廣發(fā)期貨：焦炭現(xiàn)貨仍有需求支撐，但焦煤弱勢

【期現(xiàn)】截至5月8日，焦炭期貨震蕩下跌走勢，焦炭2505合約（交割月）下跌29元/噸（-1.86%）收盤1530，焦炭主力2509合約下跌29元/噸（-1.92%）收盤1478，5-9價差持平至52，夜盤繼續(xù)下跌走勢焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地后，但第二輪提漲遇阻，或難以落地汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1493元/噸，基差+15；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1340元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1482/噸（對標(biāo)），基差4。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：需求增長預(yù)期較弱 焦炭市場仍處弱勢局面

近期國內(nèi)焦炭市場延續(xù)弱勢運(yùn)行走勢，春節(jié)過后焦炭價格如預(yù)期下跌，截止今日本輪下跌行情已延續(xù)十輪，幅度共計(jì)500-550元/噸不等本輪降價過后市場心態(tài)稍有平復(fù)，臨近重要會議，多數(shù)下游對宏觀政策利好存在預(yù)期，因此對原料擠壓速度也隨之放緩目前距離春節(jié)已過去三周時間，煤礦方面陸續(xù)復(fù)產(chǎn)中，供應(yīng)寬松局面短期難以扭轉(zhuǎn)，焦鋼企業(yè)采購積極性偏低，價格短期或仍有下行空間 從供應(yīng)層面看，Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為72.36%減0.64%，焦炭日均產(chǎn)量64.55減0.45。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦炭下行風(fēng)險仍存，市場靜候終端需求恢復(fù)

2月份焦炭市場整體偏弱運(yùn)行10日焦炭第八輪降價落地執(zhí)行，原料煤價格依舊弱穩(wěn)運(yùn)行，鋼材價格維持相對低位窄幅震蕩，鋼廠利潤壓力下補(bǔ)庫意愿偏弱，市場參與者觀望居多，節(jié)后下游消費(fèi)并未全面復(fù)蘇，全國工地開工率低于去年同期，需求未得到明顯改善，五大品種總庫存繼續(xù)累增，可以看到下游鋼廠焦炭庫存多在中高位，不管是從焦炭整體庫存、供應(yīng)還是鋼廠的狀況上來看，節(jié)后焦炭供需偏寬松局面難以改善，焦炭仍有降價風(fēng)險 供應(yīng)端，據(jù)Mysteel 6日調(diào)研結(jié)果顯示：Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-27元/噸；山西準(zhǔn)一級焦平均盈利6元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利3元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-94元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利16元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

每日鋼市：需求疲軟，焦炭提降，鋼價窄幅震蕩運(yùn)行

一、鋼材現(xiàn)貨和期貨價格匯總 12月6日，國內(nèi)鋼材市場小幅下跌，唐山遷安普方坯出廠含稅價降10報3070元/噸成交方面，期螺維持低位，部分城市高價資源明顯走低，商家反饋下游采購積極性較差，需求疲軟 12月6日，期螺主力合約收盤價3311跌1.75%，DIF與DEA重疊，RSI三線指標(biāo)位于47-52，向布林帶中軌附近運(yùn)行。

觀點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦炭下游需求改善，關(guān)注近期宏觀影響

【期現(xiàn)】截至9月23日，主力合約收盤價1813元，環(huán)比-70元汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級冶金焦報1670元，環(huán)比-20日照港倉單1857元，期貨貼水45元現(xiàn)貨市場開啟第二輪提漲，但補(bǔ)庫預(yù)期偏弱，盤面大幅下挫 【利潤】截至9月19日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-82元，利潤周環(huán)比+38，其中，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利-56元（+40），山東準(zhǔn)一級焦平均盈利-54元（+38），內(nèi)蒙二級焦平均盈利-147元（+33），河北準(zhǔn)一級焦平均盈利-8元（+49）。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報：焦炭第六輪提降落地，雙焦需求未見起色

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel半年報：2024年下半年焦炭以需求為錨震蕩博弈

一、摘要 2024年上半年，焦炭受下游需求疲軟，整體偏弱運(yùn)行為主價格上半年跌多漲少，重心下移4月初焦炭產(chǎn)地價格跌破去年低點(diǎn)，山西準(zhǔn)一出廠1500元/噸，同比去年低點(diǎn)超跌200元/噸 一季度受終端項(xiàng)目資金到位緩慢，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，加之地產(chǎn)基建等用鋼需求持續(xù)低迷，鋼廠虧損負(fù)反饋，而煤炭跌幅小于焦炭，致焦企虧損減產(chǎn)，焦炭基本面整體表現(xiàn)供需雙弱。

月評

Mysteel：終端需求尚可 焦炭仍有上漲空間

自4月以來，河北、山東等主流代表鋼廠分別于4月17日、4月22日、4月26日對焦炭采購價進(jìn)行上調(diào)，每輪濕熄漲幅100元/噸，干熄漲幅110元/噸，至今焦炭市場快速落地三輪漲價，累計(jì)漲幅為300-330元/噸4月中旬市場回暖，煤價短期內(nèi)強(qiáng)勢拉漲，成本支撐較強(qiáng)，焦企入爐煤成本偏高，提產(chǎn)節(jié)奏較慢，鋼廠及貿(mào)易商五一節(jié)前保持積極采購，焦企庫存低位，且市場仍有探漲預(yù)期，焦企存在惜售行為鋼廠方面，隨著高爐穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)，焦炭日耗增加，鋼廠多呈現(xiàn)被動掉庫態(tài)勢，原料補(bǔ)庫需求較強(qiáng)，供需格局偏緊。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：需求未有明顯改善之下，焦炭仍需靜待天光破云

春分之后，各地在氣溫上已經(jīng)迎來了春天，但似乎這股和煦的風(fēng)還未完全吹走焦鋼的寒冷，市場需求并未按照預(yù)期逐漸修復(fù)，“小陽春”遠(yuǎn)不如“倒春寒”來的迅速，鋼市在經(jīng)歷三月中旬的一小波止跌企穩(wěn)后在下旬又迎來了一波降價，下游的悲觀情緒將市場帶入徹底的負(fù)反饋，截至目前冶金焦已下調(diào)700-770元/噸、低硫主焦累跌650元/噸供應(yīng)過剩導(dǎo)致供需錯配問題今年在產(chǎn)業(yè)鏈中的表現(xiàn)尤為明顯，眾多鋼廠呼吁減產(chǎn)、眾多焦化呼吁繼續(xù)延長結(jié)焦時間。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：云南焦炭市場偏弱運(yùn)行，節(jié)后終端需求尚未恢復(fù)

本周云南焦炭市場偏弱運(yùn)行，現(xiàn)曲靖二級焦A＜13.5、S＜0.7、CSR＞65.0、MT0出廠含稅干基價格報2635元/噸2月18日煤焦鋼企業(yè)正式復(fù)工后，北方部分鋼廠延續(xù)節(jié)前提降預(yù)期，開啟第三輪焦炭降價，降幅100-110元/噸春節(jié)后主流鋼廠焦炭庫存多數(shù)處于高位，直接導(dǎo)致第三輪提降落地速度較快，已于19日正式落地，預(yù)計(jì)區(qū)域內(nèi)焦價將于21日順應(yīng)本輪節(jié)奏下調(diào)原料端，區(qū)域內(nèi)礦場生產(chǎn)節(jié)奏穩(wěn)定，加之前期事故煤礦復(fù)產(chǎn)成功，供應(yīng)緊張情況得到緩解。

日評

Mysteel：2024年中國冶金焦需求展望

預(yù)計(jì)高爐生鐵產(chǎn)量增量300萬噸，折算冶金焦需求增量為135萬噸，冶金焦需求增量有限 三、海外冶金焦產(chǎn)能增加，出口量受限 國內(nèi)焦炭需求逐步進(jìn)入瓶頸期，而焦化產(chǎn)能不斷增加，疊加雙碳政策實(shí)施，國內(nèi)企業(yè)紛紛尋找新的市場印尼地區(qū)由于其自身的地理位置、煤炭資源情況以及人力等各項(xiàng)成本優(yōu)勢，國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)向印尼市場截止目前海外新增焦化項(xiàng)目3205萬噸，其中印尼占比55%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦炭市場需求疲態(tài) 價格走勢略顯迷離

10日焦炭二輪降價結(jié)束后，此前存在預(yù)期的焦炭三輪降價隨著下游焦鋼節(jié)前補(bǔ)庫、煤礦放假加之焦企限產(chǎn)與煤價企穩(wěn)小幅反彈而消失似乎煤焦價格的轉(zhuǎn)暖比假期更早來臨，但對于節(jié)后市場市場走勢，仍存在一些不同看法，漲穩(wěn)降三方觀點(diǎn)皆存，下面將從數(shù)據(jù)入手進(jìn)行個人觀點(diǎn)的闡述 一、 需求端需求量增量存疑 Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率76.82%，環(huán)比上周增0.59% ，同比去年增0.13%，近幾周陸續(xù)有鋼廠存在結(jié)束檢修復(fù)產(chǎn)的情況出現(xiàn)，也有鋼廠延續(xù)檢修，但整體來看鐵水產(chǎn)量似乎已經(jīng)見底，連續(xù)幾周鐵水產(chǎn)量存在回升，略顯堅(jiān)挺的需求在短期給予了上游焦炭價格較強(qiáng)的支撐。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評：本周焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 下游需求回落明顯（12.25-12.29）

一、焦炭價格 （1）本周主流市場焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行。

周評

Mysteel解讀：10月焦炭內(nèi)外需求承壓 出口環(huán)比下降3.7%

進(jìn)口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的進(jìn)口焦炭數(shù)據(jù)，今年1-10月中國焦炭累計(jì)進(jìn)口量為21.9萬噸，較去年同期減少19.7萬噸，下降47.4%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報：10月焦炭需求高位見頂 價格或?qū)⒊袎?/a>

Mysteel：云南焦炭市場偏弱運(yùn)行，需求回落焦價回調(diào)

本周云南焦炭市場偏弱運(yùn)行，北方三輪提漲計(jì)劃破產(chǎn)間接導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)焦價回調(diào)，現(xiàn)曲靖二級焦A＜13.5、S＜0.7、CSR＞65.0、MT0出廠含稅干基價格報2635元/噸，下調(diào)幅度100元/噸供應(yīng)端，煤礦產(chǎn)量逐步恢復(fù)，焦化廠補(bǔ)庫情況良好，焦煤庫存小幅上漲礦端提漲情緒變?nèi)?，介于恢?fù)焦煤產(chǎn)量仍需一段時間，因此短期內(nèi)煤價下行阻力強(qiáng)勢，焦炭原料端成本負(fù)荷仍在需求端，區(qū)域內(nèi)鋼價下行，成交面變?nèi)?，鋼廠對虧損現(xiàn)狀有小幅減產(chǎn)行為。

日評

需求與成本支撐下，焦炭價格再次下調(diào)難度加大

下游需求有所好轉(zhuǎn) 今年上半年，焦炭價格呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢 從現(xiàn)貨市場來看，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月初焦炭（準(zhǔn)一級冶金焦）價格為2646.2元/噸，截至6月末價格為1812.9元/噸，下降幅度約為31.5% 從期貨市場來看，焦炭期貨主力合約價格由年初的2670元/噸震蕩下挫至1866元/噸，至6月30日緩慢回升至2124.5元/噸，總體降幅達(dá)20.43%。

爐料

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、鐵礦石價格偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭需求收縮（5.29-6.2）

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日，廢鋼價格指數(shù)2872元/噸，環(huán)比增幅0.98%；鐵礦石價格指數(shù)106.55美元/干噸，較上周上漲4美元/干噸，環(huán)比增幅3.90%；焦炭價格指數(shù)1890元/噸，較上周下跌74元/噸，環(huán)比跌幅3.7%（詳情見表1） 廢鋼：市場情緒回暖，廢鋼價格偏強(qiáng)運(yùn)行1）近期有關(guān)“一二線城市地產(chǎn)放松限購”，以及彭博的“放寬地產(chǎn)三道紅線考核”的消息引發(fā)盤面大幅拉漲。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報：焦炭市場需求仍顯寬松 焦煤市場弱勢運(yùn)行

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel日報：焦炭第七輪提降落地執(zhí)行 焦煤整體需求依舊偏弱

Mysteel中國煤焦市場日報