中國煤炭工業(yè)協會促進煤炭供需動態(tài)平衡，煤價止跌曙光初現

深陷價格下行泥潭已久，市場持續(xù)探底無果，情緒亦降至底部，黎明前的黑暗尤為煎熬但轉折的契機正在裂縫中透出微光，部分產能已陷入虧損，成本支撐逐步顯現，只待政策甘霖便可破土重生 據財聯社主題庫顯示，相關上市公司中： 中國神華截至2024年12月31日，煤炭保有資源量為343.6億噸據公司披露的2024年分紅方案顯示，公司擬派發(fā)現金紅利449.03億元 兗礦能源在澳大利亞有莫拉本、HVO、MTW三大主力生產基地，子公司兗煤澳洲是澳大利亞最大的獨立上市煤炭公司，控制煤炭資源量35億噸和煤炭可采儲量6.97億噸。

原料

光大證券：預計下半年煤炭供需格局優(yōu)于上半年，動力煤價格有望震蕩走強

光大證券研報表示，在三峽出庫流量并未明顯好轉的情況下，預計2023年全年水電發(fā)電量較2022年有所下降，將間接帶動煤炭的需求，而下半年國內煤炭產量和進口量預計環(huán)比都將有所下降（保供弱化、安監(jiān)趨嚴、國內煤價下降導致進口煤性價比降低），預計下半年煤炭供需格局優(yōu)于上半年，動力煤價格有望震蕩走強

爐料

盤江股份：煤炭礦井將盡快釋放產能，安順風光項目已獲年度建設指標

但是用電量增長43.0%，供需偏緊煤化工項目的規(guī)劃建設也進一步拉動了區(qū)域煤炭需求在這一背景下，盤江股份作為西南地區(qū)最大煤炭上市公司，煤炭生產能力能否快速提升對其業(yè)績至關重要 為延伸煤炭產業(yè)鏈條，盤江股份還在煤炭資源區(qū)內加快建設煤電項目朱家道表示，新光電廠2×66萬千萬超超臨界燃煤發(fā)電項目預計2024年上半年建成投產普定電廠2×66萬千萬超超臨界燃煤發(fā)電項目也已于本月中旬正式開工，力爭在2024年底建成首臺機組，2025年一季度建成第二臺機組。

爐料

高價煤炭拉低毛利率，海螺水泥擬募資100億建光伏發(fā)電項目

由于今年水泥市場需求疲弱，且煤炭等傳統(tǒng)能源原料價格高企，水泥企業(yè)正將目光投注到新能源領域，以此實現降本增效海螺水泥在今日的業(yè)績說明會上表示，公司正在持續(xù)加大新能源板塊投資 財聯社記者關注到，昨日國家四部委聯合印發(fā)《建材行業(yè)碳達峰實施方案》，要求在“十四五”期間，水泥等重點產品單位能耗、碳排放強度不斷下降，水泥熟料單位產品綜合能耗水平降低3%以上 對于該政策對公司經營的影響，海螺水泥向財聯社記者表示，相關政策方案將有利于行業(yè)淘汰落后產能，改善行業(yè)供需關系。

企業(yè)動態(tài)

中國工程院院士舒印彪：煤炭的消費占比持續(xù)下降，光伏發(fā)電“平價上網”時代已經到來

在6月10日舉行的第十三屆陸家嘴論壇全體大會二“金融助力碳達峰、碳中和”上，中國華能集團有限公司董事長、中國工程院院士舒印彪表示，實現碳達峰、碳中和的任務雖然艱巨，但也有著很好的基礎過去的十年，我國清潔能源的占比在迅速提高，過去十年中，我國清潔能源的裝機比從27%達到了43%，清潔能源的發(fā)電量從17%提高到了32% 同時，煤炭的消費占比持續(xù)下降舒印彪介紹，過去十年，我國煤炭的消費占比從70%下降到56.8%，煤電的發(fā)電量從十年前的74%降到61%，電的裝機占比去年歷史上實現了50%以下；2020年底，我國風電太陽能發(fā)電的裝機分別是2.8和2.5億千瓦，分別占世界的34%和31%，將近1/3在這十年新能源的發(fā)電都在中國。

爐料

Mysteel：從去產能到反內卷 供給側改革如何重塑鋼市

2.側重領域：從單一產業(yè)到覆蓋全產業(yè)鏈2015年更多聚焦于上游原材料的產能優(yōu)化，2025年供給側改革則既包括傳統(tǒng)行業(yè)（如鋼鐵、煤炭、水泥）的綠色轉型，也涵蓋新興產業(yè)（如光伏、新能源汽車）的產業(yè)升級 3.實行路徑：從行政主導轉向法治與市場協同通過行業(yè)協會自律、反壟斷執(zhí)法等機制遏制惡性競爭，明確禁止低于成本的 “價格戰(zhàn)”，審核成本達到強化監(jiān)管效果，促使行業(yè)整體形成法治化和市場化并重局面。

主編視角

2025動力煤市場策略分析研討會順利召開

2015年以來，《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》等政策推動電力市場化改革，新能源裝機及發(fā)電量占比持續(xù)提升（2025年6月風光裝機占比45.9%、發(fā)電量占比25.3%），電源結構向新能源主導過渡市場包含中長期交易（年度雙邊協商、月度集中競價等）和現貨交易（日前、實時交易，用于偏差電量結算），其中現貨市場通過價格信號反映供需，促進新能源消納整體來看，電力市場變化將淡化迎峰度夏概念、穩(wěn)定電煤市場、推動煤炭市場反內卷式競爭。

會議報道

2025年煤炭行業(yè)社會責任報告發(fā)布會在京召開

煤炭行業(yè)是一個艱苦的行業(yè)，是高度風險的行業(yè)，是長期與自然災害做斗爭的行業(yè)煤礦工人常年在井下，見不到陽光，他們給社會帶來了財富，帶來了光明，帶來了文明，全社會應該給予煤礦工人更高的尊重，更多的愛他指出，行業(yè)社會責任經過14年的實踐，積累了豐富的經驗，形成了體系，主要體現在三個層次首先是理念層次，即要用全面貫徹落實習總書記關于能源革命的戰(zhàn)略布局的理念來推動社會責任的履行；其次是制度層次，經過十幾年的推進，行業(yè)建立了煤礦履行社會責任的比較完善的體系，主要包括體制、機制、規(guī)則、任務、目標等內容；再次就是實踐層次，體現在能源保障、安全投入、生態(tài)環(huán)保、職工權益維護、應急救援等方面所取得的突出成效，彰顯了煤炭人文化品格和精神風貌。

原料

7月份中國核心CPI同比持續(xù)回升，PPI環(huán)比降幅收窄

全國統(tǒng)一大市場建設縱深推進，煤炭、鋼材、光伏、水泥和鋰電等行業(yè)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、光伏設備及元器件制造、水泥制造、鋰離子電池制造價格環(huán)比降幅比上月分別收窄1.9個、1.5個、0.8個、0.3個和0.1個百分點，合計對PPI環(huán)比的下拉影響比上月減少0.14個百分點此外，國際輸入性因素拉動國內石油和有色金屬相關行業(yè)價格上行，石油和天然氣開采業(yè)價格上漲3.0%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.8%。

聚焦

Mysteel早讀：美俄據稱擬達成俄烏停火協議 有色金屬漲跌不一

中國外交部回應特朗普可能征次級關稅講話：中方同包括俄羅斯在內的世界各國開展正常經貿能源合作，正當合法 ◎中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累 ◎證監(jiān)會：將繼續(xù)嚴把發(fā)行上市入口關，不會出現大規(guī)模擴容的情況。

有色聚焦

[隆眾聚焦]: 純堿走勢穩(wěn)中偏弱，價格重心下移

光伏玻璃在產產能86500噸/日， 較上周持平，環(huán)比持平，同比-20.55%；本周產能利用率66.76%，環(huán)比持平；本周暫無新增堵窯量，當前行業(yè) 最新堵窯口量合計3750噸/日本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存106.10萬噸，環(huán)比上周-4.99%；行業(yè)平均庫存天數21.47天，對比上周減少1.13天 本周重點關注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現貨價格調整、訂單接收量、下游的生產情況及原材料庫存。

熱點聚焦

瑞達期貨：焦炭震蕩偏強運行對待

夜盤，焦炭2601合約收盤1771.5，上漲2.16%，現貨端，第五輪提漲落地中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累基本面，原料端庫存回升，本期鐵水產量242.23萬噸，-0.39萬噸，鐵水高位，煤礦端庫存已經不存在壓力，庫存向下游轉移，焦煤總庫存則連續(xù)4周增加利潤方面，本期全國30家獨立焦化廠平均噸焦虧損16元/噸技術方面，日K位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強運行對待，請投資者注意風險控制。

機構

Mysteel：2025年8月11日錫產業(yè)早讀

8月11日錫市場早評：隔夜滬錫2509合約報收于267450元/噸，跌0.26%，錫價夜盤維持高位震蕩，夜盤下游觀望情緒較重，掛單較少 宏觀方面：1）中俄兩國元首通電話中國外交部回應特朗普可能征次級關稅講話：中方同包括俄羅斯在內的世界各國開展正常經貿能源合作，正當合法2）中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累3）北京：符合條件家庭五環(huán)外不再限制購房套數。

主編視角

瑞達期貨：LME鋅價強勢帶動國內鋅價

宏觀面，中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累美俄據稱擬達成俄烏?；饏f議，原油“閃跌”，特朗普稱15日周五在阿拉斯加與普京會晤基本面，國內外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產積極性增加；各地新增產能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產能復產，供應增長有所加快目前進口虧損繼續(xù)擴大，進口鋅流入量下降需求端，下游處于進入需求淡季，加工企業(yè)開工率同比有所下降。

期貨公司評論

封開：到2025年光伏發(fā)電裝機規(guī)模約12.5萬千瓦

8月1日，封開縣人民政府印發(fā)《封開縣碳達峰實施方案》，其中提出，積極發(fā)展新能源逐步降低煤炭、天然氣等一次能源消費比重，科學規(guī)劃光伏、風電等可再生能源打好“綠色能源牌”，參與打造粵港澳大灣區(qū)（肇慶）綠色能源基地優(yōu)化光伏、風電等新能源開發(fā)模式，發(fā)揮國資國企在新能源開發(fā)中的重要作用積極發(fā)展光伏發(fā)電，將發(fā)展光伏項目作為快速提升電源調節(jié)能力和本地“綠電”供應量的重要措施加快綠電送出項目建設，統(tǒng)籌推進新能源送出配套工程建設。

產業(yè)資訊

陜煤運銷集團上半年銷售煤炭1.42億噸、同比增長2%

對化工用戶，深化原料煤供應合作、共建綠色低碳產業(yè)鏈，持續(xù)優(yōu)化煤炭品質，定制開發(fā)低硫、低灰、高熱值產品，并構建“準班列-準班輪”保供體系，通過港口分類堆存、配煤加工、質量檢測等，精準匹配用戶差異化需求，筑牢產銷平衡“壓艙石” 同時，該公司持續(xù)做好公路銷售，實施陽光營銷和掛牌競拍，累計競拍占比95%，實現增收超6億元 多維協同推動效益“最大化” 運銷集團堅持以市場為導向，打通煤炭供需信息渠道，提高產品與市場的適配度，放大以銷定產、以產促銷、產銷聯動效應。

原料

Mysteel：2025年上半年商品市場回顧——AI與關稅不確定性強化結構性分化

數據顯示，2025年1–5月中國火電累計發(fā)電量同比下降，成為近年來少見的負增長區(qū)間煤炭價格持續(xù)下行，不僅源于供給側因素，更體現出傳統(tǒng)能源的“政策權重”與“結構預期”雙重下調相比之下，風電、光伏等清潔能源受到資金與政策傾斜，相關資源品如鋁、硅、銅等獲得結構性溢價支撐 AI基礎設施雖當前對能源與金屬的總量拉動有限，但其所引發(fā)的“結構性供需再預期”正在成為價格影響的主變量。

觀點

Mysteel月報：8月焦炭市場整體偏強為主 需求拐點成為關鍵變量

焦企繼續(xù)開啟第二輪提漲上追成本，來彌補利潤，隨著宏觀面的接連利好刺激，多部委相繼發(fā)聲“反內卷”競爭，促使前期跌幅較大且受供應壓力偏強的商品情緒立馬改善，集體長陽拉漲期現共振之下，將煉焦煤價格繼續(xù)推到一個新高度市場補庫情緒同時高漲，鋼廠催貨現象頻現，甚至出現加價購買雅魯藏布江下游水電工程開工事件繼續(xù)引爆黑色系市場，鋼廠盈利持續(xù)回升，鐵水產量高位震蕩難跌，需求來看淡季不淡相繼國家能源局綜合司發(fā)布關于組織開展煤礦生產情況核查促進煤炭供應平穩(wěn)有序的通知曝光。

月評

安順市：力爭2025年全年完成原煤產量330萬噸

（四）煤炭產業(yè)結構戰(zhàn)略性調整情況 堅持“富礦精開”，提升煤炭產能市委、市政府高度重視煤炭產業(yè)發(fā)展，聚焦“富礦精開”戰(zhàn)略，持續(xù)推動煤礦企業(yè)“六個一批”分類處置我市正常生產（含聯合試運轉）煤礦10處（宏發(fā)、元江、東光、金源、轎子山、大源、梨樹邊、馬幺坡、亞隴、桐鑫），較去年同期增加2處煤礦（亞隴、桐鑫），共增加產能75萬噸/年；盤活礦井2處，產能90萬噸/年，平壩區(qū)水壩煤礦產能45萬噸/年、平壩區(qū)盤龍樹煤礦產能45萬噸/年；推動馬幺坡煤礦取得了安全生產許可證；推動普定縣桐鑫煤礦和關嶺縣亞隴煤礦進入聯合試運轉。

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寧夏傳統(tǒng)能源企業(yè)提速轉型

地下數百米采煤作業(yè)面逼仄黑暗，智能礦山讓這里變得安全高效；地面之上高塔林立管道縱橫，煤制油、煤制烯烴項目則讓黑色的煤炭變?yōu)椴裼?、高端潤滑油等；科?chuàng)沃土上，人才梯隊與技術突破相映生輝……在寧夏的戈壁荒灘上，國家能源集團寧夏煤業(yè)有限責任公司（以下簡稱“國能寧夏煤業(yè)”）正加速產業(yè)升級和創(chuàng)新發(fā)展，讓黑色的煤炭迸發(fā)萬千光彩 煤礦智變 微波漾碧，野鴨浮青；清泉綻放，綠樹垂蔭；假山錯落，棧道穿行——在國能寧夏煤業(yè)雙馬一礦，這座“花園礦場”與不遠處的干沙灘形成鮮明對比。

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