Mysteel解讀：不銹鋼廠減產(chǎn)來(lái)襲，鉻礦高“漲”浪潮褪去

背景：9月13日晚，美國(guó)勞工部公布8月CPI通脹指數(shù)為3.7%，略高于前期市場(chǎng)預(yù)期的3.6%，受此數(shù)據(jù)影響，大宗商品市場(chǎng)短期走勢(shì)劇烈波動(dòng)，滬鎳主力2310合約一度跌破16萬(wàn)大關(guān)最低至159390元/噸，較上周收盤價(jià)跌幅超4%；不銹鋼主力2311合約最低下跌至15250元/噸，較上周收盤價(jià)跌幅超2%國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)出現(xiàn)旺季不旺現(xiàn)象，成交氛圍遠(yuǎn)不及預(yù)期，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走跌，9月13日青山開出304冷軋10月期貨指導(dǎo)價(jià)，甬金四尺跌100元至15300元/噸。

鉻頭條

Mysteel晚報(bào)：鎳鉻議價(jià)重心再下移，不銹鋼去庫(kù)市場(chǎng)穩(wěn)中觀望

晚報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （4月27日-4月30日）

終端不銹鋼弱勢(shì)運(yùn)行，期貨低位震蕩，導(dǎo)致現(xiàn)貨報(bào)價(jià)區(qū)間繼續(xù)下移，雖然4-5月排產(chǎn)維持增長(zhǎng)，但整月持續(xù)低迷仍影響至鉻鐵市場(chǎng)，零售價(jià)格有所松動(dòng)供需方面，在國(guó)內(nèi)工廠積極復(fù)產(chǎn)情緒帶動(dòng)下，鉻鐵產(chǎn)量環(huán)比增加9.25%達(dá)到近70萬(wàn)噸，且5月受鋼招上漲500的情緒提振，產(chǎn)量繼續(xù)上升，鉻鐵供應(yīng)將有明顯增長(zhǎng)，而不銹鋼如行情無(wú)法及時(shí)反彈回暖使鋼廠虧損加劇，減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，鉻鐵需求下滑從而基本面或再次轉(zhuǎn)為過(guò)剩，價(jià)格后市承壓，短期由于礦價(jià)高位成本仍有支撐，關(guān)注下游去庫(kù)持續(xù)性和粗鋼的實(shí)際產(chǎn)量，預(yù)計(jì)近期鉻鐵弱穩(wěn)運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：不銹鋼分類及特點(diǎn)

鋼中進(jìn)一步再加入鉬、銅等作為補(bǔ)充強(qiáng)化，使此鋼既保留了馬氏體鉻不銹鋼的高強(qiáng)度，又具有良好的韌性和焊接性在同樣含鉻的條件下，現(xiàn)代馬氏體不銹鋼的耐蝕性遠(yuǎn)較傳統(tǒng)馬氏體鉻不銹鋼更佳但是由于含碳量低，現(xiàn)代馬氏體不銹鋼也會(huì)失去馬氏體鉻不銹鋼的高硬度、耐磨性和高鋒利度的特性 （4）雙相不銹鋼 從發(fā)現(xiàn)鉻鎳奧氏體不銹鋼中存在少量鐵素體能改善鋼的耐晶間腐蝕性能，進(jìn)而出現(xiàn)了a+γ鉻鎳雙相不銹鋼，最后形成了雙相不銹鋼系列，并正式成為與前面三大類不銹鋼并列的不銹鋼類，到現(xiàn)在已有近百年的歷史。

知識(shí)天地

Mysteel：中國(guó)各系別不銹鋼發(fā)展概況

據(jù)Mysteel調(diào)研，2020年中國(guó)32家不銹鋼廠300系粗鋼產(chǎn)量1474.86萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的49.43%，占據(jù)不銹鋼產(chǎn)量的半壁江山300系以其優(yōu)良的耐蝕性、加工性能及韌性，在不銹鋼中應(yīng)用最為廣泛的，在食品器具、廚房設(shè)備、工業(yè)器械、交通、石化、醫(yī)療、核電等領(lǐng)域均可用到 受制于鉻鎳資源的供應(yīng)波動(dòng)，300系不銹鋼的原料結(jié)構(gòu)在過(guò)去十幾年里也發(fā)生了較大變化，主要體現(xiàn)在：一方面，采用電爐來(lái)熔化廢鋼、鉻鎳等合金，并進(jìn)一步精煉成不銹鋼，這種生產(chǎn)工藝由于冶煉周期長(zhǎng)、作業(yè)率低、生產(chǎn)成本高、廢鋼質(zhì)量及來(lái)源受限等在目前的工業(yè)化生產(chǎn)中并不占主導(dǎo)。

知識(shí)天地

酒鋼宏興成功申請(qǐng)一項(xiàng)名為“一種焊帶用雙相不銹鋼冷軋卷及其連鑄生產(chǎn)工藝”專利

AOD還原后倒渣，渣厚＜100mm，保證爐渣中Al2O3＞20%，SiO2＜10%，以提高鋁的收得率鋁含量0.030.04%以保證低的全氧含量，鈣含量0.00150.0025%以保證好的鈣處理效果成分設(shè)計(jì)中低的碳氮含量，可以保證熱軋軋制過(guò)程中高的鐵素體含量，提高熱塑性雙相不銹鋼熱線退火酸洗后，過(guò)鉻鋼線，以去除表面色差、酸洗不良等缺陷，保證冷線一遍酸洗，提高生產(chǎn)效率20輥軋機(jī)軋制11道次，道次壓下率10.718%，保證了優(yōu)良的力學(xué)性能和板形。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel：成本倒掛與供需矛盾交織，不銹鋼市場(chǎng)僵局解析

前言：4月以來(lái)，在美關(guān)稅政策沖擊下，不銹鋼價(jià)格自跌至近4年新低后維持低位震蕩運(yùn)行，近期印尼鎳礦政策擾動(dòng)、鉻鐵招標(biāo)價(jià)上漲以及多家鋼廠減產(chǎn)均未能有效提振行情，節(jié)前不銹鋼價(jià)格如何表現(xiàn)？當(dāng)前的影響因素又有哪些？ 成本端：原料供需博弈，不銹鋼成本存支撐 受不銹鋼行情低迷影響，鋼廠維持壓價(jià)采購(gòu)原料的心態(tài)，5月交期的青山高鎳鐵成交價(jià)為970元/鎳（艙底含稅），成交量上萬(wàn)噸，環(huán)比4月交期的成交價(jià)跌50元/鎳，同比去年跌5元/鎳。

不銹鋼頭條

Mysteel：華東鋼廠布局200系不銹鋼生產(chǎn)的市場(chǎng)影響簡(jiǎn)析

盡管鎳鐵成交價(jià)已跌至970元/鎳（到廠含稅），較前期高點(diǎn)1040元/鎳有顯著回落，但印尼鎳礦價(jià)格仍維持高位，導(dǎo)致鎳鐵冶煉利潤(rùn)空間收窄；另一方面，鉻鐵成本支撐青山集團(tuán)2025年5月高碳鉻鐵長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)價(jià)8095元/50基噸（現(xiàn)金含稅到廠價(jià)），環(huán)比上漲500元與此同時(shí)，下游不銹鋼需求未達(dá)傳統(tǒng)旺季預(yù)期，社會(huì)庫(kù)存去化速度緩慢，鋼廠被迫在成本高企與銷售承壓之間尋求平衡生產(chǎn)虧損下，已有部分鋼廠對(duì)300系實(shí)行減量操作。

不銹鋼頭條

Mysteel：一季度不銹鋼市場(chǎng)行情回顧與后市展望

總結(jié)：不銹鋼前期價(jià)格支撐主要來(lái)自成本端價(jià)格的傳導(dǎo)，菲律賓和印尼雨季的影響導(dǎo)致低價(jià)位資源拖延，加之鉻鐵等原料同步走強(qiáng)，疊加貿(mào)易商持貨成本較高，不銹鋼價(jià)格漲跌有限社會(huì)庫(kù)存方面，雖然目前不銹鋼社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)去庫(kù)態(tài)勢(shì)，但絕對(duì)庫(kù)存水平同比往年同期并不高，且去庫(kù)速度偏緩慢，傳統(tǒng)旺季需求未如期兌現(xiàn) 后市來(lái)看，短期內(nèi)宏觀情緒不確定性對(duì)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響。

不銹鋼頭條

Mysteel調(diào)研：對(duì)下周不銹鋼市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查（20250424）

64%的鋼貿(mào)商認(rèn)為下周價(jià)格會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行，主要原因?yàn)榍嗌竭B續(xù)優(yōu)惠接單，市場(chǎng)跟調(diào)，但是下游管廠節(jié)前采購(gòu)意愿不高，詢單氛圍一般般，基本還是剛需出貨為主；現(xiàn)在期貨盤面一直震蕩，關(guān)稅問題讓盤面缺少驅(qū)動(dòng)上不去，現(xiàn)在也觸及成本線下不去，短期內(nèi)還是看平吧，很難有什么起色；下游需求不行啊，雖然有鋼廠在減產(chǎn)，但是之前的庫(kù)存還是很多的，這些貨現(xiàn)在一點(diǎn)點(diǎn)釋放出來(lái)了，成本現(xiàn)在還算比較堅(jiān)挺，感覺有一段時(shí)間在震蕩吧；4月中國(guó)住建部發(fā)布住宅新規(guī)（如4層以上住宅強(qiáng)制安裝電梯）可能刺激部分建筑用不銹鋼需求，但政策傳導(dǎo)至實(shí)際采購(gòu)仍需時(shí)間；鉻鐵價(jià)格堅(jiān)挺加上鋼廠挺價(jià)策略讓后市博弈也存在；偏弱震蕩吧，主要是需求沒驅(qū)動(dòng)，宏觀情緒消化得差不多，消息面也刺激不動(dòng)，看原料跟需求能走成什么樣；要是宏觀沒什么刺激應(yīng)該就是走基本面邏輯了，現(xiàn)貨底部304冷軋12500元/噸有支撐，201差不多6900元/噸。

情緒調(diào)查

Mysteel晚報(bào)：部分印尼鎳鐵冶煉廠成本倒掛，鉻鐵市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

晚報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（3.31-4.3）

目前南非系資源供應(yīng)短缺，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存高位下移，現(xiàn)貨資源集中于大戶手中，可流通量受限，40-42%精粉成交價(jià)格上升至60-61元/噸度區(qū)間，期貨本周暫未報(bào)盤，但鉻強(qiáng)勢(shì)反彈市場(chǎng)看漲預(yù)期一致3月國(guó)內(nèi)鉻鐵產(chǎn)量環(huán)比小幅增長(zhǎng)5.3%達(dá)到60.55萬(wàn)噸，不銹鋼3-4月單月產(chǎn)量達(dá)近350萬(wàn)噸，下游需求激增使鉻鐵本月供應(yīng)缺口擴(kuò)大，且成本支撐因鉻礦上漲后持續(xù)走強(qiáng)，鉻鐵仍有一定上行空間不銹鋼本周繼續(xù)去庫(kù)，“金三銀四”旺季需求逐步兌現(xiàn)，周尾美國(guó)關(guān)稅政策或?qū)笃诤暧^情緒有所擾動(dòng)，短期鉻鐵需求可觀，鉻市維持偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月31日-4月3日）

目前南非系資源供應(yīng)短缺，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存高位下移，現(xiàn)貨資源集中于大戶手中，可流通量受限，40-42%精粉成交價(jià)格上升至60-61元/噸度區(qū)間，期貨本周暫未報(bào)盤，但鉻強(qiáng)勢(shì)反彈市場(chǎng)看漲預(yù)期一致3月國(guó)內(nèi)鉻鐵產(chǎn)量環(huán)比小幅增長(zhǎng)5.3%達(dá)到60.55萬(wàn)噸，不銹鋼3-4月單月產(chǎn)量達(dá)近350萬(wàn)噸，下游需求激增使鉻鐵本月供應(yīng)缺口擴(kuò)大，且成本支撐因鉻礦上漲后持續(xù)走強(qiáng)，鉻鐵仍有一定上行空間不銹鋼本周繼續(xù)去庫(kù)，“金三銀四”旺季需求逐步兌現(xiàn)，周尾美國(guó)關(guān)稅政策或?qū)笃诤暧^情緒有所擾動(dòng)，短期鉻鐵需求可觀，鉻市維持偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：不銹鋼盤條市場(chǎng)有規(guī)格短缺情況支撐，二季度價(jià)格弱穩(wěn)看待

1-2月受到淡季預(yù)期影響，價(jià)格總體弱穩(wěn)運(yùn)行步入3月份，隨著原料鉻鐵、鎳鐵價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，成本走高下帶動(dòng)成品價(jià)格跟隨，一季度價(jià)格漲幅主要體現(xiàn)在3月份從需求來(lái)看，鋼廠方面接單良好，普遍接單超1個(gè)月，貿(mào)易商成交也呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，但戴南市場(chǎng)制品企業(yè)接單及復(fù)蘇緩慢，跟漲節(jié)奏也有所遲緩，普遍難有接單需求超過(guò)3個(gè)月，開工率較去年同期僅70%-80%左右溫州市場(chǎng)，代理商庫(kù)存去庫(kù)加速，合同需求大幅度放量，但制品價(jià)格高低價(jià)差較大，甚至有出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，對(duì)本地一些貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，產(chǎn)生一定的價(jià)格沖擊，隨著宏觀層面消息不斷迭出，不穩(wěn)定因素持續(xù)發(fā)酵，未來(lái)盤面系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但又考慮到國(guó)內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力，政策空間仍有力可發(fā)，故第二季度不銹鋼線材價(jià)格先弱后穩(wěn)運(yùn)行。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：宏觀情緒不佳拖累鎳價(jià)回落

3月國(guó)內(nèi)鉻鐵產(chǎn)量環(huán)比小幅增長(zhǎng)5.3%達(dá)到60.55萬(wàn)噸，不銹鋼3-4月單月產(chǎn)量達(dá)近350萬(wàn)噸，下游需求激增使鉻鐵本月供應(yīng)缺口擴(kuò)大，且成本支撐因鉻礦上漲后持續(xù)走強(qiáng)，鉻鐵仍有一定上行空間，不銹鋼本周繼續(xù)去庫(kù)，“金三銀四”旺季需求逐步兌現(xiàn)，周尾美國(guó)關(guān)稅政策或?qū)笃诤暧^情緒有所擾動(dòng)，短期鉻鐵需求可觀，鉻市維持偏強(qiáng)運(yùn)行為主 1.1 價(jià)格預(yù)測(cè) 下周價(jià)格預(yù)測(cè) 。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行為主（3.24-3.28）

不銹鋼期現(xiàn)本周重新反彈至13500元/噸價(jià)位之上，疊加社庫(kù)呈現(xiàn)去庫(kù)跡象，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)信心修復(fù)，但實(shí)際需求壓力仍然存在，且受鎳鐵連續(xù)上漲影響，鋼廠利潤(rùn)率不佳，或維持對(duì)鉻鐵的壓價(jià)，從而鉻鐵上漲空間受限，鋼招落地前市場(chǎng)觀望為主，預(yù)計(jì)短期鉻市穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主 。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)震蕩上行 鉻鐵現(xiàn)貨維持上行

另?yè)?jù)市場(chǎng)反饋，國(guó)內(nèi)部分鐵廠原料鉻礦庫(kù)存不足，但因報(bào)價(jià)居高難下，高于其預(yù)期采購(gòu)價(jià)格，導(dǎo)致其廠內(nèi)庫(kù)存逐漸消耗后后續(xù)補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏無(wú)法有效匹配，4月其鉻鐵生產(chǎn)計(jì)劃將有所縮減，雖然同時(shí)也有工廠復(fù)產(chǎn)，但兩者相互抵消后鉻鐵供應(yīng)仍難有明顯提升，基本面仍處一定缺口不銹鋼期現(xiàn)本周重新反彈至13500元/噸價(jià)位之上，疊加社庫(kù)終現(xiàn)去庫(kù)跡象，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)信心修復(fù)，但實(shí)際需求壓力仍然存在，且受鎳鐵連續(xù)上漲影響，鋼廠利潤(rùn)率不佳，或維持對(duì)鉻鐵的壓價(jià)，從而鉻鐵上漲空間受限，鋼招落地前市場(chǎng)觀望為主，預(yù)計(jì)短期鉻市穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（3月24日-3月28日）

不銹鋼期現(xiàn)本周重新反彈至13500元/噸價(jià)位之上，疊加社庫(kù)呈現(xiàn)去庫(kù)跡象，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)信心修復(fù)，但實(shí)際需求壓力仍然存在，且受鎳鐵連續(xù)上漲影響，鋼廠利潤(rùn)率不佳，或維持對(duì)鉻鐵的壓價(jià)，從而鉻鐵上漲空間受限，鋼招落地前市場(chǎng)觀望為主，預(yù)計(jì)短期鉻市穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 本周有色金屬價(jià)格下跌截至3月28日Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42924元/噸，與3月21日相比下降264元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-1.05%、-0.84%、-0.24%和-0.24%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：原料端偏堅(jiān)挺 廢不銹鋼成品聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)

三、其他原料方面 鎳鐵：近期貿(mào)易商議價(jià)1020-1040元/鎳，市場(chǎng)供需博弈加強(qiáng)，青山鎳鐵新一輪招標(biāo)價(jià)1020元/鎳，礦價(jià)高位，短期鎳鐵挺價(jià)情緒較高 鉻鐵：部分工廠的減產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)緊缺情況加劇，助漲鉻鐵價(jià)格高位，臨近月底4月鋼招鋼招出臺(tái)，市場(chǎng)多猜測(cè)上漲趨勢(shì)，不銹鋼價(jià)格雖有緩慢回升，但總體原料成本依舊偏高，不排除有壓價(jià)心態(tài) 鉬鐵：鉬鐵廠商報(bào)價(jià)上調(diào)，鋼招價(jià)格跟進(jìn)上調(diào)，散貨市場(chǎng)補(bǔ)貨交易增多，成交重心上移近期市場(chǎng)挺價(jià)情緒增強(qiáng) 總結(jié)： 終端需求恢復(fù)有限，社會(huì)庫(kù)存去化進(jìn)程偏緩，供應(yīng)端壓力尚未實(shí)質(zhì)性緩解，導(dǎo)致不銹鋼價(jià)格承壓，鎳礦價(jià)格維持高位，鎳鐵成本支撐較強(qiáng)，短期供需博弈情緒有所提升，廢料市場(chǎng)，價(jià)格走低后，市場(chǎng)避險(xiǎn)加速出貨，資源流出，鋼廠庫(kù)存量有所上升，資源緊缺度有所降低，短期價(jià)格方面偏穩(wěn)整理，后期成品風(fēng)險(xiǎn)猶存，疊加目前廢料成本較高，廢料有一定下調(diào)空間。

頭條

Mysteel晚報(bào)：宏觀因素干擾市場(chǎng)，鎳鐵價(jià)格承壓下行

晚報(bào)