Mysteel調(diào)研：鎂市終端需求緩慢復蘇 供需關系調(diào)整下后期如何發(fā)展？

展望9月金屬鎂市場出口量或?qū)⑷猿尸F(xiàn)增量，一方面企業(yè)為規(guī)避風險，提前交單可能性較大，9月或?qū)⒓凶哓洠硗夂辖痤I域表現(xiàn)較好，此形式或?qū)⒀永m(xù) 四、原料價格表現(xiàn)堅挺上行 成本支撐走強 硅鐵：自7月份開始在受多方政策預期影響下，三季度價格整體呈現(xiàn)堅挺上升局面，初期在國家反內(nèi)卷帶動市場宏觀情緒轉(zhuǎn)好，季度后期由于煤炭價格上行，焦炭虧損加劇，蘭炭企業(yè)上調(diào)報價，推高硅鐵生產(chǎn)成本，同時金屬鎂開工保持在高位，對75鐵需求較好，部分大廠亦從72硅鐵轉(zhuǎn)為生產(chǎn)75硅鐵，季度末期推動75硅鐵價格繼續(xù)上行，目前工廠方可售庫存低位，排單生產(chǎn)為主。

研究報告

Mysteel月報：9月鎂市需求延續(xù)弱勢 觀望出口政策的實際影響

下游：下游市場表現(xiàn)較弱，需求量表現(xiàn)不佳，部分從業(yè)者表示，接單成交情況較差，雖在合金領域存在一些新增需求領域，但增量尚未顯現(xiàn)， 總體來說，市場整體供應量居于高位，廠家累庫速度或高于前期，需求在持續(xù)疲軟下，買方跟進不足，出貨壓力增大，成本方面看75硅鐵整體價格表現(xiàn)較強勁，煤炭市場趨穩(wěn)，或許能給予鎂錠市場一定的支撐，同時隨著海外夏休結束，部分企業(yè)按需補庫，同時疊加后期出口政策的不確定性，或許會給市場帶來一定的成交增量，但整體看，供需僵持博弈狀況仍會持續(xù)。

研究報告

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅上漲，預計下周鋼價震蕩偏強運行（7.14-7.18）

低到港、高消耗，45港鐵礦庫存有望進一步去化期現(xiàn)共振回暖的狀態(tài)暫未結束，預計鐵礦價格震蕩偏強雙焦，據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，16日全國最大電力負荷首次突破15億千瓦，電煤需求增加以及煤礦復產(chǎn)較慢，煤炭價格近期易漲難跌 近期宏觀利好消息頻出，提振市場情緒鋼材淡季延續(xù)去庫，基本面壓力較小鐵水產(chǎn)量維持高位，原料價格表現(xiàn)好于成材在宏觀環(huán)境偏暖和原料價格反彈支撐下，預計近期成材價格震蕩偏強運行 不銹鋼：周初，青山304和316L期貨指導價上漲100-200元/噸，貿(mào)易商多跟隨上漲，實際成交氛圍并無明顯改善，后受期貨盤面弱勢影響，市場成交氛圍轉(zhuǎn)淡，代理及貿(mào)易商以剛需散單出貨為主。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （7月14日-7月18日）

低到港、高消耗，45港鐵礦庫存有望進一步去化期現(xiàn)共振回暖的狀態(tài)暫未結束，預計鐵礦價格震蕩偏強雙焦，據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，16日全國最大電力負荷首次突破15億千瓦，電煤需求增加以及煤礦復產(chǎn)較慢，煤炭價格近期易漲難跌 近期宏觀利好消息頻出，提振市場情緒鋼材淡季延續(xù)去庫，基本面壓力較小鐵水產(chǎn)量維持高位，原料價格表現(xiàn)好于成材在宏觀環(huán)境偏暖和原料價格反彈支撐下，預計近期成材價格震蕩偏強運行 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：周初，青山304和316L期貨指導價上漲100-200元/噸，貿(mào)易商多跟隨上漲，實際成交氛圍并無明顯改善，后受期貨盤面弱勢影響，市場成交氛圍轉(zhuǎn)淡，代理及貿(mào)易商以剛需散單出貨為主。

產(chǎn)業(yè)分析

焦煤領銜創(chuàng)8年新低，產(chǎn)業(yè)鏈困局何解

國內(nèi)焦煤礦山及港口庫存均處于歷史同期高位，上游持續(xù)存在出貨壓力鐵水產(chǎn)量雖然較高，但鋼廠維持原料低庫存及按需采購策略，持續(xù)向原料端要利潤，焦炭出現(xiàn)連續(xù)11輪提降在煤炭“以量補價”政策導向下，焦煤和焦炭整體基本面持續(xù)向更寬松的方向發(fā)展，這是其價格表現(xiàn)弱勢的重要原因 “從焦煤和焦炭等原料角度來說，下跌的壓力主要來自供應，以及后期下游成材增產(chǎn)背景下需求壓力導致的負反饋預期進入4月份，海外反傾銷預期增強，成材端出口可能面臨壓力。

原料

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)煉焦煤市場運行情況

【東北市場】 春節(jié)假期期間東北市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏弱運行春節(jié)期間市場采銷任務基本停滯，下游焦企以消耗廠內(nèi)庫存為主，中間貿(mào)易商及洗煤企業(yè)也已休假，整體成交氛圍冷清，煤焦市場除部分長協(xié)拉運外基本處于休市狀態(tài)，煤炭價格表現(xiàn)趨于平穩(wěn)供應方面，節(jié)后受重要賽事與重大會議影響，安全檢查恐較為嚴格，預計礦方多以安全生產(chǎn)為主，整體產(chǎn)量釋放應較為有限需求方面，春節(jié)期間鋼廠檢修減產(chǎn)力度仍在，鐵水產(chǎn)量低位震蕩，節(jié)后焦炭仍面臨下行壓力。

煤焦熱點

Mysteel：2月6日東北市場煉焦煤價格行情

6日東北市場煉焦煤價格弱穩(wěn)運行春節(jié)期間市場采銷任務基本停滯，煤焦市場除部分長協(xié)拉運外基本處于休市狀態(tài)，煤炭價格表現(xiàn)趨于平穩(wěn)供應方面，近期煤礦開始陸續(xù)復工，逐步恢復至節(jié)前生產(chǎn)水平需求方面，終端需求淡季壓力下，鋼材面臨出貨以及降價壓力，鋼廠高爐仍有檢修計劃，鐵水產(chǎn)量保持低位震蕩，但節(jié)后焦炭庫存下降明顯有一定補庫預期綜合來看，短期東北市場煉焦煤將弱穩(wěn)運行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1230元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格1120元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格1150元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel月報：12月動力煤去庫乏力 煤價延續(xù)弱勢震蕩

10月進口量環(huán)比微降，但全年來看仍是高位本月末印尼市場臨近年底開始洽談明年年度長協(xié)，礦方挺價意愿強烈，加之人民幣貶值，進口成本居高不下，進口煤價繼續(xù)倒掛，市場交投偏冷清澳大利亞市場，由于高卡煤性價比較低，各國對高卡煤需求較少，高卡煤價格表現(xiàn)趨弱俄羅斯市場，進入冬季后，部分港口出現(xiàn)凍港現(xiàn)象，煤炭發(fā)運受阻；且鐵路運輸瓶頸仍在，發(fā)運量或繼續(xù)維持較低水平。

月評

Mysteel解讀： 10月中國進口動力煤3514.5萬噸 月環(huán)比微降2%

澳大利亞市場，由于高卡煤性價比較低，各國對高卡煤需求較少，高卡煤價格表現(xiàn)趨弱俄羅斯市場，進入冬季后，部分港口出現(xiàn)凍港現(xiàn)象，煤炭發(fā)運受阻；且鐵路運輸瓶頸仍在，發(fā)運量或繼續(xù)維持較低水平 需求端，中國市場今冬氣溫同比偏暖，沿海電廠庫存維持高位，部分電廠煤炭可用天數(shù)超30天，打壓市場冬儲信心電廠繼續(xù)以低價采購遠期貨盤，但采購量逐步減少，預計進口煤市場活躍度繼續(xù)下降。

煤焦熱點

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（5.20-5.24）

焦煤方面，產(chǎn)地段增量仍較有限，煤礦安全生產(chǎn)檢查始終嚴格，煤炭供應呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢，價格表現(xiàn)堅挺，對焦炭價格有一定支撐作用下游方面，近日成材價格上行疊加宏觀利好預期等因素影響，短期成材需求向下壓力減弱綜合來看，短期焦炭價格有企穩(wěn)趨勢，鐵水短暫調(diào)整后仍有繼續(xù)上行預期，后期價格走勢及市場核心矛盾仍需重點關注成材的消費及出貨情況 本周Mysteel統(tǒng)計全國18個港口焦炭庫存為246.49 減 13.89 ；其中北方5港焦炭庫存為 62.50 減 0.47 ，華東10港 167.29 減 13.62 ，南方3港 16.70 增 0.20 。

周評

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（12.25-12.29）

焦煤方面，受近期市場降溫影響，部分高價煤種市場價格及競拍價格均有下降，考慮到短期供應偏緊，短期內(nèi)降幅有限下游方面，日均鐵水產(chǎn)量221.28萬噸，環(huán)比減5.36萬噸，同比減1.23%鋼廠檢修增多，價格表現(xiàn)偏弱綜合來看，鋼廠利潤持續(xù)走低，對原料采購需求下降，不排除后期有提降概率存在后期仍需重點關注成材利潤及煤炭供需矛盾對焦炭市場的影響 本周Mysteel統(tǒng)計全國18個港口焦炭庫存為205.73減19.37；其中北方5港焦炭庫存為64.00減9.70，華東10港126.23減9.87，南方3港15.50增0.20。

周評

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（12.18-12.22）

焦煤方面，受近期市場降溫影響部分高價煤種市場價格及競拍價格均有下降，但整體價格仍表現(xiàn)較堅挺，短期供需偏緊下游方面，本周日均鐵水產(chǎn)量226.64萬噸，環(huán)比減0.22萬噸 ，同比增4.69萬噸，鋼廠需求表現(xiàn)有部分縮減，價格表現(xiàn)偏弱綜合來看，原料整體供應仍偏緊平衡狀態(tài)，原料煤價格尚有部分支撐，但鋼廠利潤走低對原料采購需求或?qū)⒂欣^續(xù)下降趨勢，不排除后期有提降概率存在后期仍需重點關注成材利潤及煤炭供需矛盾對焦炭市場的影響。

周評

2023年11月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

11月30日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海煤炭運價指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島港至張家港（4-5萬dwt）航線市場運價為31.6元/噸，比上月末上漲11.8元/噸，月平均值為28.6元/噸，環(huán)比上漲9.0元/噸；華南航線，秦皇島港至廣州（6-7萬dwt）航線市場運價為39.5元/噸，比上月末上漲13.0元/噸，月平均值為33.9元/噸，環(huán)比上漲7.3元/噸 2、金屬礦石運輸 本月，國內(nèi)宏觀政策端持續(xù)發(fā)力，市場信心有所提振，鐵礦石價格表現(xiàn)堅挺，鋼材市場價格也震蕩走強，供需基本面偏好，下游采購情緒回升，沿海礦石運價開始上行。

船舶

Mysteel：焦炭采購謹慎 仍有提漲空間

近期由于煤礦事故頻發(fā)，山西地區(qū)安監(jiān)升級，部分礦山供應減量，短期產(chǎn)量恢復偏慢中下游連續(xù)三周主動性補庫，補庫意識增加致使產(chǎn)地煤炭價格走強，焦企即期利潤走低同時在下游高鐵水和原料庫存相對偏低下，焦企第二輪提漲基本落地，后續(xù)因入爐煤成本高企，焦企仍有繼續(xù)提漲可能 從基本面來看，目前下游成材價格表現(xiàn)震蕩運行，鋼廠利潤偏低，淡季成材消費逐步下滑，庫存降幅趨緩，且電爐盈利，開工增加帶動產(chǎn)量回升，利空原料需求。

煤焦熱點

[LNG]：LNG市場早間提示（20230602）

一、關注點 1、國際價格，6月1日中國LNG現(xiàn)貨到岸估計3145元/噸，國內(nèi)市場均價4195元/噸。

早間提示

Mysteel節(jié)后預測：全國生鐵市場價格或穩(wěn)中小幅上行

焦炭方面，目前焦企生產(chǎn)積極性一般，個別焦化廠存在減產(chǎn)行為，焦企開始出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，以積極出貨為主，第二輪焦炭降價全面落地，焦企利潤進一步虧損，且煤礦陸續(xù)放假停產(chǎn)，焦煤供應持續(xù)收緊，煤炭跌價趨勢減緩，焦企成本壓力仍舊較大鋼廠方面，鋼廠開工暫穩(wěn)，年前廠內(nèi)焦炭庫存繼續(xù)增加，考慮到鋼廠利潤稍有修復，疊加原料煤價格支撐，打壓焦炭節(jié)奏或有放緩，節(jié)后焦炭市場穩(wěn)中偏弱運行鐵礦石方面，在宏觀預期引導下，以及受到產(chǎn)業(yè)端消息的擾動，市場情緒表現(xiàn)偏強，多頭資金較為集中，鐵礦石價格表現(xiàn)超過其他黑色品種價格的上漲幅度，短期盡管鋼廠現(xiàn)貨端利潤有一定修復，但整體盈利率仍在20%左右低位波動，節(jié)后鋼廠復產(chǎn)積極性仍受考驗，短期鐵礦石價格或仍將以震蕩為主。

市場研究

【云南鴻盛達】節(jié)后廢鋼價格預期悲觀

受訪人信息: 云南鴻盛達再生物資有限責任公司 文婷軍 客戶觀點: 節(jié)后廢鋼走勢不樂觀：疫情防控與進口政策的雙重優(yōu)化升級，使東南亞的鐵礦進口明年存在放量礦石的大量進口，勢必導致鐵水成本的降低對于長流程來說，廢鋼作為鐵礦的替代品的價值減弱，存在壓價空間且春節(jié)的大量人口流動為疫情帶來了很大的不確定性，用鋼需求的持續(xù)性仍然存疑，或拖累廢鋼價格表現(xiàn) 公司簡介：我公司成立于2021年8月30日，注冊地址為大理經(jīng)濟開發(fā)區(qū)鳳儀片區(qū)樂和村北側云南白藥清逸堂實業(yè)有限公司旁，公司法定代表人王鑫婷，經(jīng)營范圍為報廢機動車回收；報廢機動車拆解；報廢電動汽車回收拆解（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關部門批準后方可開展經(jīng)營活動，具體經(jīng)營項目以相關部門批準文件或許可證件為準）一般項目：再生資源加工；有色金屬壓延加工；生產(chǎn)性廢舊金屬回收；金屬材料銷售；煤炭及制品銷售；二手車經(jīng)銷（除依法須經(jīng)批準的項目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動），公司將新建年回收拆解10000輛報廢機動車（含電動汽車）建設項目和年產(chǎn)40萬噸廢鋼鐵加工配送建設項目,建設項目總投資8000萬元，總用地面積30669.47㎡，總建筑面積15197.85㎡，建一層鋼結構標準化廠房12975.13㎡，綜合樓一棟2081.64㎡，最大建筑高度23.25米，其他輔助用房128.65平方米。

廢鋼

Mysteel：2022年10月中國氧化鋁成本分析及預測

下旬下游需求不佳拖累局部地區(qū)燒堿價格滯漲回落，但價格下跌空間不大，對降本影響有限第三，受重要會議及疫情影響，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)部分煤礦停減產(chǎn)，公路鐵路運輸受阻，短期市場供應量下降，同時國內(nèi)大范圍降溫帶動冬儲提前，煤炭價格表現(xiàn)堅挺 氧化鋁成本比重方面，今年10月份燒堿及煤炭成本占比小幅上升。

成本分析

Mysteel月評：10月氧化鋁價格跌勢不止 多因素導致減產(chǎn)規(guī)模擴大

下旬下游需求不佳拖累局部地區(qū)燒堿價格滯漲回落，但價格下跌空間不大，對降本影響有限第三，受重要會議及疫情影響，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)部分煤礦停減產(chǎn)，公路鐵路運輸受阻，短期市場供應量下降，同時國內(nèi)大范圍降溫帶動冬儲提前，煤炭價格表現(xiàn)堅挺 八、下月預測 進入第四季度以來，成本壓力倒逼企業(yè)降負生產(chǎn)愈加凸顯，晉豫貴渝等高成本地區(qū)企業(yè)減停產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，短期區(qū)域供應量明顯下降，對減緩價格下跌起到一定支撐作用。

月報

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

以煤炭、鋼鐵為代表的“黑色系”商品成為市場上漲的主力，帶動跟蹤一攬子大宗商品價格表現(xiàn)的工業(yè)品價格上漲0.8%，結束連續(xù)5個月跌勢翻紅 主要大宗商品中，“雙焦”焦煤焦炭低位反彈，焦炭期貨主力合約漲幅甚至超過13%，推動煤炭類商品平均上漲了12.4%，結束此前連續(xù)5個月來的下跌，也創(chuàng)下了半年來的單月最大漲幅，與此同時，聚丙烯、乙烯等化工原材料也從前期的低位反彈，尤其是尿素、甲醇等煤化工類產(chǎn)品漲勢強勁。

鋼材