān)稅方面的擾動影響，市場價格已下跌至較低水平，未來市場或主要受國內(nèi)宏觀預(yù)期刺激影響，江西建筑鋼材價格有望迎來恢復(fù)性反彈行情，不過需求依舊表現(xiàn)偏弱，且市場需求預(yù)期普遍信心不足，市場價格上漲空間或較為有限。

主編視角

高烈：國內(nèi)礦產(chǎn)資源發(fā)展形勢和鐵礦石供需展望

國內(nèi)礦山投資保持增長，重點項目加快推進(jìn)冶金礦山行業(yè)積極落實鐵礦資源保障戰(zhàn)略和“鐵資源開發(fā)計劃”，國內(nèi)鐵礦項目開發(fā)建設(shè)的各項工作繼續(xù)扎實推進(jìn)，取得了新的進(jìn)展；鐵礦石原礦、鐵精礦生產(chǎn)有升有降，總體保持增長，且生產(chǎn)格局沒有變化加強(qiáng)降本增效力度，運(yùn)營質(zhì)量持續(xù)改善，礦山企業(yè)加大降本增效力度，在安全環(huán)保排碳治理投入繼續(xù)加大情況下，鐵礦石價格同比下降的基礎(chǔ)上，國產(chǎn)鐵精礦在質(zhì)量提升、剛性成本上升的情況下，財務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等費(fèi)用同比繼續(xù)下降。

會議報道

Mysteel早報： 原料價格繼續(xù)走強(qiáng) 預(yù)計今日全國焊管價格或?qū)⒎€(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

3.鋼管視點 淡水河谷首席執(zhí)行官預(yù)計，2025年全球鐵礦石市場將達(dá)到供需平衡由于公司向美國銷售的鐵礦石不多，所以美國可能實施的關(guān)稅對公司影響有限 【市場回顧】 昨日國內(nèi)焊管市場價格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

每日分析

2024年南非礦業(yè)產(chǎn)值微增0.4%

“因此，為維持穩(wěn)定生產(chǎn)，鐵礦石生產(chǎn)商不得不依靠銷售礦山成品庫存來滿足需求這導(dǎo)致鐵礦石產(chǎn)量下降”，MCSA稱MCSA指出，雖然全年生產(chǎn)較2023年有所改善，但要走出2022年下降7.8%的低谷還有很長的路要走“事實上，12月份的實際礦業(yè)生產(chǎn)較2019年新冠疫情之間的水平低9%這充分說明采礦業(yè)面臨的嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境，包括鉑族金屬價格持續(xù)下跌”，MCSA稱。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報： 阿聯(lián)酋長材市場表現(xiàn)冷清 歐美螺紋鋼持續(xù)上漲（2.14-2.21）

同時，歐盟和波羅的海地區(qū)可加工廢鋼價格走軟，加上土耳其鋼廠成品鋼銷售不佳、利潤微薄，對廢鋼價格極為敏感，只愿低價采購，多重因素共同加劇了廢鋼價格的不穩(wěn)定 綜合本周市場表現(xiàn)，預(yù)計下周土耳其螺紋鋼出口價格大概率在現(xiàn)有區(qū)間內(nèi)波動需求端若沒有明顯復(fù)蘇，價格難有大幅上漲動力；而成本端的支撐又限制了價格的下行空間進(jìn)口廢鋼價格因美國市場參與度低、歐盟及波羅的海供應(yīng)不穩(wěn)定，也將維持區(qū)間震蕩若鐵礦石等原材料價格或土耳其國內(nèi)成品鋼需求突變，價格波動幅度可能增大。

周報

Mysteel早讀：美國CPI通脹超預(yù)期，F(xiàn)ortescue收購澳洲鐵礦項目

交易員預(yù)計美聯(lián)儲將減少政策寬松力度，將下次美聯(lián)儲降息時間從9月調(diào)整至12月 ◎福德士河（Fortescue）計劃收購澳洲紅鷹礦業(yè)及其Blacksmith鐵礦項目，強(qiáng)化皮爾巴拉地區(qū)布局Blacksmith項目作為該地區(qū)最大的未開發(fā)鐵礦資源之一，擁有高品位鐵礦石詳情>> ◎?qū)氫摴煞菡{(diào)整3月份鋼管條鋼產(chǎn)品國內(nèi)期貨銷售價格，其中，無縫鋼管油井管、焊管基價不變；無縫鋼管高壓鍋爐管和機(jī)械結(jié)構(gòu)管、線材、棒材及方鋼基價上調(diào)100元/噸。

資訊

提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

如今，越來越多的煤焦礦企業(yè)主動利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險管理和定價據(jù)交易所數(shù)據(jù)，2024年參與鐵礦石期貨交易的法人客戶持倉占比超過60%，“雙焦”期貨法人客戶持倉占比超過50%交割方面，煤焦礦品種全年交割量達(dá)3.2萬手，實物交割規(guī)模達(dá)276.5萬噸 2024年9月下旬，國內(nèi)鋼材市場需求預(yù)期改善，鋼廠加大采購原料力度，廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司與一家下游鋼廠客戶簽訂了遠(yuǎn)期點價銷售合同，向客戶銷售11月初到港的麥克粉4萬噸，銷售價格為大商所鐵礦石期貨2501合約價格+固定基差，點價期為到港后一個月。

原料

【SM?NIRYAT】預(yù)計節(jié)后鐵礦石價格趨于穩(wěn)定，需求和供應(yīng)或有增長

受訪人信息：SM NIRYAT-Satyajit Singh 銷售經(jīng)理 客戶觀點：預(yù)計鐵礦石價格在短期內(nèi)不會出現(xiàn)大幅波動印度國內(nèi)需求正在穩(wěn)步增長，同時礦山產(chǎn)量也在增加，這為市場提供了充足的供應(yīng)，因此不會有顯著的價格波動。

鐵礦石市場大家說

Mysteel早報：上海中厚板價格預(yù)計仍會持穩(wěn)

2、調(diào)研：12月16日，中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15658.86萬噸，較上周一下降87.67萬噸；45港庫存總量14973.86萬噸，環(huán)比下降107.67萬噸 3、行業(yè)：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對叉車主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年11月當(dāng)月銷售各類叉車104944臺，同比增長5.07%其中國內(nèi)銷量60746臺，同比下降2%；出口量44198臺，同比增長16.7% 【市場預(yù)測】 17日全國鋼坯市場價格主流持穩(wěn)，預(yù)計今日上海市場中厚板價格或?qū)簳r持穩(wěn)。

日報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩運(yùn)行，預(yù)計近期鋼價震蕩運(yùn)行（11.25-11.29）

雙焦方面，國內(nèi)礦山供應(yīng)已達(dá)到年內(nèi)最高水平，而11月蒙煤通關(guān)車數(shù)較10月增加6.3%，進(jìn)口煤明顯增加而下游焦企采購積極性不足，焦煤成交未見好轉(zhuǎn) 綜合來看，國內(nèi)宏觀政策進(jìn)入真空期，海外暫無明確的交易方向鋼材基本面表現(xiàn)尚可，但需求淡季壓制價格表現(xiàn)鋼廠原料補(bǔ)庫即將開啟，鋼廠鐵礦石庫消比較低，而焦煤補(bǔ)庫暫無跡象預(yù)計近期鋼價震蕩運(yùn)行，原料分化，鐵礦偏強(qiáng)，雙焦震蕩偏弱 不銹鋼：周初，在青山高碳鉻鐵招標(biāo)價超預(yù)期大跌700元/50基噸及304廢不銹鋼采購價大幅下調(diào)400元/噸后，不銹鋼成本支撐趨弱，加之不銹鋼期貨盤面下跌，鋼廠允許代理讓利銷售的情況下，商家穩(wěn)價心態(tài)動搖，買賣雙方議價空間加大，市場低價資源頻出，鋼廠開盤走跌，市場看跌心態(tài)加劇，不銹鋼現(xiàn)貨成交偏冷。

鋼材指數(shù)評述

遼寧方大集團(tuán)各企業(yè)11月經(jīng)營呈現(xiàn)新亮點

海爾專賣店的強(qiáng)勁勢頭，有力帶動天津一商生活館友誼武清店的整體銷售表現(xiàn)，與同期相比銷售額增幅接近300% 天津航空貨運(yùn)安檢站貨物運(yùn)輸量呈階梯式增長，“雙十一”前后共過檢國際貨郵141噸、國內(nèi)貨郵290噸，同比增長73%同時，于11月15日和11月29日開通貴陽至新加坡、大阪的國際直飛航線，也是目前貴州區(qū)域唯一直飛新加坡、大阪的國際航線，為貴州省對外開放和國際交流注入新的活力 方大特鋼圍繞噸材優(yōu)化成本目標(biāo)，強(qiáng)化采購管控，通過多舉措深挖潛力，國內(nèi)礦、煤焦等采購價格環(huán)比優(yōu)化費(fèi)用近300萬元；面對鄱陽湖枯水期影響進(jìn)口鐵礦石發(fā)運(yùn)問題，制定預(yù)案精細(xì)管理，采取精算費(fèi)用選優(yōu)線路、調(diào)整運(yùn)輸結(jié)構(gòu)、水鐵聯(lián)運(yùn)及二層船競價等方式，優(yōu)化物流運(yùn)費(fèi)35萬余元。

經(jīng)營管理

Mysteel：2024年國慶期間全球鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行

一、十一國慶假期期間進(jìn)口鐵礦石市場回顧 2024年國慶長假期間，進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場活躍度較弱，國內(nèi)外主要市場參與者受到中國市場長假的影響多數(shù)未具體報貨銷售；海外掉期的價格處于震蕩波動的態(tài)勢，整體未出現(xiàn)較大的變化，11月62%掉期價格截止到10月4日較節(jié)前下跌0.35美元/噸 假期內(nèi)礦山招標(biāo)基本暫停，公開平臺上也未出現(xiàn)任何的詢報盤信息。

主編視角