Mysteel：揭陽 400 系不銹鋼庫存近五年變遷簡析

地緣沖突導(dǎo)致歐洲能源成本飆升，導(dǎo)致歐洲市場對不銹鋼需求萎縮揭陽市場 400 系不銹鋼熱軋出口量遭受沖擊，使得庫存積壓嚴(yán)重為應(yīng)對市場困境，國內(nèi)在四季度啟動 “以舊換新” 政策，刺激家電等終端產(chǎn)品消費(fèi)受此政策帶動，家電行業(yè)對不銹鋼需求有所回暖，揭陽市場 400 系熱軋庫存呈現(xiàn)去化趨勢，到年底庫存相較于峰值有所回落，但仍高于 2021 年同期水平 庫存表現(xiàn)：揭陽市場400系熱軋庫存峰值23萬噸，谷值7.2萬噸。

不銹鋼頭條

Mysteel：近三年揭陽市場春節(jié)前后不銹鋼社會庫存對比

近三年來揭陽市場春節(jié)前后不銹鋼社會庫存變化呈現(xiàn)一定規(guī)律：近三年來春節(jié)過后市場均有不同程度資源到貨增量，這一現(xiàn)象近三年來保持一致。

不銹鋼頭條

Mysteel：旺季庫存共降10.5萬噸，揭陽400系不銹鋼后市或承壓下行

前言：回顧傳統(tǒng)旺季“金九銀十”期間，揭陽市場整體消費(fèi)表現(xiàn)較為亮眼。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：地區(qū)性市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250930）

400系熱軋周內(nèi)鋼廠到貨偏少，熱軋庫存繼續(xù)降庫為主，市場資源消化較快 （注：地區(qū)性市場不銹鋼卷板社會庫存樣本涵蓋揭陽、淄博、沈陽及西安四個(gè)地區(qū)，其中揭陽地區(qū)覆蓋90%以上的400系社會庫存，淄博地區(qū)覆蓋60%左右的社會庫存，沈陽地區(qū)覆蓋70%以上的社會庫存，西安地區(qū)覆蓋50%左右的社會庫存）

市場庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主流市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250930）

其中冷軋不銹鋼庫存總量45.12萬噸，周環(huán)比下降1.07%，年同比下降14.17%熱軋不銹鋼庫存總量33.72萬噸，周環(huán)比上升1.09%，年同比下降30.22% 自2024年1月4日起，全國主流市場不銹鋼倉庫口徑新增至89個(gè)，總庫存涵蓋佛山、無錫、揭陽、淄博、沈陽、西安六個(gè)市場 附件：全國主流市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)指標(biāo)注釋說明 。

市場庫存

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)，社會庫存迎來五連降（9.19-9.28）

當(dāng)前含鉬不銹鋼成交一般，商戶為促進(jìn)成交，讓利空間擴(kuò)大 全國主流市場不銹鋼社會庫存五連降，降幅周環(huán)比有所放緩周內(nèi)基本以節(jié)前交付工作為主，投機(jī)補(bǔ)庫需求不足揭陽400系熱軋庫存降量明顯，鋼廠減產(chǎn)到貨偏少 2、預(yù)計(jì)節(jié)后不銹鋼價(jià)格維持震蕩偏弱態(tài)勢 本周高鎳鐵成交價(jià)960元/鎳（艙底含稅），10月高碳鉻鐵鋼招上漲200元/50基噸至8495元/50基噸，不銹鋼成本支撐上移。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)漲跌互現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)承壓運(yùn)行（9.22-9.26）

當(dāng)前含鉬不銹鋼成交一般，商戶為促進(jìn)成交，讓利空間擴(kuò)大 全國主流市場不銹鋼社會庫存五連降，降幅周環(huán)比有所放緩周內(nèi)基本以節(jié)前交付工作為主，投機(jī)補(bǔ)庫需求不足揭陽400系熱軋庫存降量明顯，鋼廠減產(chǎn)到貨偏少 本周高鎳鐵成交價(jià)960元/鎳（艙底含稅），10月高碳鉻鐵鋼招上漲200元/50基噸至8495元/50基噸，不銹鋼成本支撐上移9月不銹鋼排產(chǎn)有所增加，國慶長假期間，大部分鋼廠維持正常生產(chǎn)，下游加工和物流大部分會暫停，市場處于半停滯狀態(tài)。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel月報(bào)：10月不銹鋼供強(qiáng)需弱，成本支撐偏強(qiáng)下價(jià)格偏弱震蕩

截止9月30日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存97.59萬噸，月環(huán)比減少10.71萬噸，下降9.89%其中200系減少3.74萬噸，減幅5.71%；300系減少2.15萬噸，減幅11.1%；400系減少4.81萬噸，減幅20.5% 庫存持續(xù)下降的原因分析：一、因酒鋼檢修減產(chǎn)，揭陽市場到貨持續(xù)下降；二、鋼廠控制到貨量，加之臺風(fēng)影響，市場到貨偏少；三、市場低價(jià)資源在成本偏強(qiáng)支撐下有所消化。

月報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月22日-9月26日）

當(dāng)前含鉬不銹鋼成交一般，商戶為促進(jìn)成交，讓利空間擴(kuò)大 全國主流市場不銹鋼社會庫存五連降，降幅周環(huán)比有所放緩周內(nèi)基本以節(jié)前交付工作為主，投機(jī)補(bǔ)庫需求不足揭陽400系熱軋庫存降量明顯，鋼廠減產(chǎn)到貨偏少 本周高鎳鐵成交價(jià)960元/鎳（艙底含稅），10月高碳鉻鐵鋼招上漲200元/50基噸至8495元/50基噸，不銹鋼成本支撐上移9月不銹鋼排產(chǎn)有所增加，國慶長假期間，大部分鋼廠維持正常生產(chǎn)，下游加工和物流大部分會暫停，市場處于半停滯狀態(tài)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主流市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250925）

其中冷軋不銹鋼庫存總量456097噸，周環(huán)比增0.5%，年同比減10.62%熱軋不銹鋼庫存總量333529噸，周環(huán)比減0.38%，年同比增13.29% 自2024年1月4日起，全國主流市場不銹鋼倉庫口徑新增至89個(gè)，總庫存涵蓋佛山、無錫、揭陽、淄博、沈陽、西安六個(gè)市場 附件：全國主流市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)指標(biāo)注釋說明 。

市場庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：地區(qū)性市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250925）

其中400系熱軋周環(huán)比減9%，年同比增23.28% 400系熱軋周內(nèi)鋼廠到貨偏少，熱軋庫存繼續(xù)降庫為主，市場資源消化較快 （注：地區(qū)性市場不銹鋼卷板社會庫存樣本涵蓋揭陽、淄博、沈陽及西安四個(gè)地區(qū)，其中揭陽地區(qū)覆蓋90%以上的400系社會庫存，淄博地區(qū)覆蓋60%左右的社會庫存，沈陽地區(qū)覆蓋70%以上的社會庫存，西安地區(qū)覆蓋50%左右的社會庫存。

市場庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：地區(qū)性市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250918）

400系方面，不銹鋼庫存總量86700噸，周環(huán)比減10.25%，年同比增52.11%其中400系熱軋周環(huán)比減10.25%，年同比增52.11% 400系熱軋周內(nèi)鋼廠到貨偏少，熱軋庫存繼續(xù)降庫為主，市場資源消化較快 （注：地區(qū)性市場不銹鋼卷板社會庫存樣本涵蓋揭陽、淄博、沈陽及西安四個(gè)地區(qū)，其中揭陽地區(qū)覆蓋90%以上的400系社會庫存，淄博地區(qū)覆蓋60%左右的社會庫存，沈陽地區(qū)覆蓋70%以上的社會庫存，西安地區(qū)覆蓋50%左右的社會庫存。

市場庫存

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月15日-9月19日）

本周不銹鋼社會庫存迎來四連降，降幅收窄200系、400系庫存降量明顯200系熱軋因到貨不多，貿(mào)易商積極出貨，庫存降量明顯；鋼廠檢修減產(chǎn)，400系熱軋到貨減少，揭陽市場庫存連續(xù)四周下降 鎳鐵周內(nèi)詢單冷清，價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行；鉻鐵價(jià)格維持強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行，不銹鋼成本支撐較強(qiáng)鋼廠控制發(fā)貨量，加之部分鋼廠減產(chǎn)，市場到貨偏少，社會庫存現(xiàn)四連降，商戶庫存壓力并不大拿貨成本較高疊加社會庫存持續(xù)下降，對現(xiàn)貨價(jià)格有一定的支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)小幅上漲，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（9.15-9.19）

盤面套利下降，倉單注銷增加美聯(lián)儲降息符合市場預(yù)期，由于利好情緒已提前消化，所以對市場提振作用有限鉬鐵價(jià)格持續(xù)回落，鋼廠采購價(jià)下移原料成本下降后，加之市場需求不佳，含鉬不銹鋼周內(nèi)價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，跌價(jià)后成交仍顯乏力 本周不銹鋼社會庫存迎來四連降，降幅收窄200系、400系庫存降量明顯200系熱軋因到貨不多，貿(mào)易商積極出貨，庫存降量明顯；鋼廠檢修減產(chǎn)，400系熱軋到貨減少，揭陽市場庫存連續(xù)四周下降。

鋼材指數(shù)評述

不銹鋼市場核心觀點(diǎn)

盤面套利下降，倉單注銷增加美聯(lián)儲降息符合市場預(yù)期，由于利好情緒已提前消化，所以對市場提振作用有限鉬鐵價(jià)格持續(xù)回落，鋼廠采購價(jià)下移原料成本下降后，加之市場需求不佳，含鉬不銹鋼周內(nèi)價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，跌價(jià)后成交仍顯乏力本周不銹鋼社會庫存迎來四連降，降幅收窄200系、400系庫存降量明顯200系熱軋因到貨不多，貿(mào)易商積極出貨，庫存降量明顯；鋼廠檢修減產(chǎn)，400系熱軋到貨減少，揭陽市場庫存連續(xù)四周下降。

分析報(bào)告

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主流市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250918）

其中冷軋不銹鋼庫存總量453843噸，周環(huán)比減0.75%，年同比減13.67%熱軋不銹鋼庫存總量334789噸，周環(huán)比減7.07%，年同比增12.8% 自2024年1月4日起，全國主流市場不銹鋼倉庫口徑新增至89個(gè)，總庫存涵蓋佛山、無錫、揭陽、淄博、沈陽、西安六個(gè)市場 附件：全國主流市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)指標(biāo)注釋說明 。

市場庫存

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格先揚(yáng)后抑，社會庫存迎來四連降（9.15-9.19）

鉬鐵價(jià)格持續(xù)回落，鋼廠采購價(jià)下移原料成本下降后，加之市場需求不佳，含鉬不銹鋼周內(nèi)價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，跌價(jià)后成交仍顯乏力 本周不銹鋼社會庫存迎來四連降，降幅收窄200系、400系庫存降量明顯200系熱軋因到貨不多，貿(mào)易商積極出貨，庫存降量明顯；鋼廠檢修減產(chǎn)，400系熱軋到貨減少，揭陽市場庫存連續(xù)四周下降。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：盤面震蕩微跌，華南市場不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行

熱軋方面，201J1成交以剛需為主，下游對價(jià)格敏感度高，漲價(jià)后采購節(jié)奏放緩；揭陽市場黑皮410S雖然貿(mào)易商補(bǔ)庫積極性提升，但實(shí)際終端消化能力有限，庫存壓力邊際增大整體上，下游工程和制品企業(yè)采購節(jié)奏平緩，多根據(jù)訂單情況按需拿貨，市場成交以剛需散單為主，沒有出現(xiàn)大規(guī)模囤貨，量級一般佛山市場庫存有序釋放，商家持貨壓力有所緩解，但成交整體表現(xiàn)平穩(wěn) 總結(jié)與后市展望 市場總結(jié)：9月22日華南不銹鋼卷板價(jià)格穩(wěn)中有漲，熱軋201J1持平，黑皮410S受成本推動延續(xù)漲勢；冷軋409L/2B因鎳鐵價(jià)格支撐和旺季需求小幅上漲。

日報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：地區(qū)性市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250911）

其中400系熱軋周環(huán)比減9.13%，年同比增72.5% 周內(nèi)鋼廠到貨偏少，熱軋庫存繼續(xù)降庫為主，市場正常出貨 （注：地區(qū)性市場不銹鋼卷板社會庫存樣本涵蓋揭陽、淄博、沈陽及西安四個(gè)地區(qū)，其中揭陽地區(qū)覆蓋90%以上的400系社會庫存，淄博地區(qū)覆蓋60%左右的社會庫存，沈陽地區(qū)覆蓋70%以上的社會庫存，西安地區(qū)覆蓋50%左右的社會庫存） 。

市場庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主流市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250911）

其中冷軋不銹鋼庫存總量45.73萬噸，周環(huán)比下降2.50%，年同比下降11.10%熱軋不銹鋼庫存總量36.03萬噸，周環(huán)比下降5.97%，年同比下降6.23% 自2024年1月4日起，全國主流市場不銹鋼倉庫口徑新增至89個(gè)，總庫存涵蓋佛山、無錫、揭陽、淄博、沈陽、西安六個(gè)市場。

市場庫存