Mysteel：2023年上半年俄羅斯煤炭供應(yīng)量增長5.6%，伊拉瓦拉冶金煤炭公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長

2023 年上半年俄羅斯煤炭供應(yīng)量增長 5.6% 2023年1月至6月，俄羅斯煤炭供應(yīng)總量（包括出口和國內(nèi)市場交付）增至2.004億噸2023年上半年，國內(nèi)市場出口量為9150萬噸，同比增長4.2%2023年上半年俄羅斯煤炭出口量攀升至1.089億噸，同比增長6.7%2023年1月至6月，俄羅斯煤炭產(chǎn)量增至2.17億噸 信息來源：The Cola Hub 短評：俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤方面，因中國市場產(chǎn)地價(jià)格居高位未出現(xiàn)明顯回落，俄羅斯方面受鐵路檢修影響，發(fā)運(yùn)量偏低，礦山報(bào)價(jià)依舊處于高位，國內(nèi)貿(mào)易商接貨較為謹(jǐn)慎，雖有焦炭提漲，但對后市多看空，信心不足，疊加近期市場“粗鋼平控”消息頻出，仍多以消耗港口庫存為主。

日評

中國煤炭工業(yè)協(xié)會：上半年煤炭供應(yīng)大幅增加，存煤維持高位

中國煤炭工業(yè)協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，上半年我國煤炭產(chǎn)能繼續(xù)釋放，煤炭供應(yīng)能力穩(wěn)步提升，目前全社會存煤維持高位6月末，全國煤炭企業(yè)存煤6900萬噸，同比增長11.4%，全國火電廠存煤約2.0億噸，同比增加約2800萬噸，存煤可用約30天，達(dá)到歷史最高水平全國主要港口存煤7502萬噸，同比增長17.8%

爐料

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

今年上半年山西開展煤炭“查三超”原煤產(chǎn)量大幅緊縮，而下半年山西產(chǎn)量逐漸回復(fù)，原煤產(chǎn)量逐月攀升，9月同比轉(zhuǎn)正據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-11月原煤產(chǎn)量為43.22萬噸，較去年同期增加2.0%進(jìn)口方面，由于全球煤炭供應(yīng)增加而需求乏力，流向中國的資源增加，其中，澳大利亞、印尼、蒙古是三大進(jìn)口國煤炭進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，截止今年11月，煤炭進(jìn)口量達(dá)到4.90億噸，同比增長14.82%，供給壓力進(jìn)一步加大，而下游未見明顯需求改善，庫存壓力加劇。

指數(shù)分析

【沁源縣鑫源昌】節(jié)后煤焦市場情緒仍待修復(fù)

沁源縣鑫源昌選煤有限公司 董事長 王海龍 首先從供應(yīng)端分析 從國內(nèi)焦煤供應(yīng)產(chǎn)量來看：預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，特別是山西、內(nèi)蒙、陜西等主產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量有望恢復(fù)或增長雖然2024年上半年受到山西地區(qū)“三超”整治和安全生產(chǎn)監(jiān)管政策的影響，產(chǎn)量有所收縮，但下半年產(chǎn)量有所恢復(fù)預(yù)計(jì)2025年煉焦煤產(chǎn)量將維持穩(wěn)定增長。

焦炭

【老牛坡煤礦】預(yù)計(jì)節(jié)后曲靖市場無煙噴吹煤價(jià)格仍有下跌空間 但跌幅有限

下半年的情況會不會好轉(zhuǎn)需要觀察上半年終端需求是否有上漲另外西南市場總體價(jià)格走勢離不開電煤的托底，假設(shè)市場煤價(jià)格跌勢超過100元/噸時(shí)我們將開始較大比例的煤供給電廠，對鋼廠的供應(yīng)預(yù)計(jì)在每月4-5萬噸 （以上屬于個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考) 企業(yè)簡介： 富源縣老廠鎮(zhèn)老牛坡煤礦，成立于1998年，位于云南省曲靖市，是一家以從事煤炭開采和洗選業(yè)為主的企業(yè)。

無煙煤

[液化天然氣]：2024年LNG市場淡旺季差異消失 三季度為全年價(jià)格高點(diǎn)

四季度國內(nèi)氣源供應(yīng)充足，LNG價(jià)格震蕩走跌，支撐整體消費(fèi)量上漲但天然氣重卡市場超長20個(gè)月銷量連增記錄在2024年7月結(jié)束，且后續(xù)銷量連續(xù)下滑 2024年7月31日由交通運(yùn)輸部、公安部、財(cái)政部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好老舊營運(yùn)貨車報(bào)廢更新工作的通知》以舊換新政策不包含燃?xì)廛?，因此對LNG重卡增量形成制約，天然氣重卡市場銷量火爆的熱度逐漸褪去疊加國內(nèi)氣溫始終偏暖，對煤炭運(yùn)輸和天然氣供暖需求均不及預(yù)期，因此下半年國內(nèi)LNG消費(fèi)量增長有所放緩，不及上半年漲勢強(qiáng)勁。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：透視2024聚丙烯利潤 “紅?！敝械挠锕夂卧?/a>

Mysteel年報(bào)：2025年煉焦煤供需格局更加寬松，主流煤價(jià)重心繼續(xù)下移10%

具體來看，供應(yīng)方面，2024年上半年國內(nèi)主產(chǎn)地山西地區(qū)減產(chǎn)明顯，下半年出于山西地區(qū)GDP發(fā)展需求，經(jīng)過連續(xù)多月的治理工作開展，山西地區(qū)煤礦治理工作取得一定的成效，煤礦端生產(chǎn)逐步恢復(fù)特別是四季度以來，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策不斷出臺，不難看出2025國內(nèi)運(yùn)行背景是以保經(jīng)濟(jì)發(fā)展為主在此背景下，2025年山西地區(qū)煉焦煤礦山生產(chǎn)有望恢復(fù)到正常水平，煤礦產(chǎn)量不低于2024年下半年產(chǎn)量 進(jìn)口方面供應(yīng)依舊不減，主要進(jìn)口來源國蒙、俄兩國均有意與中國長期開展煤炭貿(mào)易合作，2025年蒙古國煤炭出口量計(jì)劃增長至8330萬噸，煉焦煤出口計(jì)劃6500萬噸，俄羅斯煤炭出口計(jì)劃增長至1億噸，煉焦煤出口計(jì)劃5400萬噸。

月評

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)旺季難旺！今年每噸跌148元，動(dòng)力煤失守800元大關(guān)

接下來，煤炭進(jìn)口是否會保持高增長態(tài)勢？ 張雯雯預(yù)判，煤炭進(jìn)口量維持高位，但難以繼續(xù)提升，因?yàn)檫M(jìn)口增量潛力并不具備，2025年進(jìn)口煤炭或維持當(dāng)前水平 一方面，2024年上半年煤炭進(jìn)口量繼續(xù)保持明顯的同比增長，下半年，隨著澳煤增量收窄以及俄羅斯煤炭進(jìn)口量的同比下滑，外貿(mào)煤供應(yīng)增量或集中在蒙煤部分，但全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體用電量增長乏力，疊加綠電大幅增長，煤炭需求走弱，后續(xù)國際煤價(jià)沒有大漲基礎(chǔ)。

媒體報(bào)道

中信建投期貨：甲醇逢低試多

供應(yīng)方面，2024年，我國甲醇裝置新投產(chǎn)420萬噸，同比增加4%，產(chǎn)能達(dá)到1.1億噸預(yù)計(jì)2025年甲醇產(chǎn)能新增加820萬噸，同比增長7%，2025年我國甲醇產(chǎn)能達(dá)到1.18億噸，但單套煤制甲醇產(chǎn)能投產(chǎn)接近尾聲，其他為甲醇上下游一體化裝置2024年我國甲醇總產(chǎn)量9184萬噸，同比提升9%，上半年高開工集中在第一季度末，隨著煤炭價(jià)格同比下行，甲醇現(xiàn)貨價(jià)格逐步回暖，山西、河南等地區(qū)甲醇工廠生產(chǎn)利潤明顯好轉(zhuǎn)。

市場播報(bào)

鋼廠冬儲來臨，原材料行情如何演繹？

該人士介紹，目前焦煤供應(yīng)端放量的問題比較明顯，在保供政策支持下，國內(nèi)煤炭生產(chǎn)持續(xù)回升根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量同比降幅已從上半年的13%放緩至7%同時(shí)，進(jìn)口焦煤增量顯著，前10個(gè)月增加1873萬噸，至9925萬噸庫存方面，礦山及港口焦煤庫存均在同期高位，但鋼廠及焦企庫存均不高，采購情緒低迷 “焦煤的庫存壓力是造成當(dāng)前煤焦走勢偏弱的重要原因”陳永明說，截至11月28日，Mysteel統(tǒng)計(jì)的焦煤全口徑庫存共計(jì)2829萬噸，同比增加887萬噸，增幅46%，今年下游需求沒有明顯增長，焦煤庫存壓力較大，下游更傾向于在淡季延后補(bǔ)庫以獲得價(jià)格優(yōu)勢。

原料

浙江省能源局總工程師譚燮良在2024中國國際煤炭貿(mào)易年會上致辭

2024年上半年，浙江進(jìn)口發(fā)電用煤1265.9萬噸，同比增加78.8%這一數(shù)據(jù)充分說明，進(jìn)口煤炭對于滿足浙江省日益增長的能源需求，保障電力供應(yīng)，促進(jìn)工業(yè)生產(chǎn)具有重要意義 我們深刻體會到，國際合作是推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型和保障能源安全的關(guān)鍵本屆年會的主題是“價(jià)值共創(chuàng)、市場共贏”，旨在推動(dòng)構(gòu)建全球煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)營新模式，這不僅符合當(dāng)前全球能源發(fā)展的新趨勢，也深刻體現(xiàn)了我們對于能源合作的新期待： 首先，我們將繼續(xù)加強(qiáng)與國內(nèi)外煤炭生產(chǎn)和消費(fèi)企業(yè)的合作，通過本次會議平臺，與各方共同探討和解決煤炭供應(yīng)鏈中的挑戰(zhàn)，確保能源供應(yīng)的穩(wěn)定性和可靠性。

會議報(bào)道

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進(jìn)出口情況及展望

國內(nèi)供應(yīng)方面，今年以來主產(chǎn)區(qū)山西煤炭產(chǎn)量大幅下滑1-8月，全社會用電量累計(jì)65619億千瓦時(shí)，同比增長7.9%，枯水期水電供應(yīng)不足，上半年火電需求大幅增加供需缺口造成上半年煤炭供應(yīng)不足，進(jìn)口量大增此外，我國恢復(fù)了澳煤進(jìn)口，俄羅斯煤炭向我國流入也顯著增加，俄、澳、蒙等其他來源國的煤量增長顯著 圖6：礦山發(fā)運(yùn)同比累計(jì)增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖7：用電量與原煤產(chǎn)量同比累計(jì)增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼鐵數(shù)據(jù) 三、2024年四季度黑色產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)出口展望 1.中國鐵礦石、煤炭進(jìn)口有望繼續(xù)增加 預(yù)計(jì)四季度鐵礦石價(jià)格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進(jìn)口將延續(xù)增長態(tài)勢。

Mysteel參考

今冬煤炭保供基礎(chǔ)較穩(wěn)，電力企業(yè)優(yōu)化布局適應(yīng)新形勢

“國內(nèi)動(dòng)力煤市場供需格局呈整體偏寬松態(tài)勢，電煤供應(yīng)有保障電煤價(jià)格或以區(qū)間震蕩運(yùn)行為主，整體維持穩(wěn)定局面，有利于保供控價(jià)，但不排除供電供熱迎峰度冬市場價(jià)格上漲的可能性”大唐發(fā)電相關(guān)負(fù)責(zé)人近日在研判經(jīng)營形勢時(shí)表示 內(nèi)蒙華電相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2024年上半年內(nèi)蒙古規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量為6.34億噸，位居全國第一在上半年全國原煤產(chǎn)量同比下降的情況下，內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量同比增長3.8%，煤炭長協(xié)價(jià)格近年來穩(wěn)中有降，為公司業(yè)績增長提供利潤空間。

原料

Mysteel2024陜西市場動(dòng)力煤研討會會議報(bào)道

張雯雯先對近兩年的化工煤價(jià)格走勢做了回顧，梳理了自去年6月出現(xiàn)港口價(jià)格最低點(diǎn)以來的歷次煤價(jià)波動(dòng)節(jié)點(diǎn)，并簡要分析了原因接下來總結(jié)了今年供應(yīng)端的整體情況，2024年1-8月我國原煤產(chǎn)量累計(jì)值30.5億噸，同比下降0.3%，山西主產(chǎn)地產(chǎn)量下降明顯，疆煤占比持續(xù)提升；2024年1-8月進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)值3.4億噸，同比上升11.8%，考慮到澳煤通關(guān)的基數(shù)影響，2024上半年進(jìn)口同比增速預(yù)計(jì)較高，同時(shí)疊加考慮到歐洲2024年恢復(fù)煤炭正常采購，印度等東南亞國家煤炭需求增量，預(yù)計(jì)我國24年進(jìn)口難以繼續(xù)大幅增長，整體維持穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：宏觀氛圍向好，焦煤仍有上漲驅(qū)動(dòng)

宏觀氛圍回暖，黑色系商品價(jià)格整體上行，焦煤價(jià)格大幅上漲 去年8月中旬，受央行將7天逆回購利率下調(diào)10BP、1年期MLF利率下調(diào)15BP、焦煤低庫存低估值、鐵水日產(chǎn)回升等影響，焦煤開啟一輪大漲行情，今年歷史能否重演備受市場關(guān)注 從供應(yīng)方面看，2024年上半年由于安監(jiān)較嚴(yán)，此前受山西省出臺的查“三超”文件以及對隱蔽工作面的檢查影響，山西煤炭產(chǎn)量同比降幅較大。

原料

Mysteel：鎂市消息頻繁擾動(dòng) 四季度市場走勢將會如何？

煤炭（動(dòng)力煤）：2024年上半年，全國動(dòng)力煤產(chǎn)量187,973萬噸，同比增加0.91%今年以來，煤炭價(jià)格不斷下移，雖短期有反彈趨勢，多以短期內(nèi)市場需求帶動(dòng)，維系時(shí)間較短，需求過后，煤價(jià)仍以下行為主，原煤市場供應(yīng)減量，主要因煤礦安全問題，存在安全隱患以事故煤礦復(fù)產(chǎn)緩慢，尤其是山西地區(qū)，產(chǎn)量下降明顯，供給減少給煤價(jià)底部帶來支撐。

研究報(bào)告

【中國證券報(bào)】基本面不佳，黑色系商品期貨弱勢恐難改

8月底以來，海外發(fā)運(yùn)量回升加快，目前發(fā)運(yùn)量已經(jīng)回升至歷史高位水平，鐵礦石市場供應(yīng)壓力持續(xù)加大未來幾年，隨著巴西和非洲礦山產(chǎn)能持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)海外市場鐵礦石供應(yīng)增長勢頭將更加顯著長期而言，鐵礦石供應(yīng)增長趨勢已經(jīng)形成 煤炭方面，胡萬斌表示，今年一季度，受山西省煤礦安全檢查力度加強(qiáng)影響，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量同比降幅超過10%不過，二季度以來，隨著煤礦產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)和釋放，焦煤產(chǎn)量持續(xù)回升目前，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量已經(jīng)從上半年同比下降的狀態(tài)轉(zhuǎn)為同比增長的狀態(tài)，市場供應(yīng)壓力不斷加大。

媒體報(bào)道

【華夏時(shí)報(bào)】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

兗礦能源上半年生產(chǎn)商品煤6908萬噸，同比增加8.2%；銷售煤炭6788萬噸，同比增加2.9% 但整體來看，2024年上半年，煤炭市場“量價(jià)齊跌”，總體情況不如去年同期在安全監(jiān)管不斷加碼、煤炭需求不足、進(jìn)口煤沖擊等多重因素影響下，我國原煤產(chǎn)量出現(xiàn)了小幅下滑，規(guī)模以上企業(yè)原煤產(chǎn)量22.7億噸，同比減少1.7% 后期煤價(jià)如何走？ 張雯雯告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，“進(jìn)入三季度后，國內(nèi)煤炭供應(yīng)仍偏寬松，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢明顯，預(yù)計(jì)后期沿海地區(qū)對動(dòng)力煤進(jìn)口量將維持高位；需求方面，下游電廠化工等用煤企業(yè)對于供應(yīng)端不存在擔(dān)憂，在短期內(nèi)煤炭沒有大幅拉漲的預(yù)期下，庫存控制維持常規(guī)水平，無大規(guī)模集中補(bǔ)庫行為。

媒體報(bào)道

基本面不佳，黑色系商品期貨弱勢恐難改

長期而言，鐵礦石供應(yīng)增長趨勢已經(jīng)形成 煤炭方面，胡萬斌表示，今年一季度，受山西省煤礦安全檢查力度加強(qiáng)影響，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量同比降幅超過10%不過，二季度以來，隨著煤礦產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)和釋放，焦煤產(chǎn)量持續(xù)回升目前，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量已經(jīng)從上半年同比下降的狀態(tài)轉(zhuǎn)為同比增長的狀態(tài)，市場供應(yīng)壓力不斷加大 基于上述分析，胡萬斌認(rèn)為，從近期影響黑色系商品走勢的兩大因素來看，需求下行和成本下移態(tài)勢短期恐難改變，因此短期價(jià)格大概率延續(xù)下跌走勢。

鋼材