Mysteel：2021年10月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

受環(huán)保督察及山西暴雨影響，北方地區(qū)國(guó)產(chǎn)鋁礦山開(kāi)采及運(yùn)輸能力下降，鋁土礦供應(yīng)持續(xù)緊張，氧化鋁企業(yè)外購(gòu)礦成本不斷上漲然而相較于鋁土礦，今年10月份國(guó)內(nèi)燒堿及煤炭行情牽動(dòng)氧化鋁行業(yè)企業(yè)神經(jīng)隨著國(guó)內(nèi)能耗雙控政策的實(shí)施，全國(guó)限電潮來(lái)襲，在流通貨源緊張及業(yè)者炒作心態(tài)的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)燒堿市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)近五年新高，國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)需要面臨燒堿價(jià)格上漲及供不應(yīng)求帶來(lái)的采購(gòu)壓力，成本支出顯著增加而煤炭供需緊張格局持續(xù)，今年10月上旬國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格仍持續(xù)大幅攀升，國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)用煤成本居高不下。

成本分析

Mysteel：11-12月我國(guó)煤炭供需緊張將明顯緩解

11月上半月全國(guó)氣溫驟降，西北地區(qū)、華北西部、四川盆地等地氣溫較常年同期偏低2～6℃，供暖用電需求增加，疊加限電情況緩解，工業(yè)用電量有所回升，整體用電量呈現(xiàn)季節(jié)性回升，進(jìn)而帶動(dòng)發(fā)電量明顯回升11月，隨著煤炭增產(chǎn)增供措施不斷落地，據(jù)國(guó)家發(fā)改委發(fā)布，11月10日，全國(guó)煤炭調(diào)度日產(chǎn)量達(dá)到1205萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，其中山西、陜西、新疆等多省區(qū)煤炭產(chǎn)量均創(chuàng)近年來(lái)新高，11月14日，統(tǒng)調(diào)電廠(chǎng)存煤1.29億噸，月底有望超過(guò)1.4億噸，目前可用22天，較9月底增加9天，保證火電發(fā)電負(fù)荷率維持高位運(yùn)行，火電發(fā)電占比提升，保證居民以及工商業(yè)用電，清潔能源發(fā)電占比季節(jié)性回落，風(fēng)電、水電受天氣影響較大。

產(chǎn)業(yè)分析

中州期貨：煤炭價(jià)格中樞重塑，后期政策風(fēng)險(xiǎn)仍存

主要邏輯：1.動(dòng)力煤:價(jià)格逐步合理回歸政策方面動(dòng)力煤仍有向下驅(qū)動(dòng)，基本面看市場(chǎng)由緊張逐步過(guò)渡為緊平衡，后期關(guān)注冬天旺季需求變化情況產(chǎn)地供給端，目前內(nèi)蒙9800萬(wàn)、山西5500萬(wàn)等共2.2億左右產(chǎn)能釋放，全國(guó)原煤日產(chǎn)突破1150萬(wàn)噸，高頻數(shù)據(jù)鄂爾多斯日產(chǎn)突破240萬(wàn)噸，較年初增 加20%左右，增產(chǎn)保供作用逐步顯現(xiàn);進(jìn)口供給端，考慮保供、參考9月進(jìn)口量及近期澳煤政策松動(dòng)現(xiàn)象，后期我國(guó)進(jìn)口煤炭或仍有期待;需求端， 目前淡季疊加限電政策終端消費(fèi)回落，在增產(chǎn)保供情況下煤炭供給端已無(wú)較需過(guò)度擔(dān)心，后期主要關(guān)注終端需求變化情況， 如11月北方集體供暖 等 。

晨報(bào)速遞

百年建筑網(wǎng)：河北省環(huán)保管控加嚴(yán)，鋼鐵和水泥價(jià)格有回落趨勢(shì)

主要是因?yàn)?em class='keyword'>煤炭等原材料價(jià)格持續(xù)上漲，加之環(huán)保管控和限電帶來(lái)的影響，京津冀地區(qū)水泥價(jià)格整體高位運(yùn)行但截至10月29日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)全國(guó)動(dòng)力煤（Q5000，S0.8，MT7：山西產(chǎn)：平倉(cāng)價(jià)：秦皇島港（日），下同）均價(jià)降至1450元/噸，跌幅達(dá)850元/噸目前水泥的原料方面價(jià)格受到控制，水泥價(jià)格上漲動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)下周有下降的趨勢(shì) 三、后期預(yù)測(cè) 日前，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《2021年-2022年秋冬大氣污染綜合治理攻堅(jiān)方案》，相關(guān)部門(mén)會(huì)對(duì)中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督查工作進(jìn)行安排，京津冀及周邊地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)要積極響應(yīng)監(jiān)督檢查。

熱點(diǎn)文章

中國(guó)將釋放超2億噸煤炭先進(jìn)產(chǎn)能應(yīng)對(duì)缺電

9月下旬，中國(guó)多地出現(xiàn)拉閘限電、停工停產(chǎn)現(xiàn)象，多個(gè)能源大省相繼發(fā)布通知，推動(dòng)煤炭保供和增產(chǎn) 山西、內(nèi)蒙古、陜西分別與十多個(gè)省份簽訂四季度煤炭中長(zhǎng)期保供合同，累計(jì)總量約1.45億噸作為2020年中國(guó)原煤產(chǎn)量前三位的省份，三地原煤產(chǎn)量合計(jì)超過(guò)27億噸，占到全國(guó)總產(chǎn)量的71%。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格趨強(qiáng) 市場(chǎng)交投氛圍好轉(zhuǎn)

【明日預(yù)測(cè)】 受限電、限產(chǎn)、煤炭供應(yīng)不足等影響，本周全國(guó)鋼材供應(yīng)端依然呈下降趨勢(shì)，十一節(jié)前下游終端有備貨需求，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期供需錯(cuò)配狀況延續(xù)，考慮到目前山西省內(nèi)鋼廠(chǎng)供應(yīng)端雖有減產(chǎn)，但是力度低于周邊省份，鋼廠(chǎng)資源外發(fā)量增加，預(yù)計(jì)短期山西省內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨午評(píng)（8月11日）

【后市預(yù)測(cè)】 全國(guó)限電對(duì)氧化鋁行業(yè)影響加深，除了河南之外，廣西地區(qū)氧化鋁出現(xiàn)減產(chǎn)情況供應(yīng)方面，受限電、洪災(zāi)、鋁礦供應(yīng)緊張等諸多因素影響，前期北方氧化鋁開(kāi)工水平受到顯著影響，中短期氧化鋁增量逐步釋放但是，當(dāng)前也要看到，限電、鋁礦供應(yīng)偏緊、煤炭供應(yīng)緊張等影響之下，南北方氧化鋁企業(yè)均面臨降負(fù)或無(wú)法提升負(fù)荷情況需求方面，山西等地電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度穩(wěn)步推進(jìn)，同時(shí)河南災(zāi)后部分電解鋁產(chǎn)能正在復(fù)產(chǎn)，對(duì)氧化鋁價(jià)格形成利好，但增量需求釋放或需要經(jīng)歷一定時(shí)間；另一方面，西南地區(qū)限電力度加強(qiáng)，電解鋁減產(chǎn)規(guī)模增加，利空氧化鋁價(jià)格。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：全國(guó)多地限電對(duì)動(dòng)力煤供需形勢(shì)影響

根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研測(cè)算湖南省限電執(zhí)行力度為20%，浙江省、江西省限電執(zhí)行力度為10%，結(jié)合表二中湖南、浙江、江西各省份用電量、省份水泥產(chǎn)量及火電煤炭需求測(cè)算，12月三省用煤減量約311.7萬(wàn)噸，對(duì)全國(guó)煤炭需求整體影響不大 二、歲末年終 煤礦供應(yīng)難有增量 臨近年底，煤礦及地方政府持續(xù)加緊安全生產(chǎn)要求，上游供應(yīng)難有增量，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)267家煤礦產(chǎn)能數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全國(guó)煤礦開(kāi)工率達(dá)102.63%，其中陜西煤礦開(kāi)工率118.4%；山西煤礦開(kāi)工率88.1%；內(nèi)蒙古煤礦開(kāi)工率95.6%。

煤焦熱點(diǎn)

拉運(yùn)需求繼續(xù)增加 保供穩(wěn)煤價(jià)依然嚴(yán)峻

因進(jìn)口受限，而坑口安全檢查頻次增多，山西環(huán)保檢查也相對(duì)嚴(yán)格，煤炭產(chǎn)量增量有限，整體供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，坑口和港口均出現(xiàn)一煤難求的局面此外，期貨交割節(jié)點(diǎn)臨近，分流了部分市場(chǎng)資源，優(yōu)質(zhì)低硫煤更加緊俏近日，全國(guó)多地氣溫下降，主要耗煤行業(yè)開(kāi)工積極，下游終端持續(xù)低庫(kù)存，資源趨緊，電廠(chǎng)被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)需求較強(qiáng)內(nèi)緊外限的大背景下，煤價(jià)保持高位強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行 隨著電企限價(jià)采購(gòu)，以及部分地區(qū)限電政策出臺(tái)，政策調(diào)控開(kāi)始發(fā)力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，貿(mào)易商觀望情緒漸濃。

爐料