煤炭中長期合同不得捆綁銷售現(xiàn)貨變相超出價格合理區(qū)間——煤炭價格調(diào)控監(jiān)管政策系列解讀之四

國家和地方有關(guān)文件已明確了煤炭（國產(chǎn)動力煤，下同）中長期交易價格的合理區(qū)間煤炭生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)與需方簽訂中長期合同時，不得通過捆綁銷售現(xiàn)貨等方式變相提高交易價格，超出合理區(qū)間 例如，陜西省煤炭（5500千卡，下同）出礦環(huán)節(jié)中長期交易價格合理區(qū)間上限為520元/噸，按此測算的出礦環(huán)節(jié)現(xiàn)貨交易價格合理區(qū)間上限為780元/噸當(dāng)?shù)啬趁旱V與電廠簽訂了一份中長期合同，約定出礦價格按“1噸長協(xié)（520元/噸）捆綁銷售2噸現(xiàn)貨（780元/噸）”方式執(zhí)行，平均價格為693元/噸，實際已超出當(dāng)?shù)爻龅V環(huán)節(jié)中長期交易價格合理區(qū)間上限，存在涉嫌哄抬價格行為。

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目前7省區(qū)已明確煤炭中長期和現(xiàn)貨價格合理區(qū)間——煤炭價格調(diào)控監(jiān)管政策系列解讀之一

截至5月9日，除秦皇島港下水煤外，已有7省區(qū)（內(nèi)蒙古分蒙東、蒙西兩個區(qū)域）明確了煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期和現(xiàn)貨交易價格合理區(qū)間具體水平見下表： 。

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發(fā)改委成本調(diào)查顯示：煤炭生產(chǎn)成本大幅低于煤炭現(xiàn)貨價格

近日，國家發(fā)展改革委對全國所有產(chǎn)煤省份和重點煤炭企業(yè)的煤炭生產(chǎn)成本情況進(jìn)行了調(diào)查初步匯總結(jié)果顯示，煤炭生產(chǎn)成本大幅低于目前煤炭現(xiàn)貨價格，煤炭價格存在繼續(xù)回調(diào)空間

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兩部門聯(lián)合開展煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查，嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為

為認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于煤炭保供穩(wěn)價的系列決策部署，按照煤電油氣運保障工作部際協(xié)調(diào)機(jī)制統(tǒng)一部署，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局組成4個聯(lián)合督查組，分赴晉陜蒙煤炭主產(chǎn)區(qū)和秦皇島港等北方主要下水煤港口，開展煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查 督查組將深入煤礦、交易市場、發(fā)運站、儲煤場、碼頭堆場、煤炭貿(mào)易企業(yè)、用煤單位，實地調(diào)查煤炭現(xiàn)貨市場價格，督促有關(guān)市場主體守法合規(guī)經(jīng)營，促進(jìn)煤炭現(xiàn)貨市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

聚焦

煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查組在山西省大同市、天津市開展督查

按照煤電油氣運保障工作部際協(xié)調(diào)機(jī)制統(tǒng)一部署，10月27日，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局組成的聯(lián)合督查組，在山西省大同市、天津市開展煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查本次督查采取明查暗訪的形式，堅持問題導(dǎo)向，針對暗訪組前期調(diào)查出的一些線索，對煤礦漲價、違規(guī)存煤場所等問題進(jìn)行督查下一步，督查組將對隨意捏造、散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、價格串通等違法行為堅決依法予以打擊，確保煤炭現(xiàn)貨市場平穩(wěn)健康發(fā)展 。

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中州期貨：鋼企提焦炭首輪降價，煤炭現(xiàn)貨價格走弱 

主要邏輯：1.動力煤:價格逐步合理回歸政策方面動力煤仍有向下驅(qū)動，基本面看市場由緊張逐步過渡為緊平衡，后期需求變化情況或有小幅反彈，反彈空間由庫存及需求變化幅度決定，整體仍以反彈做空為主 2.雙焦:焦炭現(xiàn)貨市場情緒明顯轉(zhuǎn)弱，部分焦企考慮原料成本支撐或趨弱，且自身廠內(nèi)仍有焦炭庫存待消化，目前有降價拋貨的意愿，下游鋼廠方面，河北唐山限產(chǎn)升級，部分燒結(jié)礦緊缺致使鋼廠高爐有臨時性休風(fēng)或者限產(chǎn)的情況，剛需回落，且廠內(nèi)庫存中高位，對焦炭控制到貨的現(xiàn)象增多，短期看在成本支撐轉(zhuǎn)弱以及鋼廠利潤急劇下滑且成材成交較差的背景下，焦炭市場面臨下行的壓力，后期市場需實時關(guān)注政策對上下游的影響。

策略研究

國內(nèi)的煤炭市場，現(xiàn)貨、期貨價格雙殺 ，市場押跌不買觀望氛圍濃厚

由于近期春節(jié)臨近，工廠假期停工增多、天氣逐漸回暖用熱需求遞減等因素影響，國內(nèi)的煤炭市場，現(xiàn)貨、期貨價格雙殺，市場押跌不買觀氛圍濃厚但是，認(rèn)真分析國內(nèi)的煤炭市場，需求方面:第一，疫情影響估計不會太大，全球2020年都已經(jīng)全部經(jīng)歷，現(xiàn)在疫苗也已經(jīng)研發(fā)出來投放市場，經(jīng)濟(jì)必都將重啟，能源需求有增量第二，貨幣政策目前美國、日本、歐盟全是量化寬松，拜登政府還在醞釀1.9萬億刺激計劃；全球放水，我國央行也不可能緊縮，貨幣寬松必然刺激大宗商品上漲。

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[乙二醇]：7月11日乙二醇價格匯總

[明日預(yù)測]： 目前國際原油煤炭價格出現(xiàn)一定上漲，乙二醇成本端略上移，供需來看，國產(chǎn)開工率相對平穩(wěn)，進(jìn)口貨到貨較少，主港庫存保持去庫周期下，短期市場有一定的反彈空間，預(yù)計明日華東現(xiàn)貨自提價格在4350-4400區(qū)間。

數(shù)據(jù)簡報

Mysteel早報：北京建筑鋼材價格預(yù)計偏強(qiáng)運行

昨天上午期螺繼續(xù)上行，早盤商家報價較昨天小幅上調(diào)，下游詢單較多，成交一般下午期螺繼續(xù)走高，商家繼續(xù)漲價，終端采購較為積極，期現(xiàn)公司有收貨，正套入場，全天成交有所好轉(zhuǎn) 【現(xiàn)貨市場情緒預(yù)期】 【今日市場預(yù)期】 由于供給側(cè)改革預(yù)期不斷增強(qiáng)，且煤炭相關(guān)利多消息較多，多單進(jìn)場陸續(xù)增加，期螺持續(xù)上行，現(xiàn)貨價格小幅上漲，市場情緒升溫，下游采購較為積極，期現(xiàn)有正套入場，投機(jī)需求增加。

早評

[乙二醇]：7月10日乙二醇價格匯總

[明日預(yù)測]： 目前國際原油煤炭價格出現(xiàn)一定上漲，乙二醇成本端略上移，供需來看，國產(chǎn)開工率相對平穩(wěn)，進(jìn)口貨到貨較少，主港庫存保持去庫周期下，短期市場有一定的反彈空間，預(yù)計明日華東現(xiàn)貨自提價格在4350-4400區(qū)間。

數(shù)據(jù)簡報

Mysteel日報：湖南建筑鋼材價格小幅松動 成交表現(xiàn)偏弱

今日全國建筑鋼材市場價格漲跌互現(xiàn)，湖南與周邊市場區(qū)域價差變化不大 三、鋼廠出庫量 四、明日預(yù)測 近期受煤炭環(huán)保、安全生產(chǎn)等消息影響，焦煤大幅上漲，但現(xiàn)貨受基本面抑制，驅(qū)動力度不足，價格反彈略顯乏力。

日報

“2025鋼鐵原材料高質(zhì)量發(fā)展論壇”圓滿結(jié)束！

接著對下半年市場進(jìn)行展望，下半年煤焦價格或反復(fù)上下震蕩，壓力或小于上半年，波動幅度有限需關(guān)注階段性供需矛盾變化，以及宏觀預(yù)期帶動市場邊際反彈行情全年煤炭供應(yīng)穩(wěn)增長基調(diào)不變，增速環(huán)比上半年明顯放緩，供應(yīng)釋放壓力有限，下半年需求端有走弱預(yù)期，高供應(yīng)和弱需求下預(yù)期，中長期價格仍有承壓風(fēng)險 天柱深(北京)國際貿(mào)易有限公司鐵礦期現(xiàn)交易員劉聰指出，由于期貨價格和現(xiàn)貨價格波動率有差異，因此一般來說期貨的波動率、價格彈性高于現(xiàn)貨，這就導(dǎo)致了基差的波動，也給基差交易帶來機(jī)會，目前鐵礦石基差貿(mào)易主要指鐵礦石遠(yuǎn)月基差貿(mào)易，貿(mào)易商通過買賣遠(yuǎn)月基差，賺取中間的波動，并在進(jìn)入交貨期之前“平倉”，實現(xiàn)利潤鎖定。

會議報道

[乙二醇]：7月10日（09：30）張家港市場乙二醇價格行情

乙二醇

[隆眾聚焦]：2025上半年甲醇產(chǎn)業(yè)鏈利潤差異化明顯

在各類甲醇生產(chǎn)工藝中，2025 年煤制甲醇行業(yè)的利潤表現(xiàn)最為突出，顯著優(yōu)于天然氣制甲醇、焦?fàn)t氣制甲醇等工藝核心原因在于煤炭價格持續(xù)處于低位，據(jù) Mysteel 數(shù)據(jù)顯示，2025 年 1-6 月產(chǎn)地 Q5500 動力煤現(xiàn)貨均價約為 467 元 / 噸，較 2024 年同期的 666 元 / 噸下跌 30% 左右；同時甲醇市場價格表現(xiàn)相對穩(wěn)健，雙重因素推動煤制甲醇企業(yè)持續(xù)盈利。

熱點聚焦

Mysteel盤點：遠(yuǎn)期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運行，港口煉焦煤市場補(bǔ)庫拉運好轉(zhuǎn)

【進(jìn)口煤炭】11日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR191.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場需求對遠(yuǎn)期走勢支撐有限，市場參與者仍多以觀望為主俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏強(qiáng)運行，下游中間環(huán)節(jié)接貨意愿上升，交投氛圍趨于好轉(zhuǎn) 進(jìn)口港口方面，11日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運行供應(yīng)端，后續(xù)到港貨量有所增加，部分煤種庫存得到補(bǔ)充，供應(yīng)有所緩解，部分煤種數(shù)量緊張價格上漲；需求端，整體終端補(bǔ)庫增加拉運轉(zhuǎn)好；情緒方面，目前焦炭第一輪提漲，且黑色期貨持續(xù)上漲，部分煤種報價與成交價格上漲10-20元/噸不等。

盤點

Mysteel快訊：天津建筑鋼材價格弱穩(wěn)運行 成交不暢

9日天津建筑鋼材價格全天平穩(wěn)運行，河鋼、敬業(yè)HRB400E小螺紋3160-3200元/噸，大螺紋3100-3140元/噸，HRB400E盤螺3270-3310元/噸今日期螺震蕩運行，但現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運行，市場成交不暢伴隨煤炭盤面表現(xiàn)強(qiáng)勢，拉動螺紋盤面小幅上漲，但受制于萎靡的需求，下游采購積極性低迷，商家出貨乏力，下調(diào)價格后成交仍是一般。

日報

Mysteel盤點：遠(yuǎn)期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場去庫相對火熱

【進(jìn)口煤炭】10日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR191.0美金/噸，日環(huán)比下降0.5美金/噸澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤國際市場轉(zhuǎn)售貨物報價持續(xù)下行，市場價格支撐稍顯不足俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，遠(yuǎn)期市場貿(mào)易商采買信心稍有恢復(fù)，詢貨意愿增強(qiáng)，近期需關(guān)注礦山報貨情況 10日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運行供應(yīng)端，俄煤去庫相對火熱，澳、加資源詢盤情緒有所抬升但去庫緩慢；需求端，終端維持鋼需采購，提漲進(jìn)度持續(xù)博弈，壓價詢貨港口配焦煤的行為不減；情緒方面，盤面近期偏強(qiáng)，期現(xiàn)套盤投機(jī)需求上漲，多詢澳加二線資源現(xiàn)貨，報價整體上漲，個別煤種因?qū)嵄P成交漲10-15元/噸。

盤點

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月30日-7月4日）

庫存方面，行業(yè)庫存仍處于高位，去庫壓力較大有機(jī)硅方面，本期有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場主流成交重心維穩(wěn)原料端，工業(yè)硅期貨盤面近日受大廠停產(chǎn)消息、以及煤炭原材料價格上漲、多晶硅期貨盤面拉漲等原因出現(xiàn)上漲，但現(xiàn)貨市場的漲幅不及預(yù)期，目前現(xiàn)貨價格仍無法支撐廠家的生產(chǎn)成本供應(yīng)端，主流單體廠延續(xù)實單商談，成交重心短期持穩(wěn)，需求方面，下游客戶態(tài)度偏向觀望，部分企業(yè)少量補(bǔ)庫，詢盤壓價為主，目前DMC實單成交在10300-10800元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報：7月廠家?guī)齑娴臀幌?鎂價窄幅空間震蕩

價格反彈主要集中在月中后階段，具體來看盤面價格反彈接近3%，但現(xiàn)貨幅度增長有限，基本圍繞在50-100元/噸，72硅鐵自然塊5050-5100元/噸，72標(biāo)塊5150元/噸，75自然塊5600-5700元/噸 煤炭： 6月動力煤市場穩(wěn)中小漲，安全生產(chǎn)月疊加環(huán)保檢查影響，主產(chǎn)地煤炭供給有所收緊。

研究報告

Mysteel盤點：遠(yuǎn)期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場拿貨意愿增強(qiáng)

【進(jìn)口煤炭】9日煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR191.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場終端轉(zhuǎn)售意愿仍存，低揮發(fā)供應(yīng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，市場參與者觀望情緒濃厚，采買意愿降低俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，買賣雙方價格預(yù)期差距較大，遠(yuǎn)期市場性價比優(yōu)勢不明顯，下游接貨較為謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，9日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行供應(yīng)端，主流港口預(yù)到港船只少量，前期資源逐步出貨，新船成本逐步接近現(xiàn)貨，貿(mào)易商拿貨意愿加強(qiáng)；需求端，焦鋼博弈周期拉長，產(chǎn)地煤價上漲，焦化廠仍有補(bǔ)庫行為，需求升溫；情緒方面，主流煤種陸續(xù)到貨，為跟隨盤面走勢，部分資源快進(jìn)快出節(jié)奏，成交稍有好轉(zhuǎn)。

盤點