Mysteel：山東省煤炭消費(fèi)壓減影響擴(kuò)大 部分焦企已開啟限產(chǎn)

前言：山東省壓減煤炭消費(fèi)任務(wù)自2019年7月份開展，最初限產(chǎn)關(guān)停企業(yè)為臨沂地區(qū)焦企，后期逐漸擴(kuò)展至全省按照文件要求至2020年4月山東省需壓減1686萬噸焦化產(chǎn)能，相應(yīng)壓減煤炭消費(fèi)2100萬噸截止目前山東省已退出焦化產(chǎn)能1596萬噸（含燜爐產(chǎn)能245萬噸），但因焦企減產(chǎn)量有限，煤炭消費(fèi)壓減任務(wù)尚未完成，近期山東省焦企將繼續(xù)落實(shí)煤炭消費(fèi)壓減任務(wù) 近日山東省陸續(xù)有焦企收到限產(chǎn)通知，要求降低生產(chǎn)負(fù)荷以壓減煤炭消耗。

煤焦熱點(diǎn)

雙焦期價(jià)再創(chuàng)新高！國家發(fā)改委喊話：根據(jù)供需形勢(shì)適當(dāng)增加煤炭進(jìn)口

國產(chǎn)供應(yīng)方面，安全檢查繼續(xù)，部分煤礦停限產(chǎn)，臨近年末國內(nèi)煤礦以安全生產(chǎn)為主，國內(nèi)產(chǎn)量下降此外，澳煤通關(guān)難度依然較大但目前煤炭供應(yīng)偏緊的情況下，不排除新年放開適量額度 焦炭方面，第十輪提漲落地，開始第十一輪提漲，提漲幅度100元/噸王心彤告訴記者，其供應(yīng)端焦化去產(chǎn)能繼續(xù)，焦化產(chǎn)能年底集中淘汰近1000萬噸，導(dǎo)致產(chǎn)量明顯下降其他焦化廠開工率高位，新建產(chǎn)能仍在試產(chǎn)過程中需求端高爐開工率小幅上升。

爐料

拉運(yùn)需求繼續(xù)增加 保供穩(wěn)煤價(jià)依然嚴(yán)峻

近兩周，冬儲(chǔ)煤旺季特征進(jìn)一步增強(qiáng)，寒冷空氣南移，民用電需求驟增而枯水期的到來，水力乏力，難以彌補(bǔ)電力缺口，浙江、湖南等地相繼出現(xiàn)電力供應(yīng)緊張，甚至拉閘限電和錯(cuò)峰限產(chǎn)現(xiàn)象，電廠保供壓力加大，電煤需求明顯增加另外，煤炭供給量增加有限，受蒙古疫情防控影響，進(jìn)口蒙古焦煤通關(guān)車輛保持低位水平國內(nèi)煤炭供應(yīng)與運(yùn)輸緊張程度有增無減，拉動(dòng)期貨、現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)買漲不買落的心里，刺激下游采購熱情，出現(xiàn)越漲、越買、越緊張，繼續(xù)買、還漲的往復(fù)循環(huán)態(tài)勢(shì)，迫使部分電廠增加采購成本，抓緊采購和拉運(yùn)。

爐料

MRI：11月制造業(yè)復(fù)蘇提速，多行業(yè)表現(xiàn)亮眼【2020年11月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評(píng)】

綜合來看，11月在需求較好的情況下，煤炭供給略偏緊張 11月鋼材下游需求較好，供需持續(xù)旺盛，供給指數(shù)維持高增速11月鋼鐵業(yè)供給指數(shù)同比增長16.9%，環(huán)比下降0.3%基本面來看，11月供給端小幅增加，但品種略有分化，建材因檢修和冬季限產(chǎn)小幅回落，環(huán)比下降 4.4萬噸，冷板因高額利潤和下游消費(fèi)較好產(chǎn)量有所回升，環(huán)比增加3.5萬噸，中厚板環(huán)比增加1.3 萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

一周爐料概覽（12.14-12.18）

本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格上漲生鐵市場(chǎng)價(jià)格再度上漲，創(chuàng)下連續(xù)上漲三周的記錄，且漲幅較大，在20-150元/噸廢鋼市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行廢不銹鋼價(jià)格全面上漲鋼坯價(jià)格趨強(qiáng)調(diào)整煤焦方面，噴吹煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行；動(dòng)力煤整體市場(chǎng)行情整體延續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行；煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行；進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體高位暫穩(wěn)焦炭產(chǎn)量下降主要是因?yàn)樯轿鳝h(huán)保限產(chǎn)，庫存下降主要體現(xiàn)在西北地區(qū)，山西、山東等地則因汽車發(fā)運(yùn)問題有小幅累庫，整體目前焦炭需求仍然維持高位。

周評(píng)

5省份環(huán)保績(jī)效A、B級(jí)鋼企全名單來了

鋼材

Mysteel：噸焦盈利周度調(diào)研數(shù)據(jù)（2020.12.18）

Mysteel最新公布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)鏈焦鋼焦炭庫存均在降庫，下游高爐開工高位，焦炭需求強(qiáng)勁，而焦企這邊因部分地區(qū)存在環(huán)保限產(chǎn)行為，產(chǎn)量再次減少，且后期焦化去產(chǎn)能預(yù)期不斷加強(qiáng)，預(yù)計(jì)后期焦炭供應(yīng)仍會(huì)持續(xù)收縮，供需失衡格局短期不會(huì)改變，焦炭行情處于上升通道成本方面，本周焦企煉焦成本再次上升10-40元/噸，國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中向好年底安全環(huán)保檢查加嚴(yán)，主產(chǎn)地煤礦煤礦開工率有所下降，煤炭產(chǎn)量下滑，且進(jìn)口煤供應(yīng)增加有限，整體供應(yīng)稍顯緊張，而焦企在利潤推動(dòng)下基本維持高負(fù)荷生產(chǎn)，原料采購以積極補(bǔ)庫為主，市場(chǎng)對(duì)焦煤價(jià)格仍有上漲預(yù)期。

調(diào)研數(shù)據(jù)

5省份環(huán)?？?jī)效A、B級(jí)鋼企全名單來了

聚焦

廣發(fā)期貨：焦煤環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)，市場(chǎng)供應(yīng)趨緊

需求：12月部分焦炭產(chǎn)能退出，將影響短期焦煤需求下降，上周日均產(chǎn)量下降0.81萬噸，預(yù)估全樣本減少焦煤需求1.2萬噸每天 觀點(diǎn)：蒙煤通關(guān)有所回升，隨著核酸檢測(cè)速度的加快，后續(xù)通關(guān)速度有望進(jìn)一步回升，但是煤炭實(shí)際增量仍待觀察此外目前蒙煤報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，較山西煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不再，下游企業(yè)已經(jīng)開始尋求山西煤進(jìn)行補(bǔ)充，但是環(huán)保限產(chǎn)極大的限制了山西煤的生產(chǎn)和銷售因此短期內(nèi)預(yù)計(jì)焦煤供應(yīng)偏緊的情況將延續(xù)，操作上，多單可繼續(xù)持有，5月合約波動(dòng)區(qū)間參考1500-1600。

機(jī)構(gòu)

煤炭板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)！動(dòng)力煤再封漲停，焦煤漲近6%

煤炭期貨大漲，主要源于市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊張的擔(dān)憂一方面，最近一段時(shí)間，煤礦安全事故頻發(fā)，各大產(chǎn)地加強(qiáng)煤炭安全生產(chǎn)檢查，重慶市從12月5日起所有煤礦停工停產(chǎn)；同時(shí)，由于多地發(fā)布了相應(yīng)的環(huán)保限產(chǎn)政策，煤礦開工率受到很大影響，而為做好重污染天氣的應(yīng)對(duì)，近期山西部分地區(qū)發(fā)布了預(yù)警通知，加嚴(yán)對(duì)重點(diǎn)企業(yè)的管控措施，環(huán)保檢查頻繁，一部分焦企已開始執(zhí)行限產(chǎn)另一方面，煤炭進(jìn)口量也持續(xù)下滑，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，11月份我國進(jìn)口煤及褐煤1167.1萬噸，較去年同期2078.1萬噸減少911萬噸，下降43.84%；較10月份的1372.6萬噸減少205.5萬噸，下降14.97%。

爐料

黑色系全線大漲，鐵礦石近月合約突破千元

多家機(jī)構(gòu)表示，鐵礦石的上漲主要是受到強(qiáng)勁的基本面影響，尤其是國內(nèi)鋼材需求強(qiáng)勁由于需求強(qiáng)勁且貨源緊俏，國內(nèi)鋼材價(jià)格淡季不淡，尤其是熱卷價(jià)格強(qiáng)勢(shì)更為明顯 煤炭方面，最近一段時(shí)間，煤礦安全事故也頻發(fā)，各大產(chǎn)地加強(qiáng)煤炭安全生產(chǎn)檢查，同時(shí)多地發(fā)布了相應(yīng)的環(huán)保限產(chǎn)政策，煤礦開工率受到很大影響，加之煤炭進(jìn)口量持續(xù)下滑……供應(yīng)緊張之下，動(dòng)力煤需求卻因冷冬來臨持續(xù)旺盛，日耗維持高位。

爐料

雞蛋再觸漲停 黑色系回落動(dòng)力煤跌停

但多家機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為，動(dòng)力煤整體需求良好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤炭供需仍維持緊平衡，但由于政策的因素，市場(chǎng)存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 今日PVC主力合約跌幅居首，達(dá)4.50%，雖然由于電石貨源供應(yīng)緊張，國內(nèi)電石行情不斷走高，PVC近期在成本的支撐下維持強(qiáng)勢(shì)，但由于霧霾天氣原因，部分地區(qū)下游生產(chǎn)加工企業(yè)被關(guān)閉，限產(chǎn)的擔(dān)憂導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期的悲觀而豆一主力合約今日也大幅跳水，收跌4.38%，周末有文章調(diào)查神秘資金囤積大豆情況，并且業(yè)內(nèi)人士提醒謹(jǐn)防豆價(jià)下跌，直接影響了今日的大豆期價(jià)。

爐料

Mysteel動(dòng)力煤產(chǎn)地訊：“三西”動(dòng)力煤價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢(shì)

Mysteel動(dòng)力煤產(chǎn)地訊：14日，“三西”動(dòng)力煤價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢(shì)供應(yīng)方面：近日受安全事故、環(huán)保等多重因素影響，檢查增多，且年底之前安全生產(chǎn)信號(hào)增強(qiáng)，煤炭開采和外運(yùn)受到一定影響據(jù)了解山西、陜西等多地連發(fā)環(huán)保限產(chǎn)通知，使供應(yīng)量大幅下降當(dāng)前煤礦處于供不應(yīng)求狀態(tài)，調(diào)價(jià)頻率較快，產(chǎn)地價(jià)格累漲20-45元/噸現(xiàn)山西沫煤（Q5500,S0.8）坑口含稅465元/噸；內(nèi)蒙古沫煤（Q5600,S0.2）坑口含稅455元/噸；陜西神木沫煤（Q5800,S0.2）坑口含稅515元/噸。

日評(píng)

GECF和歐佩克進(jìn)行首次高級(jí)交流 “天然氣歐佩克”成型或迎來最佳時(shí)機(jī)

值得注意的是，盡管“天然氣歐佩克”成型或迎來最佳時(shí)機(jī)，但需求的不確定性和消費(fèi)國的反壟斷政策仍令其成型困難重重加之限產(chǎn)不等于保價(jià)，高價(jià)格可能會(huì)使需求方轉(zhuǎn)投煤炭等更為廉價(jià)的資源因此，成立“天然氣歐佩克”的必要性值得認(rèn)真權(quán)衡和推敲

熱點(diǎn)資訊

一周爐料概覽（11.30-12.4）

本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格上漲生鐵市場(chǎng)價(jià)格仍然是穩(wěn)中上漲的走勢(shì)，市場(chǎng)交投情況整體尚可，部分區(qū)域受天氣影響訂單偏弱，但整體市場(chǎng)心態(tài)仍較強(qiáng)，供需方面也是緊平衡狀態(tài)廢鋼市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行廢不銹鋼市場(chǎng)漲跌不一鋼坯價(jià)格趨弱調(diào)整煤焦方面，噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，主流大礦噴吹煤月度價(jià)格上調(diào)95-100元/噸不等；動(dòng)力煤整體市場(chǎng)行情整體偏強(qiáng)運(yùn)行；煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，不同煤種均有不同幅度調(diào)整；進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體穩(wěn)中上漲；本周山西、河南、河北均有焦化推空退出，加上山西臨汾、長治地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，焦炭供應(yīng)減量明顯，銷售上出貨順暢，下游需求較好，焦企庫存繼續(xù)下降。

周評(píng)

不放開進(jìn)口的情況下，如何保供穩(wěn)價(jià)？

據(jù)了解，有85個(gè)地區(qū)39個(gè)行業(yè)將面臨（停）限產(chǎn)，在一定程度上減少了煤炭消耗數(shù)量 5.我國運(yùn)煤通道能夠滿足下游用煤需求 我國煤炭運(yùn)輸通道遠(yuǎn)未達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)根據(jù)1-10月份的運(yùn)輸情況預(yù)測(cè)，今年秦皇島港約富余2000-3000萬噸運(yùn)輸能力，京唐三港和曹妃甸四港合計(jì)富余1.2-1.5億噸運(yùn)輸能力，以上運(yùn)輸通道還有如此多的能力尚未發(fā)揮，未來能夠滿足動(dòng)力煤和煉焦煤增運(yùn)的需求。

爐料

期貨工具護(hù)航煤化工企業(yè)發(fā)展

11月10日，由三立期貨、晉城市金融辦、鄭商所聯(lián)合主辦的2020年度資本市場(chǎng)金融衍生品業(yè)務(wù)專題培訓(xùn)會(huì)在山西舉行培訓(xùn)旨在加強(qiáng)煤化工企業(yè)對(duì)市場(chǎng)變化的分析、準(zhǔn)確把握投資策略，借助金融工具護(hù)航實(shí)體企業(yè)來自國內(nèi)煤炭、尿素等煤化工產(chǎn)品生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)的相關(guān)人員約120人參加了培訓(xùn) 三立期貨化工分析師劉雙雙在培訓(xùn)會(huì)上表示，尿素方面，2020年四季度供給端產(chǎn)能產(chǎn)量均在不斷增加，但是受山西環(huán)保限產(chǎn)影響，今冬明春有180萬噸產(chǎn)能受限，而冬季處于農(nóng)用需求淡季，疊加疫情影響出口，工業(yè)需求預(yù)計(jì)有所回落，但整體保持供需平衡格局，后期尿素或?qū)⒕S持高位振蕩走勢(shì)，后續(xù)關(guān)注印度招標(biāo)情況。

爐料

【硅鐵】原料價(jià)格欲上漲 現(xiàn)貨暫時(shí)維穩(wěn)

原料方面，前期市場(chǎng)炒作硅石原料緊張，隨著陜西神木蘭炭集團(tuán)發(fā)布調(diào)價(jià)通知，由于煤炭價(jià)格高漲，原煤采購緊張，建議自2020年11月11日起蘭炭?jī)r(jià)格上調(diào)，大料報(bào)價(jià)750，中料730，小料700元/噸，原料價(jià)格上調(diào)可能會(huì)對(duì)價(jià)格造成一定影響 綜合來看，硅鐵市場(chǎng)尚有一定利多因素，支撐現(xiàn)貨價(jià)格維持高位，甚至是可能會(huì)造成現(xiàn)貨窄幅波動(dòng)，北方限產(chǎn)在即，對(duì)硅鐵需求影響還有待觀察，短期來看硅鐵后續(xù)價(jià)格還要看原料端的變化影響，以及大廠報(bào)價(jià)的變化。

日評(píng)

【Mysteel雙焦情緒】6日對(duì)下周焦煤焦炭市場(chǎng)情緒調(diào)查

本周煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，山西地區(qū)部分煤礦主焦煤價(jià)格繼續(xù)小幅上調(diào)，山東地區(qū)主流煤礦長協(xié)價(jià)格小幅上調(diào)30元左右，盡管受焦化去產(chǎn)能及秋冬季錯(cuò)峰限產(chǎn)影響，焦企開工下降，但市場(chǎng)需求依然保持良好狀態(tài)綜合情緒調(diào)查結(jié)果來看，本周煉焦煤市場(chǎng)情緒偏好，企業(yè)看漲下周市場(chǎng)的情緒占據(jù)主導(dǎo)，企業(yè)占比上升為54%；看穩(wěn)后市企業(yè)占比下降為46%，并無企業(yè)對(duì)后市煤炭市場(chǎng)看跌 本周焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，焦化去產(chǎn)能對(duì)焦價(jià)支撐偏強(qiáng)，焦炭第6輪上調(diào)50元/噸落地，總體市場(chǎng)需求依然較好。

情緒調(diào)查

焦炭續(xù)漲空間有限

上一輪焦炭利潤長期高于成材的時(shí)間是2016年8月到12月，主要由煤炭276個(gè)工作日限產(chǎn)政策使得焦煤價(jià)格大漲從而推動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格上漲所致從螺紋鋼和焦炭的比值來看，2016年以來有兩輪較長時(shí)間的下跌行情，一輪是2016年的4月到12月，一輪是2018年的5月到11月，第一輪下跌原因與利潤背離原因相同，第二輪下跌則主要是強(qiáng)力的環(huán)保限產(chǎn)所致目前，螺紋鋼和焦炭1.7的比值接近了近兩年低位值得注意的是，之后不論是利潤還是現(xiàn)貨比值均出現(xiàn)了修復(fù)。

爐料