Mysteel解讀：季節(jié)性淡季影響下不銹鋼型鋼價(jià)格走勢(shì)如何

面對(duì)季節(jié)性淡季帶來的需求減弱和供需基本面矛盾加劇的雙重壓力，預(yù)計(jì)11月下旬不銹鋼型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行，短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯的反彈后續(xù)價(jià)格波動(dòng)仍需關(guān)注宏觀政策以及市場(chǎng)供需變化

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：不銹鋼季節(jié)性庫(kù)存大增 市場(chǎng)集中復(fù)工價(jià)格再探漲（2.7-2.11）

Part.1 市場(chǎng)概述 不銹鋼季節(jié)性庫(kù)存大增 市場(chǎng)集中復(fù)工價(jià)格再探漲 本周不銹鋼價(jià)格延續(xù)節(jié)前上漲氛圍，年后期貨盤面持續(xù)走強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)情緒影響積極，2月10日不銹鋼市場(chǎng)貿(mào)易商基本完成復(fù)工，不銹鋼入庫(kù)也陸續(xù)恢復(fù)，但現(xiàn)貨成交暫時(shí)還沒有完全起來，本周后期成交才有起色，且市場(chǎng)對(duì)新一輪下游補(bǔ)庫(kù)需求較為看好，短期看漲情緒占主導(dǎo)。

周報(bào)

Mysteel：300系去庫(kù)放緩，不銹鋼價(jià)格或迎來季節(jié)性回調(diào)？

且無錫市場(chǎng)300系庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)小幅增庫(kù)，隨著本周民營(yíng)304四尺冷軋陸續(xù)到貨，且后續(xù)還有數(shù)船資源即將抵達(dá)的情形之下，不銹鋼恐有壘庫(kù)風(fēng)險(xiǎn) 二：國(guó)內(nèi)消費(fèi)淡季將來 海外耐用消費(fèi)品需求退坡 價(jià)格或出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào) 夏季一般被業(yè)內(nèi)稱之為不銹鋼消費(fèi)淡季從歷史價(jià)格走勢(shì)來看，夏季也正是不銹鋼價(jià)格出現(xiàn)階段性低位的季節(jié)。

不銹鋼頭條

Mysteel：近3年五一節(jié)前后全國(guó)不銹鋼焊管市場(chǎng)走勢(shì)

但中旬后，季節(jié)性淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，南方梅雨季到來，施工節(jié)奏放緩，終端需求減弱，加上利潤(rùn)壓縮，價(jià)格下行壓力將逐步釋放整體來看，預(yù)計(jì)節(jié)后不銹鋼焊管價(jià)格窄幅向下調(diào)整

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Mysteel解讀：成本高企難抵增產(chǎn)潮，不銹鋼市場(chǎng)“供給-政策”雙重困局

雖然自3月份以來華南鋼廠減產(chǎn)停產(chǎn)消息頻出，但全國(guó)范圍內(nèi)增產(chǎn)動(dòng)能更強(qiáng)，停產(chǎn)僅影響200系6.5萬噸和400系5.5萬噸（合計(jì)12萬噸），而3月預(yù)估總量較2月增加32.37萬噸，足以覆蓋該減量；同時(shí)，在“金三銀四”的季節(jié)性需求預(yù)期影響下促使鋼廠提前布局，盡管實(shí)際需求增長(zhǎng)有限的情況下產(chǎn)量依舊有所增加難改短期內(nèi)“供過于求”的局面 2.原料成本激增后的雙重影響 自印尼鎳礦相關(guān)一系列政策出臺(tái)、鉻鐵相關(guān)企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃等利多消息出臺(tái)后，不銹鋼原料成本不斷提高，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，目前鎳鐵成交價(jià)格在1020-1030元/鎳，高碳鉻鐵長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)價(jià)在7595元/基噸（現(xiàn)金含稅到廠價(jià)），環(huán)比上漲600元。

不銹鋼頭條

Mysteel：短期政策托底與成本博弈，不銹鋼價(jià)格走勢(shì)簡(jiǎn)析

供應(yīng)端，2025 年 3 月國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)達(dá) 350.26 萬噸，環(huán)比增長(zhǎng) 11.4%，同比增幅達(dá) 14.3%，創(chuàng)歷史同期新高，供應(yīng)端壓力持續(xù)累積 據(jù)百年建筑調(diào)研，截至2月27日（農(nóng)歷正月三十），全國(guó)13532個(gè)工地開復(fù)工率為64.6%，農(nóng)歷同比減少；采購(gòu)三月以后的開工復(fù)產(chǎn)情況陸續(xù)到位，處于季節(jié)性的復(fù)蘇階段 盡管漲價(jià)后市場(chǎng)反饋成交有所好轉(zhuǎn)，但是市場(chǎng)擔(dān)憂政策邊際效應(yīng)遞減， 市場(chǎng)投機(jī)需求及下游采購(gòu)需求相對(duì)較為謹(jǐn)慎，缺乏較大量級(jí)的成交支撐價(jià)格持續(xù)上行，且不同區(qū)域成交表現(xiàn)有所分化。

不銹鋼頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，華南市場(chǎng)300系價(jià)格有所上漲

【今日回顧】 今日不銹鋼期貨主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲1.15%，收盤價(jià)13245元，結(jié)算13180元 價(jià)格方面，今日華南市場(chǎng)304價(jià)格普遍上漲100元/噸 【今日成交】 今日不銹鋼成交有所回暖，300系價(jià)格雖有上漲，但現(xiàn)貨市場(chǎng)大多還是穩(wěn)價(jià)成交，陽(yáng)江、揭陽(yáng)市場(chǎng)貿(mào)易商反應(yīng)節(jié)后訂單較少，大多保持穩(wěn)價(jià)接單，預(yù)計(jì)后續(xù)仍處于季節(jié)性淡季，需求方面仍不樂觀 【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 今日不銹鋼期貨主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲1.15%，收盤價(jià)13245元，結(jié)算13180元。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：菲律賓鎳礦政策懸而未決，不銹鋼市場(chǎng)多空博弈升級(jí)

而在新興需求端領(lǐng)域，新能源（鋰電池殼體、氫能儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備）、高端裝備制造（航空航天、海水淡化）等領(lǐng)域需求有所增長(zhǎng)，但總體規(guī)模依舊較小，短期內(nèi)難成主力支撐，整體來講，不銹鋼目前總體需求增速較為緩慢，供應(yīng)增幅明顯高于消費(fèi)增幅 三、2025年庫(kù)存周期：補(bǔ)庫(kù)預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的鴻溝 當(dāng)前不銹鋼社會(huì)庫(kù)存處于歷史中位水平，根據(jù)不銹鋼庫(kù)存的季節(jié)性分析，往年春節(jié)后不銹鋼補(bǔ)庫(kù)預(yù)期較為樂觀，但從年后的庫(kù)存數(shù)據(jù)來看，對(duì)比去年同比下跌9.13%，社會(huì)庫(kù)存補(bǔ)庫(kù)明顯不及預(yù)期，反映出市場(chǎng)多數(shù)貿(mào)易商普遍對(duì)今年價(jià)格預(yù)期偏弱，供給與需求的雙重現(xiàn)實(shí)壓力使不銹鋼價(jià)格在今年缺乏一定的驅(qū)動(dòng)力。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)節(jié)后短期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（2.10-2.14）

精煉鎳方面，目前市場(chǎng)資源逐漸充足，現(xiàn)貨升貼水有所下移供應(yīng)方面，1月季節(jié)性減產(chǎn)后2月多有復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)能未有明顯上調(diào)的情況下產(chǎn)量增速相對(duì)有限內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持平淡，國(guó)內(nèi)持續(xù)出口下LME鎳庫(kù)存繼續(xù)壘庫(kù)，但內(nèi)外價(jià)差明顯收窄的背景下出口有待觀察鎳鐵方面，周內(nèi)鎳鐵成交價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，礦端表現(xiàn)偏強(qiáng)且印尼雨季擾動(dòng)，鎳礦上漲背景下帶動(dòng)鎳鐵邊際上移需求端不銹鋼表現(xiàn)震蕩，考慮產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)傳導(dǎo)鎳鐵有一定上漲可能，但受制于基本面過剩，整體空間有限。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （2月10日-2月14日）

精煉鎳方面，目前市場(chǎng)資源逐漸充足，現(xiàn)貨升貼水有所下移供應(yīng)方面，1月季節(jié)性減產(chǎn)后2月多有復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)能未有明顯上調(diào)的情況下產(chǎn)量增速相對(duì)有限內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持平淡，國(guó)內(nèi)持續(xù)出口下LME鎳庫(kù)存繼續(xù)壘庫(kù)，但內(nèi)外價(jià)差明顯收窄的背景下出口有待觀察鎳鐵方面，周內(nèi)鎳鐵成交價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，礦端表現(xiàn)偏強(qiáng)且印尼雨季擾動(dòng)，鎳礦上漲背景下帶動(dòng)鎳鐵邊際上移需求端不銹鋼表現(xiàn)震蕩，考慮產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)傳導(dǎo)鎳鐵有一定上漲可能，但受制于基本面過剩，整體空間有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（1月20日-1月24日）

鎳鐵方面，周內(nèi)鎳鐵成交有所轉(zhuǎn)冷，供應(yīng)端鎳鐵進(jìn)口維持高位，鎳鐵供需基本面持續(xù)惡化下游不銹鋼利潤(rùn)有所收窄，供需壓力之下鎳鐵表現(xiàn)偏弱但目前鎳鐵利潤(rùn)微薄，繼續(xù)回落空間較小1-2月鋼廠面臨季節(jié)性減產(chǎn)，鎳鐵遠(yuǎn)期依舊存在壓力，整體鎳鐵端供需過剩有所擴(kuò)大，價(jià)格表現(xiàn)偏弱，關(guān)注成本端支撐是否存在回落可能硫酸鎳方面，硫酸鎳疲弱持續(xù)，價(jià)格維持低位平穩(wěn)硫酸鎳?yán)麧?rùn)虧損背景下下游三元廠減少M(fèi)HP采購(gòu)轉(zhuǎn)向外采硫酸鎳，但實(shí)際驅(qū)動(dòng)相對(duì)有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：印尼鎳礦復(fù)批準(zhǔn)加快 節(jié)前鉻市回暖向好

目前供需端整體供需兩弱，需求回落較為明顯，壘庫(kù)壓力有所增加內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差有所走闊，LME鎳庫(kù)存繼續(xù)壘庫(kù)，國(guó)內(nèi)持續(xù)出口背景下LME壓力持續(xù)增加鎳鐵方面，周內(nèi)鎳鐵成交有所轉(zhuǎn)冷，供應(yīng)端鎳鐵進(jìn)口維持高位，鎳鐵供需基本面持續(xù)惡化下游不銹鋼利潤(rùn)有所收窄，供需壓力之下鎳鐵表現(xiàn)偏弱但目前鎳鐵利潤(rùn)微薄，繼續(xù)回落空間較小1-2月鋼廠面臨季節(jié)性減產(chǎn)，鎳鐵遠(yuǎn)期依舊存在壓力，整體鎳鐵端供需過剩有所擴(kuò)大，價(jià)格表現(xiàn)偏弱，關(guān)注成本端支撐是否存在回落可能。

周報(bào)

Mysteel：2025年春節(jié)期間佛山市場(chǎng)不銹鋼企業(yè)放假安排及后市行情預(yù)測(cè)

從數(shù)據(jù)上看，今年內(nèi)需有所減弱，但外銷持續(xù)轉(zhuǎn)好據(jù)Mysteel調(diào)研，臨近春節(jié)，下游制品廠家仍舊接單較好，主要為不銹鋼餐盤行業(yè)出口至東南亞但與之不確定的是，今年貿(mào)易政策的變化以及匯率的波動(dòng)是否能對(duì)2025年的不銹鋼出口形成一定的支撐？需要我們今年重點(diǎn)關(guān)注 三、304冷熱軋價(jià)格季節(jié)性分析及節(jié)后預(yù)測(cè) 從近幾年304冷熱軋價(jià)格走勢(shì)上看，春節(jié)前后鋼廠及貿(mào)易商多以交付節(jié)前訂單為主，市場(chǎng)的實(shí)際成交一般較少，鋼廠春節(jié)期間檢修偏多，為預(yù)防節(jié)后訂單無法及時(shí)生產(chǎn) ，而下游也一般視行情進(jìn)行冬儲(chǔ)操作。

不銹鋼頭條

【杭實(shí)國(guó)貿(mào)】未來鎳市場(chǎng)供需寬松，印尼產(chǎn)能與政策成關(guān)鍵變量

在24年Q4印尼增產(chǎn)后，整個(gè)NPI供應(yīng)重回寬松，而且國(guó)內(nèi)不銹鋼雖然新增產(chǎn)能不多，但歷史產(chǎn)能一直是處于寬松狀態(tài)，也就是NPI+國(guó)內(nèi)產(chǎn)能寬松，導(dǎo)致整個(gè)不銹鋼供應(yīng)幾乎沒有瓶頸這個(gè)時(shí)候需求不管再好，很難消化得掉或引發(fā)大去庫(kù)，也是我們看到整個(gè)Q4表需回升，但價(jià)格一直下跌的情況25年我認(rèn)為依舊如此但一旦宏觀出問題，市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期更加悲觀，前面已經(jīng)說了這個(gè)價(jià)格交易供應(yīng)已經(jīng)沒有太多價(jià)值，但一旦需求預(yù)期垮掉，再加上25年年初的季節(jié)性高位庫(kù)存（估計(jì)又是一年歷史最高或次高）就直接看到14000的LME，800的NPI，110000的滬鎳。

鎳大家說市場(chǎng)

Mysteel解讀：春節(jié)前不銹鋼無縫管價(jià)格整體區(qū)間小幅震蕩為主

下一步，只有行情有明顯變動(dòng)，才能激發(fā)出逆季節(jié)性備貨需求或者冬儲(chǔ)需求，乃至投機(jī)需求 二、不銹鋼無縫管市場(chǎng)價(jià)格 三、管坯近期情況 周內(nèi)不銹鋼期貨價(jià)格震蕩上行，疊加原料端挺價(jià)情緒濃厚，青山300系普跌100元/噸，市場(chǎng)情緒有所反彈，冬儲(chǔ)訂單需求涌現(xiàn)，交投氛圍一改頹廢態(tài)勢(shì)，持續(xù)轉(zhuǎn)好。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行（1.6-1.10）

內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，俄鎳資源有所進(jìn)口，LME鎳庫(kù)存轉(zhuǎn)向累庫(kù)，國(guó)內(nèi)持續(xù)出口背景下LME壓力持續(xù)增加鎳鐵方面，周內(nèi)鎳鐵成交價(jià)小幅上行，下游不銹鋼表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)背景下對(duì)鎳鐵壓價(jià)心態(tài)有所放松，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行1-2月鋼廠面臨季節(jié)性減產(chǎn)，鎳鐵遠(yuǎn)期依舊存在壓力，但警惕利潤(rùn)上行后鋼廠減產(chǎn)不及預(yù)期，整體鎳鐵端供需過剩有所擴(kuò)大，價(jià)格難有較大漲幅硫酸鎳方面，硫酸鎳疲弱持續(xù)，價(jià)格維持低位平穩(wěn)原料端中間品維持偏高系數(shù)。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel晚報(bào)：鎳礦價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，鉻礦穩(wěn)價(jià)支撐力度增強(qiáng)

據(jù)廠商反饋，下游剛需采購(gòu)和補(bǔ)貨情緒仍在，故市場(chǎng)詢單氛圍尚可，但臨近年底需求較前期有所減少，整體成交量有限，部分廠家備貨訂單已接至年后，目前在抓緊加工交付年前訂單近期不銹鋼期貨盤面連續(xù)飄紅，提振市場(chǎng)信心，但目前受強(qiáng)冷空氣和季節(jié)性因素影響，終端采購(gòu)需求逐步減弱，疊加年底下游終端資金有限，總體拿貨積極性不高，考慮到底部支撐仍在，廠家也都是穩(wěn)價(jià)心態(tài)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)下周焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行為主 本周不銹鋼圓鋼價(jià)格主穩(wěn)個(gè)跌為主。

晚報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（1月6日-1月10日）

精煉鎳方面，周內(nèi)鎳價(jià)估值明顯回升，需求端觀望情緒加重，整體成交較為冷清背景下升貼水維持小幅走弱內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，俄鎳資源有所進(jìn)口，LME鎳庫(kù)存轉(zhuǎn)向累庫(kù)，國(guó)內(nèi)持續(xù)出口背景下LME壓力持續(xù)增加鎳鐵方面，周內(nèi)鎳鐵成交價(jià)小幅上行，下游不銹鋼表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)背景下對(duì)鎳鐵壓價(jià)心態(tài)有所放松，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行1-2月鋼廠面臨季節(jié)性減產(chǎn)，鎳鐵遠(yuǎn)期依舊存在壓力，但警惕利潤(rùn)上行后鋼廠減產(chǎn)不及預(yù)期，整體鎳鐵端供需過剩有所擴(kuò)大，價(jià)格難有較大漲幅。

產(chǎn)業(yè)分析

1月10日不銹鋼焊管簡(jiǎn)評(píng)

據(jù)廠商反饋，下游剛需采購(gòu)和補(bǔ)貨情緒仍在，故市場(chǎng)詢單氛圍尚可，但臨近年底需求較前期有所減少，整體成交量有限，部分廠家備貨訂單已接至年后，目前在抓緊加工交付年前訂單近期不銹鋼期貨盤面連續(xù)飄紅，提振市場(chǎng)信心，但目前受強(qiáng)冷空氣和季節(jié)性因素影響，終端采購(gòu)需求逐步減弱，疊加年底下游終端資金有限，總體拿貨積極性不高，考慮到底部支撐仍在，廠家也都是穩(wěn)價(jià)心態(tài)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)下周焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行為主 。

快訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼焊管市場(chǎng)周內(nèi)詢單氛圍尚可，但整體成交量有限

周內(nèi)雖關(guān)聯(lián)品種價(jià)格上漲，但溫州市場(chǎng)主流廠家暫無跟調(diào)據(jù)廠家反饋，距離春節(jié)假期還有一段時(shí)間，下游剛需采購(gòu)和補(bǔ)貨情緒尚在，但需求較前期有所減少，新接訂單減少，周內(nèi)多是零星散單為主 【區(qū)域價(jià)格】 【下周預(yù)測(cè)】 近期不銹鋼期貨盤面連續(xù)飄紅，提振市場(chǎng)信心，但目前受強(qiáng)冷空氣和季節(jié)性因素影響，終端采購(gòu)需求逐步減弱，疊加年底下游終端資金有限，總體拿貨積極性不高，考慮到底部支撐仍在，廠家也都是穩(wěn)價(jià)心態(tài)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)下周焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行為主。

日?qǐng)?bào)