[乙二醇]：12月10日乙二醇價(jià)格匯總

[明日預(yù)測]： 國際原油煤炭繼續(xù)下跌，乙二醇成本支撐力度減弱，供需格局來看，目前國產(chǎn)開工率明顯回落，供應(yīng)端壓力減輕，市場連續(xù)下跌后，有望出現(xiàn)企穩(wěn)走勢。

數(shù)據(jù)簡報(bào)

[環(huán)氧乙烷日評]：環(huán)氧乙烷價(jià)格維持穩(wěn)定（20251210）

綜上所述，預(yù)計(jì)下一工作日主力市場華東EPEG價(jià)格至6200-6400元/噸 ③、乙二醇（相關(guān)產(chǎn)品）：國際原油煤炭繼續(xù)下跌，乙二醇成本支撐力度減弱，供需格局來看，目前國產(chǎn)開工率明顯回落，供應(yīng)端壓力減輕，市場連續(xù)下跌后，有望出現(xiàn)企穩(wěn)走勢。

每日點(diǎn)評

國泰君安期貨：建議逢低做多焦化利潤或鋼廠利潤

煤炭：弱需求現(xiàn)實(shí)與寬供給預(yù)期共識加強(qiáng)，價(jià)格再度走弱發(fā)改委此前重申對于能源生產(chǎn)保供的監(jiān)管態(tài)度，使得市場對于煤炭上游供應(yīng)的邊際預(yù)期發(fā)生扭轉(zhuǎn)，并且在短期該共識較難被證偽，焦煤期價(jià)也率先在11月中旬出現(xiàn)第一輪大幅下跌但與此同時(shí)，北港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格在830附近表現(xiàn)的較為堅(jiān)挺，但隨著北港動(dòng)力煤庫存累積壓力的增加，價(jià)格自11月25日出現(xiàn)松動(dòng)，并在進(jìn)入12月后開始出現(xiàn)連續(xù)的快速下跌，并在近日跌破800元大關(guān)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短期偏弱運(yùn)行對待

夜盤，焦煤2605合約收盤1087.5，下跌1.76%，現(xiàn)貨端，唐山蒙5#精煤報(bào)1350，折盤面113011月份，鐵路部門全力做好冬季煤炭保供運(yùn)輸，國家鐵路累計(jì)發(fā)送煤炭1.84億噸，同比增長0.3%，其中電煤1.28億噸，保持高位，有力保障了各地冬季采暖、發(fā)電用煤需求產(chǎn)業(yè)面，礦山產(chǎn)能利用率連續(xù)2周回落，中上游礦端及洗煤廠精煤庫存連續(xù)5周增加，庫存中性，中下游庫存有季節(jié)性回升趨勢技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，短期方向，偏弱運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月1日-12月5日）

LNG：本周國內(nèi)LNG價(jià)格整體下跌，管道氣供應(yīng)充足，城燃需求提振有限，供大于求矛盾持續(xù)截至12月5日，LNG主產(chǎn)地價(jià)格報(bào)3991元/噸，較上期下降3.05%預(yù)計(jì)下期LNG價(jià)格將會(huì)延續(xù)跌勢重點(diǎn)關(guān)注：1、供應(yīng)面工廠原料氣供應(yīng)充裕，進(jìn)口船期穩(wěn)定，國內(nèi)LNG資源供應(yīng)量充足2、需求面下周北方氣溫回升，補(bǔ)庫需求將會(huì)減少，同時(shí)煤炭運(yùn)輸需求減弱，影響LNG車用需求3、心態(tài)面出廠價(jià)格連續(xù)下跌之下，下游入市積極性低，導(dǎo)致工廠液位壓力加大，出貨迫切性提升。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：國際原油價(jià)格上漲，成品油汽漲柴跌，LNG價(jià)格回落，甲醇價(jià)格先漲后弱（11.28-12.5）

隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙地區(qū)主流成交價(jià)由上周的4096元/噸降至3893元/噸，降幅4.96%天津海氣價(jià)格穩(wěn)定在4575元/噸預(yù)計(jì)下期LNG價(jià)格將會(huì)延續(xù)跌勢重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面工廠原料氣供應(yīng)充裕，進(jìn)口船期穩(wěn)定，國內(nèi)LNG資源供應(yīng)量充足2.需求面下周北方氣溫回升，補(bǔ)庫需求將會(huì)減少，同時(shí)煤炭運(yùn)輸需求減弱，影響LNG車用需求3.心態(tài)面出廠價(jià)格連續(xù)下跌之下，下游入市積極性低，導(dǎo)致工廠液位壓力加大，出貨迫切性提升。

石化指數(shù)評述

[乙二醇日評]多頭仍顯不足 市場反彈受阻

1、今日摘要： ① 華東主港乙二醇庫存74.98萬噸，環(huán)比上個(gè)統(tǒng)計(jì)周期升3.08。

每日點(diǎn)評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（12月1日-12月5日）

截至12月5日，LNG主產(chǎn)地價(jià)格報(bào)3991元/噸，較上期下降3.05%預(yù)計(jì)下期LNG價(jià)格將會(huì)延續(xù)跌勢重點(diǎn)關(guān)注：1、供應(yīng)面工廠原料氣供應(yīng)充裕，進(jìn)口船期穩(wěn)定，國內(nèi)LNG資源供應(yīng)量充足2、需求面下周北方氣溫回升，補(bǔ)庫需求將會(huì)減少，同時(shí)煤炭運(yùn)輸需求減弱，影響LNG車用需求3、心態(tài)面出廠價(jià)格連續(xù)下跌之下，下游入市積極性低，導(dǎo)致工廠液位壓力加大，出貨迫切性提升 四、建材行業(yè)市場價(jià)格運(yùn)行情況 12月5日，建材價(jià)格指數(shù)1194.94，周環(huán)比上升0.21，漲幅0.02%；年同比下降134.21，降幅10.10%。

產(chǎn)業(yè)分析

[LNG周評]：供應(yīng)充裕 LNG價(jià)格繼續(xù)下降（20251128-20251204）

本周部分工廠恢復(fù)生產(chǎn)出貨，各地開工負(fù)荷小幅調(diào)整，帶動(dòng)整體產(chǎn)能利用率小幅走高 4. 下周市場預(yù)測 預(yù)計(jì)下期LNG價(jià)格將會(huì)延續(xù)跌勢重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面工廠原料氣供應(yīng)充裕，進(jìn)口船期穩(wěn)定，國內(nèi)LNG資源供應(yīng)量充足2.需求面下周北方氣溫回升，補(bǔ)庫需求將會(huì)減少，同時(shí)煤炭運(yùn)輸需求減弱，影響LNG車用需求3.心態(tài)面出廠價(jià)格連續(xù)下跌之下，下游入市積極性低，導(dǎo)致工廠液位壓力加大，出貨迫切性提升。

周評

Mysteel解讀：電力市場與鋼鐵行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告（一）——電力行業(yè)的背景與成本

截止2025年10月，我國PPI同比已連續(xù)37個(gè)月負(fù)增長，工業(yè)領(lǐng)域的負(fù)反饋循環(huán)仍在延續(xù)與以往相比，本輪物價(jià)低迷、通脹承壓的核心特征有所不同： 一是持續(xù)時(shí)間長、覆蓋行業(yè)廣，除了鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)生產(chǎn)資料下跌外，生活資料價(jià)格也在走弱雖然近期價(jià)格有所改善，但也集中在上游原材料端，中下游商品價(jià)格在內(nèi)需承壓結(jié)構(gòu)下仍然偏弱 二是PPI向CPI傳導(dǎo)不暢，雖然自2025下半年以來反內(nèi)卷相關(guān)政策提出，但在終端需求不足時(shí)，企業(yè)為保證市場份額，會(huì)優(yōu)先消化成本壓力而非提價(jià)。

觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩偏弱運(yùn)行對待

昨日，硅鐵2603合約報(bào)5446，下跌1.27%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5200，下跌20元/噸煤炭走弱帶動(dòng)合金回調(diào)，供需方面，市場成交多以終端剛需補(bǔ)庫為主，庫存連續(xù)兩周回升利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-240元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-470元/噸市場方面，11月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價(jià)5680元/噸，較上輪定價(jià)漲20元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，短期方向，震蕩偏弱運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩偏弱運(yùn)行對待

昨日，硅鐵2603合約報(bào)5504，下跌1.01%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5220，下跌20元/噸煤炭走弱帶動(dòng)合金回調(diào)，供需方面，市場成交多以終端剛需補(bǔ)庫為主，庫存連續(xù)兩周回升利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-250元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-480元/噸市場方面，11月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價(jià)5680元/噸，較上輪定價(jià)漲20元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，短期方向，震蕩偏弱運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：鐵合金震蕩運(yùn)行對待

昨日，硅鐵2601合約報(bào)5474，下跌1.58%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5240，下跌30元/噸煤炭走弱帶動(dòng)合金回調(diào)，供需方面，市場成交多以終端剛需補(bǔ)庫為主，庫存連續(xù)兩周回升利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-250元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-480元/噸市場方面，11月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價(jià)5680元/噸，較上輪定價(jià)漲20元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，短期方向，震蕩運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （11月10日-11月14日）

二是上下游庫存分化，冬儲補(bǔ)庫預(yù)期支撐價(jià)格焦煤期價(jià)大幅回落，現(xiàn)貨價(jià)格依然偏穩(wěn)核心因素在于冬季煤炭保供政策影響市場對供給的預(yù)期市場擔(dān)心產(chǎn)量回升取代此前由于安監(jiān)影響供給收縮的格局，焦煤盤面大幅下跌 預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，原料價(jià)格仍有支撐運(yùn)行邏輯在于：1、鋼材供需雙降，但庫存壓力仍在，尤其是板材壓力較大，壓制價(jià)格五大材產(chǎn)量連續(xù)兩周大幅下降，一定程度上緩解壓力，但鋼材庫存依然偏高（同比增加23%），供需矛盾尚未明顯緩解，難以驅(qū)動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

瑞達(dá)期貨：雙焦寬幅震蕩運(yùn)行對待

夜盤，焦煤2601合約收盤1259.0，下跌1.22%，現(xiàn)貨端，唐山蒙5#精煤報(bào)1460，折盤面1240宏觀面，宏觀擾動(dòng)下降，預(yù)期轉(zhuǎn)弱，煤炭期價(jià)迎來回調(diào)基本面，礦端開工率受安監(jiān)影響連續(xù)兩周小幅回落，庫存中性，中下游補(bǔ)庫，總庫存有季節(jié)性回升趨勢技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，操作上，寬幅震蕩運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤，焦炭2601合約收盤1734.0，下跌1.11%，現(xiàn)貨端，焦炭三輪提漲部分落地。

機(jī)構(gòu)

百年建筑：需求弱平衡下震蕩承壓，湖南建材市場平穩(wěn)運(yùn)行

四、價(jià)格波動(dòng)核心驅(qū)動(dòng)因素 1.需求端主導(dǎo)下行：階段性降雨影響施工進(jìn)度，疊加新開工項(xiàng)目不足、企業(yè)資金緊張，建材終端需求疲軟，成為價(jià)格下跌的核心原因 2.供應(yīng)端挺價(jià)乏力：水泥企業(yè)雖嘗試推漲，但缺乏需求支撐導(dǎo)致漲價(jià)落地困難；其他建材企業(yè)為維持出貨，普遍采取穩(wěn)價(jià)策略，供應(yīng)端收縮力度不足 3.成本端支撐有限：煤炭價(jià)格雖連續(xù)上漲形成一定成本支撐，但建材行業(yè)“需求弱于成本”的格局下，成本傳導(dǎo)效應(yīng)失效，未能扭轉(zhuǎn)價(jià)格走勢。

熱點(diǎn)文章

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇市場弱勢震蕩（20251017-20251023）

進(jìn)入4季度甲醇下游行業(yè)中多數(shù)處于生產(chǎn)虧損局面，并且原料端煤炭價(jià)格連續(xù)上漲，導(dǎo)致甲醇企業(yè)本周煤制與焦?fàn)t氣制甲醇企業(yè)利潤不同程度下跌；西南地區(qū)甲醇企業(yè)本周報(bào)價(jià)上漲，對沖天然氣價(jià)格變動(dòng)后企業(yè)生產(chǎn)利潤小幅上漲，不過暫時(shí)依然處于虧損生產(chǎn)狀態(tài) 2）內(nèi)地庫存：本期甲醇內(nèi)地企業(yè)樣本庫存36.04萬噸，較上周呈現(xiàn)微幅累庫態(tài)勢。

周/月評

[隆眾聚焦]：甲醇供應(yīng)預(yù)期增長 需求弱勢逐步明顯

原料端煤炭價(jià)格的連續(xù)上漲，對上游甲醇生產(chǎn)企業(yè)盈利造成直接沖擊下游行業(yè)方面，本周多數(shù)領(lǐng)域利潤呈下跌趨勢，其中MTBE 與甲烷氯化物行業(yè)周內(nèi)利潤跌幅尤為顯著MTBE 行業(yè)出口量較前期大幅減少，市場需求端支撐力度減弱；而甲烷氯化物行業(yè)則受另一原料液氯價(jià)格上漲的影響，成本端壓力進(jìn)一步攀升，雙重因素疊加下，直接導(dǎo)致 MTBE 與甲烷氯化物行業(yè)本周生產(chǎn)利潤大幅下降 當(dāng)前國內(nèi)甲醇企業(yè)供應(yīng)保持充足狀態(tài)，且從后期市場預(yù)期來看，供應(yīng)規(guī)模仍將繼續(xù)增加。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：悲觀情緒延續(xù) 乙二醇上漲動(dòng)力不足

導(dǎo)語：近期國際原油跌后反彈、煤炭價(jià)格連續(xù)小漲，成本端支撐較強(qiáng)；“金九”傳統(tǒng)需求旺季不旺，目前終端訂單表現(xiàn)一般，下游聚酯企業(yè)庫存持續(xù)累積，目前壓力尚在可控范圍；乙二醇國內(nèi)供應(yīng)量增加，新增裝置投產(chǎn)，兩大煉化企業(yè)檢修臨近尾聲，加之進(jìn)口到港量也在逐步增加，整體供應(yīng)量呈穩(wěn)步增加趨勢；市場多頭情緒難聚，商談價(jià)格持續(xù)下跌，市場經(jīng)過前期快速下跌后，低位國慶假期前有一定的買入需求，乙二醇華東商談價(jià)格小幅反彈。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌20號膠漲近1%；跌幅方面，玻璃、純堿、燒堿、豆二、豆油跌超2%，棕櫚油、焦煤、豆粕、菜粕跌超1% LPR連續(xù)四個(gè)月維持不變 年內(nèi)仍有下行空間 俄專家：未來幾年俄羅斯煤炭出口將主要瞄準(zhǔn)亞洲市場 快遞業(yè)“反內(nèi)卷”在行動(dòng) 競爭焦點(diǎn)從拼價(jià)格轉(zhuǎn)向比服務(wù) 四部門聯(lián)合發(fā)文推進(jìn)能源裝備高質(zhì)量發(fā)展 加速量子材料發(fā)現(xiàn) AI助力合成具奇異磁性行為的化合物 華泰證券：半導(dǎo)體設(shè)備下半年中國市場“東升西降”或加速 多家銀行仍達(dá)3% 下調(diào)或隨時(shí)到來 廣東珠海今日12時(shí)起實(shí)行“五?！?。

早間提示