Mysteel數(shù)據(jù)：紅海局勢(shì)升級(jí)大宗航運(yùn)暫未受阻 國(guó)際供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)需持續(xù)關(guān)注

駛出好望角的船數(shù)雖在12月13日經(jīng)歷了一次高點(diǎn)，為21艘，但總體變動(dòng)趨勢(shì)同樣不大 根據(jù)蘇伊士運(yùn)河管理局(SCA)12月17日的消息，自11月19日以來(lái)，已有55艘船改道通過(guò)好望角，但較同期通過(guò)蘇伊士運(yùn)河的2128艘船只相比，這個(gè)數(shù)字相形見(jiàn)絀，可見(jiàn)各類(lèi)船舶尚未出現(xiàn)規(guī)模性的繞航行為 圖6 波羅的海指數(shù)(BDI) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 圖7 布倫特原油、WTI期貨價(jià)格 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 單就干散貨輪市場(chǎng)而言，該航線運(yùn)輸?shù)呢浄N主要為糧食、煤炭及鐵礦石，黑海區(qū)域?yàn)蹩颂m等地，以及歐美糧食運(yùn)往中東、南亞和東南亞的糧食運(yùn)輸可能會(huì)受一定影響；鉻礦方面，土耳其高品粉礦南下發(fā)往中國(guó)的航線受阻，南非-新加坡航線因可能受其他品種繞行船舶擠兌而引發(fā)關(guān)注，本來(lái)就處于較低水平的海運(yùn)效率或進(jìn)一步下降；在聚乙烯市場(chǎng)，中東發(fā)往歐洲地區(qū)的資源可能會(huì)重新調(diào)配。

商品洞察

本周海外鐵合金熱點(diǎn)（10.16-10.20）

南非統(tǒng)計(jì)局指出，在截至8月份的三個(gè)月內(nèi)，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的南非礦業(yè)產(chǎn)量環(huán)比下降2.0%，其中黃金環(huán)比下降6.5%，煤炭環(huán)比下降2.8%，錳礦石環(huán)比下降6.0%此外，南非統(tǒng)計(jì)局表示，按照當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，8月份南非礦業(yè)銷(xiāo)量同比下降16.1%，其中鉑族金屬同比下降39.5%，煤炭同比下降33.4% 進(jìn)出口數(shù)據(jù) 錳礦 根據(jù)黑德蘭港港務(wù)局公布的數(shù)據(jù)，2023年9月黑德蘭港錳礦發(fā)貨量175000噸，環(huán)比增長(zhǎng)44.7%，同比增長(zhǎng)141.7%，全部出口至中國(guó)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(9.4 - 9.10)

紐卡斯?fàn)柛?000卡價(jià)格橫盤(pán)向上，環(huán)比漲2美元/噸理查德茲南非高卡煤本周價(jià)格有較高程度回調(diào)，本周報(bào)113美元/噸，環(huán)比降5.8%據(jù)悉是歐洲地區(qū)本周煤炭累庫(kù)，高于去年同期水平雖然歐洲各國(guó)仍抱有對(duì)能源短缺的擔(dān)憂態(tài)度，但是現(xiàn)實(shí)處境是天然氣和煤炭都在累庫(kù)，如果沒(méi)有可信的冷冬預(yù)期，原油價(jià)格的上行并不能帶動(dòng)替代能源的跟漲上周南半球地區(qū)到東亞地區(qū)到港量大降，原因是臺(tái)風(fēng)環(huán)繞在太平洋西岸，阻礙了海運(yùn)船的入港與離港本周到港量開(kāi)始陸續(xù)兌現(xiàn)，澳洲，印尼的海漂船駛?cè)?em class='keyword'>中國(guó)的港口，印尼到港量環(huán)比增90.7%，澳洲環(huán)比增33.2%，預(yù)計(jì)下周會(huì)輕微下調(diào)。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(7.24 - 7.30)

與此同時(shí)，印尼當(dāng)局計(jì)劃在7月至9月推動(dòng)拖延已久的專(zhuān)門(mén)設(shè)立的煤炭管理機(jī)構(gòu)建設(shè)計(jì)劃落地，以解決煤炭生產(chǎn)商向國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售因煤炭限價(jià)而造成收入損失的擔(dān)憂而6000卡紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤環(huán)比持平上周，依舊為130美元/噸澳洲動(dòng)力煤近兩個(gè)月來(lái)反復(fù)130美元上下震蕩南非理查德灣產(chǎn)6000卡動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比降2美元，目前是91美元/噸由于目前中國(guó)市場(chǎng)龐大的動(dòng)力煤庫(kù)存，印度自身供給的大幅提高以及歐洲地區(qū)低于預(yù)期的煤炭能源需求，在供給不減的情況下，煤價(jià)尚有下行空間。

澳洲發(fā)運(yùn)

2023年4月南非礦業(yè)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.3%

黃金和PGMs在經(jīng)季節(jié)性調(diào)整采礦產(chǎn)量數(shù)值上增長(zhǎng)較大 同時(shí)在銷(xiāo)售方面，4月份按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算的礦產(chǎn)銷(xiāo)售額同比下降25.6%PGMs下降較多（-41.7%，貢獻(xiàn)-15.2個(gè)百分點(diǎn)），此外，煤炭（-22.9%，貢獻(xiàn)-6.2個(gè)百分點(diǎn)）和黃金（-45.7%，貢獻(xiàn)-3.5個(gè)百分點(diǎn)）也呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)在銷(xiāo)售額增長(zhǎng)方面，鉻礦增長(zhǎng)了61.5% 據(jù)Mysteel了解，南非UG2精粉是中國(guó)進(jìn)口數(shù)量最大的一個(gè)鉻礦品種，占總進(jìn)口量20-25%，其成本是鉻礦中最低的，UG2鉻精粉的原料來(lái)自鉑金尾礦，相較于傳統(tǒng)通過(guò)礦井開(kāi)采的南非鉻礦，節(jié)省了開(kāi)采成本，一般比相同品質(zhì)的傳統(tǒng)鉻礦成本低20-30美金。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：海外高卡動(dòng)力煤領(lǐng)跌市場(chǎng) 內(nèi)外貿(mào)煤價(jià)累計(jì)降幅約200元/噸

回顧5月份國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)高位回調(diào)，因歐洲、亞太市場(chǎng)需求低迷，高卡煤價(jià)大幅下調(diào)；部分南非、哥倫比亞煤炭轉(zhuǎn)口至中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售，但因中國(guó)電廠庫(kù)存高企需求偏低銷(xiāo)售不暢而中國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)因海外煤炭集中流向國(guó)內(nèi)，給印尼、澳煤帶來(lái)下行壓力，導(dǎo)致進(jìn)口煤到岸價(jià)同步下調(diào)，月累計(jì)降幅在135-200元/噸另內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)也因進(jìn)口煤帶來(lái)的沖擊，亦進(jìn)入下行通道 1.海外煤炭需求遇冷，高卡煤價(jià)格承壓回調(diào)。

煤焦熱點(diǎn)

南非礦業(yè)產(chǎn)量再次收縮，但礦產(chǎn)銷(xiāo)售加速

報(bào)告指出：“盡管大宗商品價(jià)格已從2022年初的高點(diǎn)回落，但一些大宗商品仍在繼續(xù)提供支撐尤其是煤炭價(jià)格，由于與俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以及歐洲隨后對(duì)俄羅斯煤炭的禁令有關(guān)的供應(yīng)擔(dān)憂，今年價(jià)格小幅上漲” 該部門(mén)表示，在經(jīng)濟(jì)前景黯淡的情況下，未來(lái)幾個(gè)月，礦業(yè)部門(mén)的表現(xiàn)仍將岌岌可?！拌b于全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)期放緩，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家，其中一些國(guó)家是南非的關(guān)鍵市場(chǎng)，需求狀況將惡化中國(guó)面臨反復(fù)疫情封鎖，進(jìn)一步限制了需求前景。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.17 - 10.23)

以南非為例，6000卡動(dòng)力煤價(jià)格已由今年400美元區(qū)間高點(diǎn)腰斬至200美元價(jià)格區(qū)間，相較九月高點(diǎn)跌落三成環(huán)熱帶地區(qū)持續(xù)受困于拉尼娜氣候等極端天氣影響，并以熱帶地區(qū)雨季氣候影響和歐美發(fā)達(dá)地區(qū)工會(huì)議資行動(dòng)迭起，煤炭后續(xù)供給情況有待觀望國(guó)際冶金煤市場(chǎng)價(jià)格與動(dòng)力煤走勢(shì)正好相反，顯示持續(xù)上升的動(dòng)力比較強(qiáng)勁中國(guó)市場(chǎng)煉焦煤企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈條中利潤(rùn)占比較多 二、全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國(guó)家 （1）印尼 本期印尼總發(fā)運(yùn)量586.9萬(wàn)噸，環(huán)比增2.1%。

澳洲發(fā)運(yùn)

快訊：澳洲和印尼動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)分化

在沒(méi)有來(lái)自其他買(mǎi)家對(duì)印尼煤炭的激烈競(jìng)爭(zhēng)的情況下，印尼煤炭價(jià)格基本保持穩(wěn)定，并且與用于替代俄羅斯貨物的其他等級(jí)的煤炭脫鉤，例如紐卡斯?fàn)柡?em class='keyword'>南非理查德港口的貨物 值得注意的是，澳大利亞動(dòng)力煤的主要客戶(hù)也只有日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣等少數(shù)幾個(gè)地方 但這些買(mǎi)家正在尋求停止從俄羅斯進(jìn)口，而國(guó)際市場(chǎng)其他潛在煤炭供應(yīng)商有限，特別是在歐洲正在搶奪來(lái)自南非和美洲的貨物的情況下。

快訊

散貨船市場(chǎng)持續(xù)大跌！BDI指數(shù)跌至兩年新低

巴拿馬型船與超靈便型船市場(chǎng)，由于印尼煤價(jià)連續(xù)下跌，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)已逐步顯現(xiàn)，加上中國(guó)區(qū)域性高溫天氣的影響，電廠補(bǔ)庫(kù)需求有所增加，煤炭貨盤(pán)對(duì)印尼航線形成一定支撐，周末則由于其余航線表現(xiàn)一般，部分運(yùn)力涌入市場(chǎng)，導(dǎo)致多運(yùn)輸煤炭與谷物的巴拿馬型船運(yùn)價(jià)下跌 業(yè)內(nèi)人士表示，由于中國(guó)已經(jīng)出臺(tái)多項(xiàng)政策救樓市，估計(jì)經(jīng)過(guò)2、3個(gè)月就能看到成效；另一方面歐盟本月10日開(kāi)始停止進(jìn)口俄羅斯煤炭，必須改向遠(yuǎn)程的澳大利亞、哥倫比亞、南非等國(guó)購(gòu)買(mǎi)，而歐洲國(guó)家目前正面臨500年來(lái)最嚴(yán)重的干旱，今年冬天必須進(jìn)口更多谷物與能源，有助干散貨市場(chǎng)運(yùn)價(jià)在第四季內(nèi)獲得回升。

船舶

Mysteel：7月份進(jìn)口動(dòng)力煤總量環(huán)比增加 補(bǔ)充作用顯著

歐盟對(duì)俄煤實(shí)施禁運(yùn)，加之天氣異常影響，陸續(xù)重啟燃煤發(fā)電，開(kāi)始尋找替代資源，對(duì)澳煤、南非煤甚至印尼煤需求明顯激增，致使現(xiàn)貨資源緊張，煤價(jià)高位運(yùn)行中國(guó)煤炭市場(chǎng)受主產(chǎn)地極端天氣影響，生產(chǎn)及運(yùn)輸均受到限制，西南及華東區(qū)域因連續(xù)高溫天氣，火電增長(zhǎng)顯著，部分省市陸續(xù)出臺(tái)有序用電措施，整體供需處于偏緊狀態(tài)；而進(jìn)口煤作為補(bǔ)充資源，加之價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，終端企業(yè)增加對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)，預(yù)計(jì)8月份進(jìn)口動(dòng)力煤總量或繼續(xù)增加 。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：國(guó)內(nèi)煤炭供需雙增 7月動(dòng)力煤價(jià)繼續(xù)震蕩運(yùn)行

5月份，全國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤（包含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤）進(jìn)口量936萬(wàn)噸，同比增加41萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.58%;環(huán)比減少28萬(wàn)噸，下降2.9%隨著8月對(duì)俄煤進(jìn)口禁令實(shí)施即將來(lái)臨，歐洲各國(guó)紛紛尋找煤炭貨源應(yīng)對(duì)天然氣缺口，國(guó)際煤炭市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)活躍，歐洲地區(qū)接貨價(jià)頻頻上調(diào)，南非和澳洲煤炭出口價(jià)格大幅上調(diào)，印尼煤炭貨源詢(xún)盤(pán)明顯增多，國(guó)際市場(chǎng)哄搶煤炭貨源，中國(guó)進(jìn)口份額受到積壓，煤炭進(jìn)口量大概率減少，外貿(mào)補(bǔ)充能力不足將繼續(xù)積壓內(nèi)貿(mào)供應(yīng)。

月評(píng)

Mysteel：世界第五大煤炭出口國(guó)——南非概況

由價(jià)格走勢(shì)圖可以看出，2021年受全球煤炭資源緊張影響，南非動(dòng)力煤呈上漲趨勢(shì)，其中去年10月份受中國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)緊張，煤價(jià)快速上漲，進(jìn)而推動(dòng)理查茲灣煤價(jià)高企，日環(huán)比漲幅高達(dá)56.6美金/噸，環(huán)比上漲35.3%，同比上漲265.2% 2021年南非理查茲灣動(dòng)力煤Q6000 FOB價(jià)格中樞為123.3美金/噸，同比上漲98.8美金/噸今年受全球煤炭資源緊張影響，導(dǎo)致南非煤價(jià)持續(xù)高位且保持上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)仍有支撐。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：紐卡斯?fàn)柛?月煤炭出口同比下降7.92% 格拉德斯通港4月煤炭出口同比增長(zhǎng)10.4%

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：鉻礦多維度分析之成本變化（七）

另外俄羅斯原油和煤炭出口受到制裁，短期內(nèi)國(guó)外油價(jià)和煤價(jià)可能會(huì)繼續(xù)上漲，進(jìn)而支撐海運(yùn)費(fèi)和其他受油價(jià)和煤價(jià)影響的成本，維持在高位水平而南非鉻礦CIF成本的上移，會(huì)對(duì)當(dāng)前期現(xiàn)貨價(jià)格有較強(qiáng)支撐 一、南非UG2精粉成本變化 南非UG2精粉是中國(guó)進(jìn)口數(shù)量最大的一個(gè)鉻礦品種，占總進(jìn)口量20-25%，其成本是鉻礦中最低的，因?yàn)閁G2鉻精粉的原料來(lái)自鉑金尾礦，相較于傳統(tǒng)通過(guò)礦井開(kāi)采的南非鉻礦，節(jié)省了開(kāi)采成本，一般比相同品質(zhì)的傳統(tǒng)鉻礦成本低20-30美金。

基礎(chǔ)知識(shí)

國(guó)際能源署（IEA）2021年煤炭報(bào)告

地區(qū)差距很大中國(guó)的煤炭需求全年增長(zhǎng)1%，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇的時(shí)間比其他國(guó)家早得多，而美國(guó)和歐盟的煤炭需求下降了近20%，印度和南非的煤炭需求下降了8% 2020年第二季度降至每噸50美元后，價(jià)格在年底開(kāi)始攀升在中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)反彈和煤炭需求開(kāi)始推高價(jià)格之前，供應(yīng)削減平衡了市場(chǎng)2021年，中國(guó)的需求進(jìn)一步抬高，這是全球煤炭價(jià)格制定者的需求，也是全球供應(yīng)中斷和天然氣價(jià)格上漲的原因煤炭價(jià)格在2021年10月初達(dá)到歷史最高點(diǎn)，例如歐洲進(jìn)口的達(dá)到每噸298美元。

爐料

Mysteel解讀：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(1.10-1.16)

在日本，寒潮來(lái)襲，雨雪天氣下，日本電力需求上升，考慮到目前的低庫(kù)存，預(yù)計(jì)后期日本會(huì)加快煤炭進(jìn)口；受環(huán)保政策影響，韓國(guó)的煤炭需求持續(xù)走弱，不過(guò)目前韓國(guó)天氣異常寒冷疊加天然氣價(jià)格上漲，該國(guó)目前有恢復(fù)煤炭采購(gòu)的跡象；印度煤炭需求穩(wěn)步釋放，目前電廠庫(kù)存已補(bǔ)至13天左右，但仍低于正常水平，預(yù)計(jì)后期會(huì)繼續(xù)加大進(jìn)口 三、中國(guó)煤炭到港統(tǒng)計(jì) - 國(guó)內(nèi)煤炭到港方面，本期煤炭到港量均減，尤其是印尼煤由于當(dāng)?shù)卣呤芟蓿h(yuǎn)低于往期；加拿大以及南非煤炭到港有所增加，環(huán)比增加均超過(guò)100%。

煤焦熱點(diǎn)

波交所：海峽型船舶市場(chǎng)上周大幅下跌

亞洲地區(qū)始航的船舶方面，南方因煤炭貨物詢(xún)盤(pán)有限需求有所減少一艘56,000載重噸的船舶從宿務(wù)島始航，經(jīng)印度尼西亞在中國(guó)還船，以25,000美元的租金價(jià)格成交經(jīng)紀(jì)商發(fā)現(xiàn)北部地區(qū)詢(xún)盤(pán)略多一些，但市面上交易信息有限一艘58,000載重噸的船舶從韓國(guó)群山始航，往返太平洋板塊獨(dú)聯(lián)體國(guó)家，在長(zhǎng)江口還船，以25,000美元左右的租金價(jià)格成交印度洋始航的船舶方面，一艘56,000載重噸的船舶從南非開(kāi)往遠(yuǎn)東，以26,000美元的租金價(jià)格成交，另加600,000美元空放津貼。

船舶

10月份南非動(dòng)力煤出口環(huán)比增長(zhǎng)31%

據(jù)CoalMint船運(yùn)和港口數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份，南非動(dòng)力煤出口約600萬(wàn)噸，環(huán)比9月份上升31%10月份南非動(dòng)力煤出口增長(zhǎng)趨勢(shì)，一方面受中國(guó)、印度、巴基斯坦、韓國(guó)等國(guó)煤炭進(jìn)口需求的驅(qū)動(dòng)，另一方面也受到了價(jià)格大幅波動(dòng)的限制，10月份南非動(dòng)力煤RB2（5500大卡 NAR）價(jià)格比前期出現(xiàn)的峰值下降了25%，降至143美元/噸 10月份，南非煤炭出口到所有目的地國(guó)的數(shù)量都出現(xiàn)大幅增加。

統(tǒng)計(jì)

30日全球煤炭快訊：俄羅斯鐵路能夠增加對(duì)中國(guó)的煤炭出口 淺析全球煤炭供應(yīng)市場(chǎng)

東北亞市場(chǎng)（不包括中國(guó)）占澳大利亞1-7月出口量的8150萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)超過(guò)1200萬(wàn)噸，占出口總量的72%，是2012年以來(lái)的最高值然而，東北亞需求的增長(zhǎng)未能支持2021年澳大利亞的總出口，因?yàn)槲锪骱吞鞖庠蛞约叭ツ昴甑咨a(chǎn)商大幅削減煤炭產(chǎn)能，澳大利亞無(wú)法就價(jià)格飆升而迅速恢復(fù)供應(yīng) 印度在2021年對(duì)澳大利亞煤炭的采購(gòu)也刷新了記錄，因?yàn)橛《荣I(mǎi)家一直在尋找替代品，以填補(bǔ)因鐵路運(yùn)輸問(wèn)題和中國(guó)對(duì)南非煤炭需求的增加而造成的南非煤炭供應(yīng)缺口。

煤焦熱點(diǎn)