Mysteel半年報(bào): 電解鋁2023上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

4-5月鋁價(jià)自高點(diǎn)19275元/噸跌落至17455元/噸，影響國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)表現(xiàn)弱勢(shì)的主要原因有：宏觀面，國(guó)內(nèi)外金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，海外經(jīng)濟(jì)衰退恐慌再起，美股、油價(jià)走低，鋁價(jià)應(yīng)聲逐步回落供應(yīng)端，廣西、貴州地區(qū)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)回升，待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能所剩無(wú)幾成本端維持下降，原料氧化鋁及煤炭價(jià)格續(xù)跌，以上因素都制約著鋁價(jià)5月底6月初鋁價(jià)觸底反彈，最高反彈至18520元/噸一方面前期過(guò)度悲觀的情緒有所恢復(fù)，疊加中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激的預(yù)期不斷升溫，市場(chǎng)整體情緒有所改善。

年報(bào)

[甲醇月評(píng)]：3月甲醇市場(chǎng)內(nèi)外盤(pán)同步走跌 整體氣氛一般（月評(píng)2023年3月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周三版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)繼續(xù)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在3100元/噸，供應(yīng)充足，下游需求低迷，采購(gòu)價(jià)格區(qū)域性下調(diào) 區(qū)域內(nèi)氯堿裝置進(jìn)入檢修，供應(yīng)收縮下液堿價(jià)格繼續(xù)下行幅度或收窄 中信建投：年初煤炭進(jìn)口數(shù)量同比大幅提升 澳煤進(jìn)口量后續(xù)有望逐步恢復(fù) 美股三大指數(shù)集體收漲，汽車制造、石油股漲幅居前 歐股主要指數(shù)收盤(pán)普漲 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌 較大型船回落 高盛大宗商品全球主管：銀行業(yè)危機(jī)利好油價(jià) 。

早間提示

東吳水泥：2022年發(fā)布中期業(yè)績(jī)，股東應(yīng)占虧損1866.1萬(wàn)港元

東吳水泥發(fā)布截至2022年6月30日止六個(gè)月中期業(yè)績(jī)，該集團(tuán)期間內(nèi)取得收入約2.03億港元，同比減少25.66%；股東應(yīng)占虧損1866.1萬(wàn)港元，上年同期股東應(yīng)占溢利3073.1萬(wàn)港元，同比轉(zhuǎn)盈為虧;每股基本虧損0.034港元 公告稱，收入減少主要由于國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)，水泥價(jià)格高位持續(xù)回落，并出現(xiàn)探底走勢(shì)凈利潤(rùn)率較去年同期約10.8%減少20.6%減少主要由于國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)，市場(chǎng)需求整體低迷，水泥價(jià)格高位持續(xù)回落，并出現(xiàn)探底走勢(shì);以及煤炭價(jià)格持續(xù)維持高價(jià)狀態(tài)，同時(shí)受油價(jià)等價(jià)格上漲影響，物流成本也持續(xù)增加，水泥生產(chǎn)成本較往年同期有較大增長(zhǎng)，水泥行業(yè)進(jìn)入高成本時(shí)期。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[甲醇月評(píng)]：本月國(guó)內(nèi)甲醇大幅下跌后觸底反彈 整體情緒弱后好轉(zhuǎn)（月評(píng)2022年07月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性上升，IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速

部分新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體央行也更加激進(jìn)的實(shí)施加息舉措由此而來(lái)的長(zhǎng)期借款成本上漲以及全球融資環(huán)境收緊已導(dǎo)致股價(jià)暴跌，拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 其次，俄烏沖突仍在持續(xù)，引發(fā)廣泛困境一方面，軍事沖突帶來(lái)大量人員傷亡，實(shí)體資本遭到廣泛破壞另一方面，自4月以來(lái)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對(duì)俄羅斯實(shí)施更多的金融制裁，包括歐盟將從8月起對(duì)俄羅斯煤炭進(jìn)口實(shí)施禁運(yùn)并自2023年起對(duì)俄羅斯海運(yùn)石油實(shí)施禁運(yùn)等受此影響，國(guó)際原油價(jià)格大幅上升。

國(guó)際

俄烏局勢(shì)丨大宗商品價(jià)格一覽表（5月30日）

近期，受國(guó)際局勢(shì)影響，全球金融及大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)5月30日，國(guó)際天然氣、油價(jià)、煤炭上漲 歐洲理事會(huì)主席米歇爾在社交媒體上表示，歐盟已就對(duì)俄實(shí)施石油禁運(yùn)達(dá)成共識(shí)，“將立即覆蓋三分之二歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油” 俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司將于5月31日停止向荷蘭加斯特拉（GASTERRA）供應(yīng)天然氣，原因是該公司未能支付4月份的天然氣供應(yīng)費(fèi)用。

資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：發(fā)改委劃定煤價(jià)合理區(qū)間，美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)

金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨除原油價(jià)格上漲外，其余品種價(jià)格均下跌；全球股市中，中國(guó)股市上漲明顯，歐美股市均下跌；美元指數(shù)103.63，上漲1.25% 一、宏觀要聞 （一）熱點(diǎn)聚焦 ◎ 國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)專題會(huì)議，研究加強(qiáng)煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管。

資訊

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220208）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

乙二醇成本端支撐弱化

但目前來(lái)看，美國(guó)通脹和加息前景引發(fā)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，美股連陰，疊加地緣局勢(shì)緩和及局部疫情嚴(yán)峻，國(guó)際油價(jià)或有回調(diào)需求，煤炭價(jià)格也在國(guó)內(nèi)保供政策的影響下偏弱運(yùn)行上游上漲乏力使得成本端支撐不足，乙二醇價(jià)格承壓 需求有轉(zhuǎn)弱預(yù)期 數(shù)據(jù)顯示，去年12月份國(guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量為105.51萬(wàn)噸（非煤制為77.28萬(wàn)噸，煤制約為28.23萬(wàn)噸），較11月份增加4.27萬(wàn)噸。

市場(chǎng)播報(bào)

瑞達(dá)期貨：建議螺紋鋼回調(diào)擇機(jī)做多

隔夜RB2205合約減倉(cāng)反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)印尼禁止煤炭出口及鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期繼續(xù)推動(dòng)原材料走高，幵推高煉鋼成本，由于當(dāng)前市場(chǎng)情緒相對(duì)樂(lè)觀，期現(xiàn)貨價(jià)格重心上移，然而美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC可以提前加息、加息速度可以更快，縮表速度可以赸過(guò)之前一輪縮表周期，美股及國(guó)際油價(jià)走弱或?qū)Υ笞谄贩N價(jià)格帶來(lái)影響 技術(shù)上，RB2205合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高。

機(jī)構(gòu)

[塑編原料]：PP拉絲市場(chǎng)周前瞻

下旬，美國(guó)原油庫(kù)存降幅大于預(yù)期，歐美多國(guó)并未采取新的強(qiáng)力管控舉措，疊加美股表現(xiàn)向好，國(guó)際油價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，WTI漲至一個(gè)月來(lái)最高點(diǎn)月末，受部分產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)減少的影響，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上行，但疫情帶來(lái)的利空影響并未徹底消散，導(dǎo)致漲幅受限 PP：12月份市場(chǎng)均價(jià)在8325元/噸，較11月份走低236元/噸，跌幅2.76%國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)在經(jīng)歷過(guò)9-10月份的急漲急跌之后，自11月份以來(lái)至今，長(zhǎng)期處于整理震蕩的行情之中，市場(chǎng)主要驅(qū)動(dòng)因素為消息面的階段性指引，發(fā)改委強(qiáng)調(diào)繼續(xù)發(fā)揮傳統(tǒng)能源特別是煤炭、煤電的調(diào)峰和兜底保供作用，利好提振動(dòng)煤盤(pán)中拉升，在煤價(jià)修復(fù)帶動(dòng)下，甲醇、PP重心亦有所修復(fù)，但供需基本面驅(qū)動(dòng)偏弱，市場(chǎng)缺乏明確指引，難以走出單邊行情。

早間提示

印度通脹壓力續(xù)升，央行需要平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹

11月23日，印度三大私營(yíng)電信運(yùn)營(yíng)商之一的Airtel宣布相關(guān)服務(wù)漲價(jià)，價(jià)格上漲幅度達(dá)25%另外兩家運(yùn)營(yíng)商Vodafone Idea和Reliance Jio也宣布了類似的漲價(jià)措施Airtel和Vodafone印度多次表示，由于物價(jià)上漲，目前的服務(wù)價(jià)格無(wú)法維系企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展印度最大的煤炭公司日前表示，漲價(jià)不可避免“由于柴油價(jià)格和人員工資的上漲，公司不得不實(shí)施漲價(jià)行為，這是在保護(hù)企業(yè)的利潤(rùn)，也是對(duì)股東負(fù)責(zé)。

國(guó)際

原油日評(píng)：燃料需求強(qiáng)勁 國(guó)際油價(jià)或小幅上漲（20211025）

原油,晚間,預(yù)測(cè)

每日點(diǎn)評(píng)

[今日原油]：更多發(fā)電廠將用石油作為發(fā)電燃料 歐美原油期貨連續(xù)八周上漲

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

原油市場(chǎng)：早間提示（9月29日）

而分析師還稱，液化天然氣(LNG)和煤炭現(xiàn)貨價(jià)格的攀升也可能進(jìn)一步支撐油價(jià)（中期利好） 二、基本數(shù)據(jù)曲線 來(lái)源：隆眾資訊 隆眾解讀: 市場(chǎng)警示若因無(wú)法提高債務(wù)上限而導(dǎo)致美國(guó)違約，將產(chǎn)生災(zāi)難性后果，美國(guó)股市暴跌，國(guó)際油價(jià)盤(pán)中沖破80美元后回落收跌。

早間提示

商品面臨“壓力測(cè)試” 資金布局分歧浮現(xiàn)

”中信期貨研究部商品CTA組和飼料養(yǎng)殖組負(fù)責(zé)人劉高超對(duì)記者表示，原油價(jià)格大幅下跌帶動(dòng)商品市場(chǎng)整體走弱，尤其是受原油影響較大的PTA、棉花、橡膠、油脂等品種表現(xiàn)較弱，而近日受煤炭價(jià)格支撐明顯，且自身供需階段趨緊的PVC、PP、PE、EG等化工品表現(xiàn)較為抗跌 “通脹預(yù)期帶動(dòng)美債收益率持續(xù)下降，在美股快速下跌驅(qū)動(dòng)下，VIX（恐慌指數(shù)）明顯抬升，避險(xiǎn)情緒升溫及歐美疫情情況使得黃金、美元表現(xiàn)偏強(qiáng)。

鋼材

INCO公司牽手中日合作伙伴 在東南蘇拉威西開(kāi)展鎳鐵等冶煉項(xiàng)目

該項(xiàng)目包括在該國(guó)際鎳業(yè)公司今年的資本支出預(yù)算，撥款1.35億美元 然而，INCO將年初設(shè)定的2021年冰銅鎳產(chǎn)量目標(biāo)維持在6.4萬(wàn)噸左右，低于2020年實(shí)現(xiàn)的7.22萬(wàn)噸盡管鎳價(jià)在上漲，但煤炭價(jià)和油價(jià)的上漲有可能增加INCO今年的生產(chǎn)負(fù)擔(dān) 在4月29日周四召開(kāi)的年度股東大會(huì)上，INCO決定派發(fā)2020財(cái)年3300萬(wàn)美元或相當(dāng)于每股0.00333美元的股息這個(gè)價(jià)值相當(dāng)于8281萬(wàn)美元凈收入的40%。

產(chǎn)業(yè)資訊

央行研究：鼓勵(lì)養(yǎng)老基金在投資決策中納入可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)

國(guó)際養(yǎng)老基金通常不輕易從涉煤領(lǐng)域撤資自2010年以來(lái)，全球1200家機(jī)構(gòu)投資者（含養(yǎng)老基金）從化石燃料領(lǐng)域撤資總規(guī)模約為14萬(wàn)億美元，相對(duì)較小為減少油價(jià)下跌對(duì)組合整體收益的影響，挪威政府養(yǎng)老基金2019年3月曾宣布逐漸出售其持有的油氣開(kāi)采與生產(chǎn)公司股權(quán)（并非所有化石燃料企業(yè)），這類公司占其投資規(guī)模近1%部分養(yǎng)老基金有條件從化石燃料企業(yè)撤資，例如，瑞典養(yǎng)老金AP2已從23家煤炭企業(yè)和20家油氣公司撤資。

國(guó)內(nèi)

中國(guó)神華上半年凈利潤(rùn)206.58億元

中國(guó)神華8月30日發(fā)布2020年半年度報(bào)告，2020年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1050.16億元，同比下滑9.8%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)206.58億元，同比下滑14.8%基本每股收益1.039元，同比下降14.8% 2020年上半年集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入同比下降的主要原因有：①受下游需求及煤源組織影響，本集團(tuán)煤炭銷售量、平均銷售價(jià)格同比分別下降5.4%和5.2%；②售電量同比下降21.6%，主要原因：一是上年同期的售電量，包含了本公司于組建北京國(guó)電交易中投出電廠于2019年1月的售電量；二是2020年上半年第二、三產(chǎn)業(yè)用電需求下降，導(dǎo)致本集團(tuán)發(fā)電量同比下降；③受國(guó)際石油價(jià)格下跌等因素影響，本集團(tuán)聚烯烴產(chǎn)品銷售價(jià)格和銷售量同比下降；④鐵路運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量下降，導(dǎo)致本集團(tuán)鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入下降；⑤沿海煤炭運(yùn)價(jià)下跌及航運(yùn)周轉(zhuǎn)量下降，導(dǎo)致航運(yùn)業(yè)務(wù)收入下降。

爐料