2025中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)圓滿落幕

江蘇永鋼集團(tuán)有限公司副總裁曹樹衛(wèi)，首鋼長(zhǎng)治鋼鐵有限公司總經(jīng)理程向前，中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司高級(jí)經(jīng)理大宗商品研究員王炙鹿，長(zhǎng)江證券股份有限公司金屬&煤炭聯(lián)席首席分析師趙超，白石資產(chǎn)管理（上海）有限公司總經(jīng)理王智宏五位大咖各抒己見，共同展望2025年原料及鋼材的供需基本面和價(jià)格走勢(shì)，探討鋼企應(yīng)對(duì)策略 圓桌對(duì)話：2025年鋼材市場(chǎng)的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì) 此外，大會(huì)還發(fā)布了“2023-2024年度中國(guó)鋼鐵企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)（EDIS）”和“2024鋼鐵行業(yè)低碳踐行者——綠色低碳卓越企業(yè)”榜單，舉行了“上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司&山東冠洲股份有限公司”戰(zhàn)略合作簽約儀式。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel朝聞鋁市：美降息預(yù)期下降 鋁價(jià)隨板塊高位寬幅震蕩

【行業(yè)追蹤】工信部11日發(fā)布關(guān)于印發(fā)《重點(diǎn)工業(yè)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)編制指南》的通知其中提及，優(yōu)先聚焦電力、煤炭、天然氣、燃油、鋼鐵、電解鋁、水泥、化肥、氫、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、電石、甲醇、鋰電池、新能源汽車、光伏和電子電器等重點(diǎn)產(chǎn)品，到2027年，制定出臺(tái)100個(gè)左右重點(diǎn)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則標(biāo)準(zhǔn) 中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：氧化鋁價(jià)格走勢(shì)存在非理性因素，資本過(guò)度投機(jī)炒作明顯。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中原期貨：下半年鐵合金價(jià)格重心將上移

其中，蘭炭和化工焦作為原煤的下游加工產(chǎn)品，上半年價(jià)格呈現(xiàn)先跌后穩(wěn)的“L形”走勢(shì)截至6月底，陜西蘭炭小料價(jià)格950元/噸，較年初下跌150元/噸，跌幅13.6%；烏海二級(jí)冶金焦價(jià)格1600元/噸，較年初下跌500元/噸，跌幅23.8%下半年煤炭供應(yīng)有望環(huán)比回升，但除下游階段性旺季提振之外，需求難有較大提升預(yù)計(jì)煤價(jià)延續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行，鐵合金碳元素成本端整體持穩(wěn) 展望下半年，預(yù)計(jì)鐵合金價(jià)格維持寬幅震蕩，重心較上半年上移。

爐料

Mysteel快訊：國(guó)內(nèi)碳化硅價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)

節(jié)后國(guó)內(nèi)碳化硅價(jià)格部分偏強(qiáng)走勢(shì)，周環(huán)比上調(diào)100-200元/噸，一級(jí)品碳化硅98塊料均價(jià)6300-6400元/噸、二級(jí)品90塊料均價(jià)5200-5300元/噸、三級(jí)品70（0-5mm）均價(jià)3900-4000元/噸，甘肅市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度高于寧夏市場(chǎng) 原料方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤匯總價(jià)格周環(huán)比上漲6元/噸，主流煤礦當(dāng)前多以安全穩(wěn)定生產(chǎn)為主，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)量逐漸穩(wěn)定。

市場(chǎng)行情

Mysteel：年年花相似 歲歲價(jià)不同——黑色系商品國(guó)慶假期前后價(jià)格變化的歷史分析

根據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年前，節(jié)前焦煤價(jià)格呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行或漲多跌少的局面；反觀2021年起，雙碳疊加各部委和地方政府發(fā)布限產(chǎn)政策，產(chǎn)量受限導(dǎo)致焦煤價(jià)格在節(jié)后一到兩周時(shí)間內(nèi)上漲力度大于往年，而后由于保供干預(yù)政策效果明顯，煤炭產(chǎn)量回升，同時(shí)進(jìn)口蒙煤通關(guān)量上升、港口堆積澳煤放量，焦煤價(jià)格在節(jié)后第三和第四周的轉(zhuǎn)降概率較往年更大 2. 焦炭 表3：焦炭歷年國(guó)慶后價(jià)格走勢(shì)（單位：人民幣元） 表4：焦炭國(guó)慶后價(jià)格變化趨勢(shì)概率 整體來(lái)看，焦煤價(jià)格在節(jié)后上漲和下跌概率大致相同。

觀點(diǎn)

Mysteel快訊：寧夏市場(chǎng)煅煤增碳劑價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

近期國(guó)內(nèi)煅煤增碳劑價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，90C主流價(jià)格2090元/噸，92C主流價(jià)格2480元/噸，93C主流價(jià)格2580元/噸，以上價(jià)格為出廠含稅價(jià)格，成交低位 原料方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中國(guó)無(wú)煙煤匯總價(jià)格周環(huán)比上漲36元/噸，受煤炭價(jià)格上漲影響，無(wú)煙沫煤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，漲后下游成交較前期有所放緩，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)觀望濃厚原料價(jià)格高位，煅煤增碳劑成本高企，但是受制于終端需求疲軟， 預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)煅煤增碳劑價(jià)格或穩(wěn)定運(yùn)行。

市場(chǎng)行情

重點(diǎn)企業(yè)利潤(rùn)同比下降72.3%，鋼鐵行業(yè)能回暖嗎？

從供給端看，綠色低碳發(fā)展將繼續(xù)制約鋼鐵產(chǎn)能發(fā)展和產(chǎn)量釋放，鋼材供應(yīng)將受到約束從原料端看，原料需求預(yù)期減弱，供應(yīng)端均有增量，鐵礦石、煤炭、焦炭等原燃料價(jià)格水平有望下移長(zhǎng)期看，鋼鐵行業(yè)已進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，城鎮(zhèn)化率提升的放緩及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型將帶來(lái)需求結(jié)構(gòu)的重塑，高品質(zhì)、高性能、定制化的鋼材產(chǎn)品下游細(xì)分市場(chǎng)需求前景向好，行業(yè)盈利將持續(xù)呈現(xiàn)分化趨勢(shì) 相較于多數(shù)企業(yè)對(duì)于未來(lái)鋼鐵市場(chǎng)較為樂(lè)觀的態(tài)度，首鋼股份則認(rèn)為，2023 年，受通脹和地緣政治等因素影響，全球經(jīng)濟(jì)增速將放緩，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將出現(xiàn)分化。

鋼材

[季度分析預(yù)測(cè)]：一季度甲醇供應(yīng)預(yù)期壓力明顯 二季度重點(diǎn)關(guān)注需求端變化

主要是因?yàn)椋阂环矫?，下游MTO行業(yè)有20-100萬(wàn)噸裝置計(jì)劃重啟，其對(duì)甲醇消費(fèi)量或同步增長(zhǎng)；另一方面甲醛行業(yè)集中恢復(fù)，且至少有80萬(wàn)噸/年新建裝置計(jì)劃投產(chǎn)，二季度產(chǎn)量預(yù)計(jì)將環(huán)比一季度增長(zhǎng)接近29%；另外二甲醚、氯化物、MTBE及碳酸二甲酯等均有不同幅度增加 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 2.2 預(yù)計(jì)二季度原料煤炭價(jià)格走勢(shì)先跌后漲，淡季低點(diǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)市場(chǎng)預(yù)估在4月底/5月初 預(yù)計(jì)二季度原料煤炭價(jià)格走勢(shì)先跌后漲，淡季低點(diǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)市場(chǎng)預(yù)估在4月底/5月初，但因目前水電表現(xiàn)不佳，下方空間或至多100元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

塔牌集團(tuán)：2023年水泥產(chǎn)銷量目標(biāo)超1750萬(wàn)噸

目前公司下屬子公司廠區(qū)紅線內(nèi)光伏發(fā)電項(xiàng)目已全部投入運(yùn)營(yíng)，下一步，公司將開展廠區(qū)鋼結(jié)構(gòu)堆棚加固建設(shè)分布式光伏及外租場(chǎng)地建設(shè)集中式光伏的可行性研究，爭(zhēng)取逐步擴(kuò)大光伏發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模，及視儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)成本的下降而擇機(jī)推進(jìn)建設(shè)，進(jìn)一步提高公司清潔能源使用比例和降低用電成本公司將進(jìn)一步擴(kuò)寬煤炭采購(gòu)渠道，關(guān)注相關(guān)政策及市場(chǎng)變化，加強(qiáng)對(duì)煤價(jià)走勢(shì)進(jìn)行科學(xué)研判，合理控制采購(gòu)節(jié)奏，動(dòng)態(tài)管理庫(kù)存，努力降低煤炭采購(gòu)成本；同時(shí)，公司正在加快推進(jìn)替代燃料項(xiàng)目建設(shè)，公司計(jì)劃在每條5000t/d的熟料生產(chǎn)線均建設(shè)替代燃料（原料）項(xiàng)目，用于降低能源消耗總量，減少碳排放。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：黑色系漲跌誰(shuí)領(lǐng)風(fēng)騷？——對(duì)黑色系商品期貨價(jià)格波動(dòng)特征的分析

在市場(chǎng)經(jīng)歷疫情之后，整體價(jià)格走勢(shì)受快變量影響愈發(fā)明顯，五大品種漲跌幅波動(dòng)性（方差）在2020年無(wú)一例外均有所增加，即使2020年后的年份里部分品種回落，整體上也高于疫情前水平 在2021年，“雙碳”、能耗雙控等政策影響煤炭的基本面，導(dǎo)致整體價(jià)格中樞上移，其中影響供應(yīng)端的快變量，如環(huán)保、安檢等，在價(jià)格走勢(shì)中產(chǎn)生較大的波動(dòng)2022年，突發(fā)事件、傳聞、宏觀以及政策等快變量對(duì)價(jià)格波動(dòng)起到了更明顯更直接地推波助瀾的作用，以至于在基本面偏弱情況下，價(jià)格常常走出脫離基本面的行情。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：2022年中國(guó)丙烯年度數(shù)據(jù)分析

尤其丙烷制工藝一改往年高盈利時(shí)代，年內(nèi)盈利高點(diǎn)僅維持在382.8元/噸，階段性虧損成為常態(tài)化而甲醇制工藝原料多樣化，受丙烯、乙烯價(jià)格影響較多，盈利走勢(shì)始終維持負(fù)盈利狀態(tài)2022年石腦油制年均利潤(rùn)在-59美元/噸，丙烷制年均利潤(rùn)在-561元/噸，甲醇制年均利潤(rùn)在-750元/噸 3.2018-2022年中國(guó)產(chǎn)能及供應(yīng)結(jié)構(gòu)波動(dòng)趨勢(shì)分析 2018-2022年是國(guó)內(nèi)丙烯產(chǎn)業(yè)供應(yīng)端結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要階段，原料輕質(zhì)化、碳達(dá)峰、碳中和是近年丙烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要方向及目標(biāo)，以煤炭、石腦油為原料來(lái)源的丙烯裝置投放減少，而以輕烴、天然氣等為原料的裝置產(chǎn)能投放速度明顯加快。

熱點(diǎn)聚焦

[華北液化氣日評(píng)]：利空主導(dǎo) 大面下行（20221223）

華北液化氣市場(chǎng)，華北液化氣日評(píng)

日評(píng)

許貫?zāi)希洪L(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)焦炭?jī)舫隹诹繉⒅鸩较陆?/a>

上海鋼聯(lián)聯(lián)席董事長(zhǎng)/總裁高波于2022中國(guó)煤焦進(jìn)出口市場(chǎng)年會(huì)致辭

上半年鋼廠保持高開工，對(duì)原料需求旺盛，疊加俄烏沖突影響，國(guó)際煤炭供應(yīng)緊張，多因素共同推動(dòng)國(guó)內(nèi)煤焦價(jià)格上漲，6月由于下游鋼材需求不及預(yù)期，鋼材價(jià)格大幅下挫，形成負(fù)反饋，煤焦價(jià)格大幅下跌8月以來(lái)煤焦價(jià)格整體呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)2022年煤焦行業(yè)克服疫情等不利因素，產(chǎn)量穩(wěn)定、運(yùn)行平穩(wěn)，綠色低碳發(fā)展水平不斷提升，為產(chǎn)業(yè)鏈總體穩(wěn)定做出了積極貢獻(xiàn) 借此機(jī)會(huì)，也向大家匯報(bào)一下上海鋼聯(lián)這幾年的發(fā)展情況。

主題大會(huì)

[隆眾聚焦]：供應(yīng)過(guò)剩凸顯 丁腈膠乳后市堪憂

截止9月份，國(guó)內(nèi)丁腈手套總出口量下滑至22555.44噸，進(jìn)口均價(jià)下跌至5483.62美元/噸 美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元匯率走高以及俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的不確定性，煤炭、天然氣等能源價(jià)格將會(huì)頻繁波動(dòng)，加之國(guó)內(nèi)碳指標(biāo)排放的收緊，下游勞保丁腈手套與一次性丁腈手套將會(huì)進(jìn)入低谷徘徊的優(yōu)化休整期，企業(yè)開工或?qū)⒕S持低位運(yùn)行，屆時(shí)對(duì)羧基丁腈膠乳的需求量將維持較低水平2023年丁腈膠乳市場(chǎng)價(jià)格難尋利好支撐下，預(yù)計(jì)價(jià)格走勢(shì)處于低位震蕩的狀態(tài)，隨著丁腈手套庫(kù)存的下降、以及終端用戶消耗，丁腈手套訂單的陸續(xù)恢復(fù)至理性狀態(tài)，丁腈膠乳行業(yè)也將再次步入正軌。

熱點(diǎn)聚焦

[MTBE周評(píng)]：利好利空博弈 MTBE先抑后揚(yáng)（20220715-0721）

宏觀面恐慌情緒有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品走勢(shì)出現(xiàn)分化，能化大盤進(jìn)入震蕩格局市場(chǎng)在煤炭下跌帶來(lái)的成本支撐減弱與沿海即將進(jìn)入去庫(kù)通道的多空邏輯下博弈，需求延續(xù)偏弱，市場(chǎng)信心表現(xiàn)不足周初內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)調(diào)漲后成交一般，剛需采買；沿海市場(chǎng)周內(nèi)也是現(xiàn)貨跟進(jìn)乏力，近月紙貨在后續(xù)去庫(kù)預(yù)期支撐下買氣尚算良好、基差走強(qiáng)沿海市場(chǎng)的上漲使得進(jìn)口貨倒流空間逐步關(guān)閉本周美金盤低位反彈，外盤支撐有所好轉(zhuǎn) 碳四：本周醚后市場(chǎng)受消息面及需求端共同影響，周初區(qū)內(nèi)市場(chǎng)需求端延續(xù)前期偏弱行情，好在國(guó)際油價(jià)重心上移，短期內(nèi)將利空因素掩蓋，醚后廠家試探性推漲，但整體成交欠佳，價(jià)格高位遇阻后讓利回調(diào)，周中開始，部分烷基化裝置開工復(fù)產(chǎn)，需求端利好支撐顯現(xiàn)，煉廠庫(kù)存壓力緩解再次蓄力推漲，但周期末國(guó)際原回落，對(duì)相關(guān)市場(chǎng)再次形成牽制，最終區(qū)內(nèi)醚后市場(chǎng)以弱勢(shì)守穩(wěn)結(jié)束。

周評(píng)

[MTBE月評(píng)]：供應(yīng)有限支撐 MTBE繼續(xù)上行（2022年5月）

上半月，因價(jià)格漲至高位，導(dǎo)致下游進(jìn)購(gòu)積極性轉(zhuǎn)淡，加上外圍利空影響，商家銷售不佳，價(jià)格步入下滑調(diào)整，東北地區(qū)曾一度下滑至7000元/噸大關(guān)之下下半月隨著部分地區(qū)陸續(xù)解封，下游需求有所好轉(zhuǎn)且因出口套利空間較大，國(guó)內(nèi)出口數(shù)量大增，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)量縮減，部分商家惜售受供需雙重配合，加上原油再度步入上行支撐，國(guó)內(nèi)MTBE市場(chǎng)大幅反彈，山東、華北等地再度突破8000元/噸大關(guān)，漲至3月份以來(lái)高位 2. 甲醇及碳四市場(chǎng)綜述 甲醇：本月國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩格局走勢(shì)，上有美金貨拋盤壓制，下有煤炭反彈的成本支撐邏輯。

月評(píng)

日本最大鋼鐵企業(yè)又警告漲價(jià)潮即將來(lái)臨

但對(duì)新日本制鐵來(lái)說(shuō)，如何確保只面向本土市場(chǎng)的制造商接受連番漲價(jià)將會(huì)是一個(gè)難題Mori勉強(qiáng)地回答稱，即便如此公司也不能完全扛下成本壓力，只能寄希望于不斷談判來(lái)獲得諒解 Mori還提及，在全球減碳的大背景下，新日本制鐵也開始與客戶就低碳鋼等增值產(chǎn)品商討更好的價(jià)格條款 至于今年下半年的價(jià)格走勢(shì)展望，新日本制鐵預(yù)計(jì)鐵礦石和煤炭的價(jià)格仍將持續(xù)高位震蕩，目前的測(cè)算是到今年九月底，每噸鋼材的生產(chǎn)成本將會(huì)較一季度末進(jìn)一步提高四萬(wàn)日元（約合314美元），其中也包含燃料和物流費(fèi)成本的增長(zhǎng)。

聚焦

[MTBE周評(píng)]：供應(yīng)有限支撐 MTBE繼續(xù)上行（20220513-0519）

內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)本周初出廠報(bào)盤上調(diào)，但現(xiàn)貨買氣一般，多長(zhǎng)約需求為主，整體出貨一般，下游接貨價(jià)格也難有上推沿海區(qū)域，周內(nèi)較大幅度累庫(kù)，但基差波動(dòng)不大，市場(chǎng)維持震蕩格局，業(yè)者多高拋低吸，成交同樣較為一般目前市場(chǎng)上有供應(yīng)回歸壓制，下有煤炭強(qiáng)勢(shì)的支撐，市場(chǎng)情緒多空不一 碳四：本周山東醚后市場(chǎng)空好均存，消息面國(guó)際油價(jià)先漲后跌，但價(jià)格重心不斷上移，給予國(guó)內(nèi)相關(guān)市場(chǎng)帶來(lái)支撐，但終端汽油市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，需求疲軟形成牽制短期難以緩解，導(dǎo)致醚后碳四市場(chǎng)在上下游共同影響下周內(nèi)未能形成明顯趨勢(shì)變化，周中煉廠跟隨原油上行開始試探推漲，但下游抵觸情緒明顯，在短暫出貨受阻后高位價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，周末受國(guó)際原油回落牽制下，最終以跌勢(shì)收尾。

周評(píng)

Mysteel工業(yè)硅系列培訓(xùn)“云”會(huì)議第一期會(huì)議紀(jì)要（下）

石墨電極價(jià)格走勢(shì)與石油焦等煉化加工副產(chǎn)物相關(guān)，自2021年來(lái)也是穩(wěn)步上漲 最后，閆科先生對(duì)原料端后市進(jìn)行展望他覺得2022年優(yōu)質(zhì)硅石的供應(yīng)仍然是工業(yè)硅廠家的重點(diǎn)難題之一，而全球煤炭供需不平衡問(wèn)題大概率將緩解，我國(guó)煤炭價(jià)格有望企穩(wěn)運(yùn)行，石油焦市場(chǎng)前景依舊明朗 行綠色發(fā)展，助雙碳目標(biāo)——Mysteel工業(yè)硅系列培訓(xùn)“云”會(huì)議第一期線上直播圓滿結(jié)束，下期將于5月11日周三下午15:30-16:30開播，請(qǐng)各位感興趣的朋友掃下方二維碼入群，掌握最新工業(yè)硅資訊和直播信息。

日評(píng)