國內(nèi)商品期貨早盤開盤，螺紋鋼、熱卷主力合約漲停

9月30日，國內(nèi)商品期貨早盤開盤，多數(shù)上漲螺紋鋼、熱卷主力合約漲停，集運(yùn)歐線漲超13%，鐵礦石漲約12%，焦煤、焦炭等漲超10%，玻璃漲逾7%，純堿、橡膠等漲逾3%，菜粕、滬鎳等漲超1%，短纖、棉花等小幅上漲；滬銀跌超1%，滬銅、棕櫚油等小幅下跌

資訊

國際鋼市日報(bào)：熱卷期貨合約跌價(jià)影響出口報(bào)價(jià) 價(jià)格優(yōu)勢資源報(bào)價(jià)減少買家謹(jǐn)慎觀望（2024.7.9）

【熱點(diǎn)追蹤】 Mysteel最新了解到，近期由于中國熱卷主力合約價(jià)格下跌較為明顯，部分中國鋼廠在本周下調(diào)了熱卷的報(bào)價(jià)。

日報(bào)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約日內(nèi)短線交易

周五（6月28日）晚HC2410合約先揚(yáng)后抑本期熱卷周度產(chǎn)量小幅上調(diào)，產(chǎn)能利用率維持在80%上方，現(xiàn)貨供應(yīng)維持寬松需求端，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端剛需為主，庫存量延續(xù)小幅下滑，周度表觀需求維持320萬噸附近最后，短期宏觀面向好，疊加高爐開工率上調(diào)，成本端對鋼價(jià)構(gòu)成支撐，但終端需量增量有限或抑制反彈空間操作策略：HC2410合約日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約反彈拋空

供應(yīng)端，本期熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，產(chǎn)能利用率維持在80%上方，現(xiàn)貨供應(yīng)相對寬松需求端，終端采購好于預(yù)期，庫存量繼續(xù)下滑，周度表觀需求維持在330萬噸附近最后，當(dāng)前熱卷基本面多空因素交織，行情仍有反復(fù)操作策略：HC2410合約反彈拋空，止損參考3840

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約可考慮反彈拋空

供應(yīng)端，本期熱卷周度產(chǎn)量小幅增加，產(chǎn)能利用率維持在80%上方，現(xiàn)貨供應(yīng)相對寬松需求端，終端采購好于預(yù)期，庫存量由增轉(zhuǎn)降，周度表觀需求重回330萬噸附近，但持續(xù)性有待觀察最后，當(dāng)前鋼市多空因素交織，行情或有反復(fù)操作策略：HC2410合約可考慮反彈拋空，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約可考慮震蕩偏空交易

本期熱卷周度產(chǎn)量小幅下滑，但產(chǎn)能利用率維持在85%附近，現(xiàn)貨供應(yīng)相對寬松需求端，隨著期價(jià)高位回調(diào)，市場情緒受挫，現(xiàn)貨成交量萎縮，多數(shù)按需采購，特別是高價(jià)成交乏力，低價(jià)成交尚可，周度表觀需求或繼續(xù)下滑最后，鋼材終端利好政策對鋼價(jià)仍有支撐，但爐料整體偏弱，煉鋼成本支撐減弱操作策略：HC2410合約可考慮震蕩偏空交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約可考慮震蕩偏多交易

本期熱卷周度產(chǎn)量小幅下滑，但產(chǎn)能利用率維持在83%附近，現(xiàn)貨供應(yīng)相對寬松需求端，下游基本按需采購為主，增量有限，庫存量小幅下滑，表觀需求整體尚可最后，利好政策及煉鋼成本，對熱卷價(jià)格仍構(gòu)成支撐操作策略：HC2410合約可考慮震蕩偏多交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約日內(nèi)震蕩偏空交易

本期熱卷周度產(chǎn)量明顯提升，產(chǎn)能利用率上調(diào)至83%附近，現(xiàn)貨供應(yīng)維持寬松需求端，下游基本按需低價(jià)采購為主，庫存量小幅回升，但表觀需求由降轉(zhuǎn)增最后，經(jīng)過短暫調(diào)整，在宏觀面向好，同時(shí)供需環(huán)境尚可的情況下操作策略：HC2410合約日內(nèi)震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

中州期貨：熱卷2410合約空單持有

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯跌10，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)昨237家貿(mào)易商建材成交12.72萬噸，環(huán)比下降上周鋼聯(lián)五大材延續(xù)產(chǎn)量增加表需下降的局面，總庫存下降，降幅收窄247家鋼廠日均鐵水228.8萬噸，增2.5萬噸上周鐵礦港口庫存繼續(xù)累積廣西、廣東和江西地區(qū)防汛救災(zāi)工作備受關(guān)注，當(dāng)?shù)乇┯暧绊懡K端消費(fèi)據(jù)中央氣象臺(tái)，五一假期多地均將降雨，影響終端開工 ②1-3月地產(chǎn)投資降9.5%，商品房銷售面積同比下降19.4%，新開工降27.8%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約短線交易為主

上周熱卷期價(jià)震蕩偏強(qiáng)雖然鋼廠熱卷供應(yīng)端仍在強(qiáng)勢運(yùn)行，終端備貨意愿依舊較弱，基本按需低價(jià)采購為主，庫存去化緩慢，但鋼廠利潤回升，推高高爐開工率，增加爐料需求，爐料價(jià)格堅(jiān)挺支撐煉鋼成本上行后市展望：供應(yīng)端，本期熱卷周度產(chǎn)量小幅下滑，產(chǎn)能利用率維持在80%上方，現(xiàn)貨供應(yīng)維持寬松需求端，下游基本按需低價(jià)采購為主，庫存量雖有下滑，但降幅有限最后，爐料堅(jiān)挺提升煉鋼成本對熱卷價(jià)格仍有支撐，但表現(xiàn)需求回落或限制制反彈空間。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約回調(diào)擇機(jī)做多

本期熱卷周度產(chǎn)量小幅提升，產(chǎn)能利用率維持在80%上方，鋼廠仍將更多鐵水向板材轉(zhuǎn)移，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力增加需求端，下游復(fù)產(chǎn)增多，但采購增量有限，庫存量去化緩慢最后，政策性利好和煉鋼成本提升，對板材價(jià)格構(gòu)成支撐操作策略：HC2410合約回調(diào)擇機(jī)做多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約回調(diào)擇機(jī)做多

本期熱卷周度產(chǎn)量小幅下滑，但產(chǎn)能利用率維持在80%上方，鋼廠仍將更多鐵水向板材轉(zhuǎn)移，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力增加需求端，下游復(fù)產(chǎn)增多，但采購增量有限，庫存量去化緩慢最后，爐料走高提升煉鋼成本，另外國家發(fā)改委副主任表示，商務(wù)部牽頭的消費(fèi)品以舊換新文件印發(fā)，對板材需求構(gòu)成支撐操作策略：HC2410合約回調(diào)擇機(jī)做多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2410合約偏空交易

本期熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)提升，產(chǎn)能利用率維持在80%上方，鋼廠仍將更多鐵水向板材轉(zhuǎn)移，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力增加需求端，下游復(fù)產(chǎn)增多，但采購增量有限，庫存量去化緩慢最后，爐料供應(yīng)寬松，期現(xiàn)貨價(jià)格下行壓低煉鋼成本，熱卷表觀需求下滑或打壓市場信心操作策略：HC2410合約偏空交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2405合約震蕩偏多交易

本期熱卷周度產(chǎn)量延續(xù)小幅上調(diào)，產(chǎn)能利用率維持在80%上方，由于建筑鋼材偏弱，鋼廠將更多鐵水向板材轉(zhuǎn)移需求端，下游復(fù)產(chǎn)增多，采購量增加，庫存量由增轉(zhuǎn)降最后，國內(nèi)宏觀面政策向好，現(xiàn)貨市場情緒回暖，流通商批量訂貨，低價(jià)資源消失操作策略：HC2405合約震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2405合約日內(nèi)短線交易

本期熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)提升，產(chǎn)能利用率上調(diào)至81%，由于建筑鋼材低迷，鋼廠將更多鐵水向板材轉(zhuǎn)移需求端，下游復(fù)產(chǎn)增多，采購量有所增加，但力度相對有限，庫存量延續(xù)小幅提升最后，多地鋼協(xié)倡議控產(chǎn)，山東鋼廠抵制惡意做空，或影響市場情緒操作策略：HC2405合約日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2405合約考慮反彈擇機(jī)拋空，止損參考3870

上周熱卷期價(jià)繼續(xù)下行鋼廠利潤收縮向上擠壓爐料，煉鋼成本支撐下滑，另外宏觀面利好影響邊際減弱，熱卷期價(jià)隨著庫存量增加，逐步走弱后市展望：供應(yīng)端，本期熱卷周度產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，產(chǎn)能利用率上調(diào)至80%附近，整體上產(chǎn)量回升較快需求端，下游復(fù)產(chǎn)增多，采購量有所增加，但力度相對有限，庫存量延續(xù)小幅提升最后，關(guān)注宏觀面對市場情緒影響操作策略：HC2405合約考慮反彈擇機(jī)拋空，止損參考3870

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2405合約考慮日內(nèi)短線交易

本期熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅萎縮，產(chǎn)能利用率處在75%上方，整體上供應(yīng)相對穩(wěn)定需求端，隨著民工返程，終端需求回暖，但力度相對有限，庫存量或延續(xù)小幅增加最后，由于供應(yīng)相對寬松制約期價(jià)反彈空間，而宏觀面整體向好，同時(shí)鋼企陷入虧損亦將抑制下行空間操作策略：HC2405合約考慮日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷2405合約維持震蕩偏多交易

春節(jié)假期國內(nèi)熱軋卷板現(xiàn)貨市場處于休市狀態(tài)，2月18日上海4.75熱軋板卷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)30元/噸，至4030元/噸庫存方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月17日33個(gè)主要城市庫存，熱軋板卷社會(huì)庫存290.92萬噸，周環(huán)比增加36.46萬噸，月環(huán)比增加68.00萬噸，年同比(公歷)減少13.66萬噸原料方面，唐山遷安普方坯資源出廠含稅累計(jì)上調(diào)80元/噸，報(bào)3650元/噸，同時(shí)新交所鐵礦石主力合約震蕩走高將支撐現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)。

周報(bào)回顧

浙商期貨：熱卷05合約多單持有

黑色：經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，需求穩(wěn)中向好沙河地區(qū)玻璃庫存偏低，2024年上半年竣工需求預(yù)期較好，同時(shí)存在宏觀利好政策螺紋05合約多單持有；熱卷05合約多單持有；焦煤05合約多單持有；焦炭05合約多單持有；硅錳05合約多單持有

策略研究

瑞達(dá)期貨：熱卷2405合約日內(nèi)震蕩偏多交易

供應(yīng)端，本期熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)增加，產(chǎn)能利用率上調(diào)至80%上方，鋼廠將更多鐵水向板材轉(zhuǎn)移需求端，傳統(tǒng)淡季影響下游需求進(jìn)度，庫存量繼續(xù)小幅增加，但整體好于市場預(yù)期最后，國內(nèi)股市疲軟影響市場信心，關(guān)注宏觀面是否再釋放利好，春節(jié)長假前最后一周多空博弈或加劇操作策略：HC2405合約日內(nèi)震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)管理

策略研究