國家統(tǒng)計局：3月CPI同比降幅收窄，核心CPI回升

二是煤炭等能源需求季節(jié)性下行北方冬季供暖陸續(xù)結(jié)束，采暖用煤需求下降，電煤庫存處于高位，加之新能源發(fā)電具有一定替代作用，煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比下降4.3%，電力熱力生產(chǎn)和供應業(yè)價格環(huán)比下降0.4%，合計影響PPI環(huán)比下降約0.10個百分點三是部分原材料行業(yè)價格下行節(jié)后房地產(chǎn)、基建項目開工較為平穩(wěn)，鋼材、水泥等生產(chǎn)恢復快于需求，疊加生產(chǎn)成本下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比均下降0.5%，合計影響PPI環(huán)比下降約0.05個百分點。

國內(nèi)

Mysteel：2月電解鋁行業(yè)重回100%盈利 全年有望實現(xiàn)持續(xù)高利潤

春節(jié)過后煤礦快速復工，但終端電廠采購積極性不高，煤價承壓下行鄂爾多斯5500大卡動力煤價格月內(nèi)下跌20-40元/噸，秦皇島港5500大卡動力煤價格全月累積下跌65元/噸1-2月煤價持續(xù)低迷導致鋁廠自備電價下滑，2月全行業(yè)加權(quán)平均自備電價0.355元/度，較1月下降0.003元/度，是自2021年7月以來的最低電價 圖2 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均電價走勢圖 數(shù)據(jù)來源:Mysteel 展望3月，北方采暖季進入尾聲用煤量將表現(xiàn)下滑，煤炭市場整體仍然呈現(xiàn)供應寬松的局面。

熱點分析

百年建筑年報：2024年京津冀水泥市場回顧與2025年展望

年度錯峰天數(shù)150天，其中采暖季120天、非采暖季30天 百年建筑網(wǎng)調(diào)研河北省34家水泥企業(yè)共47條熟料生產(chǎn)線自11月1日至12月31日窯線運轉(zhuǎn)情況，11月月均開窯天數(shù)為15.1天，理論熟料產(chǎn)量280.4萬噸，12月月均開窯天數(shù)為12.6天，月環(huán)比下降16.6%，，理論熟料產(chǎn)量239.9萬噸，月環(huán)比下降14.4%受天氣溫度影響，市場需求逐步下滑，月均開窯天數(shù)仍在10天以上，部分企業(yè)反饋目前原材煤炭、礦粉、粉煤灰價格處于低位，此時生產(chǎn)有利于緩解成本壓力。

研究報告

[液化天然氣]：國內(nèi)保供資源充足 12月LNG價格上漲空間有限

另外，在冬季用煤旺季，煤炭市場本應迎來需求的高峰的時候，供應寬松，庫存累積，價格下行使得煤炭市場同樣遇冷同時，據(jù)了解，截止目前，全國201家生產(chǎn)企業(yè)中有72家鋼廠共計114座高爐檢修停產(chǎn)，主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率為76%，以及采暖季期間，建筑行業(yè)開工率降低，鋼材需求減少多重因素帶動普貨運輸市場整體較為蕭條，車用LNG需求同樣冷清此外，工業(yè)、發(fā)電方面，LNG需求也沒有提振預期 供應面：近日國內(nèi)多地地下儲氣庫、海上儲氣庫以及地上LNG儲備庫開始正式采氣，氣源儲備充足，保供無憂。

熱點聚焦

Mysteel：電解鋁成本上升短期難改善 鋁價走勢將是關(guān)鍵

多地氣溫仍然偏暖，電廠日耗依舊偏低，但因處于季節(jié)性轉(zhuǎn)換的時期，11月將迎來采暖季，北方煤炭需求將出現(xiàn)上升，電廠日耗也將同步提升另外光伏、水電等清潔能源發(fā)電量將出現(xiàn)季節(jié)性回落，因此盡管10月煤炭市場交投冷清，但需求上升的預期為價格提供了支撐煤價小幅波動，電解鋁企業(yè)的自備電成本保持平穩(wěn)考慮到采購合同周期等因素，測算10月全行業(yè)的加權(quán)平均自備電價為0.386元/度 外購電價當月同樣保持平穩(wěn)。

熱點分析

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：政策托底利反彈，需求見頂價承壓

四季度煤焦整體供應呈現(xiàn)寬松格局，價格中樞下行方向不變但考慮到采暖季來臨，煤炭價格存在底部支撐預期，配合宏觀情緒繼續(xù)發(fā)酵，即便煤焦中間環(huán)節(jié)庫存壓力較大，煤焦市場價格拐點或在十月下旬才會出現(xiàn) 注：文中*號分別代表以下規(guī)格的價格（除廢鋼外均為含稅價格）： 螺紋：上海螺紋 HRB400E20mm 熱卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 鐵礦：青島港 PB 粉（車板含稅濕噸價格） 廢鋼：張家港重廢（厚度≥6mm） 焦炭：日照港準一級出庫 焦煤：臨汾低硫主焦 。

觀點

政策解讀：甘肅省優(yōu)化調(diào)整工商業(yè)等用戶峰谷分時電價政策

政策自2024年8月1日起執(zhí)行本次政策調(diào)整由全體工商業(yè)電力用戶（除電氣化鐵路牽引用電外）和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)電力用戶（除農(nóng)業(yè)排灌用電外）執(zhí)行居民和電采暖用戶執(zhí)行原規(guī)定，暫不調(diào)整本次時段調(diào)整，更能體現(xiàn)我省電力供需和運行現(xiàn)狀，更加精準反映電力系統(tǒng)凈負荷特性，更好保障發(fā)電、用電兩側(cè)用電安全 同時，為解決目前燃煤發(fā)電和供熱行業(yè)用煤成本較高問題，堅持煤炭價格由市場形成，充分發(fā)揮政府對煤炭市場的彈性調(diào)控，引導煤炭價格在合理區(qū)間運行，降低煤電發(fā)電成本，穩(wěn)定目前到戶電價水平。

熱點資訊

國家統(tǒng)計局：3月份CPI季節(jié)性回落，PPI環(huán)比降幅收窄

從環(huán)比看，PPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.1個百分點其中，生產(chǎn)資料價格下降0.1%，降幅收窄0.2個百分點；生活資料價格下降0.1%，降幅與上月相同國際輸入性因素帶動國內(nèi)石油、有色金屬相關(guān)行業(yè)價格上漲，石油和天然氣開采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格分別上漲1.1%、0.2%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.6%，其中金冶煉、銅冶煉價格分別上漲2.2%、1.6%煤炭供應總體平穩(wěn)，采暖用煤需求減少，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降1.6%。

國內(nèi)

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀2024年2月份CPI和PPI數(shù)據(jù)

　　從環(huán)比看，PPI下降0.2%，降幅與上月相同其中，生產(chǎn)資料價格下降0.3%，降幅比上月擴大0.1個百分點；生活資料價格下降0.1%，降幅收窄0.1個百分點國際原油價格上行，帶動國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價格上漲，其中石油和天然氣開采業(yè)價格上漲2.5%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格上漲0.2%市場需求改善帶動有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.2%北方氣溫偏高，采暖用煤需求減少，加之非電用煤需求季節(jié)性偏弱，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降0.7%。

聚焦

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀2024年1月份CPI和PPI數(shù)據(jù)

鋼材節(jié)前補庫需求增加，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.4%部分地區(qū)采暖需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格微漲0.1%化工產(chǎn)品、水泥等工業(yè)品需求偏弱，化學原料和化學制品制造業(yè)價格下降1.1%，非金屬礦物制品業(yè)價格下降0.6%鋰離子電池制造、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)價格分別下降2.6%、0.3%、0.3% 從同比看，PPI下降2.5%，降幅比上月收窄0.2個百分點其中，生產(chǎn)資料價格下降3.0%，降幅收窄0.3個百分點；生活資料價格下降1.1%，降幅收窄0.1個百分點。

國內(nèi)

國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)推進運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整 三年行動計劃（2018—2020年）的通知

進一步規(guī)范港口經(jīng)營服務(wù)性收費，對實行政府定價的，嚴格執(zhí)行規(guī)定的收費標準；對實行市場調(diào)節(jié)價的，督促落實價格法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，不得違規(guī)加收任何價外費用進一步加強煤炭集港運輸管理，2018年底前，環(huán)渤海地區(qū)、山東省、長三角地區(qū)沿海主要港口和唐山港、黃驊港的煤炭集港改由鐵路或水路運輸；2020年采暖季前，沿海主要港口和唐山港、黃驊港的礦石、焦炭等大宗貨物原則上主要改由鐵路或水路運輸（交通運輸部、中國鐵路總公司、發(fā)展改革委牽頭，生態(tài)環(huán)境部、市場監(jiān)管總局、鐵路局參與） （十一）大力發(fā)展江海直達和江海聯(lián)運。

政策動態(tài)

百年建筑：臨近年末，江蘇水泥價格再度上漲20

（二）水泥成本增加，修復利潤 近期北方進入采暖季，北方煤炭需求增加，熟料生產(chǎn)成本也有所上行；同時，受整體行情影響，今年自4月以來長三角地區(qū)水泥價格震蕩下滑，旺季也并未體現(xiàn)出明顯的量價雙漲，導致水泥基價至今都在成本線徘徊，部分企業(yè)為修復利潤，因而推漲價格 總體而看，本次價格推漲是建立在停窯限產(chǎn)的基礎(chǔ)上進行的，各大企業(yè)通過執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，控制過剩產(chǎn)能發(fā)揮，緩解供需矛盾的手段，逐步達到推漲水泥價格的效果，后續(xù)漲價落實情況還需通過市場反饋決定。

日評

百年建筑：修復利潤，貴州水泥價格漲逾100元/噸

成本增加，修復利潤 北方進入采暖季，北方煤炭需求增加，加之貴州本地煤炭價格也有所上漲，整體生產(chǎn)成本上行，因此水泥價格已達成本線，部分企業(yè)為了修復利潤，因而推漲價格 總體來看，此次黔東南、黔南州、貴陽的漲價是建立在停窯的基礎(chǔ)上，庫存壓力得以緩解，加之成本增長，水泥企業(yè)面臨利潤壓力，故而漲價，具體落實情況有待持續(xù)跟進。

日評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼材價格震蕩偏弱，預計下周震蕩運行（11月27日-12月1日）

1）宏觀方面，美聯(lián)儲官員鴿派發(fā)言，令美債收益率下滑，美元指數(shù)下跌，人民幣匯價再次上漲；國內(nèi)央行等八部門支持民營經(jīng)濟25條重磅舉措發(fā)布，明確金融服務(wù)民營企業(yè)目標和重點近期宏觀環(huán)境依然偏暖2）成本方面，產(chǎn)煤地區(qū)煤礦事故多發(fā)，煤礦安全檢查依然偏嚴，焦煤供應依然偏緊，周內(nèi)單日焦煤主力合約日漲幅超過7%本周焦炭第二輪提漲落地，第三輪提漲已在路上隨著采暖季來臨，煤炭需求旺盛，雙焦價格韌性較強，對鋼價有一定支撐。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （11月27日-12月1日）

本周焦炭第二輪提漲落地，第三輪提漲已在路上隨著采暖季來臨，煤炭需求旺盛，雙焦價格韌性較強，對鋼價有一定支撐3）基本面，隨著鋼價上漲，鋼廠利潤修復，供應增加跡象明顯近期電爐鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率明顯提升，而需求隨著天氣轉(zhuǎn)冷季節(jié)性下降趨勢較為確定，鋼材基本面轉(zhuǎn)弱，或于12月上旬開始累庫基本面轉(zhuǎn)弱是季節(jié)性因素，并不能成為影響鋼價的主導因素 綜合來看，近期成本對黑色市場定價影響較為突出。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （11月27日-12月1日）

本周焦炭第二輪提漲落地，第三輪提漲已在路上隨著采暖季來臨，煤炭需求旺盛，雙焦價格韌性較強，對鋼價有一定支撐3）基本面，隨著鋼價上漲，鋼廠利潤修復，供應增加跡象明顯近期電爐鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率明顯提升，而需求隨著天氣轉(zhuǎn)冷季節(jié)性下降趨勢較為確定，鋼材基本面轉(zhuǎn)弱，或于12月上旬開始累庫基本面轉(zhuǎn)弱是季節(jié)性因素，并不能成為影響鋼價的主導因素 綜合來看，近期成本對黑色市場定價影響較為突出。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑：成本上升疊加供應緊張，天津水泥價格再度推漲30元/噸（附調(diào)價函）

往年四季度，天津水泥價格基本穩(wěn)價，但今年價格卻一反常態(tài)，出現(xiàn)連續(xù)上漲現(xiàn)象百年建筑網(wǎng)就這一現(xiàn)象進行市場調(diào)研，市場反饋如下： 1、原材料成本增加 受北方采暖季停窯限產(chǎn)、節(jié)能減耗等政策影響，煤炭等原材價格上漲，致使水泥生產(chǎn)成本不斷提高，廠家為提升經(jīng)營質(zhì)量，計劃推漲水泥價格。

日評

百年建筑：停窯120天，山東水泥價格推漲50元/噸

市場反饋如下： 1、成本端-原材料成本增加 受大宗原材料煤炭等價格上漲影響，致使水泥成本增加 2、供應端-環(huán)保管控，錯峰停窯 10月31日，山東省工業(yè)和信息化廳 山東省生態(tài)環(huán)境廳《關(guān)于組織做好2023-2024年度水泥常態(tài)化錯峰生產(chǎn)工作的通知》明確，嚴格執(zhí)行工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部文件規(guī)定，采暖季錯峰生產(chǎn)從2023年11月15日至2024年3月15日，共計120天。

日評

瑞達期貨：錳硅以震蕩思路對待，關(guān)注上方6880附近壓力

上周硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭提降，成本下移現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應方面，近期主產(chǎn)區(qū)檢修結(jié)束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產(chǎn)預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿(mào)易商有低價囤貨心理需求方面，五大鋼材品種供應環(huán)比增加，隨著北方溫度下降，鋼廠進行去庫，開工下滑，爐料需求承壓本周來看：原料方面，硅石持穩(wěn)，蘭炭底部支撐增強，存止跌反彈預期，硅鐵成本下方空間不多。

機構(gòu)

濟南市2023-2024供暖季準備保障工作情況介紹新聞發(fā)布會圖文實錄

我市采暖季運行120天，期間可能會面臨能源供給不穩(wěn)、燃料價格上漲、低溫寒潮天氣等多方面困難，為此我們積極分析研判形勢，總結(jié)近幾個采暖季在燃料儲備、氣候變化等方面的經(jīng)驗做法，組織供熱企業(yè)采取積極有效的應對措施，提前做好準備工作，全力保障今冬供熱運行安全穩(wěn)定在供熱工作正式啟動后，我們將主要做好以下3個方面工作 一是保障能源供應煤炭、天然氣等能源供應是供熱運行的基礎(chǔ)保障我們將繼續(xù)協(xié)調(diào)指導集中供熱企業(yè)把燃料儲備作為頭等大事來抓，科學預測供熱運行用能需求，制定燃煤儲備計劃，多渠道、多途徑加大供暖用煤用氣等儲備。

爐料