Mysteel月報：10月工業(yè)硅話題圍繞供應端展開 盤面底部或有支撐

9月工業(yè)硅市場重心整體上行，生產端變化引發(fā)市場關注，北方大廠仍保持復產進度，9月末新增9臺爐送電，后續(xù)仍有復產計劃節(jié)前最新一輪多晶硅廠粉單招標價格壓制硅塊上方空間，同時下游消息層面多發(fā)擾動因素，多晶硅節(jié)前備貨進程尚可，北方廠家?guī)齑鎵毫^小，多出貨至國慶節(jié)后，盤面9000以上點位小范圍套保鎖定訂單，盤面下方受枯水期成本抬升預期及多晶硅需求不減支撐 價格方面來看，9月初工業(yè)硅價格承接8月震蕩下行走勢，華東通氧553#硅報價在9000-9200元/噸，華東421#硅報價在9300-95000元/噸。

研究報告

Mysteel月報：10月不銹鋼供強需弱，成本支撐偏強下價格偏弱震蕩

一、9月行情及10月展望 1、9月原料成本支撐加之鋼廠控制發(fā)貨量，不銹鋼價格處于區(qū)間震蕩 上旬，印尼事件引發(fā)市場對鎳供應的擔憂，鎳和不銹鋼期貨盤面大幅上漲，市場漲價氛圍趨濃，成交價格重心跟隨上移，詢單和成交氛圍較好。

月報

Mysteel月報：10月蘭炭成本支撐存走弱預期 價格震蕩運行

9月蘭炭市場原料端塊煤連漲，鑒于成本壓力較大且市場多數低庫存運行蘭炭企業(yè)挺價強烈，蘭炭價格下跌止步上漲開啟，進入國慶假期前蘭炭9月連漲2輪，現(xiàn)在市場中小料690-720元/噸，焦面550-650元/噸那么10月份市場又將如何運行，我們從原料，供需、庫存等幾方面展開分析 一、原料供應方面 9月蘭炭價格走勢依然緊跟塊煤價格步伐，9月原料塊煤價格出現(xiàn)連漲，價格累積上漲26.26元/噸，蘭炭企業(yè)成本約上漲34元/噸，近期迎峰度夏基本結束，國慶、冬季供暖開始補庫，市場塊煤供應略顯緊張，市場價格應勢上漲，給予蘭炭價格堅挺的支撐。

月評

[氟化鋁月結]：成本支撐，氟化鋁市場大面趨穩(wěn)（2025年9月）

1.本月關注熱點 1） 生產：氟化鋁6月裝置產能利用率41.8%。

操盤必讀

[HDPE日評]：剛需支撐預期偏強，HDPE節(jié)后堅挺向上（20250930）

1、今日摘要 ①、中石化HDPE出廠價格下調50-100元/噸，中石油HDPE出廠價下調50元/噸。

每日點評

[五一專題]：長假期間供需雙弱，然成本支撐下紙價或延續(xù)微幅上揚走勢

導語:預計節(jié)中瓦楞紙周度供應端減少1.5萬噸左右，而需求端因下游紙板廠放假較為集中，需求或下降2.9萬噸左右但因規(guī)模紙企計劃10月9日上調紙價，假期下半程下游采購情緒好轉，瓦楞紙價格小幅拉漲 一、從供應端來看，假期瓦楞紙供應面收窄 9月份部分紙企已提前發(fā)布9月底10月份停機檢修安排，規(guī)模紙企多基地有檢修安排，中小紙企亦有部分停機計劃，假期供應端下降。

熱點聚焦

[硬脂酸日評]：原料缺乏支撐 硬脂酸市場持穩(wěn)運行（20250930）

1.今日摘要 1）棕櫚油缺乏有力支撐，棕櫚油市場區(qū)間震蕩 2）硬脂酸成本支撐仍存，企業(yè)供應穩(wěn)定，下游業(yè)者仍較為謹慎，剛需采買，市場成交清淡。

操盤必讀

Mysteel盤點：蘭炭市場暫穩(wěn)運行 煤價方面支撐減弱

【蘭炭】30日蘭炭市場暫穩(wěn)運行，節(jié)前備貨陸續(xù)進行，蘭炭價格高位維穩(wěn)為主，主流煤礦競拍均價較上期下行23.77元/噸，塊煤表現(xiàn)走弱，煤價方面支撐減弱電石市場暫穩(wěn)運行，烏海地區(qū)貿易主流出廠價格報2550元/噸，隨著物流壓力增加，生產企業(yè)出貨積極性增加硅鐵市場暫穩(wěn)運行，硅鐵市場情緒一般，成交氛圍有待加強，硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5250-5350元/噸，75硅鐵價格報5900-6100元/噸，隨著國慶長假臨近，節(jié)前備貨基本完成，整體情緒不高。

日評

[黃磷日評]：支撐因素未現(xiàn) 行情走勢偏弱（20250929）

1、 今日摘要 ①、據隆眾資訊不完全統(tǒng)計，本期黃磷周產量21864噸，較上期環(huán)比增加2.11%；產能利用率72.88%，較上期增加1.5個百分點。

每日點評

[硅橡膠日評]：成本端支撐穩(wěn)定 硅橡膠大廠維穩(wěn)出貨（20250930）

企業(yè)價格行情

[無水氫氟酸月評]：9月無水氫氟酸成本支撐顯現(xiàn)，產能利用率持續(xù)偏低（2025年9月）

操盤必讀

Mysteel查佐棟：10月硅錳外因影響增加 原料支撐價格應對新增產能增量

全文約2149字，戳上方語音解讀約7分鐘！ 回顧9月，硅錳跟隨黑色小幅階梯上行，月末回到5850位置震蕩，期貨盤面受外部因素及政策影響較深，月中上沖至6000，鋼招受此影響同樣抬升至6000附近，廠家有小幅利潤，成本暫因錳礦及焦煤支撐，但月末受期貨震蕩及長假備貨收尾，價格回落至6000下方。

研究報告

廣州期貨：氧化鋁觀望完全成本支撐

美聯(lián)儲落地降息25個BP，完成降息后，鮑威爾發(fā)言偏向“中性”降息，疊加美國近期公布9月PMI+二季度修正GDP數據表現(xiàn)強韌，對美國市場的通脹擔憂或影響美聯(lián)儲后續(xù)的降息節(jié)奏和頻次，國內地產經濟數據依然疲弱，新能源汽車消費持續(xù)向好 氧化鋁現(xiàn)貨網價貼水成交價，基本成交價在2850-2900元/噸區(qū)間，氧化鋁進口盈利窗口打開，氧化鋁國內庫存持續(xù)累增，國內供應持續(xù)寬松過剩，氧化鋁生產完全成本在2880元/噸附近，下穿成本則部分高成本企業(yè)或因虧損減產，臨近十一下游電解鋁廠少量備庫采購意愿增加，電解鋁廠氧化鋁庫存上升。

期貨公司評論

Mysteel快訊：出口訂單支撐 華北盤扣腳手架暫穩(wěn)運行

今日期貨盤面低位震蕩，原料端145帶鋼價格較昨降持穩(wěn)，355系列帶鋼市場價格降10元/噸，華北市場盤扣腳手架市場價格暫穩(wěn)為主，盤扣基本面短期供需稍有恢復，今日整體交投活躍度表現(xiàn)一般 【市場方面】 唐山：唐山市場盤扣式鋼管腳手架價格穩(wěn)，2.5m立桿4600-4620，0.9m橫桿4670-4680，斜拉桿4410-4430，含稅過磅。

每日分析

Mysteel解讀：味精市場購銷清淡 節(jié)后利好支撐不足

導語：2025年下半年味精價格屬于低位下滑的狀態(tài)，9月份延續(xù)了價格下滑趨勢，作為傳統(tǒng)旺季，金九銀十今年并沒有給味精帶來明顯紅利期，味精價格承壓下滑 9月下旬開始東北地區(qū)玉米新糧陸續(xù)上市，潮糧開始上量，深加工企業(yè)開啟潮糧收購且到貨激增，持續(xù)壓價收購華北地區(qū)潮糧大量供應市場，周內晨間到車輛創(chuàng)歷史新高，深加工企業(yè)下調明顯加快，庫存維持低位運行其他生產原料有漲有跌，但企業(yè)生產成本仍然較低，開工基本維持高位，貨源供應充足，部分貨源存在積壓，廠家出貨積極性較高。

熱點分析

[進口基礎油]：需求支撐不足，進口基礎油月均價格下滑（2025年9月）

月評

Mysteel快訊：天津大邱莊鍍鋅管市場價格平穩(wěn) 成交偏弱

29日大邱莊鍍鋅管市場價格整體維持平穩(wěn)運行態(tài)勢，但市場成交表現(xiàn)偏弱，供需兩端及外部因素均對行情形成一定壓制截至發(fā)稿，天津友發(fā)4寸×3.75mm主流報價4070元/噸，遷安正大同規(guī)格報價4060元/噸，衡水華岐同規(guī)格報價4040元/噸 管廠端：生產、出庫雙弱天津本地鍍鋅管生產企業(yè)多維持不飽和生產狀態(tài)，未達到滿負荷運行水平，受下游需求支撐不足影響，企業(yè)整體產品出庫節(jié)奏緩慢，庫存消化壓力略有顯現(xiàn)。

每日分析

[PX日評]：成本存在支撐 PX價格震蕩上漲（20250929）

1、今日摘要 ①、PX收于816美元/噸，漲2美元/噸（CFR中國）。

每日點評

[腈綸]：供需剛需支撐尚存 腈綸價格預期穩(wěn)中向好運行（20250929）

1、今日摘要 ①、斯爾邦石化9月份丙烯腈產品結算價格執(zhí)行8500元/噸。

每日點評

[黃磷日評]：支撐因素未現(xiàn) 行情走勢偏弱（20250929）

1、 今日摘要 ①、據隆眾資訊不完全統(tǒng)計，本期黃磷周產量21864噸，較上期環(huán)比增加2.11%；產能利用率72.88%，較上期增加1.5個百分點。

每日點評