Mysteel月報：12月動力煤去庫乏力 煤價延續(xù)弱勢震蕩

10月進口量環(huán)比微降，但全年來看仍是高位本月末印尼市場臨近年底開始洽談明年年度長協(xié)，礦方挺價意愿強烈，加之人民幣貶值，進口成本居高不下，進口煤價繼續(xù)倒掛，市場交投偏冷清澳大利亞市場，由于高卡煤性價比較低，各國對高卡煤需求較少，高卡煤價格表現(xiàn)趨弱俄羅斯市場，進入冬季后，部分港口出現(xiàn)凍港現(xiàn)象，煤炭發(fā)運受阻；且鐵路運輸瓶頸仍在，發(fā)運量或繼續(xù)維持較低水平。

月評

Mysteel解讀： 10月中國進口動力煤3514.5萬噸 月環(huán)比微降2%

澳大利亞市場，由于高卡煤性價比較低，各國對高卡煤需求較少，高卡煤價格表現(xiàn)趨弱俄羅斯市場，進入冬季后，部分港口出現(xiàn)凍港現(xiàn)象，煤炭發(fā)運受阻；且鐵路運輸瓶頸仍在，發(fā)運量或繼續(xù)維持較低水平 需求端，中國市場今冬氣溫同比偏暖，沿海電廠庫存維持高位，部分電廠煤炭可用天數(shù)超30天，打壓市場冬儲信心電廠繼續(xù)以低價采購遠期貨盤，但采購量逐步減少，預(yù)計進口煤市場活躍度繼續(xù)下降。

煤焦熱點

中輝期貨：供需雙強，四季度煤價或以穩(wěn)為主

近期動力煤價格表現(xiàn)偏弱11月，隨著北方進入冬季，多地開始冬季供暖，煤炭消耗量逐漸增加，但需求增長沒有帶動煤價上漲，反而小幅下跌9月中下旬，部分地區(qū)開始儲備過冬煤，煤價曾觸及階段性高點伴隨著冬儲常態(tài)化，煤價開始下跌，近期上下游同時下調(diào)煤價5~15元/噸主產(chǎn)地煤價在下行通道中運行，11月14日神華黃驊港外購煤價下調(diào)5~10元/噸；11月15日魏橋電廠采購動力煤價格再次下降，實現(xiàn)“六連降”在動力煤消費旺季，煤價出現(xiàn)不漲反跌的反?，F(xiàn)象，主要原因是基本面偏寬松，供給量增加，需求卻并未同步增長，市場供過于求。

原料

Mysteel：神木市場動力煤價格小幅震蕩

北港市場持穩(wěn)運行，目前到港資源繼續(xù)以長協(xié)為主，市場可售資源有限，且有部分港口現(xiàn)貨成本較高，貿(mào)易商多有挺價情緒 下游方面，隨著新一輪大范圍寒潮到來，居民取暖需求有所上升，電廠日耗整體表現(xiàn)為上漲趨勢，日耗水平有望繼續(xù)上升，電廠補庫需求仍在；非電行業(yè)由于秋冬季限產(chǎn)以及煤炭成本問題，對現(xiàn)貨需求均有所減弱 綜上，目前區(qū)域內(nèi)煤礦根據(jù)實際銷售情況調(diào)整煤價，價格表現(xiàn)為分化態(tài)勢。

日評

Mysteel：神木市場動力煤價格呈現(xiàn)分化

北港庫存庫存逐漸回升，產(chǎn)地供給階段性下滑，疊加發(fā)運倒掛情況下，貿(mào)易商捂貨惜售，市場報價較上周有所回升 下游方面，近期全國寒潮影響，居民取暖用電用煤增加，電廠日耗呈季節(jié)性提升，非電行業(yè)由于秋冬季限產(chǎn)以及煤炭成本問題，對現(xiàn)貨需求均有所減弱 綜上，目前區(qū)域內(nèi)煤礦根據(jù)實際銷售情況調(diào)整煤價，價格表現(xiàn)為分化態(tài)勢考慮到受下游用煤需求增加疊加產(chǎn)地供應(yīng)稍有收緊，神木市場動力煤或?qū)悍€(wěn)運行。

日評

[甲醇]：甲醇市場一周前瞻（20221024）

一、關(guān)注點 1、久泰已開始外銷，但負(fù)荷不滿。

早間提示

[液化天然氣]：陜西LNG市場午間評述（20220919）

午評

Mysteel重點關(guān)注：24日動力煤市場弱穩(wěn)運行 下游接貨情緒較差

產(chǎn)地方面，陜西礦區(qū)，價格表現(xiàn)相對穩(wěn)固，區(qū)域內(nèi)中小礦剛需往復(fù)持續(xù)，疫情對于礦區(qū)和運輸?shù)挠绊懖淮螅掠蝿傂璨少彏橹?；?nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域煤價穩(wěn)中下跌，部分煤礦下跌20元/噸左右，調(diào)出整體處于不溫不火的狀態(tài)，年末安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分礦井安排檢修停產(chǎn)；山西晉北礦區(qū)仍舊以保供電煤發(fā)運為主，集團大礦產(chǎn)銷維持正常水平，國有煤礦執(zhí)行限價價格暫穩(wěn)，部分小型礦價格有小幅下降近日，陜西省開展冬季安全生產(chǎn)大排查大整治大檢查專項行動，國家礦山安全監(jiān)察局山西局對省內(nèi)部分煤礦違法違規(guī)生產(chǎn)情況進行行政處罰并公開通報；再加上“12.15”非法盜采煤炭引發(fā)透水事故，使得后期安全檢查力度進一步趨嚴(yán)，煤炭供應(yīng)有所收緊。

日評

Mysteel：神木煤礦銷售一般，動力煤價格弱穩(wěn)運行

12月24日，神木地區(qū)動力煤價格表現(xiàn)相對穩(wěn)固，現(xiàn)Q5800沫煤坑口含稅價報940元/噸；Q6100沫煤坑口含稅價報960元/噸本周神木市場煤價整體以穩(wěn)為主，但受大集團外購價格大幅下調(diào)影響，個別煤礦陸續(xù)跟降20-50元/噸，礦區(qū)整體銷售情況一般，疫情對于生產(chǎn)和運輸?shù)挠绊懖淮?，調(diào)入調(diào)出情況正常近期陜西省開啟冬季安全生產(chǎn)大排查大整治大檢查專項行動，疊加山西非法盜采煤礦透水事故影響，安全檢查力度進一步加強，煤炭供應(yīng)有所收緊。

日評

Mysteel重點關(guān)注：22日動力煤市場弱穩(wěn)運行 下游接貨意愿不強

產(chǎn)地方面，陜西礦區(qū)，價格表現(xiàn)相對穩(wěn)固，區(qū)域內(nèi)中小礦剛需往復(fù)持續(xù)，疫情對于礦區(qū)和運輸?shù)挠绊懖淮螅掠蝿傂璨少彏橹鳎粌?nèi)蒙區(qū)域，同類型表現(xiàn)沫煤需求減弱，個別礦區(qū)中旬票據(jù)已經(jīng)見拙，外購價格下行對它的影響不大，產(chǎn)地有部分降價后調(diào)出有所改觀，需求提升復(fù)現(xiàn)車輛滯留；山西晉北礦區(qū)仍舊以保供電煤發(fā)運為主，集團大礦產(chǎn)銷維持正常水平，國有煤礦執(zhí)行限價價格暫穩(wěn)，部分小型礦價格有小幅下降近日，陜西省開展冬季安全生產(chǎn)大排查大整治大檢查專項行動，國家礦山安全監(jiān)察局山西局對省內(nèi)部分煤礦違法違規(guī)生產(chǎn)情況進行行政處罰并公開通報；再加上“12.15”非法盜采煤炭引發(fā)透水事故，使得后期安全檢查力度進一步趨嚴(yán)，煤炭供應(yīng)有所收緊。

日評

Mysteel重點關(guān)注：21日動力煤市場穩(wěn)中偏弱 現(xiàn)貨成交僵持

產(chǎn)地方面，陜西礦區(qū)，價格表現(xiàn)相對穩(wěn)固，區(qū)域內(nèi)中小礦剛需往復(fù)持續(xù)，疫情對于礦區(qū)和運輸?shù)挠绊懖淮?，下游剛需采購為主；?nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域煤價呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，漲跌波動空間有限，調(diào)出整體處于不溫不火的狀態(tài)，年末安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分礦井安排檢修停產(chǎn)；山西晉北礦區(qū)仍舊以保供電煤發(fā)運為主，集團大礦產(chǎn)銷維持正常水平，國有煤礦執(zhí)行限價價格暫穩(wěn)，部分小型礦價格有小幅下降近日，陜西省開展冬季安全生產(chǎn)大排查大整治大檢查專項行動，國家礦山安全監(jiān)察局山西局對省內(nèi)部分煤礦違法違規(guī)生產(chǎn)情況進行行政處罰并公開通報；再加上“12.15”非法盜采煤炭引發(fā)透水事故，使得后期安全檢查力度進一步趨嚴(yán)，煤炭供應(yīng)有所收緊。

日評

[液化氣期貨]：液化氣石油氣期貨周評（20211015-1021）

國際原油價格表現(xiàn)強勢，北半球冬季供暖即將開啟增加市場對能源供應(yīng)的擔(dān)憂，原油價格仍以沖高為主，不斷創(chuàng)新高但是強勢的原油未能提振液化氣期貨沙特阿美公布下月供應(yīng)預(yù)計在70萬噸附近，較上月增加10萬噸左右，供應(yīng)增加利空高位的紙貨，商談價格下滑；19日國家發(fā)改委干預(yù)超高的能化市場，以煤炭為首的能化板塊全線走跌，液化氣期貨受此影響大跌至六千以下，隨后在國內(nèi)現(xiàn)貨市場持續(xù)走高支撐下強勢反彈，但多頭出逃市場避險情緒升溫，價格難以出現(xiàn)前期背離基本面的大漲行情，盤面走勢偏弱。

周評

Mysteel：2021年9月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

以完全成本計，截止2021年9月，中國氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本2652元/噸，較上月增加208元/噸本月國內(nèi)氧化鋁行業(yè)成本上漲的主要原因在于：一方面是北方鋁土礦需求增加，而鋁礦石整體供應(yīng)仍偏緊，鋁土礦價格持續(xù)小幅上漲；另一方面，燒堿及煤炭供應(yīng)缺口擴大，價格持續(xù)飆升，氧化鋁企業(yè)采購成本壓力不斷上升 圖1 中國氧化鋁加權(quán)平均成本走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 圖2 中國氧化鋁企業(yè)成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel Mysteel預(yù)測分析：礦石方面，山西地區(qū)受暴雨天氣影響，鋁礬土開采，運輸方面均受到一定限制，國產(chǎn)鋁土礦價格有望繼續(xù)上漲，另外礦山安全生產(chǎn)及秋冬季礦山生態(tài)恢復(fù)等影響鋁土礦供應(yīng)能力，預(yù)計10月鋁土礦價格穩(wěn)中偏強運行；燒堿方面，能耗雙控政策導(dǎo)致國內(nèi)氯堿企業(yè)開工縮減，液堿商品量減少，供應(yīng)緊張支撐下，各地區(qū)液堿價格持續(xù)拉漲，預(yù)計10月燒堿價格將繼續(xù)維持高位；煤炭方面，產(chǎn)煤大省山西遭遇強降雨侵襲，多地降水量打破10月上旬歷史紀(jì)錄，強降雨導(dǎo)致多地出現(xiàn)內(nèi)澇等災(zāi)情，多座煤礦停產(chǎn)，煤炭供應(yīng)形勢嚴(yán)峻，且北方冬季儲煤需求釋放，煤炭需求強勁，預(yù)計10月煤炭價格表現(xiàn)延續(xù)偏強態(tài)勢。

成本分析