廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

煤炭燃燒是大氣污染的主要來源之一，尤其是PM2.5和二氧化硫等污染物的排放，對(duì)空氣質(zhì)量和公眾健康造成了嚴(yán)重影響隨著國家對(duì)環(huán)境保護(hù)重視程度的不斷提高，煤炭行業(yè)面臨著越來越嚴(yán)格的環(huán)保要求這些措施不僅提高了煤炭供給的質(zhì)量，還減少了對(duì)環(huán)境的負(fù)面影響2016年至2020年，煤炭行業(yè)二氧化硫和氮氧化物排放量分別下降30%和25%，PM2.5排放量下降20% 煤炭供給側(cè)改革還推動(dòng)了能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促進(jìn)了清潔能源的發(fā)展。

原料

分析人士：關(guān)注美國關(guān)稅政策執(zhí)行情況

特朗普在競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)曾發(fā)表政治主張，其傾向于支持化石燃料行業(yè)，預(yù)計(jì)他將繼續(xù)放松對(duì)石油、天然氣以及煤炭行業(yè)的監(jiān)管限制，促進(jìn)美國國內(nèi)的能源生產(chǎn)同時(shí)放開阿拉斯加地區(qū)的原油勘探與開采許可，預(yù)計(jì)會(huì)增加美國的原油產(chǎn)量，進(jìn)而影響國際市場(chǎng)上的油價(jià)走向由于節(jié)前特朗普還要求OPEC+降低原油價(jià)格，預(yù)計(jì)節(jié)后國內(nèi)外原油市場(chǎng)將面臨更多偏負(fù)面的風(fēng)險(xiǎn)影響 此外，OPEC+產(chǎn)能擴(kuò)增以及美國頁巖油產(chǎn)量回升將成為供應(yīng)預(yù)期增大的主要?jiǎng)恿Α?/p>

市場(chǎng)播報(bào)

奧鋼聯(lián)2023財(cái)年利潤(rùn)顯著下滑

市場(chǎng)概況 2024年一季度，受歐洲和中東地緣政治沖突持續(xù)、紅海危機(jī)繼續(xù)威脅全球供應(yīng)鏈、能源（主要是煤炭和天然氣）價(jià)格下跌、通貨膨脹率回落等因素共同影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然乏力，下游行業(yè)用鋼需求疲軟引發(fā)鋼材價(jià)格低迷 在歐洲，此前歐洲央行加息的滯后效應(yīng)繼續(xù)對(duì)生產(chǎn)資料、制造業(yè)和建筑業(yè)造成負(fù)面影響受益于歐洲央行暫停加息，以及大宗商品和能源價(jià)格下降，歐元區(qū)通脹率回落，2024年一季度歐洲（特別是德國）經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)觸底回升跡象。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：后期煤炭市場(chǎng)價(jià)格或以穩(wěn)為主、窄幅波動(dòng)

供應(yīng)方面，后期我國煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作將扎實(shí)推進(jìn)，主要產(chǎn)煤省區(qū)將在確保安全前提下依法依規(guī)釋放優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能，安全監(jiān)管因素對(duì)部分地區(qū)煤炭生產(chǎn)的負(fù)面影響可能會(huì)減弱，預(yù)計(jì)我國煤炭產(chǎn)量同比降幅將逐步收窄，煤炭生產(chǎn)將維持較高水平沿海地區(qū)進(jìn)口煤需求轉(zhuǎn)弱、進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)減小將制約煤炭進(jìn)口增長(zhǎng)，我國煤炭進(jìn)口同比增幅將逐步回落 綜合來看，判斷后期我國煤炭需求將保持增長(zhǎng)，煤炭供應(yīng)將維持高位，煤炭供需關(guān)系總體將基本平衡，煤炭市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)為主、窄幅波動(dòng)。

爐料

“近兩月最糟糕”，好望角型船日租金周跌超24%！

“上半周，多等因素影響下，海岬型船市場(chǎng)看跌情緒濃厚臨近周末，F(xiàn)FA遠(yuǎn)期合約價(jià)格反彈，礦商復(fù)活節(jié)假期前加快出貨步伐，同時(shí)巴西淡水河谷也現(xiàn)身市場(chǎng)詢船，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，運(yùn)價(jià)現(xiàn)止跌回升跡象巴拿馬型船方面，海岬型船市場(chǎng)運(yùn)價(jià)持續(xù)大幅下跌，負(fù)面情緒波及該型船另外，內(nèi)外貿(mào)煤價(jià)倒掛，進(jìn)口煤需求下降，即期煤炭貨盤減少，市場(chǎng)可用運(yùn)力增加，太平洋市場(chǎng)日租金向下調(diào)整。

船舶

美國和英國對(duì)俄羅斯實(shí)施新制裁

被列入制裁名單意味著無法使用美元進(jìn)行支付，且所有承包商可能遭到美國的二次制裁，這對(duì)外貿(mào)業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響在2020年報(bào)告中，Mechel表示歐洲和美國市場(chǎng)占其收入的13%TMK的2021年報(bào)告顯示，歐洲和美洲市場(chǎng)占其收入的9.5%隨著俄羅斯于2022年8月實(shí)施煤炭禁運(yùn)，SUEK失去了對(duì)歐洲的出口，現(xiàn)在中國成為其主要市場(chǎng) 英國還擴(kuò)大了對(duì)俄羅斯和白俄羅斯的制裁制裁對(duì)象包括UGMK、ALROSA管理層和NOVATEK董事會(huì)成員、Mechel主席Igor Zyuzin、Arctic LNG-2及其總裁Oleg Karpushin、Samara冶金廠和Kamensk-Uralsky冶金廠、United Metallurgical Company的主席Anatoly Sedykh、ALROSA首席執(zhí)行官Pavel Marinychev、AGD Diamonds和Almaznuy Mir。

產(chǎn)業(yè)資訊

焦煤價(jià)格2023年走出“V”字形，上市煤企業(yè)績(jī)或迎“史上第二佳”

中煤華利淘煤網(wǎng)商情中心薛經(jīng)理表示，市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)政策改善預(yù)期較強(qiáng)，煤價(jià)也隨著預(yù)期改善出現(xiàn)上漲 同時(shí)山西省、陜西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)三大煤礦主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)安全生產(chǎn)事故，為此各省分別出臺(tái)了遏制礦山企業(yè)瞞報(bào)生產(chǎn)安全事故行為辦法、并對(duì)煤礦安全生產(chǎn)工作開展了督導(dǎo)檢查當(dāng)時(shí)有山西地區(qū)煤炭貿(mào)易商告訴財(cái)聯(lián)社記者，當(dāng)?shù)囟嗉颐旱V已停產(chǎn)進(jìn)行安全檢查，造成主焦煤的供給大幅減少 九、十月鋼廠、焦企低庫存戰(zhàn)略的負(fù)面影響開始出現(xiàn)，國慶前補(bǔ)庫的需求造成焦煤需求大增，而在安全檢查供給減少的環(huán)境下，供需出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，焦煤價(jià)格再度上漲。

爐料

Mysteel：蒙古國境內(nèi)多日暴雨，口岸通關(guān)大幅下滑

7月份以來蒙古國境內(nèi)持續(xù)強(qiáng)降雨天氣，雨水洪澇災(zāi)害頻發(fā)，首都烏拉巴托市曾進(jìn)入防災(zāi)高度戒備狀態(tài)近期邊境處暴雨雖已暫停，但對(duì)甘其毛都及滿都拉口岸通關(guān)造成的負(fù)面影響仍未完全消除7月20日晚查干哈達(dá)生活區(qū)發(fā)生內(nèi)澇，多處房屋被淹，堆煤場(chǎng)地勢(shì)較高所受影響較小嘎順蘇海圖口岸（對(duì)應(yīng)中方甘其毛都口岸）海關(guān)積水嚴(yán)重，發(fā)生洪澇災(zāi)害，21日早未能正常開關(guān)，甘其毛都口岸通關(guān)被迫暫停一天22日雖已恢復(fù)通關(guān)，但前期降雨導(dǎo)致集裝箱內(nèi)煤炭超重，海關(guān)人工過境效率大大降低。

日評(píng)

湖北省大氣污染防治“三大”治理攻堅(jiān)戰(zhàn)役和“六大”專項(xiàng)提升行動(dòng)計(jì)劃

堅(jiān)決遏制高耗能、高排放、低水平項(xiàng)目盲目發(fā)展,嚴(yán)格落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、“三線一單”、規(guī)劃環(huán)評(píng)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綠色發(fā)展負(fù)面清單,以及產(chǎn)能置換、煤炭消費(fèi)減量替代、區(qū)域污染物削減等要求,依法開展專項(xiàng)規(guī)劃環(huán)評(píng),積極開展重大戰(zhàn)略規(guī)劃環(huán)境影響分析,堅(jiān)決叫停不符合要求的高耗能、高排放、低水平項(xiàng)目依法依規(guī)實(shí)施落后產(chǎn)能淘汰,推進(jìn)鋼鐵、水泥、煤炭、平板玻璃、電解鋁等行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰依法依規(guī)化解過剩產(chǎn)能,嚴(yán)禁鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)擴(kuò)能。

鋼材

中原期貨：螺紋鋼價(jià)格躊躇不前

此外，鐵礦石二季度海外發(fā)運(yùn)預(yù)計(jì)將有回升，若終端需求沒有明顯改善，供需基本面存在邊際走弱的壓力整體來看，成本支撐下移將對(duì)成材帶來負(fù)面影響 綜合來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升及基建穩(wěn)增長(zhǎng)托底，將給鋼價(jià)帶來支撐但隨著需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，二季度基本面存在供強(qiáng)需弱的壓力，同時(shí)，原料端成本支撐將較一季度有所下移，尤其是煤炭系寬松格局或?qū)⑼侠鄢刹淖邉?shì)因此，二季度鋼價(jià)反彈高度有限，高點(diǎn)或?qū)⒅鸩较乱?，淡季有走弱的壓力?/p>

鋼材

【證券時(shí)報(bào)】煤價(jià)年內(nèi)弱勢(shì)運(yùn)行，供應(yīng)寬松格局或延續(xù)

近日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布了關(guān)于延長(zhǎng)煤炭零進(jìn)口暫定稅率實(shí)施期限的公告，自2023年4月1日至2023年12月31日，將繼續(xù)對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率稅率范圍為捆綁、壓實(shí)煤、膨化煤、球團(tuán)煤等煤炭原料 “今年能化行業(yè)整體情況看，煤炭市場(chǎng)供應(yīng)是比較寬松的煤、鋼作為支撐國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)生活的重要基礎(chǔ)材料，價(jià)格過高會(huì)帶來負(fù)面影響因此延續(xù)煤炭進(jìn)口零關(guān)稅政策，也是符合穩(wěn)定煤炭價(jià)格方向的舉措。

媒體報(bào)道

徐向春：十年大起大落，鋼市悄然蝶變

另一方面，隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，南北鋼鐵產(chǎn)能分布不均也產(chǎn)生了一些負(fù)面因素?fù)?jù)環(huán)保部門調(diào)查，京津冀及周邊地區(qū)重化工產(chǎn)業(yè)高度密集，該區(qū)域國土面積占全國7.2%，卻消耗了全國33%的煤炭，主要大氣污染物排放量占全國排放總量30%左右，單位國土面積排放強(qiáng)度是全國平均水平4倍左右，對(duì)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)生活和人民身體健康產(chǎn)生了很大影響。

觀點(diǎn)

三菱重工CEO：亞洲淘汰煤炭必須循序漸進(jìn)

在印尼巴厘島舉行的B20商業(yè)會(huì)議上，三菱重工CEO泉澤清次表示，亞洲在淘汰煤炭的過程中必須循序漸進(jìn)，仍需利用現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施，以盡可能減少轉(zhuǎn)向碳中和過程中產(chǎn)生的負(fù)面影響 B20會(huì)議是二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)（G20峰會(huì)）的重要配套活動(dòng)，參會(huì)嘉賓通常包括全球知名企業(yè)、國際機(jī)構(gòu)以及商協(xié)會(huì)等組織的負(fù)責(zé)人和代表 俄烏沖突爆發(fā)后，天然氣等燃料價(jià)格大幅飆升，全球應(yīng)對(duì)氣候變化的進(jìn)程遇到了自2015年確立《巴黎協(xié)定》以來的最大考驗(yàn)。

爐料

10年間，大商所護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2013年，鐵礦石、焦煤期貨在大商所上市，我國期貨市場(chǎng)為鋼鐵產(chǎn)業(yè)搭建起從原料到產(chǎn)品的“閉環(huán)”體系10年間，焦煤、焦炭和鐵礦石期貨“三箭齊發(fā)”，逐步發(fā)展成為全球最大的煤炭、鐵礦石衍生品，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)防范原料端價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了有效工具 對(duì)鋼鐵生產(chǎn)的主要原材料鐵礦石來說，供應(yīng)端的不確定性和價(jià)格的頻繁波動(dòng)對(duì)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定的負(fù)面影響2013年10月18日，鐵礦石期貨歷經(jīng)多年磨礪終“圓夢(mèng)”上市，是全球首個(gè)也是至今唯一一個(gè)實(shí)物交割的鐵礦石衍生品。

鋼材

北昆士蘭9月煤炭出口同比增長(zhǎng)13.6%

露天作業(yè)開采的煤炭總量為129萬噸--產(chǎn)量同比增長(zhǎng)55.59%穩(wěn)定的產(chǎn)量主要?dú)w功于該公司采用的成功的合同開采模式 在此期間，Hwange Colliery共為Hwange電站和津巴布韋中新電力能源公司生產(chǎn)了676387噸煤炭用于發(fā)電，同比增長(zhǎng)124% 然而，由于電站的庫存空間有限，面向電站的交貨量受到了負(fù)面影響 在地下采礦生產(chǎn)方面，Hwange的產(chǎn)量同比減少了19.49%，主要是由于地下采礦設(shè)備的老化。

行業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)高位震蕩 鉻鐵持穩(wěn)運(yùn)行 廢不銹鋼震蕩偏弱

據(jù)悉，兩家公司已被要求編寫報(bào)告，提出具體的有時(shí)限的可操作要點(diǎn)，這可能會(huì)導(dǎo)致內(nèi)陸水路運(yùn)輸?shù)氖褂迷黾?歐盟放寬對(duì)俄羅斯煤炭的制裁 9月27日，歐盟放寬對(duì)俄羅斯煤炭的制裁，以避免對(duì)第三世界國家的能源安全產(chǎn)生負(fù)面影響。

周報(bào)

歐盟放寬對(duì)俄羅斯煤炭的制裁

9月27日，據(jù)外媒報(bào)道，歐盟放寬對(duì)俄羅斯煤炭的制裁，以避免對(duì)第三世界國家的能源安全產(chǎn)生負(fù)面影響 據(jù)悉，歐盟委員會(huì)宣布將放寬對(duì)俄羅斯煤炭的制裁，以避免對(duì)全球第三世界國家，特別是欠不發(fā)達(dá)國家的能源安全造成負(fù)面影響 根據(jù)2022年4月接受的針對(duì)俄羅斯的第五套制裁方案，歐盟已禁止從俄羅斯購買、進(jìn)口或運(yùn)送煤炭 而新規(guī)定表明，歐洲的公司將被允許從俄羅斯運(yùn)輸煤炭至歐洲以外的其他國家。

產(chǎn)業(yè)資訊

2022Q2南非GDP下降0.7%，采礦和采石業(yè)下降3.5%

由于洪水破壞了零售店和倉儲(chǔ)設(shè)施，進(jìn)出口出現(xiàn)1.5%的收縮由于甩負(fù)荷，也損失了交易時(shí)間 洪水影響了采礦產(chǎn)量， 導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量下降采礦產(chǎn)量也受到甩負(fù)荷的負(fù)面影響電力、天然氣和供水行業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要受到發(fā)電能力不足導(dǎo)致的負(fù)荷削減的影響 2022年第二季度，南非庫存增加了270億蘭特（經(jīng)季節(jié)性調(diào)整和年化值）貿(mào)易、運(yùn)輸、通信和金融的增長(zhǎng)促進(jìn)了2022年第二季度的庫存增加。

產(chǎn)業(yè)資訊

快訊：印度煤炭公司發(fā)布600萬噸進(jìn)口煤招標(biāo)

"昆士蘭的特許權(quán)使用費(fèi)稅已經(jīng)是澳大利亞最高的了它們幾乎是新南威爾士州生產(chǎn)商支付的兩倍，是煤炭出口國中最高之一" 麥克法蘭表示，對(duì)煤炭行業(yè)征收更高的特許權(quán)使用費(fèi)以填補(bǔ)國家預(yù)算的漏洞，會(huì)嚇跑投資者，并對(duì)地區(qū)就業(yè)和企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響 信息來源：Australian Mining 北昆士蘭三港5月煤炭出口同比下降2.4% 根據(jù)澳大利亞北昆士蘭大宗商品港口公司最新公布的數(shù)據(jù)，2022年5月，該公司旗下主要從事煤炭出口的艾伯特角、海波因特和達(dá)爾林普爾灣港口/碼頭出口煤炭1166萬噸，同比下降2.4%。

煤焦熱點(diǎn)

科學(xué)有序推動(dòng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型

做好這篇大文章，必須正確認(rèn)識(shí)減碳與用煤的關(guān)系 一些地方把“減碳”等同于“去煤”，短期過快過猛關(guān)停煤電機(jī)組，個(gè)別富煤地區(qū)甚至提出盡快實(shí)現(xiàn)全城無煤這種做法是把長(zhǎng)期目標(biāo)短期化、全局目標(biāo)局部化、復(fù)雜問題簡(jiǎn)單化，也對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了一些負(fù)面影響 在中央的再三強(qiáng)調(diào)下，煤炭的兜底保障作用引起廣泛重視與此同時(shí)，又出現(xiàn)另一種聲音，認(rèn)為隨著煤價(jià)飛漲、供應(yīng)趨緊，煤炭行業(yè)有望重回黃金十年，再迎高光時(shí)刻。

行業(yè)資訊