Mysteel：不銹鋼長周期底部震蕩，宏觀會議窗口定短期走向

值得注意的是，目前針對黑色板塊的供需兩端尚未出現(xiàn)明確政策傾向，反內(nèi)卷政策暫未對其形成顯著影響，后續(xù)仍需持續(xù)跟蹤觀察 一、負反饋傳導之下，鋼廠減產(chǎn)初步顯現(xiàn) 自去年 9月24日 國內(nèi)政策調(diào)整后，不銹鋼市場受制于基本面弱勢，進入長周期底部構(gòu)建階段。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：減產(chǎn)周期下的不銹鋼市場低位震蕩原因分析

眾所周知，目前不銹鋼市場整體處于偏弱震蕩或階段性陰跌的局面，整體處于下跌周期，在價格下跌時，產(chǎn)業(yè)鏈所對應的便是去利潤、去產(chǎn)能、去庫存的操作從目前的供給端上看，不銹鋼產(chǎn)業(yè)處于去產(chǎn)能周期，而需求端上看便是處于利率下調(diào)整體需求走弱的周期從2月份至今鋼廠減產(chǎn)消息不斷，4月份鋼廠排產(chǎn)量開始逐步減少，但從期貨盤面上看，整體仍處于低位震蕩的走勢。

不銹鋼頭條

葉晉妤：鎳鉻及不銹鋼供需動態(tài)平衡解讀與周期性特征研究

由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會不銹鋼分會指導，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，鹽城市響水工業(yè)經(jīng)濟區(qū)、廣西北港新材料有限公司協(xié)辦的“2025（第四屆）不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈供需交流大會”于2025年3月13-14日在無錫·君來洲際酒店舉行，本次大會以“乘勢而上，聚勢而強”為主題，旨在搭建高質(zhì)量供需交流平臺，深挖下游需求變化，推動企業(yè)創(chuàng)新研討，共同探討不銹鋼產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展方向 會上，上海鋼聯(lián)不銹鋼事業(yè)部不銹鋼分析師葉晉妤女士做了題為《鎳鉻及不銹鋼供需動態(tài)平衡解讀與周期性特征研究》的精彩演講。

會議報道

Mysteel：庫存周期及建筑業(yè)周期嵌套下看不銹鋼

結(jié)合不銹鋼現(xiàn)貨價格和庫存周期，測算得出：發(fā)現(xiàn)主動補庫階段不銹鋼平均收益率為5.61%；被動補庫階段為5.43%；主動去庫階段為-21.31%；被動去庫階段為10.29%如果按照平均收益率排序，不銹鋼在庫存周期下的表現(xiàn)則為：被動去庫>主動補庫>被動補庫>主動去庫 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)、國家統(tǒng)計局 表2：不銹鋼價格在庫存周期不同階段表現(xiàn) 二、建筑業(yè)周期看不銹鋼 建筑業(yè)周期也是影響不銹鋼的另一大周期因素。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：需求恢復周期較長，沈陽市場不銹鋼商家謹慎觀望

【現(xiàn)貨成交】 300系方面，鎳及不銹鋼期貨盤面日內(nèi)震蕩偏弱運行，市場貿(mào)易商多謹慎報價；隨著年前資源陸續(xù)到貨，現(xiàn)貨商家?guī)齑鎵毫υ黾?，疊加東北地區(qū)下游需求復蘇周期較長，當前成交情況并不樂觀 200系方面，市場貿(mào)易商反饋日內(nèi)詢單偏少，僅有小量零星成交，且以前期低價資源為主 400系方面，鉻鐵市場堅挺運行，主流報價均在9200元/50基噸以上，在成本端有力支撐下430現(xiàn)貨報價亦難有松動，市場成交以剛需采買為主。

日報

庫存持續(xù)走低妖“鎳”橫生，不銹鋼鋼企恐將陷入周期低谷

王志強認為，上游產(chǎn)能或在二三季度才能有所增加 整體來看，受供需因素影響，上游鎳價或?qū)⒈３州^強走勢，而不銹鋼價格也將被迫提價，同時由于消息面對鎳價短期影響較大，不銹鋼價格波動幅度也或?qū)⒃龃?上市鋼企采銷價格隨行就市鎳價波動或?qū)е?em class='keyword'>周期低谷 由于鎳占不銹鋼生產(chǎn)成本的50%以上，因此鎳價的波動對不銹鋼鋼企的影響巨大，而多數(shù)鋼企并沒有采用套保對上游鎳價和不銹鋼銷售價格進行鎖定，鋼企利潤波動幅度較大。

鋼材

全生命周期綠色產(chǎn)品——不銹鋼未來可期

” “不銹鋼是全生命周期的綠色產(chǎn)品，性能優(yōu)異，當前也較好解決了鎳資源保障問題，發(fā)展欣欣向榮” …… 10月20日，在由中國特鋼企業(yè)協(xié)會不銹鋼分會、浦項（張家港）不銹鋼股份有限公司主辦的2021年中國不銹鋼行業(yè)年會暨中國不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展高端論壇上，與會代表總結(jié)了過去一年我國不銹鋼行業(yè)發(fā)展的成果和經(jīng)驗，分析了行業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)，暢所欲言、集思廣益，紛紛表示不銹鋼行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，未來可期。

鋼材

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價漲跌互現(xiàn)，預計下周鋼價震蕩偏弱（8.11-8.15）

考慮到前期套保單存在，短期內(nèi)外價差走闊概率同樣較低，但隨著出口回落，預計中期內(nèi)外價差有走過跡象鎳鐵方面，不銹鋼價格強勢帶動鎳鐵價格上漲近期不銹鋼價格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤修復，對于鎳鐵壓價心態(tài)有所緩解但考慮到目前產(chǎn)業(yè)鏈下游成材端投機需求及剛性消費都未見明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關(guān)注后期需求情況硫酸鎳方面，現(xiàn)貨價格維穩(wěn)，詢價活躍度上升原料端中間品維持偏緊格局，隨著純鎳價格下跌，折扣系數(shù)維持高位，整體表現(xiàn)相對堅挺，成本端對硫酸鎳有一定的弱支撐。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月11日-8月15日）

精煉鎳方面，短期暫無明顯供需矛盾但去庫節(jié)奏有所放緩現(xiàn)貨方面，隨著盤面價格回落，市場整體交投熱情上升，現(xiàn)貨升貼水小幅回升內(nèi)外方面，短期缺乏方向性，但內(nèi)外價差繼續(xù)收窄可能性較小考慮到前期套保單存在，短期內(nèi)外價差走闊概率同樣較低，但隨著出口回落，預計中期內(nèi)外價差有走過跡象鎳鐵方面，不銹鋼價格強勢帶動鎳鐵價格上漲近期不銹鋼價格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤修復，對于鎳鐵壓價心態(tài)有所緩解但考慮到目前產(chǎn)業(yè)鏈下游成材端投機需求及剛性消費都未見明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關(guān)注后期需求情況。

產(chǎn)業(yè)分析

8月20日不銹鋼無縫管午評

無縫管價格，溫州區(qū)域：TP304Ф108*4溫州力源16100元/噸，穩(wěn)；浙江中五20600元/噸，穩(wěn)；浙江正業(yè)15100元/噸，穩(wěn)；浙江銀利16050元/噸，穩(wěn)；山東浙安14850元/噸，穩(wěn)；天恩不銹鋼15600元/噸，穩(wěn)TP316LФ108*4溫州力源29300元，穩(wěn)；浙江正業(yè)26100元/噸，穩(wěn)；浙江中五32900元/噸，穩(wěn)據(jù)部分管廠反饋，庫存開始缺貨，低迷行情主導下，小批量采購管坯，交貨周期開始拉長，資金控制有限，產(chǎn)量下降。

快訊

8月19日不銹鋼無縫管簡評

溫州市場價格暫穩(wěn)報價價格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸；據(jù)部分管廠反饋，庫存開始缺貨，低迷行情主導下，小批量采購管坯，交貨周期開始拉長，資金控制有限，產(chǎn)量下降漲價多集中在九月開始，目前還是穩(wěn)價銷售，需求階段性的涌現(xiàn)，馬上進入銷售旺季，管廠的報價積極性增加，低價放量，薄利多銷成主要策略，預計明日不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)運行為主。

快訊

Mysteel晚報：鎳礦市場多觀望,鉻礦價格穩(wěn)中走好

溫州市場價格暫穩(wěn)報價價格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸；據(jù)部分管廠反饋，庫存開始缺貨，低迷行情主導下，小批量采購管坯，交貨周期開始拉長，資金控制有限，產(chǎn)量下降漲價多集中在九月開始，目前還是穩(wěn)價銷售，需求階段性的涌現(xiàn)，馬上進入銷售旺季，管廠的報價積極性增加，低價放量，薄利多銷成主要策略，預計明日不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)運行為主。

晚報

大連中遠海運重工完成世界最大集裝箱船維修

針對海水濾器等關(guān)鍵系統(tǒng)，公司首次應用了先進的FC Coating新型防腐工藝，大幅縮短塢內(nèi)防腐工程施工周期，為后續(xù)同類船舶維護積累了寶貴經(jīng)驗 核心設(shè)備維保同樣亮點紛呈，包括側(cè)推精密拆檢、運用軸線車技術(shù)安全拆裝螺旋槳、更換白鋼套與尾軸密封，并采用耐腐蝕性能優(yōu)異的316不銹鋼打造尾軸護罩，確保船舶“心臟”健康此外，全船實施了包括艙蓋、綁扎橋、艙口圍、大艙內(nèi)底、生活區(qū)、煙囪及近5萬平方米外部鋼板在內(nèi)的全面除銹、噴砂和高級別涂裝工程，為巨輪披上堅實的“新鎧甲”。

船舶

甬金科技集團股份有限公司2025年第二季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告

除了傳統(tǒng)主業(yè)不銹鋼加工外，公司業(yè)務逐步向金屬深加工環(huán)節(jié)擴張，從專注鋼鐵行業(yè)逐步擴展到有色金屬等領(lǐng)域，進一步增強公司應對單一行業(yè)周期波動的能力

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

8月18日不銹鋼線材日評

【不銹鋼線材-日評】8月18日不銹鋼線材價格主穩(wěn)運行價格方面，戴南市場：304A φ5.5-15.5興拓（黑線）12750元/噸，穩(wěn)；304 φ5.5-16青山（白線）13150元/噸，穩(wěn) ；316L φ5.5-16青山24200元/噸，穩(wěn)；溫州市場：304 φ5.5-16青山13600元/噸，穩(wěn) ；316L φ5.5-16青山25000元/噸，穩(wěn)；D669線材（白線）7800元/噸，穩(wěn)；D667線材（白線）9500元/噸，穩(wěn) ；戴南市場，市場詢盤熱度下降較為明顯，下游企業(yè)對當前高位報價抵觸情緒持續(xù)升溫，采購意愿明顯降溫，市場交投氛圍較淡，成交量較上周同期有明顯萎縮；溫州市場，青山日內(nèi)未開盤，盤面詢盤寥寥、成交縮量，整體交投氛圍寡淡，多家貿(mào)易商反映下游工廠普遍執(zhí)行“隨用隨采”的策略，除剛性生產(chǎn)需求外，幾乎無額外備貨動作，采購周期被不斷拉長。

快訊

戰(zhàn)高溫、保節(jié)點！武昌造船兩型船舶同日離廠

在1號船高效推進的同時，該系列后續(xù)船舶的建造工作也在按計劃穩(wěn)步實施近日，25900DWT不銹鋼化學品船2號船實現(xiàn)發(fā)電機動車節(jié)點，目前該船正在進行發(fā)電機負荷試驗報檢，后續(xù)將全面展開各系統(tǒng)系泊試驗調(diào)試工作3號船分段建造進展順利，目前已完成126個分段報檢，113個分段轉(zhuǎn)序，建造效率穩(wěn)步提升 18500DWT成品油/化學品船 18500DWT成品油/化學品船2號船下水以來，項目部在充分總結(jié)首制船建造經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，持續(xù)優(yōu)化系泊試驗流程，科學調(diào)整施工工序，實現(xiàn)各專業(yè)調(diào)試并行作業(yè)，不斷縮短系泊試驗周期；厘清任務清單，制定詳細的施工計劃，加強過程管控，確保進度和質(zhì)量受控；針對重點項目開展黨員突擊和崗位建功、旗艦先鋒等活動，充分發(fā)揮黨建引領(lǐng)作用，助力重難點項目高質(zhì)量完成。

船舶

Mysteel晚報：鎳鐵價格維穩(wěn)運行，鉻鐵價格強穩(wěn)運行

溫州市場，據(jù)貿(mào)易商反饋市場報價混亂，交易多停留于詢價階段，價格多一單一議，疊加市場對后市觀望情緒較濃，成交較難轉(zhuǎn)好無錫市場，交投氛圍冷清，商家報價積極性不高，成交提貨意愿較弱，貿(mào)易商對后市多持有謹慎態(tài)度，預計明日不銹鋼圓鋼價格主穩(wěn)運行為主 8月18日不銹鋼線材價格主穩(wěn)運行價格方面，戴南市場：304A φ5.5-15.5興拓（黑線）12750元/噸，平；304 φ5.5-16青山（白線）13150元/噸，穩(wěn) ；316L φ5.5-16青山24200元/噸，穩(wěn)；溫州市場：304 φ5.5-16青山13600元/噸，穩(wěn) ；316L φ5.5-16青山25000元/噸，穩(wěn)；D669線材（白線）7800元/噸，穩(wěn)；D667線材（白線）9500元/噸，穩(wěn) ；戴南市場，市場詢盤熱度下降較為明顯，下游企業(yè)對當前高位報價抵觸情緒持續(xù)升溫，采購意愿明顯降溫，市場交投氛圍較淡，成交量較上周同期有明顯萎縮；溫州市場，青山日內(nèi)未開盤，盤面詢盤寥寥、成交縮量，整體交投氛圍寡淡，多家貿(mào)易商反映下游工廠普遍執(zhí)行“隨用隨采”的策略，除剛性生產(chǎn)需求外，幾乎無額外備貨動作，采購周期被不斷拉長。

晚報

Mysteel日報：原料端繼續(xù)惜售 終端陸續(xù)進場 上下游持續(xù)博弈

鋼招方面，終端需求經(jīng)歷一周空窗期后，今日正式進入招標周期，福建、山西江蘇等地區(qū)鋼廠陸續(xù)采購，今日福建某代表性鋼廠鉬鐵招標定價26.68萬元/噸（現(xiàn)款），但成本支撐下廠商報價仍比較堅挺，市場報貨情緒不高，市場整體看漲情緒明顯 不銹鋼市場方面，不銹鋼卷板午間價格繼續(xù)調(diào)漲不銹鋼期貨午盤繼續(xù)沖高走至近半年高位，旺季預期支撐趨強，今日東方特鋼不銹鋼盤價，熱軋卷316L價格24250，漲50。

日評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強運行，預計下周鋼價高位震蕩（8.4-8.8）

精煉鎳方面，短期暫無明顯供需矛盾但去庫節(jié)奏有所放緩現(xiàn)貨方面，隨著盤面價格回落，市場整體交投熱情上升，現(xiàn)貨升貼水小幅回升內(nèi)外方面，由于缺乏明顯貿(mào)易流向，內(nèi)外鎳板供需相對均衡，資金擾動下基本維持在區(qū)間內(nèi)波動鎳鐵方面，市場交投放緩，價格持穩(wěn)近期不銹鋼價格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤修復，對于鎳鐵壓價心態(tài)有所緩解但考慮到目前產(chǎn)業(yè)鏈下游成材端投機需求及剛性消費都未見明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關(guān)注后期需求情況。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月4日-8月8日）

精煉鎳方面，短期暫無明顯供需矛盾但去庫節(jié)奏有所放緩現(xiàn)貨方面，隨著盤面價格回落，市場整體交投熱情上升，現(xiàn)貨升貼水小幅回升內(nèi)外方面，由于缺乏明顯貿(mào)易流向，內(nèi)外鎳板供需相對均衡，資金擾動下基本維持在區(qū)間內(nèi)波動鎳鐵方面，市場交投放緩，價格持穩(wěn)近期不銹鋼價格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤修復，對于鎳鐵壓價心態(tài)有所緩解但考慮到目前產(chǎn)業(yè)鏈下游成材端投機需求及剛性消費都未見明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關(guān)注后期需求情況。

產(chǎn)業(yè)分析