[乙二醇月評]：外圍宏觀因素影響 乙二醇市場價格下跌（2025年4月）

4. 下月市場預測 5月份，中國乙二醇市場整體走勢區(qū)間弱震蕩的預期，宏觀方面市場多在關注中美關稅的最新進展基本面方面，成本端國際油價偏弱震蕩，煤炭價格較為穩(wěn)定，對市場支撐有限；而供應端5月份企業(yè)檢修與重啟并存，整體供應量先高后低，較4月增加有限；而港口庫存來看，5月到貨有縮量預期，但由于4月到貨量較為集中，港口庫存仍有一定壓力。

周/月評

[五一專題]：2025年船用燃料油市場五一節(jié)后預測

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價格

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：需求端內(nèi)外雙重擠壓 聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈變局不斷

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構

熱點聚焦

Mysteel參考丨行業(yè)利潤明顯收窄，焊管供需情況淺析

自5月初開始，我國焊管行業(yè)利潤開始長期處于利潤倒掛狀態(tài)究其原因，從成本端來看，國際市場上的原油、煤炭、鐵礦石、鋅錠等大宗商品價格偏高，嚴重壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間，從需求端來看，今年下游鋼鐵市場復蘇進度整體不及預期，雖然基礎設施投資明顯回升拉動鋼鐵消費，但房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼鐵整體需求，整體鋼鐵表觀消費量低于前期預測值，焊管行業(yè)經(jīng)營效益偏差 圖2：近年來焊管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：近年來鍍鋅管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量、及出庫情況 1.企業(yè)年產(chǎn)量及廠庫年同比減少 截止到7月31日，從焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量情況來看，2024年1-7月管廠整體產(chǎn)量同比小幅減少，全年產(chǎn)能利用率均值為55.6%，年同比下降9.5%。

Mysteel參考

[成品油]：柴油消費替代率逐步升高 市場心態(tài)成影響價格的關鍵

截至2024年5月天然氣重卡對于柴油消費替代率達到12.71%2023年，全國天然氣重卡滲透率高達24.8%，尤其以西北及華北滲透率最高，主因兩大區(qū)LNG及煤炭資源豐富，牽引車占比較高；其次是天然氣資源豐富的四川省除此之外，截至2024年5月，新能源重卡滲透率由2023年底的5.6%上漲至8.21% 3.7月市場心態(tài)成為影響價格的關鍵 預測7月份供需變化，供需面，供應環(huán)比上漲21.02%，需求及出口環(huán)比分別下跌1.1%、30.56%。

熱點聚焦

C50風向指數(shù)調(diào)查：5月信貸或同比少增，降準降息可能性不大

其中，金屬指數(shù)月均環(huán)比上漲5.8%，能化指數(shù)月均環(huán)比上漲0.4%螺紋鋼和水泥價格連續(xù)第2個月環(huán)比上升，且漲幅有所加快，平板玻璃價格仍在下跌，但跌幅有所放緩 從流通領域的主要價格來看，上游能源產(chǎn)品中，石油價格下跌，天然氣、煤炭反彈；黑色與有色金屬同時上漲；中游化工品、建材等多數(shù)下跌 5月新增信貸或同比少增，市場機構預測中值為1.21萬億元 4月表內(nèi)票據(jù)沖量，人民幣貸款增加7300億元，同比多增112億元。

國內(nèi)

月評：基本面利好因素集中 5月氧化鋁價格大幅上漲

但考慮到暫無利好政策支撐及迎峰度夏效應表現(xiàn)尚不明顯，煤炭價格表現(xiàn)空間比較有限與此相比，由于燒堿下游需求不溫不火，價格缺乏有力支撐，5月份氧化鋁企業(yè)用堿成本小幅下降 八、下月預測 供應方面，隨著晉豫地區(qū)部分礦山逐步復工復采，部分氧化鋁產(chǎn)能復產(chǎn)預期增強，其中山西晉中某企業(yè)計劃復產(chǎn)100萬噸/年有望在6月推進，另外孝義等地氧化鋁廠視礦石供應改善情況將進一步提產(chǎn)；貴州部分生產(chǎn)企業(yè)短期亦有復產(chǎn)計劃，涉及產(chǎn)能約40萬噸/年。

月報

百年建筑：新國標實施在即，5月全國多地水泥價格普漲（附各區(qū)域調(diào)價匯總表）

進入5月以來，全國多地迎來水泥漲價熱潮，其中華東、西南、北方漲勢明顯，最高漲幅超越100元/噸主要是從6月1日水泥將執(zhí)行新的國家質(zhì)量標準，預計成本漲幅約10-30元/噸，且加上近期多地煤炭價格上漲，導致水泥成本處于高位，伴隨著開年以來水泥行業(yè)競爭激烈，多地水泥企業(yè)打價格戰(zhàn)，爭奪市場份額，水泥行業(yè)利潤持續(xù)下降 ，因此廠家為修復利潤推漲意愿強烈 二、后續(xù)短期預測 6月水泥企業(yè)實行新國標后，水泥成本將有所增加，且當前廠家正嚴格執(zhí)行二季度錯峰停窯計劃，水泥供應將持續(xù)收縮，加之近期多地反饋有部分項目資金到位，需求有所改善，因此短期內(nèi)全國水泥價格或延續(xù)漲勢。

日評

百年建筑：5月西南地區(qū)水泥價格普漲（附調(diào)價匯總表）

5月以來西南區(qū)域水泥價格全面上漲，主要是即將進入6月，水泥馬上執(zhí)行新的國家質(zhì)量標準，疊加部分區(qū)域反饋煤炭價格上漲，導致水泥企業(yè)成本增加且現(xiàn)階段各地按計劃執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，目前廠家?guī)齑鎵毫^小，為漲價提供一定支撐條件加之前期水泥價格臨近成本線，成本高位導致水泥行業(yè)利潤持續(xù)下降，部分商家處于虧損狀態(tài)，廠家為修復利潤推漲意愿強烈 二、后續(xù)短期預測： 西南地區(qū)開年以來多省份受停緩建項目影響，需求持續(xù)偏弱，水泥價格持續(xù)走跌。

日評

[隆眾聚焦]：聚丙烯反彈難延續(xù)，當前調(diào)整未結(jié)束

當前聚丙烯價格維持震蕩上行，宏觀端政策引導下，PP盤面走高對現(xiàn)貨支撐強勁，基本面來看，月內(nèi)檢修創(chuàng)新高，供應端減量效果逐漸體現(xiàn)，上中游偏高庫存逐步化解，現(xiàn)貨價格維持高位波動。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2023年下半年煉焦煤市場難有趨勢性行情

二季度隨著澳洲財年接近最后尾聲，煤礦生產(chǎn)沖量，市場可外售資源增加，而全球經(jīng)濟疲軟，國際鋼市需求低迷，供增需降的情況下，價格跌至上半年低點222美金/噸另外，中澳洲煤炭進口雖已恢復進口，但上半年價格持續(xù)倒掛，國內(nèi)產(chǎn)地價格超跌國際煤價，整體上半年澳煤進口有限 二、煉焦煤供應逐步趨于寬松 2.1國內(nèi)煉焦煤供應及預測 據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月份，全國煤炭原煤產(chǎn)量為19億噸，同比增長4.8%。

月評

Mysteel日報：氧化鋁價格弱穩(wěn)運行 市場謹慎觀望情緒任存

6月9日海外市場氧化鋁以西澳FOB335美元/噸的價格成交3萬噸，此筆成交較上一筆價格（2023年5月31日成交）持平，成交價格折合國內(nèi)主流港口對外售價約2973元/噸左右 四、明日預測 目前西南氧化鋁廠現(xiàn)貨庫存不高，隨著供應過剩壓力有望緩解，持貨商挺價惜售情緒增加，導致南方成交稀少加之，近期煤炭價格下跌明顯，在氧化鋁企業(yè)成本下移的同時，疆內(nèi)回頭車較少，導致北方發(fā)往新疆的運費上漲，貨物發(fā)運困難，因此部分北方氧化鋁廠低價銷往西北其他區(qū)域。

日報

煤價同比回落近三成，火電企業(yè)盈利有望修復

在高產(chǎn)量、高庫存“壓制”下，煤炭價格加速下跌數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至5月29日，北方港口5500K動力煤為880元/噸左右，同比下跌約380元/噸，跌幅近30%有市場人士預測，隨著港口和電廠庫存加快積累以及下游采購積極性下降，煤價在6月上旬下行速度可能會加快，預計此輪煤價將跌至800至850元/噸 煤炭價格的回落也緩解了火電企業(yè)的成本壓力從A股市場看，電力板塊近期持續(xù)走強，5月29日，電力板塊指數(shù)盤中達1600.238點，創(chuàng)今年以來新高，華電國際、桂東電力、恒盛能源等個股漲停，杭州熱電更是走出了“10天9板”的行情。

爐料

[數(shù)據(jù)分析]：山東氯堿成本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20230526-0601）

一、氯堿成本利潤趨勢定性分析 本周（20230526-0601），山東氯堿企業(yè)周平均毛利在151元/噸，較上周+9元/噸，環(huán)比+6%。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：山東氯堿成本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20230519-0525）

一、氯堿成本利潤趨勢定性分析 本周（20230519-0525），山東氯堿企業(yè)周平均毛利在142元/噸，較上周+27元/噸，環(huán)比+24%。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：山東氯堿成本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20230512-0518）

一、氯堿成本利潤趨勢定性分析 本周（20230512-0518），山東氯堿企業(yè)周平均毛利在115元/噸，較上周+42元/噸，環(huán)比+57%。

利潤

[尿素]：5月19日中國尿素主要市場價格匯總

【今日點評】今日國內(nèi)尿素行情，價格繼續(xù)下調(diào)，且個別企業(yè)降幅較大，尿素的行情趨勢依舊是下行。

匯總

[數(shù)據(jù)分析]：山東氯堿成本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20230505-0511）

一、氯堿成本利潤趨勢定性分析 本周（20230505-0511），山東氯堿企業(yè)周平均毛利在73元/噸，較上周-229元/噸，環(huán)比-76%。

利潤

[甲醇]：5月22日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel早報：無縫管社庫繼續(xù)增加 預計今日無縫管價格偏弱運行

◎中國電力企業(yè)聯(lián)合會預測，受上年同期低基數(shù)等因素影響，預計今年二季度電力消費增速將明顯回升，拉動上半年全社會用電量同比增長6%左右正常氣候情況下，預計2023年全年全社會用電量9.15萬億千瓦時，比2022年增長6%左右 ◎武鋼有限計劃于5月9日-5月20日對CSP產(chǎn)線檢修12天，預計影響熱軋商品材產(chǎn)量約8萬噸，具體以鋼廠實際為準 ◎中國煤炭運銷協(xié)會指出，預計我國宏觀經(jīng)濟對煤炭需求的支撐有望延續(xù)，但出口下行壓力、新能源發(fā)電、氣候條件等因素可能使煤炭需求波動存在不確定性，煤炭供應總體將比較充足，煤炭供需關系將持續(xù)改善，煤炭市場可能呈現(xiàn)弱勢局面，市場價格或?qū)⒂兴滦小?/p>

每日分析