梁敦仕：煤炭市場仍可能實現(xiàn)需求緊縮期的供需平衡、迎來景氣長周期

對于未來的預測，他表示，煤炭市場仍可能實現(xiàn)需求緊縮期的供需平衡、迎來景氣長周期

會議報道

Mysteel：2022年7月煤炭消費旺季，預計電廠將進入去庫周期

在我國保供穩(wěn)價政策指導下，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量持續(xù)保持高增長，1-5月全國原煤產(chǎn)量同比增長10.4%，而4、5月全國發(fā)電量和用電量受疫情影響較大，同比增速均為負增長，供需緊張情況有所緩解6、7月煤礦安全生產(chǎn)對生產(chǎn)有影響，但新增資源釋放以及保供政策背景下，煤炭產(chǎn)量同比仍將保持大幅增長6月疫情影響減弱，企業(yè)復工復產(chǎn)，疊加高溫天氣影響，全國用電量和發(fā)電量將明顯有所好轉，7月煤炭消費進入旺季，用電量和發(fā)電量將達到夏季高峰，但電廠迎峰度夏備庫充足，后續(xù)采購按需為主，7月或進入去庫周期，煤炭供需將逐步趨于緊平衡狀態(tài)，在限價政策以及主管部門對港口環(huán)節(jié)哄抬物價懲戒舉措落地后，煤價或在限價區(qū)間上限運行。

產(chǎn)業(yè)分析

資金持續(xù)流入煤炭ETF，周期股內(nèi)部分化初現(xiàn)

星石投資認為，今年以來，在海外貨幣寬松、全球經(jīng)濟復蘇共振背景下，大宗商品價格均出現(xiàn)較大幅上漲，也帶動了A股周期股行情近期煤炭、鋼鐵、有色金屬等周期板塊行情仍在繼續(xù)星石投資認為，在PPI數(shù)據(jù)高位徘徊的背景下，周期類資產(chǎn)今年或仍將保持較好表現(xiàn) 招商基金經(jīng)理侯昊表示，近期資金關注低估值板塊，煤炭在低估值板塊中的增長邏輯順暢，資金輪動配置有望助推板塊行情，接下來需持續(xù)跟蹤政策調控情況及煤價走勢。

爐料

塔牌集團：預計今年水泥行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年

在此背景下，今年上半年，公司“水泥+熟料”銷量810.59萬噸，同比上升了10.90%，銷量實現(xiàn)了逆市增長，一方面是得益于公司所處市場區(qū)域氣候適宜工程施工活動，而上年同期特別是第二季度公司所處市場區(qū)域連續(xù)降雨和蕉嶺“6?16”特大暴雨洪災影響，公司水泥銷量基數(shù)較低；另一方面，上半年粵東周邊的福建地區(qū)的水泥錯峰生產(chǎn)執(zhí)行得較好，使得到粵東的低價水泥減少，公司水泥產(chǎn)品競爭力增強，填補了部分市場空間 3、我們關注到近期煤炭有止跌回升的跡象，請問公司煤炭采購到使用周期大約多長，成本傳導周期多長，煤炭成本是否還能對三季度的成本有貢獻？ 答：我們的煤炭采購周期大約是1個半月左右，煤炭價格變動對水泥成本的影響通常滯后2-3個月，即當前采購的煤炭價格將在未來2-3個月的業(yè)績中體現(xiàn)，我們在6月初采購的煤炭將在三季度的業(yè)績中得到體現(xiàn)。

企業(yè)動態(tài)

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道

Mysteel：進口動力煤市場延續(xù)強勢 后續(xù)或將謹慎上行

一、多國需求聯(lián)動，國際煤價普遍走高 在上周國際煤炭價格溫和上漲的基礎上，本周印尼低卡煤開啟了新一輪價格上行周期其中印尼Q3800巴拿馬船型離岸（FOB）主流報價區(qū)間上調至45 - 45.5美元/噸，較上周環(huán)比上調1 - 2美元/噸與此同時，澳大利亞動力煤價格也呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢目前紐卡斯爾港船舶排隊現(xiàn)象仍未得到緩解，日本等國的階段性采購需求有所釋放，煤礦企業(yè)挺價意愿較為強烈。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本 利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè) 統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤），數(shù)據(jù)發(fā)布時間為工作日每周四下午。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國乙二醇樣本需求量周數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

前期減產(chǎn)裝置存重啟預期，新裝置亦有提升負荷預期，預計下周國內(nèi)聚酯行業(yè)供應小幅提升，其他行業(yè)需求小幅波動，預計下周乙二醇的樣本需求量小幅增加 三、樣本數(shù)據(jù)與價格走勢對比 本周，乙二醇價格、消費量同步小漲周內(nèi)聚酯整體開工負荷小幅上升，其他行業(yè)需求變化不大，乙二醇整體需求量增加國際油價下跌、煤炭價格持續(xù)上漲，成本端支撐兩級分化，國內(nèi)乙二醇供應量小幅減少，下游聚酯負荷穩(wěn)中小幅提升，華東乙二醇主港庫存低位，目前供需基本面表現(xiàn)良好，下個周期乙二醇市場偏強震蕩為主。

消費

供應存減量預期，“黑色系”共振上漲

二是管理更精細化，包括專職副總工程師、專業(yè)隊伍成為硬性要求三是對智能化升級作出相應要求，要推動地質透明化、自動化設備應用，適應技術發(fā)展趨勢四是提出操作更人性化，調整貫通作業(yè)范圍、測風周期等，貼近生產(chǎn)實際 “新版《煤礦安全規(guī)程》提高了煤礦的安全要求，特別是與安全相關的投入，有利于提升煤礦的安全水平從短期煤炭產(chǎn)量來看，其實際影響有限但是，成本的提升將對部分地區(qū)的中小煤礦帶來經(jīng)營壓力”張源說。

原料

[隆眾聚焦]：2021-2025年PVC市場價格分析及后市行情預測

熱點聚焦

[乙二醇日評]：主港庫存大幅回升 乙二醇繼續(xù)調整

1、今日摘要： ① 華東主港乙二醇庫存53.45萬噸，環(huán)比上個統(tǒng)計周期升5.71。

每日點評

[乙二醇日評]：多空僵持 乙二醇波動收窄

1、今日摘要： ① 華東主港乙二醇庫存53.45萬噸，環(huán)比上個統(tǒng)計周期升5.71。

每日點評

[乙二醇]：8月7日乙二醇價格匯總

[明日預測]： 國際原油價格走低，但煤炭價格上漲，乙二醇成本對市場影響弱化，供需格局來看，目前仍處于去庫周期下，短期市場僵持整理為主。

數(shù)據(jù)簡報

[隆眾聚焦]：烯烴外采及甲醇檢修 內(nèi)地漲幅明顯

本周期，雖然港口庫存增加，但煤炭價格走高，加之宏觀略有支撐，行情試探性走高本期內(nèi)地市場上漲為主局部供應檢修疊加內(nèi)地烯烴放量，企業(yè)低庫存背景下，市場可流通貨源偏緊導致企業(yè)挺價惜售，貿(mào)易商受買漲影響積極追漲，而下游被動高價采購，供方主導短期市場。

熱點聚焦

[乙二醇日評]：高位買盤謹慎 乙二醇市場回撤整理

1、今日摘要： ① 華東主港乙二醇庫存47.74萬噸，環(huán)比上個統(tǒng)計周期降0.83。

每日點評

[乙二醇日評]：買盤氣氛回升 乙二醇延續(xù)反彈

1、今日摘要： ① 華東主港乙二醇庫存47.74萬噸，環(huán)比上個統(tǒng)計周期降0.83。

每日點評

浩吉鐵路累計發(fā)運貨物列車突破80000列

截至8月4日，浩吉鐵路累計運輸貨物4.35億噸 在促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展方面，浩吉鐵路的“動脈”作用更顯突出它不僅帶動了沿線地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構調整，更推動數(shù)個百億級項目的落地，印證了運輸通道對區(qū)域經(jīng)濟的重塑作用來自內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西榆林等地的煤炭實現(xiàn)精準分流，加速了西部地區(qū)資源開發(fā)，推動傳統(tǒng)能源基地向產(chǎn)業(yè)鏈中高端攀升 面對新能源浪潮與煤炭市場周期共振等市場形勢，中國鐵路西安局集團有限公司聯(lián)合浩吉鐵路股份有限公司以市場為導向，通過深挖“產(chǎn)、運、儲、貿(mào)、銷”全鏈條潛力，推動增運上量；堅持產(chǎn)銷兩端齊發(fā)力，上游強化與煤炭生產(chǎn)企業(yè)“總對總”營銷，下游對輻射電廠啟動“需求激勵”，針對礦主、貿(mào)易商、集運站業(yè)主等產(chǎn)業(yè)鏈主體定制個性化策略。

原料

[乙二醇日評]：主港庫存下降 乙二醇市場反彈

1、今日摘要： ① 華東主港乙二醇庫存47.74萬噸，環(huán)比上個統(tǒng)計周期降0.83。

每日點評

Mysteel周報：成本端仍有支撐 預計下周東北鋼管價格或以穩(wěn)為主（8.1.-8.8.）

沈陽、長春和哈爾濱的無縫管價格分別為4220元/噸、4300元/噸和4300元/噸市場方面，本周黑色系期貨窄幅震蕩運行，近期原料現(xiàn)貨價格如鐵礦、煤炭等價格偏強運行，鋼廠成本支撐仍在，臨近八月下旬，市場需求下滑趨勢大于市場供應情況，壓制市場價格上行，短期內(nèi)，市場價格漲跌兩難，個別管廠或庫存情況調整出廠價格，本地管廠或有上調出廠價格的情況綜上，預計下周東北無縫管價格穩(wěn)中偏強運行 二、下周預測 1、供給來看： 本周期貨盤面尾盤收跌，加之近期行情走弱，管廠生產(chǎn)節(jié)奏放緩，供應壓力不大。

一周回顧

[乙二醇]：乙二醇市場早間提示（20250808）

一、關注點 1、OPEC+增產(chǎn)利空氛圍延續(xù)，疊加美國制裁計劃暫未引發(fā)明顯擔憂，國際油價六連跌。

早間提示