Mysteel：2025年3月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

北方氧化鋁4月存投產(chǎn)計劃，但備貨均已結(jié)束，大輻度支撐市場漲價有一定難度，需關(guān)注價格降至低位后非鋁的需求情況 煤炭方面，展望4月，電煤消費將進入高峰期，采購需求環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，再加上現(xiàn)貨煤價已跌入長協(xié)合理區(qū)間，性價比優(yōu)勢凸顯，終端對國內(nèi)市場煤的采購意愿增加，支撐煤價止跌企穩(wěn)我網(wǎng)預(yù)判動力煤市場基本面將繼續(xù)維持相對寬松格局，價格或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢

成本分析

Mysteel：2024年9月份中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

燒堿方面，10月燒堿計劃內(nèi)檢修共計11套，總產(chǎn)能302萬噸，檢修主要集中在西北、華北地區(qū)，對華北市場液堿影響將明顯另外，主產(chǎn)區(qū)遷建的氧化鋁預(yù)期產(chǎn)能投產(chǎn)，主產(chǎn)區(qū)山東裝置的檢修，導(dǎo)致供應(yīng)減少，區(qū)域內(nèi)預(yù)計會有漲價出現(xiàn)，但考慮到下游除氧化鋁需求較好外，其他下游需求較弱，預(yù)計漲幅有限煤炭方面，雖然9月底煤炭價格出現(xiàn)小幅上漲，但動力煤市場供需走向適度寬松的趨勢已經(jīng)基本確定，后期在煤炭先進產(chǎn)能的持續(xù)釋放及進口煤補充下，煤炭的供給能力將繼續(xù)增強，預(yù)計10月動力煤市場或?qū)⒄鹗庍\行。

成本分析

Mysteel晚報：印尼配額審批不及預(yù)期 鎳礦外盤價格延續(xù)上漲

目前Ni:0.9%高鋁礦CIF 33.5美元/濕噸，Ni:1.3%礦CIF 29-31美元/濕噸，Ni:1.8%礦CIF 73美元/濕噸菲律賓方面，紅海危機導(dǎo)致集裝箱和散貨船運費上漲，煤炭運費的拉漲導(dǎo)致市場可拉鎳礦的船數(shù)量有所減少，船運商順勢漲價周內(nèi)海運費上漲1美元/濕噸（菲律賓Zambales至連云港海運價格10.5美元/噸;Surigao至連云港海運價格12美元/濕噸）。

晚報

Mysteel月報：期現(xiàn)套利需求增加 9月氧化鋁價格持續(xù)上行

第三，本月國內(nèi)煤炭價格震蕩偏強運行雖然國內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，但是部分煤礦因完成月度產(chǎn)銷任務(wù)、安全檢查、搬家倒面等因素導(dǎo)致生產(chǎn)暫停，階段性供應(yīng)有所下降同時受港口漲價情緒帶動，周邊煤廠及站臺貿(mào)易商需求增加，性價比高的煤礦車輛排隊較多，價格支撐上探臨近月底假期，下游備貨補庫基本結(jié)束，剛性需求逐步轉(zhuǎn)松，市場情緒降溫，價格走勢趨穩(wěn) 八、下月預(yù)測 供應(yīng)方面，山西某氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)工作推遲至下月，涉及產(chǎn)能約100萬噸/年；廣西部分氧化鋁企業(yè)因礦石供應(yīng)問題較難實現(xiàn)批量復(fù)產(chǎn)，另外貴州近日傳出礦山將加強安全督查等消息，不排除后續(xù)部分礦石開采受限，導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)氧化鋁企業(yè)實施彈性生產(chǎn)，預(yù)計10月國內(nèi)氧化鋁運行產(chǎn)能高位調(diào)整。

熱點分析

Mysteel：6月電解鋁成本降至16000元/噸以下 行業(yè)盈利水平提升

端午節(jié)后煤礦銷售情況一般，市場漲價情緒降溫，且臨近月末，部分煤礦已暫停銷售，礦方價格調(diào)漲相對謹慎 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止6月30日全國205家電廠樣本區(qū)域存煤總計4356.8萬噸，日耗201.7萬噸，可用天數(shù)21.6天據(jù)Mysteel動力煤港口庫存顯示，截止6月30日，全國55港動力煤庫存共計7179.1萬噸，周環(huán)比減43.3萬噸，年同比增1346.9萬噸 Mysteel對全國電解鋁企業(yè)自備電廠煤炭到廠價格進行調(diào)研并綜合考慮煤炭的采購和發(fā)運周期后進行測算，同時對鋁廠的財務(wù)口徑綜合發(fā)電成本進行調(diào)研，最終得到6月國內(nèi)電解鋁全行業(yè)加權(quán)平均自備電價環(huán)比下降0.0174元/度至0.393 元/度，對于使用自備電生產(chǎn)的產(chǎn)能而言，電力成本平均下降235元/噸。

熱點分析

Mysteel早報：滬鋁早盤價格將小幅下跌

2.國家能源局印發(fā)《2022年能源工作指導(dǎo)意見》，意見提到，全國能源生產(chǎn)總量達到44.1億噸標準煤左右，原油產(chǎn)量2億噸左右，天然氣產(chǎn)量2140億立方米左右穩(wěn)步推進結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，煤炭消費比重穩(wěn)步下降，非化石能源占能源消費總量比重提高到17.3%左右，新增電能替代電量1800億千瓦時左右，風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)電量占全社會用電量的比重達到12.2%左右 3.全球第二大鋁電解電容廠尼吉康（Nichicon）發(fā)出漲價通知，公司將針對所有產(chǎn)品，在原來價格基礎(chǔ)上調(diào)漲10％，新價格將于4月15日生效。

行情簡評

拿貨價顯著上漲，經(jīng)銷商直言“沒信心”，家電銷售旺季或蒙陰影

Wind數(shù)據(jù)顯示，進入2022年以來，家電原材料中只有塑料價格呈走低態(tài)勢，而銅、鋼、鋁價格進一步攀升研究顯示，銅、鋼、鋁以及塑料合計約占家電總成本的40% 上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群研究員王軒越向記者表示，俄烏兩個均為國際重要的鋼材、鐵礦、煤炭供應(yīng)國俄烏事件發(fā)生之后，多個國際大宗商品受供給收縮預(yù)期明顯漲價，并且地緣限制導(dǎo)致航運尤其是黑海地區(qū)海運費、保險費等價格大幅走高，整體大宗商品聯(lián)動上行。

家電

8月份PPI同比漲幅擴大，專家建議做好跨周期調(diào)節(jié)

其中，煤炭開采和洗選業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格漲幅分別擴大11.4、2.7和1.1個百分點，是同比漲幅擴大的主要原因 英大證券研究所所長鄭后成也認為，在供給偏弱以及需求超預(yù)期的背景下，8月焦煤、焦炭、動力煤大幅上行，是8月PPI當月同比超預(yù)期的主因，此外，有色金屬鋁的價格大幅上行，也是助推因素之一 中國民生銀行首席研究員溫彬分析，從漲價因素上看，翹尾因素影響約1.8個百分點，比上月回落0.3個百分點，新漲價因素影響約7.7個百分點，擴大0.8個百分點，說明新漲價因素的貢獻在增加，上游價格上漲仍需關(guān)注。

國內(nèi)

9月C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：PPI預(yù)計創(chuàng)今年新高，降準預(yù)期再起

PPI同比上漲9%，環(huán)比上漲0.5% 國泰君安宏觀首席分析師董琦指出，大宗商品漲價出現(xiàn)蔓延態(tài)勢，上修下半年P(guān)PI預(yù)測中樞0.6個百分點至9.2%，全年P(guān)PI中樞來到7.2%預(yù)計8月PPI同比上漲9.3%，漲幅再創(chuàng)年內(nèi)新高國內(nèi)定價的鋼鐵、煤炭等大宗商品價格普遍上行是最大推動力有色金屬走勢分化，銅小幅下跌，但鋁、鋰等金屬走強 安信證券分析師池光勝指出，8月CPI測算過程中，綜合考慮了食品及油價等變動較大的分項，8月CPI環(huán)比預(yù)計在0.4%附近，與歷史同期環(huán)比接近，8月CPI同比或維持1%附近。

國內(nèi)

全國鍍錫板卷市場周評:原料端周內(nèi)高開低走 現(xiàn)貨低位成交為主（2021.8.9-8.13）

5.近日，政策密集出臺促大宗商品“保供穩(wěn)價”月內(nèi)“國家儲備庫”兩度打開大門向市場低價投放銅、鋁、鋅，引導(dǎo)市場價格合理回歸同時，近期國家發(fā)改委等部門多管齊下破除煤炭增產(chǎn)制約，為漲價預(yù)期“降溫”分析指出，隨著一系列政策調(diào)節(jié)措施的落實，供需矛盾將得到緩解，預(yù)計后續(xù)大宗商品價格將進一步回歸合理區(qū)間 6.Mysteel獲悉，市場傳聞本月將再次調(diào)整關(guān)稅政策，傳言稱，冷熱軋系管材、板材等鋼材或?qū)⒈徽魇?0%-20%的出口關(guān)稅，該消息引起市場廣泛擔憂。

每周評述

Mysteel早讀：黑色系夜盤大漲，國際原油和有色期價齊漲

月內(nèi)“國家儲備庫”兩度打開大門向市場低價投放銅、鋁、鋅，引導(dǎo)市場價格合理回歸同時，近期國家發(fā)改委等部門多管齊下破除煤炭增產(chǎn)制約，為漲價預(yù)期“降溫”分析指出，隨著一系列政策調(diào)節(jié)措施的落實，供需矛盾將得到緩解，預(yù)計后續(xù)大宗商品價格將進一步回歸合理區(qū)間（經(jīng)濟參考報） ◎ 美國會參議院通過總額約1萬億美元基礎(chǔ)設(shè)施投資法案，該法案包括為現(xiàn)有聯(lián)邦公共工程項目提供資金，同時在5年內(nèi)新增約5500億美元投資，用于修建道路、橋梁等交通基礎(chǔ)設(shè)施。

資訊

監(jiān)管密集出手破除增產(chǎn)制約，政策組合拳力促大宗商品“保供穩(wěn)價”

新華財經(jīng)北京8月11日電近日，政策密集出臺促大宗商品“保供穩(wěn)價”月內(nèi)“國家儲備庫”兩度打開大門向市場低價投放銅、鋁、鋅，引導(dǎo)市場價格合理回歸同時，近期國家發(fā)改委等部門多管齊下破除煤炭增產(chǎn)制約，為漲價預(yù)期“降溫”分析指出，隨著一系列政策調(diào)節(jié)措施的落實，供需矛盾將得到緩解，預(yù)計后續(xù)大宗商品價格將進一步回歸合理區(qū)間 政策效果初步顯現(xiàn) 8月9日，國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟解讀2021年7月份CPI和PPI數(shù)據(jù)時表示，大宗商品保供穩(wěn)價政策效果顯現(xiàn)，鋼材、有色金屬等行業(yè)價格小幅下降，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.1%。

鋼材

Mysteel調(diào)研：三門峽部分地區(qū)電價上漲對剛玉產(chǎn)品價格影響調(diào)研

由于煤炭漲價、原料采購緊張等因素影響，三門峽萬象實業(yè)有限公司近日發(fā)布電價調(diào)整通知：7月29日8時起，剛玉園區(qū)及電廠周邊用電企業(yè)在現(xiàn)用電電價基礎(chǔ)上臨時上調(diào)0.04元/度，后期電價會隨著原煤價格的調(diào)整而變動 據(jù)Mysteel跟蹤調(diào)研顯示，29日上午上述相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)用電已實行每度上調(diào)0.04元的臨時價格，此次電價上調(diào)造成部分耐火材料企業(yè)生產(chǎn)成本增加，涉及到耐火材料產(chǎn)品有：白剛玉、棕剛玉、致密剛玉、氧化鋁空心球、電熔鎂鋁尖晶石等。

北京鋼聯(lián)聚焦

央行上?？偛空{(diào)查研究部主任呂進中：建議增強匯率彈性，人民幣適當升值

美國現(xiàn)貨綜合指數(shù)自2020年6月至今已快速上漲32.3%，同期國內(nèi)南華綜合指數(shù)上漲29.3%，銅、鋁、不銹鋼、原油、化工材料、鐵礦石、煤炭紛紛漲價值得注意的是，目前全球主要商品價格已經(jīng)顯著高于疫情前水平對比2021年2月和2020年2月的IMF大宗商品指數(shù)，全部商品指數(shù)比疫情前高出27%，能源指數(shù)高30%、非能源高25%全球食品價格持續(xù)上漲，部分新興經(jīng)濟體漲幅明顯 從成因看，一方面，我國和全球其他主要經(jīng)濟體接續(xù)復(fù)蘇，帶來需求端持續(xù)擴張。

國內(nèi)

2020年12月我國CPI同比漲幅或升至0.1%附近

他認為，2020年12月翹尾因素已至0，2019年12月CPI持平于11月，2020年12月CPI同比漲幅貢獻來源于新漲價因素2020年12月豬價和菜價均由跌轉(zhuǎn)漲，疊加油價調(diào)升，CPI同比或上升至0%附近 PPI方面，中信證券指出，主要工業(yè)品價格在持續(xù)上漲，螺紋鋼、線材、中板、電解銅、鋁錠、煤炭、水泥等環(huán)比均為正增長2020年12月PMI兩種價格指數(shù)環(huán)比都創(chuàng)下今年以來的最高讀數(shù)。

國內(nèi)