Mysteel：2025年雙焦市場(chǎng)供需推演——產(chǎn)量過剩壓價(jià)，供需格局謀變

從產(chǎn)能角度分析，回顧過去十年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的不同階段，煤炭采選業(yè)自2021年以來(lái)仍處于產(chǎn)能擴(kuò)張周期，煤礦建設(shè)正有序推進(jìn)（圖5）根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2025-2026年國(guó)內(nèi)待投產(chǎn)煤礦產(chǎn)能合計(jì)仍超過1.2億噸（表1） 并且，從產(chǎn)量端看，2024年上半年安全監(jiān)察對(duì)煤礦生產(chǎn)有較大影響，但下半年以來(lái)，即使《山西省安全生產(chǎn)治本攻堅(jiān)三年行動(dòng)實(shí)施方案(2024-2026年)》提出，各項(xiàng)安全檢查行動(dòng)陸續(xù)開展，但其對(duì)生產(chǎn)的影響力逐漸減弱，并且隨著年度生產(chǎn)目標(biāo)以及主產(chǎn)地經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的壓力上升，下半年煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)加快。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：五月進(jìn)出口數(shù)據(jù)走勢(shì)劈叉 ——從進(jìn)口波動(dòng)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期變化

另外，從歷史發(fā)展路徑來(lái)看，我國(guó)與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)率水平差距顯著縮小，外匯儲(chǔ)備也有巨量積累，但資源和生產(chǎn)要素更多地進(jìn)入了出口加工部門，各級(jí)政府競(jìng)爭(zhēng)性地?cái)U(kuò)大了本地公共資本的支出，使得基建與房地產(chǎn)在過去二十年成為除出口貿(mào)易外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要需求來(lái)源 因此，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模（GDP）與商品進(jìn)口總值同步增長(zhǎng)，增速變化也較為一致（圖一、二）此外，我國(guó)進(jìn)口商品的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯偏重，也表明我國(guó)形成了投資（地產(chǎn)+基建）和出口（兩頭在外）為核心的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)： 我國(guó)近二十年進(jìn)口商品格局基本保持穩(wěn)定，主要的進(jìn)口商品為工業(yè)生產(chǎn)所需的原材料商品和基礎(chǔ)能源商品，其中最主要的要屬“金屬礦、電氣元件、石油、煤炭和天然氣”。

觀點(diǎn)

Mysteel：焦煤供應(yīng)端受限？——2024焦煤市場(chǎng)的“政策面”影響分析

2024年春節(jié)后，焦煤的行情變化頗為曲折，主要由于節(jié)后關(guān)于減產(chǎn)的傳言再次提升了市場(chǎng)對(duì)于安全監(jiān)管背景下供應(yīng)端緊縮的預(yù)期。

觀點(diǎn)

截至2022年底我國(guó)鐵礦石儲(chǔ)量為162.46億噸

我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化（見圖2）2022年煤炭消費(fèi)占一次能源消費(fèi)總量的比重為56.2%，石油占比17.9%，天然氣占比8.4%，水電、核電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等非化石能源占比17.5%與十年前相比，煤炭消費(fèi)占能源消費(fèi)比重下降了12.3個(gè)百分點(diǎn)，水電、核電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等非化石能源比重提高了7.8個(gè)百分點(diǎn) 在礦產(chǎn)政策方面，財(cái)政部、自然資源部、稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)的《礦業(yè)權(quán)出讓收益征收辦法》（財(cái)綜〔2023〕10號(hào)）自2023年5月1日起施行，對(duì)礦業(yè)權(quán)出讓收益的征收管理體制、出讓收益征收方式、繳款及退庫(kù)、新舊政策銜接、監(jiān)督等方面加以改進(jìn)提升。

爐料

Mysteel早讀：中天螺紋下調(diào)200，黑色期貨夜盤飄綠

◎ 黑龍江省煤管局：今年一季度全省調(diào)度煤炭產(chǎn)量1559萬(wàn)噸，創(chuàng)十年來(lái)同期最好水平，實(shí)現(xiàn)首季開門紅 ◎ 大商所：自4月11日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在棕櫚油期貨合約和液化石油氣期貨合約上單日開倉(cāng)量不得超過10000手 09:00 韓國(guó)央行公布利率決議 09:30 中國(guó)3月PPI、CPI 16:00 中國(guó)3月社會(huì)融資規(guī)模、M2、人民幣各項(xiàng)貸款余額 熱門活動(dòng)都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即了解！ 。

資訊

2022煤炭行業(yè)年度新聞發(fā)布會(huì)在京召開

梁嘉琨在總結(jié)講話中指出，黨和國(guó)家高度重視煤炭行業(yè)改革發(fā)展，新時(shí)代十年間，習(xí)近平總書記多次親臨煤炭企業(yè)考察，為煤炭行業(yè)發(fā)展把脈定向、擘畫藍(lán)圖煤炭行業(yè)在習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想科學(xué)指引下，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，深入推進(jìn)能源革命，行業(yè)整體面貌發(fā)生了歷史性變化，為新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)煤炭行業(yè)發(fā)展成績(jī)的取得凝聚著幾百萬(wàn)煤炭人的共同心血煤炭行業(yè)是艱苦行業(yè)，煤炭工人常年工作在黑暗的井下，卻是開采光明的使者，習(xí)近平總書記在千米井下勉勵(lì)采煤工人，“正是由于大家的辛勤勞動(dòng)，社會(huì)才擁有了光明，擁有了文明，擁有了財(cái)富”。

爐料

Mysteel參考丨2022年進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)回顧及2023年展望

其中澳大利亞進(jìn)口617萬(wàn)噸，同比減2919萬(wàn)噸，同比降幅83%2022年進(jìn)口煉焦煤總量為6384萬(wàn)噸，基本恢復(fù)正常 圖1：中國(guó)煤炭和煉焦煤進(jìn)口量（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 2016-2020年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤主要來(lái)源國(guó)有蒙古國(guó)、澳大利亞、俄羅斯、加拿大、美國(guó)及印尼等國(guó)，其中2021年前蒙煤和澳煤進(jìn)口量基本平分秋色，近十年平均數(shù)量占比35%左右，俄羅斯、加拿大分別占比12%和8%。

Mysteel參考

南非能源部長(zhǎng)：歐洲能源危機(jī)凸顯煤炭價(jià)值

根據(jù)能源和氣候研究組織Ember的數(shù)據(jù)，如果考慮到人口規(guī)模，澳大利亞、韓國(guó)和南非是全球燒煤最嚴(yán)重的國(guó)家 此前歐洲多國(guó)一直在積極推動(dòng)可再生能源發(fā)展，并試圖逐步淘汰化石燃料然而，在當(dāng)前面對(duì)幾十年來(lái)最嚴(yán)重能源危機(jī)之際，歐洲也不得不“打臉”繼續(xù)使用化石燃料，重新啟動(dòng)已經(jīng)關(guān)閉的燃煤發(fā)電站，以減少對(duì)俄羅斯天然氣的依賴 據(jù)南非最大的發(fā)電站煤炭發(fā)貨商ThungelaResourcesLtd.稱，今年上半年，南非從理查茲灣(RichardsBay)煤炭碼頭出口到歐洲的煤炭激增了八倍多。

爐料

煤炭行業(yè)二十年倒查 西北柴油需求受限

“烏金蒙垢”大家或不陌生，內(nèi)蒙古倒查風(fēng)暴使當(dāng)?shù)夭糠置旱V關(guān)停煤炭行業(yè)二十年倒查“除垢”，作為內(nèi)蒙當(dāng)?shù)赜推饭?yīng)的主要地區(qū)之一寧夏，下半年供應(yīng)量會(huì)不會(huì)持續(xù)削減？ ——導(dǎo)語(yǔ) 作為內(nèi)蒙地區(qū)油品的供應(yīng)地：寧夏地方煉廠無(wú)論從運(yùn)距上還是價(jià)格優(yōu)勢(shì)上，都是最佳的選擇地，我們先來(lái)看一下寧夏近年來(lái)的供應(yīng)端情況： 圖一 寧夏地方煉廠煤制調(diào)節(jié)柴油和煉化柴油產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 我們從圖上可以看出:從去年開始石油基成本因負(fù)價(jià)原油的出現(xiàn)而大幅度降低，利潤(rùn)增加，換言之當(dāng)原油在50-55美元/桶的時(shí)候，調(diào)節(jié)成品才會(huì)有利潤(rùn)，所以從2020年的3月份到11月份煉化板塊產(chǎn)出量較多，相比的今年因?yàn)樵团漕~被限制出售后，寧夏地?zé)挼脑唾Y源一度陷入緊缺，成品降低產(chǎn)出，只能依托于煤柴的調(diào)節(jié)。

熱點(diǎn)聚焦

28日全球煤炭快訊：必和必拓宣布轉(zhuǎn)讓Cerrejón煤礦權(quán)益 亞速海港和黑海盆地港口煤炭和焦炭吞吐量同比增長(zhǎng)210%

同年，該公司還在諾森伯蘭郡（Northumberland）附近開采煤炭的申請(qǐng)也被拒絕 該公司是最后一家尋求新的英國(guó)露天采煤規(guī)劃許可的公司 當(dāng)?shù)鼐用穹Q：“露天煤礦已經(jīng)影響了山谷的整個(gè)地質(zhì)我們的社區(qū)幾十年來(lái)團(tuán)結(jié)一致，與煤炭公司作斗爭(zhēng)，然后試圖將班克斯集團(tuán)保持在規(guī)劃限制范圍內(nèi)，最后防止開采延期獲得批準(zhǔn) 該煤礦采區(qū)距離最近的房屋僅有33米，過去 250 米是可接受的最近標(biāo)準(zhǔn)。

煤焦熱點(diǎn)

【隆眾聚焦】：碳中和大背景下對(duì)于中國(guó)能源行業(yè)的思考

原油,評(píng)論,聚焦

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：煤層氣情況簡(jiǎn)析

煤層氣，是指賦存在煤層中以甲烷為主要成分、以吸附在煤基質(zhì)顆粒表面為主、部分游離于煤孔隙中或溶解于煤層水中的烴類氣體，是煤的伴生礦產(chǎn)資源，屬非常規(guī)天然氣，是近一二十年在國(guó)際上崛起的潔凈、優(yōu)質(zhì)能源和化工原料 我國(guó)煤層氣資源主要集中在華北和西北地區(qū)，山西、內(nèi)蒙古、新疆、河北、河南等煤炭資源較為豐富的省市煤層氣資源占比較大但是以煤層氣氣質(zhì)開發(fā)利用的LNG液廠目前僅分布在山西省境內(nèi) 圖一 山西煤層氣開工率 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)218家LNG工廠調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：國(guó)內(nèi)LNG總產(chǎn)能為13461萬(wàn)方/日。

熱點(diǎn)聚焦