初探上市煤企業(yè)績預(yù)告，最多虧損11.5億

評級分布方面，在有評級發(fā)布的26家煤炭上市公司中，12家為AAA、6家為AA+、其余為AA及以下34家上市煤企中，19家已披露了2024年的業(yè)績預(yù)告 根據(jù)交易所對股票上市規(guī)則的規(guī)定，會計(jì)年度結(jié)束后1個月內(nèi)，存在“凈利潤為負(fù)、凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈、盈利但凈利潤同比變動幅度超50%以及扣非后凈利潤為負(fù)”等情形的上市公司需披露業(yè)績預(yù)告，故并非所有的上市公司都需披露業(yè)績預(yù)告，披露業(yè)績預(yù)告的上市公司其業(yè)績存在較大幅度變化，可通過觀測煤炭行業(yè)上市公司的業(yè)績預(yù)告，初窺煤炭產(chǎn)業(yè)債發(fā)行人去年值得留意的經(jīng)營波動。

原料

【華夏時報】山西煤炭大王內(nèi)部整合，美錦能源或?qū)⑿略鲑Y源儲量超9億噸

換言之，美錦能源此次計(jì)劃交易資產(chǎn)被100%質(zhì)押不僅如此，記者梳理發(fā)現(xiàn)，2024年8月，美錦集團(tuán)質(zhì)押的美錦能源股權(quán)數(shù)量，已超出其自身持有股份數(shù)量的80% 業(yè)績陣痛 近兩年，美錦能源業(yè)績持續(xù)惡化，2023年，公司歸母凈利潤同比驟降86.92%，僅實(shí)現(xiàn)2.89億元據(jù)2024年度業(yè)績預(yù)告，受煤炭、焦炭市場價格下跌，同時受下游鋼鐵市場行業(yè)影響，去年公司業(yè)績進(jìn)一步下降，虧損擴(kuò)大至8億元—11.5億元。

媒體報道

燃料成本下降，電力企業(yè)盈利水平回暖

在國內(nèi)煤炭市場供應(yīng)穩(wěn)定的格局下，2024年煤價高位回落，下游發(fā)電企業(yè)盈利水平回暖截至2月7日收盤，數(shù)據(jù)顯示，A股申萬二級電力板塊共有42家上市電力公司披露2024年年度業(yè)績預(yù)告其中，預(yù)增12家，扭虧6家，略增5家，預(yù)喜比例達(dá)55%業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2025年火電綜合電價相對平穩(wěn)，火電發(fā)電量將同比持平向上，行業(yè)利潤有望進(jìn)一步提升此外，隨著煤電容量電價機(jī)制逐步推進(jìn)，通過容量電價回收固定成本的比例提升，兩部制電價將持續(xù)支撐火電企業(yè)的盈利能力及分紅能力。

原料

煤價下行下攬金能力仍強(qiáng)，中國神華去年日賺超1.5億

盡管2024年煤炭價格波動下行，但總市值超7600億元的“煤炭一哥”中國神華攬金能力仍然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)去年凈利潤570億元至600億元，吸金能力超過寧德時代，僅次于貴州茅臺 中國神華晚間發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年歸母凈利570億元至600億元，同比下降4.5%至增長0.5%；扣非凈利585億元-615億元，同比下降2.2%-7% 盡管2024年以來，動力煤結(jié)構(gòu)性短缺逐漸緩和，煤炭價格波動下行，但中國神華仍攬金能力強(qiáng)勁，570億元至600億元的預(yù)計(jì)凈利區(qū)間超過動力電池一哥“寧王”（490億元-530億元），僅次于貴州茅臺（857億元）。

聚焦

天山股份：2024年度預(yù)虧4億元–8億元

1月16日，天山股份發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損4億元-8億元，上年同期盈利19.65億元 預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績變動主要原因系：報告期內(nèi)公司積極加強(qiáng)成本控制，煤炭等主要原燃材料價格同比下降，水泥熟料的成本同比下降，但受市場需求大幅下降，水泥熟料銷售價格和銷量大幅下降的影響，水泥熟料毛利同比下降商品混凝土受原材料價格下降影響，成本下降，但單位成本降幅低于單位售價降幅，商品混凝土毛利同比下降。

企業(yè)動態(tài)

煤炭產(chǎn)品價格下滑，恒源煤電上半年凈利同比下降超三成

回顧今年上半年，多家煤炭企業(yè)在業(yè)績預(yù)告中表示，主營業(yè)務(wù)受到煤炭產(chǎn)品價格下滑等因素影響，盈利同比下降 從行業(yè)來看，有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前動力煤消費(fèi)旺季接近尾聲，非電終端開始錯峰復(fù)產(chǎn)，但下游基建消費(fèi)偏弱，非電需求消費(fèi)有邊際增量，但需求量不大恒源煤電表示，煤炭市場供需趨于寬松，價格承壓運(yùn)行，出現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢，根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)，受產(chǎn)量、進(jìn)口量、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級等多重因素影響，下半年我國煤炭市場供需關(guān)系整體寬松，煤炭市場將延續(xù)上半年趨弱態(tài)勢，但長協(xié)機(jī)制和下游需求改善，對煤炭市場有一定支撐。

原料

出清落后產(chǎn)能，焦化企業(yè)優(yōu)化布局

山西焦化半年報預(yù)告顯示，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.44億元-1.94億元，同比減少78.78%-84.23%；對于業(yè)績下滑，公司表示，主要是焦炭市場受下游需求疲軟影響，整體價格跌多漲少，產(chǎn)品毛利率承壓，主營業(yè)績同比下滑 值得注意的是，近兩年來，焦炭受到上游煤炭行業(yè)和下游鋼鐵行業(yè)雙重?cái)D壓，在焦炭產(chǎn)品普遍出現(xiàn)虧損的行業(yè)背景下，關(guān)閉拆除4.3米焦?fàn)t，對公司的經(jīng)營業(yè)績影響不大。

原料

煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

已發(fā)布業(yè)績預(yù)告中也不乏成績亮眼的永泰能源預(yù)計(jì)上半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤11.6億～12.6億元，同比增長14.54%～24.41%，是山西已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市煤企中唯一一家凈利潤正增長的公司直言，主要得益于煤炭與電力業(yè)務(wù)互補(bǔ)經(jīng)營優(yōu)勢 量價齊跌是凈利下滑主因 記者發(fā)現(xiàn)，雖然上述多家煤企凈利潤出現(xiàn)大幅下降的情況，但大部分煤企仍是盈利的，僅有小部分煤企出現(xiàn)虧損。

爐料

Mysteel日報：國內(nèi)建筑鋼材價格普遍上漲 市場成交放量

（2）6月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量4.1億噸，同比增長3.6%1-6月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量22.7億噸，同比下降1.7%進(jìn)口煤炭2.5億噸，同比增長12.5% （3）6月，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長10.2%，1-6月累計(jì)增加值同比增長11.1%；6月份十種有色金屬產(chǎn)量為661萬噸，同比增長7.5% 4、據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年7月15日，9家上市車企披露2024年上半年業(yè)績預(yù)告。

日報

百年建筑早報：黑龍江省、吉林省和遼寧省協(xié)會發(fā)布《關(guān)于做好2024年8月份錯峰生產(chǎn)的通知》；天山股份公布2024年半年度業(yè)績預(yù)告

預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績變動主要原因系：公司積極加強(qiáng)成本控制，煤炭等主要原燃材料價格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降，但受市場需求偏弱、水泥和商品混凝土價格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降 ◎7月8日，塔牌集團(tuán)發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤2.19億元-2.43億元，比上年同期下降55%-50%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.75億元-1.95億元，比上年同期下降55%-50%；基本每股收益0.19元/股–0.21元/股。

熱點(diǎn)聚焦

天山股份：預(yù)計(jì)2023年凈利16—20.8億元

1月26日，天山股份發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤16億元~20.8億元，同比下降54.21%~64.78%；基本每股收益0.1847元~0.2401元 預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績變動主要原因系：公司積極加強(qiáng)成本控制，結(jié)合煤炭等主要原燃材料價格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降，但受市場需求偏弱、價格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降。

企業(yè)動態(tài)

東陽光：預(yù)計(jì)2023年年度凈利潤虧損

東陽光1月30日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.23億元到3.23億元 業(yè)績變動主要原因是，報告期內(nèi)，公司對限制性股票激勵計(jì)劃、員工持股計(jì)劃事項(xiàng)確認(rèn)股權(quán)激勵費(fèi)用，減少公司凈利潤；公司控股子公司桐梓縣獅溪煤業(yè)有限公司擁有的天生橋-中山煤礦探礦權(quán)及陶家寨煤礦探礦權(quán)已到期，且報告期內(nèi)桐梓縣煤炭產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局未將兩處礦權(quán)納入方案范圍，經(jīng)公司研究判斷，后續(xù)納入的可能性較小，原計(jì)劃對天生橋和陶家寨兩處礦權(quán)進(jìn)行延續(xù)（保留）登記，通過重組整合開發(fā)利用轉(zhuǎn)化為采礦權(quán)的開發(fā)方式已基本無法實(shí)現(xiàn)。

國內(nèi)資訊

塔牌集團(tuán)：2023年凈利潤同比預(yù)增150%-200%

1月23日，塔牌集團(tuán)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤6.66億元–7.99億元，同比增長150%-200% 業(yè)績變動原因 1、水泥主業(yè)盈利水平同比明顯改善2023 年以來，水泥需求繼續(xù)下降，競爭愈加激烈，水泥價格不斷回落，行業(yè)效益大幅下滑公司順應(yīng)市場變化主動調(diào)整經(jīng)營思路，對內(nèi)持續(xù)扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)降本增效工作，不斷降低產(chǎn)品成本，疊加煤炭價格下降的影響，報告期公司水泥平均銷售成本同比下降約 16%；對外加強(qiáng)市場營銷工作，精準(zhǔn)施策，不斷鞏固公司市場份額，報告期公司水泥平均銷售價格同比下降約 5%，水泥廣東塔牌集團(tuán)股份有限公司 2023 年度業(yè)績預(yù)告銷量同比下降約 3.5%。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團(tuán)：前三季度凈利潤同比預(yù)增470%-510%

10月11日，塔牌集團(tuán)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.96億元至6.38億元，同比增長470%至510%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤4.97億元至5.38億元，同比增長140%至160% 水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善今年前三季度，水泥需求繼續(xù)萎縮，競爭愈加激烈，水泥價格逐步回落，公司積極科學(xué)應(yīng)對，加強(qiáng)市場管控，精準(zhǔn)施策，進(jìn)一步鞏固公司市場份額，實(shí)現(xiàn)水泥銷量同比小幅增長；受益于本期煤炭價格下降和公司實(shí)施的強(qiáng)化成本管控、繼續(xù)精簡機(jī)構(gòu)和優(yōu)化人員、建立和完善彈性薪酬體系、主動出清低效產(chǎn)能等一系列降本增效措施的持續(xù)見效，公司水泥制造成本同比下降，且降幅大于水泥價格同比降幅，水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善。

企業(yè)動態(tài)

火電企業(yè)上半年業(yè)績扎堆預(yù)喜，第三季度有望進(jìn)一步改善

數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，19家火電上市公司發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)增9家、扭虧5家、略增1家、減虧4家華能國際發(fā)布了半年度報告，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤63.08億元，同比增長309.67%煤炭價格下行和發(fā)電量增長推動火電上市公司業(yè)績大幅預(yù)喜業(yè)內(nèi)人士表示，第三季度煤電利用小時數(shù)為全年高位考慮到電廠煤炭庫存及煤價走勢，第三季度火電企業(yè)燃料成本將繼續(xù)降低，業(yè)績有望進(jìn)一步改善

爐料

天山股份：預(yù)計(jì)半年度凈利潤同比下降95.69%-97.13%

7月12日，天山股份發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告，歸屬于上市公司股東的凈利潤1億元–1.5億元，比上年同期下降：95.69%-97.13%扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損4億元–5億元 預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績變動主要原因系：報告期內(nèi)，市場需求偏弱，導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品水泥熟料和商品混凝土的銷量和價格同比有不同程度下降受煤炭等主要原燃材料價格同比下降影響，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降。

企業(yè)動態(tài)

【鈦媒體】電力股業(yè)績預(yù)告冰火兩重天：煤電向上，水電向下

鈦媒體APP注意到，煤電和水電企業(yè)的業(yè)績成因要區(qū)分來看，煤電股業(yè)績向上折射的是近期煤電博弈的結(jié)果，而“靠天吃飯”的水電股業(yè)績向下則更多歸因于上半年的來水偏枯但水電持續(xù)低迷在一定程度上推高了煤電的發(fā)電量，并間接帶動了煤炭的市場需求 煤價下行帶來煤電企業(yè)業(yè)績普增 鈦媒體APP根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月12日，A股共有9家電力企業(yè)已披露業(yè)績預(yù)告，其中，以燃煤發(fā)電為主的公司業(yè)績均大幅預(yù)增。

媒體報道

塔牌集團(tuán)：上半年凈利同比預(yù)增160%-190%

7月13日，塔牌集團(tuán)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤4.54億元-5.07億元，同比增長160%-190% 報告期內(nèi)，受益于煤炭價格下降，公司水泥制造成本同比下降，水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善；公司證券投資實(shí)現(xiàn)浮盈，預(yù)計(jì)報告期非經(jīng)常性損益約為0.96億元，同比大增約1.27億元 。

企業(yè)動態(tài)

永泰能源：上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤為10.1億元-11.1億元

永泰能源發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤為10.1億元-11.1億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比增長31.11%-44.10%主要系報告期內(nèi)公司煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量同比增加，電力業(yè)務(wù)動力煤采購成本同比下降所致

爐料

【證券日報】尿素價格持續(xù)回落，產(chǎn)業(yè)鏈公司加力降成本

需求端，復(fù)合肥企業(yè)去庫速度不快，采買意向不強(qiáng)，膠合板企業(yè)開工負(fù)荷一般，備貨跟進(jìn)偏剛需 在此情況下，尿素生產(chǎn)廠商的利潤空間出現(xiàn)縮窄4月24日晚間，以煤炭和尿素為主要產(chǎn)品的蘭花科創(chuàng)披露了2023年一季度報告，公司一季度營收同比下降7.74%，凈利潤同比下降11.62%；此外，由于煤炭、尿素產(chǎn)品被動累庫，公司存貨金額同比增長了44% 其他披露了2023年一季度業(yè)績預(yù)告或報告的尿素生產(chǎn)企業(yè)，業(yè)績也出現(xiàn)了不同程度的下滑，甚至有尿素生產(chǎn)公司一季度業(yè)績下滑超過50%。

媒體報道