Mysteel：不銹鋼期現震蕩交織，供需博弈主導行情

不銹鋼雖行情有所好轉，但目前行業(yè)仍處消費淡季，整體需求釋放有限國內不銹鋼社會庫存去化，但主要是由于市場到貨放緩以及鋼廠盤價上調帶動現貨價格小幅上探，刺激了部分前期觀望訂單采購，并非需求實質性大幅改善從終端行業(yè)來看，多數行業(yè)受經濟大環(huán)境影響，對不銹鋼采購也較為謹慎雖供應端收縮對價格有一定支撐，但鋼廠減產執(zhí)行持續(xù)性不強，供應整體壓力仍存 總結：宏觀層面，政策落地效果及后續(xù)政策導向將持續(xù)影響市場情緒，基本面方面，供應端減產持續(xù)情況至關重要。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼行情近日飄紅回調內因探究

同時，華東市場價格匯總顯示，304冷熱軋價格均有不同幅度的上漲，反映現貨市場對期貨下跌的滯后響應 一、【需求端疲軟與季節(jié)性淡季影響】 不銹鋼消費進入傳統(tǒng)淡季，終端需求不振是核心壓力點7-8月為不銹鋼消費淡季，需求缺乏新增長點，導致基本面承壓；盡管新能源汽車數據良好，但對不銹鋼的直接拉動有限此外，據Mystee顯示2025年6月國內不銹鋼真實消費量環(huán)比減少5.63%，表觀消費量環(huán)比下降4.42%，延續(xù)了需求收縮趨勢。

不銹鋼頭條

Mysteel：淡季震蕩鋼廠挺價，不銹鋼在壘庫與曙光期待中緩行

不銹鋼6月粗鋼產量329.16萬噸比月初預排產計劃334.93萬噸減少5.77萬噸，環(huán)比減少17.13萬噸，減幅4.95%7月排產較五月延續(xù)下降0.46%左右 由此可見，不銹鋼供應收縮速度有所放緩，但考慮到市場更關注資源實際投放量，相應的減產力度不及市場預期的現階段排產節(jié)奏更多屬于靈活調整，旨在“保利潤、保份額”式的調整去匹配短期需求變化，而非大幅度的產能收縮若后續(xù)成本端進一步改善或需求端出現階段性回暖，鋼廠仍具備適時適度恢復排產的空間。

不銹鋼頭條

鉻市場預測分析-周度

同時也有市場參與者認為鉻礦未來平穩(wěn)運行，南非出口稅落地以及電力政策優(yōu)惠需要時間落地，即便落地可能會讓南非鉻鐵在三季度末有所恢復，那么目前的鉻礦供應增加預期將會收縮，鉻礦重心下移的幅度將會比較有限，因此短期鉻礦價格看穩(wěn)偏多 本周預測：平穩(wěn)運行不銹鋼減產增多對原料需求帶來壓力，工廠生產積極性較好市場預期供應增長，鉻鐵供需變化較不利后期價格看漲，短期鉻鐵在原料價格平穩(wěn)提供的成本支撐下暫能穩(wěn)定運行。

分析報告

Mysteel半年報：2025年下半年國內鉬市場高位震蕩局面難改

五一節(jié)后歸來，主流礦山50-55%鉬精礦 3500 元/噸度定價出貨，市場成交數量近 4000 噸，原料價格對于鉬鐵有所支撐，隨著多家主流鋼廠連續(xù)進場，在需求穩(wěn)定的支撐下，鉬鐵價格站穩(wěn)23萬元/噸以上，月末供小于求的情況下，鉬鐵價格也是迎來本月高點24.6萬元/噸6月鉬市場僵持博弈中緩慢下行上半月在原料礦山和終端鋼廠極限拉扯，直到月下旬終端不銹鋼生產利潤也收縮，鋼廠對于原料價格繼續(xù)下壓，鉬鐵價格逐步松動下跌。

研究報告

Mysteel調研：對下周不銹鋼市場趨勢調查（20250703）

在本周的情緒調查中： 9%的鋼貿商認為下周價格會上漲，主要原因為青山鋼廠繼6月大幅減產400系煉鋼量后，7月量或許繼續(xù)減，部分小型鋼廠也有跟隨減產的意向，供應端收縮預期增強，若減產計劃切實落地，市場供需格局有望改善，從而拉動價格上行 36%的鋼貿商認為下周價格會平穩(wěn)運行，主要原因為不銹鋼盤面走勢較為糾結，持倉持穩(wěn)，多空雙方均較為謹慎，市場觀望情緒升溫貿易商和下游用戶大多選擇觀望，等待市場方向進一步明確，在此情況下，價格缺乏大幅波動的動力，預計將維持平穩(wěn)震蕩；減產預期與需求疲弱、庫存高企等因素相互博弈，難以在短期內形成明顯的價格單邊走勢。

情緒調查

Mysteel：400系不銹鋼在原料坍塌、需求疲軟與減產預期包圍下的震蕩尋底

主要原因是終端家電、建筑領域表現疲軟，1-5月商品房銷售面積同比下滑2.9%，5月單月同比降幅擴大至4.56%反映在不銹鋼采購端，下游多以“剛需小單”為主：冷軋市場代理商挺價意愿強烈，但終端詢單稀少，偶有零星補單，單筆成交量級普遍偏低，熱軋市場部分商戶為促成交暗降50元/噸，但終端對高價資源接受度不高，大單罕見這種“量價齊弱”的格局導致貿易商謹慎情緒蔓延，市場陷入“跌價—觀望—再跌價”的負循環(huán) 后續(xù)解決市場問題的“曙光”：一是減產力度與持續(xù)性，當前鋼廠雖釋放檢修信號，但前期基數龐大，供給收縮需時間兌現；二是成本邊際變化，鎳鉻原料若企穩(wěn)，可緩解成本倒掛壓力；三是出口與政策刺激，美國關稅政策動向及國內家電以舊換新政策落地可能帶來需求變量。

不銹鋼頭條

Mysteel：6月25日(10:00)天津港蘭炭價格行情

25日天津港蘭炭價格暫穩(wěn)運行，相較于無煙煤港口價格，蘭炭并無明顯優(yōu)勢，不排除后續(xù)下游企業(yè)降低蘭炭采購比例的可能性，印尼市場采購量有收縮預期下游方面，受鎳鐵價格下跌影響，印尼鐵廠開始出現不同幅度的降產，此前由冰鎳轉產鎳鐵的產線，再度回歸冰鎳生產不銹鋼淡季，需求疲軟，不銹鋼現貨市場交投氛圍寡淡，市場也多持悲觀預期，鋼廠利潤虧損及銷售壓力下，對鎳鐵采取強壓價心態(tài)短期天津港蘭炭價格持穩(wěn)運行，小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報860-880元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報890-910元/噸，以上均港口平倉價現金含稅。

日評

Mysteel：6月25日(17:30)天津港蘭炭價格行情

25日天津港蘭炭價格暫穩(wěn)運行，相較于無煙煤港口價格，蘭炭并無明顯優(yōu)勢，不排除后續(xù)下游企業(yè)降低蘭炭采購比例的可能性，印尼市場采購量有收縮預期下游方面，鎳鐵價格近期承壓持續(xù)下調，鋼廠在成本與消費壓力下，對鎳鐵原料采購壓價心態(tài)走強，多次低價成交驅使鎳鐵議價區(qū)間出現松動而走跌，目前來看，礦端報價未按預期走跌，維持堅挺而鎳鐵價格走跌使得印尼鐵廠已達成本紅線，鐵廠生產積極性下降，開始減產，6月鎳鐵進口回流或將受到一定影響，出現減量，但下游不銹鋼市場需求疲軟難改，勢必會將壓力持續(xù)傳導至原料鎳鐵端，鎳鐵價格遭受上下游雙重擠壓，短期難有回探，延續(xù)承壓狀態(tài)。

日評

Mysteel：6月19日(10:00)天津港蘭炭價格行情

19日天津港蘭炭價格暫穩(wěn)運行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，詢報盤價格暫無明顯波動下游方面，近期不銹鋼現貨價格低位運行，壓力傳導至鎳鐵端，鎳鐵議價區(qū)間下移，鎳鐵價格承壓運行，鐵廠利潤收縮，迫于生產壓力，部分小冶煉廠加大減產力度，不銹鋼現貨價格持續(xù)走跌，迫于生產和消費壓力，鋼廠加大對原料的壓價力度，供需雙方心理價差持續(xù)拉大，后續(xù)還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態(tài)短期天津港蘭炭價格持穩(wěn)運行，現小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報880-900元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報920-940元/噸，以上均港口平倉價現金含稅。

日評

Mysteel日報：日內鎳礦市場較為平靜，鎳鐵價格承壓運行

成本端，印尼地區(qū)鎳礦品位下滑，高品位礦價居高不下，主流升水維持在26-28美元/濕噸，其中鎳礦Ni：1.6% MC：35%的CIF價格維持在53.91美元/濕噸供應端，鐵廠利潤收縮，迫于生產壓力，部分小冶煉廠加大減產力度，但4-5月份冰鎳產線集中轉產鎳鐵，鎳鐵產量仍然維持高位需求端，不銹鋼弱勢行情，鋼廠加大對原料的壓價力度，供需雙方博弈態(tài)勢加劇后續(xù)還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態(tài) 【不銹鋼】304方面，不銹鋼期貨盤面震蕩運行，佛山市場代理和貿易商報價基本持平，下游觀望情緒較濃，終端采購仍以剛需為主。

日報

Mysteel晚報：鉻礦價格下降，等待鉻鐵鋼招出價

供應端，鐵廠利潤收縮，迫于生產壓力，部分小冶煉廠加大減產力度受市場情緒影響，貿易商報價多在930元/鎳（到廠含稅）附近需求端，不銹鋼現貨價格持續(xù)走跌，迫于生產和消費壓力，鋼廠加大對原料的壓價力度，供需雙方心理價差持續(xù)拉大后續(xù)還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態(tài) ◎ 精煉鎳：滬鎳小幅下跌，精煉鎳現貨升貼水漲跌互現 2025年6月18日，滬鎳主力2507合約收盤跌500元/噸至118480元/噸，跌幅0.42%。

晚報

Mysteel日報：鎳礦市場觀望情緒較濃，鎳鐵議價區(qū)間下移

成本端，印尼地區(qū)鎳礦品位下滑，高品位礦價居高不下，主流升水維持在26-28美元/濕噸，其中鎳礦Ni：1.6% MC：35%的CIF價格維持在53.91美元/濕噸供應端，鐵廠利潤收縮，迫于生產壓力，部分小冶煉廠加大減產力度受市場情緒影響，貿易商報價多在930元/鎳（到廠含稅）附近需求端，不銹鋼現貨價格持續(xù)走跌，迫于生產和消費壓力，鋼廠加大對原料的壓價力度，供需雙方心理價差持續(xù)拉大后續(xù)還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態(tài)。

日報

Mysteel日報：礦端多挺價心態(tài)，鎳鐵價格承壓運行

成本端，印尼地區(qū)鎳礦品位下滑，高品位礦價居高不下，主流升水維持在26-28美元/濕噸，其中鎳礦Ni：1.6% MC：35%的CIF價格維持在53.91美元/濕噸供應端，鐵廠利潤收縮，迫于生產壓力，部分小冶煉廠加大減產力度，5月份冰鎳產線集中轉產鎳鐵，鎳鐵產量仍然維持高位需求端，不銹鋼現貨價格持續(xù)走跌，迫于生產和消費壓力，鋼廠加大對原料的壓價力度，供需雙方心理價差持續(xù)拉大后續(xù)還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態(tài)。

日報

Mysteel晚報：日內鎳礦市場較為平靜，礦端價格維持平穩(wěn)

供應端，鐵廠利潤收縮，迫于生產壓力，部分小冶煉廠加大減產力度，但4-5月份冰鎳產線集中轉產鎳鐵，鎳鐵產量仍然維持高位需求端，不銹鋼弱勢行情，鋼廠加大對原料的壓價力度，供需雙方博弈態(tài)勢加劇后續(xù)還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態(tài) ◎ 精煉鎳：滬鎳偏弱運行，精煉鎳現貨升貼水穩(wěn)中有跌 2025年6月16日，滬鎳主力2507合約收盤跌340元/噸至119690元/噸，跌幅0.28%。

晚報

Mysteel：青山管控放開后再限價，不銹鋼市場在淡季泥潭中上演 “跌跌不休”

不銹鋼五月粗鋼產量346.29萬噸比月初預排產計劃348.99萬噸下降0.77%，六月排產較五月延續(xù)下降0.86%左右，但供應收縮速度仍滯后于需求下滑節(jié)奏 從市場供需結構來看，需求傳統(tǒng)淡季效應顯著以不銹鋼主要下游，建筑家電行業(yè)為例：建筑裝潢來看，南方受高溫及雨季反復天氣影響，基建各地項目施工進度有所放緩，加上全國迎來6月考試月，施工行為被進一步抑制據市場反饋，不銹鋼建筑裝飾類材料及終端產品訂單需求有所轉弱。

不銹鋼頭條

Mysteel：社庫連增兩周承壓，政策反復下不銹鋼困局何解

前言：青山集團6月10日短暫放開304價格管控引發(fā)踩踏，次日緊急重啟限價暫穩(wěn)市場情緒，但最新數據顯示全國庫存仍環(huán)比增長，"政策維穩(wěn)"與"供需惡化"背離，不銹鋼出路在哪？ 一、供應收縮滯后，社庫連增兩周 受行情低迷影響，二季度起鋼廠密集發(fā)布減產計劃，但從產量數據來看，鋼廠減產降幅不足，且6月300系排產存增量預期。

不銹鋼頭條

Mysteel數據：佛山冷軋不銹鋼每日成交調查統(tǒng)計（6月6日）

304方面，不銹鋼期貨盤面午后小幅震蕩收漲為主冷熱軋整體價格持穩(wěn)為主，當前庫存小幅回落顯示終端補庫節(jié)奏放緩，貿易商抄底操作減少冷熱軋同步去庫表明供需矛盾階段性緩解，但華南部分鋼廠前期廠內庫存到貨或將導致后續(xù)庫存壓力隱現201方面，現貨價格承壓下調終端企業(yè)逢低補貨支撐部分需求，但整體采購收縮導致成交偏弱成本難以支撐商家平盤報價，實際成交存在暗降空間430方面，價格跌后轉穩(wěn)市場成交多不如商家預期，大多規(guī)格資源議價空間有限，但對后市信心仍未有提振。

成交統(tǒng)計

Mysteel月報：5月不銹鋼減產鉻鐵需求下滑，鉻系偏弱運行

五一過后中美就關稅問題達成聯合聲明，產業(yè)宏觀情緒轉好，不銹鋼期貨隨之反彈至月下旬宏觀刺激作用減弱，且淡季預期到來，現貨成交情況不佳，同時社會高位庫存始終無法有效形成去庫趨勢，不銹鋼價格由強轉弱月內鋼廠利潤修復不佳，虧損面臨加劇風險，陸續(xù)出現減產情況，據Mysteel粗鋼排產，5月最終總產量環(huán)比下降1.13%達346.29萬噸，6月消費淡季疊加利潤率改善困難，產量繼續(xù)下滑 5月國內高碳鉻鐵產量增幅4.23%，總量72.77萬噸，增量主要體現在南方豐水期工廠復工提供的產能釋放，下游粗鋼減產背景下國內鉻鐵供應繼續(xù)維持增長，但南非6月鉻鐵出口環(huán)比大降12.3%，其中出口至中國鉻鐵總量僅1.79萬噸，外鐵進口持續(xù)收縮下中國市場鉻鐵基本面仍維持緊平衡。

月報

Mysteel：6月5日佛山市場不銹鋼卷板晚評

【佛山市場卷板-晚評】6月5日佛山市場現貨價格個別回調304方面，不銹鋼期貨盤面午后漲勢收窄成交略顯放量主要得益于終端補庫及貿易商抄底操作冷熱軋同步去庫表明供需矛盾階段性緩解近期鎳鐵原料價格波動削弱成本支撐，鋼廠主動降價去庫裝飾用薄規(guī)格冷軋需求尚存，但工業(yè)用厚規(guī)格熱軋受制于下游制造業(yè)采購收縮201方面，佛山市場200系不銹鋼冷熱軋價格延續(xù)弱勢調整 部分終端企業(yè)逢低補貨庫存顯示冷軋低價資源消化加速，但熱軋鋼廠到貨仍對市場形成壓力。

快訊