“關(guān)稅風(fēng)暴”對國內(nèi)煤炭市場影響幾何？

美國能源信息署（EIA）的最新預(yù)測顯示，2025年，美國煤炭產(chǎn)量為4.34億噸，較2024年將下降5.6%此外，EIA預(yù)計(jì)2025年美國電力部門的煤炭消費(fèi)量達(dá)到3.86億噸，較2024年增長4%，需求增量約為1500萬噸，這主要是基于預(yù)期2025年美國發(fā)電量增加，且天然氣平均價(jià)格高于2024年 美國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局（USCB）的數(shù)據(jù)顯示，2024年1—12月，美國煤炭出口量累計(jì)為0.98億噸，同比增長7.8%。

原料

Mysteel：進(jìn)口海運(yùn)煤金融屬性增強(qiáng)，現(xiàn)貨兌現(xiàn)效率更重要

五月以來，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新的PMI數(shù)據(jù)，受前期制造業(yè)增長較快形成較高基數(shù)和有效需求不足等因素影響，制造業(yè)景氣水平有所回落；另一面，宏觀政策也是頻頻出臺，為經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)持續(xù)助力，在下月進(jìn)入政策的驗(yàn)證期在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，煤焦市場客觀上在度過連續(xù)提降、提漲后的相對平穩(wěn)的階段特別是，海運(yùn)焦煤的價(jià)格在焦炭市場提降時(shí)漲價(jià)的情況，這一表現(xiàn)也一度讓市場費(fèi)解本文主要從基本面，期現(xiàn)等角度去解析討論近期市場變化 一、供需 根據(jù)Mysteel調(diào)研我國煤炭主要進(jìn)口來源國的情況顯示，俄羅斯到中國的發(fā)運(yùn)量增加，五月第三工作周（5.20-5.27）發(fā)運(yùn)113.6萬噸，周環(huán)比增加59.6%，澳大利亞到中國發(fā)運(yùn)量191.5萬噸，周環(huán)比增5.5%，加拿大到中國發(fā)運(yùn)量17.0萬噸，周環(huán)比增加85.5%。

煤焦熱點(diǎn)

國海良時(shí)期貨：關(guān)稅調(diào)整，印度崛起，焦煤進(jìn)口將何去何從

全球多國進(jìn)出口政策變化梳理 近年來，隨著鋼鐵工業(yè)發(fā)展日趨成熟，稀缺的煉焦煤資源成為鋼鐵生產(chǎn)的重要組成部分，然而近年來全球多國煉焦煤的進(jìn)出口變數(shù)不斷： 2020年12月，我國發(fā)布澳大利亞煤炭非正式禁令，占據(jù)我國煤炭近半進(jìn)口量的澳煤進(jìn)口量歸零，使國內(nèi)煉焦煤價(jià)格一度大幅波動(dòng)，國內(nèi)在全球?qū)ふ倚碌慕姑嘿u家；2023年年初，澳煤禁令解除，但中國已經(jīng)形成了以“蒙古國+俄羅斯”為主的煉焦煤進(jìn)口格局；2023年10月1日，俄羅斯對煤炭出口征收與盧布匯率掛鉤的彈性出口關(guān)稅；2023年12月15日，俄羅斯宣布取消對出口焦煤加征的彈性關(guān)稅；2023年12月21日，我國宣布針對煤炭的暫定零稅率到期，自2024年1月1日起重新對部分國家焦煤加征3%的進(jìn)口關(guān)稅，其中包括我國焦煤的主要進(jìn)口來源蒙古國和俄羅斯；2月29日，俄羅斯宣布自3月1日起重新對煤炭出口征收與盧布匯率掛鉤的彈性出口關(guān)稅。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.9 - 10.15)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)普漲澳大利亞環(huán)比增9.4%，印尼環(huán)比增39.6%，俄羅斯環(huán)比增20.5%，美國環(huán)比增38.2%，加拿大環(huán)比增8.6% 價(jià)格方面，本周海外能源價(jià)格已經(jīng)整體下行，煤炭價(jià)格漲勢趨緩，但需要關(guān)注俄澳等國短期供給降低對海外價(jià)格的支撐作用，而煤炭價(jià)格本周漲勢趨緩，低卡煤相對較為強(qiáng)勢。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.2 - 10.8)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)普降澳大利亞環(huán)比降19%，印尼環(huán)比降12.1%，俄羅斯環(huán)比降40.4%，美國環(huán)比降3.4%，加拿大環(huán)比降27.3% 價(jià)格方面，本周海外能源價(jià)格下挫力度較大，而煤炭價(jià)格依舊維持漲勢。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(9.25 - 10.1)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量漲跌不一，俄羅斯發(fā)運(yùn)量繼續(xù)保持較大波動(dòng)澳大利亞環(huán)比增6.6%，印尼環(huán)比增1.8%，俄羅斯環(huán)比增33.5%，美國環(huán)比降15.6%，加拿大環(huán)比降27.4% 價(jià)格方面，本周海外能源價(jià)格在高庫存情況下仍在走強(qiáng)，海外煤礦價(jià)格屬于跟漲態(tài)勢，逐漸縮短與原油價(jià)差。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(9.18 - 9.24)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量漲跌不一，俄羅斯發(fā)運(yùn)量最近波動(dòng)較大澳大利亞環(huán)比增7.1%，印尼環(huán)比降0.9%，俄羅斯環(huán)比降24.2%，美國環(huán)比降7.5%，加拿大環(huán)比增42.4% 價(jià)格方面，海外原油價(jià)格開始回落，煤炭價(jià)格開始上行。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(9.11 - 9.17)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量普漲，主要增長點(diǎn)在俄羅斯和美國澳大利亞環(huán)比增2.2%，印尼環(huán)比降2.4%，俄羅斯環(huán)比增20.3%，美國環(huán)比增31.6%，加拿大環(huán)比增10.4% 價(jià)格方面，受海外原油價(jià)格異動(dòng)影響，油煤價(jià)格比進(jìn)一步擴(kuò)大，也拉動(dòng)煤炭價(jià)格穩(wěn)步上行。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(9.4 - 9.10)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量普漲，但俄羅斯降幅較大，導(dǎo)致全球發(fā)運(yùn)總比持平往期澳大利亞環(huán)比增6.5%，印尼環(huán)比增14.9%，俄羅斯環(huán)比降29.3%，美國環(huán)比增5.7%，加拿大環(huán)比增25.7% 價(jià)格方面，本周海外價(jià)格漲跌不一，印尼低卡煤觸底反彈，3800卡FOB價(jià)環(huán)比增2美元，收54美元/噸。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(8.28-9.3)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量漲跌不一澳大利亞環(huán)比降3.9%，印尼環(huán)比增3.6%，俄羅斯環(huán)比增30.5%，美國環(huán)比降30%，加拿大環(huán)比降3.6% 價(jià)格方面，全球主要?jiǎng)恿γ菏袌?em class='keyword'>價(jià)格延續(xù)上漲的趨勢，也加大了對中到港的價(jià)格倒掛現(xiàn)象。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(8.21 - 8.27)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量漲跌不一澳大利亞環(huán)比增4.5%，印尼環(huán)比降13.8%，俄羅斯環(huán)比降14.2%，美國環(huán)比增9.1%，加拿大環(huán)比增12% 價(jià)格方面，全球主要?jiǎng)恿γ菏袌?em class='keyword'>價(jià)格延續(xù)上漲的趨勢，也加大了對中到港的價(jià)格倒掛現(xiàn)象。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(8.14 - 8.20)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量以漲為主，印尼恢復(fù)兩周前發(fā)運(yùn)水平到底800萬噸澳大利亞環(huán)比增4.1%，印尼環(huán)比增16.6%，俄羅斯環(huán)比增4.9%，美國環(huán)比增4.7%，加拿大環(huán)比降48.9% 價(jià)格方面，全球動(dòng)力煤市場價(jià)格普遍出現(xiàn)不同程度的上漲，印尼3800卡上周收52美元/噸，持平今年最低點(diǎn)，構(gòu)成雙底部支撐。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)（8.7-8.13）

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量漲跌不一，澳大利亞環(huán)比降7%，印尼環(huán)比降13.4%，俄羅斯環(huán)比降11.1%，美國環(huán)比增27.7%，加拿大環(huán)比增11.9% 價(jià)格方面，全球動(dòng)力煤市場價(jià)格普遍出現(xiàn)不同程度的上漲，歐洲煤價(jià)漲，南非、哥倫比亞漲，美國、澳大利亞部分動(dòng)力煤價(jià)格也都出現(xiàn)上漲，俄羅斯煤價(jià)基本持平，印尼的市場價(jià)格有所回落；國際煉焦煤價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的態(tài)勢，澳大利亞和美國主流主焦煤價(jià)格環(huán)比上漲接近一個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(7.31 - 8.6)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)除俄羅斯外繼續(xù)回調(diào)澳大利亞環(huán)比降10.8%，印尼環(huán)比降6.6%，俄羅斯環(huán)比增7.1%，美國環(huán)比降4.1%，加拿大環(huán)比降5.6% 價(jià)格方面，全球煤炭價(jià)格本周優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格得到支撐，澳大利亞和美國主流主焦煤價(jià)格環(huán)比漲2-4個(gè)百分點(diǎn)不等，其他煤源繼續(xù)無需求支撐，價(jià)格繼續(xù)下行。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(7.24 - 7.30)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量在上周漲幅較大的情況下，本周開始回調(diào)澳大利亞環(huán)比降9.3%，印尼環(huán)比降4.3%，俄羅斯環(huán)比降4.9%，美國環(huán)比降37%，加拿大環(huán)比增61.9% 價(jià)格方面，全球煤炭價(jià)格本周俄煤止跌為漲，其他煤源繼續(xù)下跌。

澳洲發(fā)運(yùn)

上半年中國國內(nèi)能源供給保障能力穩(wěn)步提升

煤炭、天然氣消費(fèi)量平穩(wěn)增長，成品油消費(fèi)量較快增長 他還說，上半年能源生產(chǎn)供應(yīng)平穩(wěn)有序上半年國內(nèi)原煤、原油、天然氣產(chǎn)量穩(wěn)步提高，同比分別增長4.4%、2.1%、5.4%全國發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到27.1億千瓦，同比增長10.8%全國能源重點(diǎn)項(xiàng)目完成投資額超過1萬億元人民幣，同比增長23.9%國際煤炭、原油、天然氣價(jià)格明顯回落，中國能源進(jìn)口較快增長 在能源綠色低碳轉(zhuǎn)型方面，他提到，上半年中國可再生能源繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭，非化石能源裝機(jī)達(dá)到13.8億千瓦。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(7.10 - 7.16)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量漲跌不一澳大利亞環(huán)比增13.5%，印尼環(huán)比降21.5%，俄羅斯環(huán)比降2%，美國環(huán)比增15.4%，加拿大環(huán)比降52.9% 價(jià)格方面，全球煤炭價(jià)格本周普漲。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(7.3 - 7.9)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量呈現(xiàn)同降態(tài)勢澳大利亞環(huán)比降35.7%，印尼環(huán)比降11.8%，俄羅斯環(huán)比降20.3%，美國環(huán)比降23.4%，加拿大環(huán)比降21% 價(jià)格方面，全球煤炭價(jià)格本周以漲為主，部分品牌煤價(jià)小幅下跌。

澳洲發(fā)運(yùn)

涉及鋼鐵、煤炭和原油……印度與俄羅斯進(jìn)行自由貿(mào)易協(xié)定談判

印度和俄羅斯正在努力達(dá)成一項(xiàng)自由貿(mào)易協(xié)定，以進(jìn)一步擴(kuò)大雙邊貿(mào)易自俄烏沖突爆發(fā)以來，印度和俄羅斯雙邊貿(mào)易大幅增長 據(jù)報(bào)道，印度和俄羅斯從4月17日開始就自由貿(mào)易協(xié)定進(jìn)行談判兩國都熱衷于深化貿(mào)易和商業(yè)合作特別是，在歐盟和美國對俄羅斯實(shí)施多項(xiàng)制裁后，歐洲和一些亞洲國家減少從俄羅斯的商品進(jìn)口，而印度在2022年則增加了以優(yōu)惠價(jià)格從俄羅斯進(jìn)口鋼鐵、煤炭和原油的數(shù)量 相應(yīng)地，俄羅斯一直在尋找汽車、飛機(jī)和火車零部件，制造設(shè)備，藥品等產(chǎn)品的潛在供應(yīng)商，因?yàn)橹暗墓?yīng)商被禁止向該國發(fā)貨。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(6.26 - 7.2)

本周各主要煤炭發(fā)運(yùn)國發(fā)運(yùn)量呈現(xiàn)同漲態(tài)勢澳大利亞環(huán)比增5.2%，印尼環(huán)比增6.9%，俄羅斯環(huán)比增12.1%，美國環(huán)比增34.6%，加拿大環(huán)比增25% 價(jià)格方面，全球煤炭價(jià)格本周按品種出現(xiàn)價(jià)格分化。

澳洲發(fā)運(yùn)