Mysteel：北京黑色金屬市場研討會圓滿舉辦

國內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)定，煤炭事故和安監(jiān)存在不確定性2024年國內(nèi)需求預(yù)計變化不大，地產(chǎn)仍是拖累項，基建看中央政府加杠桿力度，關(guān)注赤字率，制造業(yè)預(yù)計穩(wěn)定增長鋼材出口存在加大變量，一是海外需求不確定性，二是反傾銷，三是買單出口變數(shù)魏總還提供了交易策略供大家參考，點邊建議布局鐵礦和雙焦空單，套利建議做多05螺礦比、螺煤比，當(dāng)前的價格和庫存均較高，不支持目前價位冬儲，從最近兩年的表現(xiàn)看，預(yù)期落空的概率大 天津德信鋼聯(lián)投研總監(jiān) 魏增敏 中泰期貨商品事業(yè)部總監(jiān)馬鳳勝分享了“行情波動下鋼鐵行業(yè)如何利用衍生工具進行套期保值”策略。

北京鋼聯(lián)聚焦

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動求變，積極利用期貨抵御風(fēng)險

記者在參會時發(fā)現(xiàn)，不少煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易和消費企業(yè)主動求變，持續(xù)探索運用期貨工具對沖價格波動風(fēng)險 物產(chǎn)中大金屬集團有限公司國際貿(mào)易三部總經(jīng)理彭書科表示，目前煤焦行業(yè)呈現(xiàn)四方面顯著特征，即供需格局發(fā)生邊際變化，貿(mào)易格局與用戶習(xí)慣發(fā)生深刻變化，行業(yè)低庫存運行、價格波動劇烈，以及衍生品工具對現(xiàn)貨價格產(chǎn)生影響 在此背景下，彭書科重點分享了期現(xiàn)結(jié)合的應(yīng)用模式他認(rèn)為，利用衍生品工具可以幫助產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)實現(xiàn)套期保值、基差貿(mào)易、構(gòu)建虛擬庫存、鎖定加工利潤等需求。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動求變，積極利用期貨抵御風(fēng)險

記者在參會時發(fā)現(xiàn)，不少煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易和消費企業(yè)主動求變，持續(xù)探索運用期貨工具對沖價格波動風(fēng)險 物產(chǎn)中大金屬集團有限公司國際貿(mào)易三部總經(jīng)理彭書科表示，目前煤焦行業(yè)呈現(xiàn)四方面顯著特征，即供需格局發(fā)生邊際變化，貿(mào)易格局與用戶習(xí)慣發(fā)生深刻變化，行業(yè)低庫存運行、價格波動劇烈，以及衍生品工具對現(xiàn)貨價格產(chǎn)生影響 在此背景下，彭書科重點分享了期現(xiàn)結(jié)合的應(yīng)用模式他認(rèn)為，利用衍生品工具可以幫助產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)實現(xiàn)套期保值、基差貿(mào)易、構(gòu)建虛擬庫存、鎖定加工利潤等需求。

爐料

期貨和衍生品法助力煤炭儲備能力建設(shè)

配置資源功能明確提出，為相關(guān)行業(yè)進行全面價格風(fēng)險管理指明了方向，更為煤炭儲備能力建設(shè)指明了方向、拓寬了儲備能力建設(shè)的渠道和方式 鼓勵從事套期保值為目的的風(fēng)險管理活動 期貨與衍生產(chǎn)品法第四條明確提出“國家鼓勵利用期貨市場和衍生品市場從事套期保值等風(fēng)險管理活動”，通過期貨套期保值可以實現(xiàn)時間延長、價格延長下的價格當(dāng)下管理，即可以把未來的價格放在今天來管理，也可以把今天的價格定在未來的時間。

爐料

如何利用期貨助力黑色產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展？

況且，黑色產(chǎn)業(yè)鏈本就輻射范圍廣泛，上中下游直接涉及煤炭、焦炭、礦產(chǎn)、鋼鐵、房地產(chǎn)、基建、汽車等板塊和行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性較強，下游市場的景氣度直接影響上中下游行業(yè)的運行上游材料的價格變化直接影響中下游行業(yè)的成本情況，并且具備明顯的周期性，產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)均受到供需關(guān)系的重要影響，價格及盈利情況呈現(xiàn)周期性波動這更加體現(xiàn)出了企業(yè)利用期貨工具實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的必要性 鋼鐵企業(yè)套期保值需要內(nèi)外雙動力 黑色產(chǎn)業(yè)是充分競爭的產(chǎn)業(yè)，如何降低成本、提高效率對企業(yè)非常重要。

鋼材

煤炭企業(yè)全面風(fēng)險管理模式探析

實踐中，期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù)主要是為相關(guān)企業(yè)進行價格風(fēng)險管提供風(fēng)險管理顧問和交易咨詢服務(wù)，具體包括制度與流程設(shè)計、套期保值方案與策略設(shè)計、風(fēng)險管理咨詢和策略指導(dǎo)等，期貨公司以投資咨詢業(yè)務(wù)方式參與煤炭企業(yè)全面風(fēng)險管理，可以推動煤炭企業(yè)科學(xué)規(guī)范有效地實施全面風(fēng)險管理，提升價格風(fēng)險管控能力和水平聯(lián)合第三方機構(gòu)共同實施的全面風(fēng)險管理方式，是目前煤炭行業(yè)利用期現(xiàn)貨市場實施全面風(fēng)險管理的主要形式之一，但是缺乏深度的專業(yè)化合作。

爐料

為焦企管理風(fēng)險提供“期貨方案”

在這一過程中，期現(xiàn)價格相關(guān)性整體保持在0.8左右的水平，期貨價格對市場供需變化進行了及時反應(yīng)、預(yù)研預(yù)判，為企業(yè)合理安排生產(chǎn)銷售和管理風(fēng)險提供了價格信號，為國家制定煤炭行業(yè)政策、整體配置供需資源等提供了決策依據(jù) “去年一季度，焦炭期貨價格走勢比較符合現(xiàn)貨市場‘前緊后松’的供需變化，較好地發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)功能，市場流動性也較為合理，為企業(yè)提供了合適的套期保值機會。

爐料

動力煤及煤化工為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級貢獻期貨力量

在光大期貨動力煤高級分析師張笑金看來，動力煤期貨的上市，對煤電行業(yè)而言，最大的意義在于提高了風(fēng)險管理意識，提供了風(fēng)險管理工具過去不管是煤礦企業(yè)，還是電力企業(yè)，面對煤炭價格大幅波動是沒有有效的方法應(yīng)對的而動力煤期貨上市以來，企業(yè)從被動接受煤價變動，變?yōu)橹鲃?、積極做好套期保值，管理價格風(fēng)險 每一個期貨品種都代表了一個產(chǎn)業(yè)，期貨品種發(fā)展往往伴隨著一個產(chǎn)業(yè)的成長甲醇期貨上市以來，各項功能有效發(fā)揮，在調(diào)節(jié)區(qū)域間供需平衡、服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟、提升甲醇企業(yè)在國際貿(mào)易中的話語權(quán)等方面發(fā)揮了重要作用，推動甲醇產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定健康發(fā)展。

爐料

動力煤期權(quán)有望推進貿(mào)易模式再升級

因此，從上游煤炭開采企業(yè)的視角看，將動力煤的開采與動力煤期貨及場內(nèi)期權(quán)的風(fēng)險管理綜合運用，將探索出全新的生產(chǎn)經(jīng)營模式 C下游電廠的期權(quán)保值方案 動力煤消費集中在電力、冶金、建材、化工和其他領(lǐng)域其中，電力行業(yè)用煤是動力煤消費中最主要的部分對于下游電廠而言，受制于較大的資金壓力及有限的庫存存量，在生產(chǎn)經(jīng)營中需要對原料進行套期保值，否則可能面臨動力煤價格上漲的風(fēng)險。

煤焦

鐵礦石連連大漲 有何“玄機”？

一方面，鋼材下游走出了疫情泥淖，基建、房地產(chǎn)行業(yè)需要源源不斷的鋼鐵產(chǎn)量供應(yīng)；另一方面，鐵礦石等原料上漲，侵蝕了鋼鐵企業(yè)利潤陷入兩難的鋼鐵企業(yè)此時更需要思考如何扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)經(jīng)營和避險方式，在保證生產(chǎn)經(jīng)營的同時，利用衍生品工具管理價格波動風(fēng)險，在上下游博弈中謀求利益 據(jù)了解，一些企業(yè)主動求變，順應(yīng)期現(xiàn)結(jié)合的發(fā)展大勢，在春節(jié)后工廠復(fù)工延遲、鐵礦石及煤炭等原料運輸受阻、原料庫存不足的情況下，合理利用期貨衍生品工具：在原料端，買入鐵礦石期貨建立虛擬庫存避免供應(yīng)緊缺的風(fēng)險，買入焦煤、焦炭期貨對沖現(xiàn)貨漲價風(fēng)險，保證企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營不受影響；在成材端，開展賣出套期保值，避免因成材庫存高企而造成的貶值風(fēng)險。

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