看期貨市場(chǎng)如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

“過(guò)山車(chē)”式的價(jià)格波動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的影響不言而喻“在2021年—2022年焦煤價(jià)格大漲階段，焦化企業(yè)面臨原料采購(gòu)成本增加的巨大壓力2023年至今，受下游市場(chǎng)影響，焦化企業(yè)營(yíng)收同步減少，前期高價(jià)采購(gòu)的煤炭因焦煤價(jià)格下行而產(chǎn)生了資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)，部分焦化企業(yè)出現(xiàn)虧損，生存壓力增大”趙晴指出，相比于山西地區(qū)，河北地區(qū)的煤礦企業(yè)生產(chǎn)成本相對(duì)較高，在2023年以來(lái)價(jià)格下跌的過(guò)程中，面臨著更大的虧損壓力。

鋼材

期貨市場(chǎng)助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

山西地區(qū)是我國(guó)重要的煤炭生產(chǎn)基地，素有“煤海”之稱，其煤炭儲(chǔ)量和產(chǎn)量位居全國(guó)前列，每天約200萬(wàn)噸煤炭從這里輸送到全國(guó)各地，為工業(yè)生產(chǎn)和民生需求提供動(dòng)力可以說(shuō)，山西煤炭產(chǎn)業(yè)對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和能源安全具有重要意義 記者日前在調(diào)研采訪中了解到，近年來(lái)，焦煤、焦炭等價(jià)格“過(guò)山車(chē)”式的波動(dòng)，讓相關(guān)企業(yè)壓力山大如今，山西地區(qū)的一些煤焦企業(yè)通過(guò)參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步提升了經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力。

原料

上海鋼聯(lián)董事長(zhǎng)朱軍紅于2022（第十一屆）中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)致辭

首先，請(qǐng)?jiān)试S我代表會(huì)議主辦方上海鋼聯(lián)對(duì)遠(yuǎn)道而來(lái)、撥冗出席的各位朋友、各位合作伙伴表示熱烈的歡迎！向長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)上海鋼聯(lián)的建設(shè)和發(fā)展予以熱情關(guān)心和大力支持的業(yè)內(nèi)同仁們致以衷心的感謝！同時(shí)也感謝中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)對(duì)本次會(huì)議的指導(dǎo)；感謝浩宇集團(tuán)、上海俄賢的聯(lián)合主辦；同時(shí)還有很多企業(yè)給與了本次大會(huì)鼎力支持，在這里一并表示感謝 今年以來(lái)，在國(guó)內(nèi)外多重因素的擾動(dòng)下，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈商品價(jià)格大幅波動(dòng)，煤焦作為鋼鐵基礎(chǔ)原燃料，也是走出了過(guò)山車(chē)行情。

主題大會(huì)

多家煤企去年利潤(rùn)倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

新華財(cái)經(jīng)北京1月25日電 2021年煤炭價(jià)格上演了“過(guò)山車(chē)”行情：中國(guó)沿海電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)從3月初584元/噸，一路波動(dòng)上行至10月中旬的1528元/噸；與此同時(shí)，動(dòng)力煤期貨主力合約一度沖高至1982元/噸，環(huán)渤海港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)甚至突破了2500元/噸2021年10月下旬后，在政策密集調(diào)控下，煤價(jià)逐漸回歸合理水平，但仍較2020年有大幅升高 在此背景下，2021年煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍大增。

爐料

煤價(jià)上漲助力煤企業(yè)績(jī)，2022年煤價(jià)有望回歸均衡

財(cái)聯(lián)社1月20日電，2021年煤炭行業(yè)走出了“過(guò)山車(chē)”行情煤炭價(jià)格從年初一路高歌猛進(jìn)，在10月份創(chuàng)下歷史新高，之后在政策強(qiáng)力調(diào)控下快速回調(diào)，但煤炭價(jià)格較2021年年初仍有大幅升高數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，已經(jīng)披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告的煤炭上市公司有8家，其中7家凈利大幅預(yù)增，6家凈利同比增幅均超過(guò)100%煤炭行業(yè)跌宕起伏的一年已經(jīng)過(guò)去，2022年煤炭行情將會(huì)怎么走？“在經(jīng)歷了2021年需求大幅增長(zhǎng)后，預(yù)計(jì)2022年工業(yè)用電及地產(chǎn)政策放松的效應(yīng)對(duì)煤炭需求依然有支撐，行業(yè)或呈現(xiàn)供需雙旺的格局，但將會(huì)從極端的供給緊張回歸供需平衡。

爐料

Mysteel熱點(diǎn)觀察：歐洲天然氣價(jià)格再次暴漲對(duì)中國(guó)影響有限

歐洲此次坐過(guò)山車(chē)般的天然氣價(jià)格波動(dòng)是一次局部區(qū)域的能源危機(jī)，但也是今年全球性能源危機(jī)下的一個(gè)縮影今年10月，我國(guó)能源價(jià)格也曾經(jīng)歷大起大落，秦港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)從2600元/噸高位一路下跌至當(dāng)前930元/噸水平不同的是，我國(guó)動(dòng)力煤供應(yīng)在10月后得以釋放，增產(chǎn)保供政策保障了今冬明春我國(guó)供暖用電的需求相比歐洲天然氣價(jià)格的“瘋狂過(guò)山車(chē)”，目前我國(guó)煤炭、天然氣等能源價(jià)格趨于穩(wěn)定。

觀點(diǎn)

百年早報(bào)：水泥出貨量持續(xù)走低，短期內(nèi)市場(chǎng)需求拐點(diǎn)難現(xiàn)

首先是“碳達(dá)峰”和“碳中和”的相關(guān)政策推出，它大大提高了水泥企業(yè)未來(lái)的生存門(mén)檻；其次水泥價(jià)格過(guò)山車(chē)式的變化，從年初400元/噸左右到二季度跌破200元/噸左右（因天氣原因和需求大幅萎縮），然后四季度又瘋一樣的漲破600元/噸（因煤炭價(jià)格從600元/噸爆漲幾倍，最高點(diǎn)接近4000元/噸，還有全國(guó)范圍內(nèi)的限電）；再次是水泥頭部企業(yè)的內(nèi)部大調(diào)整，中建材內(nèi)部大整合、海螺換一把手、華新組織機(jī)構(gòu)大調(diào)整等等。

日評(píng)

鋼市持續(xù)供需雙弱 京津冀中厚板難現(xiàn)大幅反彈

一、市場(chǎng)回顧 今年鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)了過(guò)山車(chē)式的行情走勢(shì)，上半年國(guó)內(nèi)外需求強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)持續(xù)通脹，疊加唐山地區(qū)限產(chǎn)持續(xù)加嚴(yán)，京津冀中厚板價(jià)格一路抬升，在5月中旬價(jià)格突破歷史新高達(dá)到6500元/噸左右，相比年初漲幅在2800元/噸左右隨后在發(fā)改委保供穩(wěn)價(jià)政策調(diào)控下，價(jià)格急速下跌，逐步回歸到合理水平而進(jìn)入10月以來(lái)，房地產(chǎn)調(diào)控力度、收縮力度超預(yù)期，疊加煤炭價(jià)格持續(xù)飆升，國(guó)家管控力度加大，煤炭價(jià)格承壓下跌，鋼材重心下移，鋼材價(jià)格超預(yù)期走弱。

北京鋼聯(lián)聚焦

煤炭、鋼材等板塊階段性見(jiàn)頂

最近一個(gè)月以來(lái)，商品市場(chǎng)波濤洶涌以動(dòng)力煤為首的煤炭及鋼材板塊演繹了一場(chǎng)“過(guò)山車(chē)”行情市場(chǎng)普遍認(rèn)為，行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)折與政策調(diào)控有關(guān)其實(shí)，筆者認(rèn)為這是一種過(guò)熱癥狀的合理消退，正所謂“爬得越高，摔得越慘” 早在今年5月中旬，以螺紋鋼為首的黑色板塊，有過(guò)一段從6200元/噸到4600元/噸的急跌行情螺紋鋼市場(chǎng)汲取教訓(xùn)，以后的反彈相當(dāng)謹(jǐn)慎。

鋼材

甲醇跨品種套利窗口開(kāi)啟

國(guó)慶節(jié)后，國(guó)內(nèi)煤化工產(chǎn)業(yè)鏈商品期貨價(jià)格出現(xiàn)過(guò)山車(chē)行情，波動(dòng)率顯著放大其中，甲醇2201合約在快速拉升至4235元/噸一線后構(gòu)筑倒V形，價(jià)格單邊回落，并在短短12個(gè)交易日內(nèi)重挫至2644元/噸，累計(jì)跌幅為37.57%，完全回吐掉今年9月以來(lái)的漲幅這種走勢(shì)很容易導(dǎo)致單邊投資者踏錯(cuò)節(jié)奏，兩面挨打，交易風(fēng)險(xiǎn)增大 上中下游聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng) 今年以來(lái)，受能耗雙控以及煤炭資源緊張的影響，煤炭價(jià)格和甲醇價(jià)格開(kāi)啟了一輪中期上漲行情。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel：鋁價(jià)日落千丈 氧化鋁買(mǎi)賣(mài)力量博弈

近期鋁價(jià)走勢(shì)驚現(xiàn)“過(guò)山車(chē)”，那么作為“靠鋁發(fā)家”的氧化鋁市場(chǎng)又將如何演繹？ 鋁價(jià)跌破萬(wàn)二關(guān)口 氧化鋁市場(chǎng)博弈 為了盡快讓過(guò)高煤炭價(jià)格降到合理水平，讓煤炭市場(chǎng)回歸理性，近期國(guó)家方面多措并舉，做好煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作，煤炭價(jià)格不斷大幅下滑，受此影響，進(jìn)入10月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)開(kāi)啟下行通道，截止到2021年10月27日晚間國(guó)內(nèi)滬鋁主力已經(jīng)跌破20000元/噸大關(guān)，當(dāng)月下跌2900元/噸左右，跌幅達(dá)到13%左右；LME鋁價(jià)跌破2700美元/噸，當(dāng)月下跌174.5美元/噸左右，跌幅達(dá)到6%左右。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：價(jià)格急速降溫下 再生鋁合金錠庫(kù)存將如何演繹

一波未平一波又起，再生鋁合金錠企業(yè)在價(jià)格大漲大跌間浮沉，從九月初至今，鋁合金企業(yè)一路跌宕起伏坎坷走過(guò)，經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)般的行情本以為可在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季金九銀十大干一場(chǎng)，但不曾想原鋁、金屬硅、廢鋁（生鋁）價(jià)格的急速拉漲讓這個(gè)夢(mèng)幻般的開(kāi)局變得格外的艱難，旺季未曾如約而至、高昂的生產(chǎn)成本讓企業(yè)不得不關(guān)停部分產(chǎn)線來(lái)維持企業(yè)微薄利潤(rùn)正常運(yùn)行，意想不到的結(jié)尾最終給這場(chǎng)戰(zhàn)斗劃上了一個(gè)殘酷的句號(hào) 圖一 有色A00價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 圖二 云南地區(qū)553通氧金屬硅價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 據(jù)Mysteel價(jià)格統(tǒng)計(jì)，2021年9月，原鋁價(jià)格因煤炭緊缺，電力成本增加，而多地限電錯(cuò)峰生產(chǎn)，導(dǎo)致從21100元/噸飆升到22600元/噸，漲幅達(dá)1500元/噸；而金屬硅因云南發(fā)改委政策管控削減90%產(chǎn)量，在此情緒帶動(dòng)下，價(jià)格一路從23000元/噸拉漲到58700元/噸，漲幅超30000元/噸，而金屬硅占鋁合金錠生產(chǎn)成本的4%-5%，成本的增加，預(yù)示著鋁合金錠價(jià)格得被迫上漲，價(jià)格的上漲帶來(lái)了銷(xiāo)售壓力，在下游消費(fèi)不理想的情況下，鋁合金錠庫(kù)存隨之增加。

數(shù)據(jù)解讀

甲醇面臨轉(zhuǎn)勢(shì)

甲醇過(guò)山車(chē)行情出現(xiàn)，那接下來(lái)如何演繹，以下幾個(gè)方面值得關(guān)注： 首先，煤價(jià)能否繼續(xù)降低？為什么要關(guān)注煤價(jià)，不單單因?yàn)樗巧a(chǎn)甲醇的主要原料，更是因?yàn)榻衲?em class='keyword'>煤炭與甲醇價(jià)格的相關(guān)性達(dá)到了0.88，已經(jīng)處于高度正相關(guān)水平目前來(lái)看，坑口保供政策持續(xù)推進(jìn)下，煤炭供應(yīng)偏緊格局或有所緩解，但冬季燃煤旺季開(kāi)始，為此煤價(jià)或有回調(diào)預(yù)期，但回調(diào)幅度有待進(jìn)一步考量 其次，天然氣限氣對(duì)甲醇供應(yīng)影響有多大？隨著往年冬季“限工業(yè)保民用”國(guó)家政策的實(shí)施，我國(guó)氣頭甲醇裝置可能陸續(xù)停車(chē)，目前看有400萬(wàn)噸左右的產(chǎn)能，主要集中在四川、重慶、青海以及內(nèi)蒙古一帶，但仍有部分其他原料的甲醇裝置計(jì)劃重啟。

市場(chǎng)播報(bào)

大宗商品坐上“過(guò)山車(chē)” 多部門(mén)密集出手

新華財(cái)經(jīng)北京5月19日電 近期國(guó)內(nèi)鋼鐵、煤炭等大宗商品價(jià)格可謂是坐上了“過(guò)山車(chē)”，大漲之后大跌的背后是多部門(mén)密集出手降溫但值得注意的是，在國(guó)內(nèi)外供需等多種因素疊加作用下，未來(lái)上漲壓力仍存 國(guó)家發(fā)改委政策研究室主任、新聞發(fā)言人金賢東5月18日在回答記者提問(wèn)時(shí)表示，目前國(guó)家發(fā)改委與市場(chǎng)監(jiān)管總局正在聯(lián)合調(diào)研鋼材與鐵礦石等市場(chǎng)情況下一步，國(guó)家發(fā)改委將繼續(xù)會(huì)同有關(guān)部門(mén)，持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，采取針對(duì)性措施，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

鋼材

去年市場(chǎng)跌宕起伏 今年煤價(jià)重心上移

去年，煤炭市場(chǎng)猶如坐上過(guò)山車(chē)，上半年和下半年大相徑庭上半年，受疫情和供需錯(cuò)配影響，煤市下行，港口煤價(jià)一度跌至470元/噸下半年出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，尤其去年年底至今年一月份，煤炭市場(chǎng)趨緊，電廠庫(kù)存下降，電煤市場(chǎng)供需矛盾出現(xiàn)累積爆發(fā)，引發(fā)煤價(jià)大幅上漲，年底煤價(jià)漲至830元/噸主要特點(diǎn)如下： 一是煤炭供應(yīng)先增后減去年，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量增速平緩，全國(guó)原煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.9%上半年，疫情出現(xiàn)，但在積極保供政策帶動(dòng)下，煤炭企業(yè)積極恢復(fù)生產(chǎn)，尤其3-4月份，國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)較多，而5月至9月份，受涉煤反腐倒查二十年影響，內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量同比大幅下降。

爐料

煤市緊張程度有所緩解 煤價(jià)下滑后大概率企穩(wěn)

中下旬，受全國(guó)普遍升溫影響，市場(chǎng)煤拉運(yùn)量減少，疊加北方港口裝船效率提高，船舶周轉(zhuǎn)加快，運(yùn)價(jià)開(kāi)始走低目前，市場(chǎng)由貨找船轉(zhuǎn)為船找貨，沿海煤炭運(yùn)力寬松，海運(yùn)費(fèi)呈現(xiàn)底部企穩(wěn)跡象受大風(fēng)封航以及部分用戶節(jié)前搶運(yùn)影響，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)進(jìn)、調(diào)出保持平衡，庫(kù)存維持在1700萬(wàn)噸左右江內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)式的大起大落，月初江內(nèi)一煤難求，市場(chǎng)煤報(bào)價(jià)創(chuàng)歷史新高，一度逼近1200元/噸中旬，隨著供應(yīng)增多，需求觀望，終端采購(gòu)延遲；貿(mào)易商挺價(jià)情緒不再，報(bào)價(jià)大幅回落，市場(chǎng)拋貨現(xiàn)象比較普遍，成交價(jià)一再下跌，但周末跌幅有所放緩。

爐料

眺望2021 丨 沿海煤炭市場(chǎng)回顧及新一年煤市展望

去年，受疫情及復(fù)產(chǎn)復(fù)工、鐵路檢修、進(jìn)口煤政策變化等因素影響，沿海煤炭市場(chǎng)走勢(shì)和供需關(guān)系發(fā)生了過(guò)山車(chē)式的波動(dòng)，出現(xiàn)進(jìn)口煤先松后緊，國(guó)內(nèi)煤市先抑后揚(yáng)，港口煤價(jià)先跌后漲的走勢(shì)隨著疫情防控取得重大成果，今年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度將進(jìn)一步加快，用電量保持較快增長(zhǎng)，將帶動(dòng)煤炭消費(fèi)需求保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)今年，我國(guó)華東、華南地區(qū)海上調(diào)入煤炭數(shù)量有望同比去年增加3000-5000萬(wàn)噸，將促使煤價(jià)重心上移 1.去年上半年，煤市形勢(shì)不樂(lè)觀，煤價(jià)波動(dòng)頻繁。

爐料