22日全球煤炭快訊：出口壓力下澳洲煤礦或考慮減產(chǎn) 肯布拉港11月煤炭出口環(huán)比下降30.07%

出口壓力下澳洲煤礦或考慮減產(chǎn) 澳大利亞政府周一表示，如果中國(guó)港口遲遲未放松澳煤通關(guān)，澳大利亞的煤炭生產(chǎn)商們可能不得不開(kāi)始削減產(chǎn)量同時(shí)，澳大利亞政府預(yù)測(cè)今年的煤炭出口收入將急劇下降 中國(guó)是澳大利亞動(dòng)力煤和冶金煤的第二大買家由于目前中國(guó)尚未更新澳煤進(jìn)口配額，澳大利亞的煤炭出口受到重?fù)?澳大利亞工業(yè)部在季度資源和能源展望報(bào)告中表示，澳大利亞煤炭生產(chǎn)商們的底線就是，如果利潤(rùn)率越來(lái)越低，減產(chǎn)的可能性就越來(lái)越大。

快訊

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來(lái)看，地緣局勢(shì)有望進(jìn)一步緩和，疊加國(guó)際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測(cè)，均給予油市壓力，本周國(guó)際油價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)上漲在-149.67元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)處于恢復(fù)階段，需求持續(xù)穩(wěn)定釋放，動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲支撐，煤制PP利潤(rùn)下滑在439.56元/噸。

利潤(rùn)分析

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.8.7）

截止8月4日，印度電廠煤炭庫(kù)存高達(dá)5138萬(wàn)噸（相當(dāng)于21天用量），暫無(wú)短缺風(fēng)險(xiǎn)，促使電力公司優(yōu)先消納庫(kù)存而非增購(gòu)煤炭此外，CIL前董事長(zhǎng)帕塔·薩拉特·巴塔查里亞指出："充足庫(kù)存消除了短缺風(fēng)險(xiǎn)，賦予電廠成本管理靈活性但此為暫時(shí)現(xiàn)象，一旦電力需求加速增長(zhǎng)，采購(gòu)將恢復(fù)"作為全球第二大煤炭生產(chǎn)與消費(fèi)國(guó)，印度約75%的煤炭產(chǎn)量依賴CIL供應(yīng)，當(dāng)前采購(gòu)放緩或?qū)ζ涠唐跔I(yíng)收構(gòu)成壓力

日評(píng)

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

平煤神馬集團(tuán)3.3萬(wàn)噸精煤交付日本鋼企

為搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，運(yùn)銷公司快速推進(jìn)相關(guān)工作，于6月底在上報(bào)集團(tuán)批準(zhǔn)后，與全球第四大、日本第一大鋼鐵企業(yè)日本制鐵公司達(dá)成合作，通過(guò)水路運(yùn)輸將集團(tuán)核心產(chǎn)品“主焦1號(hào)”精煤發(fā)往日本“早在去年國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，我們就已重啟與老客戶的溝通，此次合作的快速達(dá)成是前期布局的成果”運(yùn)銷公司副經(jīng)理、平港公司總經(jīng)理盛琳表示 此次現(xiàn)貨交易不僅緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)階段性壓力，還消化了當(dāng)期庫(kù)存、保障了礦井連續(xù)生產(chǎn)，同時(shí)依托日本制鐵公司對(duì)“主焦1號(hào)”精煤的長(zhǎng)期信任，實(shí)現(xiàn)了高效履約。

原料

嘉能可削減10億美元成本并提高交易目標(biāo)

嘉能可（GlencorePlc）宣布，將通過(guò)優(yōu)化礦山與冶煉廠來(lái)削減約10億美元成本，相關(guān)措施預(yù)計(jì)2026年底前全面落地同時(shí)，該公司自2017年以來(lái)首次上調(diào)大宗商品貿(mào)易部門長(zhǎng)期利潤(rùn)預(yù)期 作為兼具大型生產(chǎn)與第三方貿(mào)易雙重屬性的企業(yè)，嘉能可當(dāng)前面臨煤炭等核心大宗商品價(jià)格下跌、精煉業(yè)務(wù)加工費(fèi)創(chuàng)紀(jì)錄低位等壓力此次成本削減細(xì)節(jié)將在下周財(cái)報(bào)中進(jìn)一步披露 目前全球礦業(yè)巨頭普遍承壓于鐵礦石、煤炭等高價(jià)大宗商品價(jià)格下滑，英美資源、力拓等同行均在推進(jìn)降本與業(yè)務(wù)精簡(jiǎn)。

上游企業(yè)

[隆眾聚焦]：供需矛盾明顯 聚丙烯市場(chǎng)短線弱勢(shì)震蕩

高點(diǎn)出現(xiàn)在年初的7482元/噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在7月上旬7119元/噸6月之前，原油、煤炭等大宗商品價(jià)格受全球能源供需格局變化影響，重心持續(xù)下移聚丙烯由于煤、油制企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)積極性高漲，產(chǎn)能利用率及擴(kuò)張速度紛紛提高；需求雖在消費(fèi)補(bǔ)貼及出口增量背景下保持增勢(shì)，但大擴(kuò)能周期下需求增速不及供應(yīng)增速成本端的弱化疊加宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，使得聚丙烯價(jià)格受成本傳導(dǎo)及市場(chǎng)供需雙重壓制，自高位持續(xù)回落6月中上旬以后，伊以沖突升級(jí)，地緣局勢(shì)不穩(wěn)引發(fā)未來(lái)供應(yīng)憂慮，基本面邏輯淡化，聚丙烯受成本支撐重心略有抬升。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀： 2025年6月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

印度市場(chǎng)，在本土煤炭產(chǎn)量不斷提高，上半年煤炭產(chǎn)量累計(jì)5.9億噸，同比增長(zhǎng)0.7%，為電廠高庫(kù)存提供有效支撐，同時(shí)可再生能源裝機(jī)容量擴(kuò)大到50%，清潔能源發(fā)電同比增長(zhǎng)，分擔(dān)部分火電壓力，與中國(guó)市場(chǎng)相似，均處于供需寬松局面 綜上所述，一方面在中國(guó)原煤供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)，下游用戶需求不足，另一方面海外煤炭產(chǎn)量因價(jià)格回落而開(kāi)始減量，導(dǎo)致全球煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)低迷不振，海運(yùn)貿(mào)易繼續(xù)縮量預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)將保持供需寬松格局，疊加海外礦山減產(chǎn)，進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量，但減量幅度需關(guān)注內(nèi)外貿(mào)價(jià)差及政策方面變化。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：需求增長(zhǎng)遭遇高擴(kuò)能 聚丙烯旺季需求能否實(shí)現(xiàn)

高點(diǎn)出現(xiàn)在年初的7482元/噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在6月初7136元/噸6月之前，原油、煤炭等大宗商品價(jià)格受全球能源供需格局變化影響，重心持續(xù)下移聚丙烯由于煤、油制企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)積極性高漲，產(chǎn)能利用率及擴(kuò)張速度紛紛提高；需求雖在消費(fèi)補(bǔ)貼及出口增量背景下保持增勢(shì)，但大擴(kuò)能周期下需求增速不及供應(yīng)增速成本端的弱化疊加宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，使得聚丙烯價(jià)格受成本傳導(dǎo)及市場(chǎng)供需雙重壓制，自高位持續(xù)回落6月中上旬，伊以沖突升級(jí)，地緣局勢(shì)不穩(wěn)引發(fā)未來(lái)供應(yīng)憂慮，基本面邏輯淡化，聚丙烯受成本支撐重心抬升。

熱點(diǎn)聚焦

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：PPI環(huán)比降幅與上月相同，部分行業(yè)價(jià)格呈企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)

二是綠電增加帶動(dòng)能源價(jià)格下降夏季到來(lái)，西北地區(qū)太陽(yáng)能、風(fēng)力發(fā)電及西南地區(qū)水力發(fā)電增多，使整體發(fā)電成本有所降低，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格下降0.9%；同時(shí)綠電對(duì)火電的替代作用增強(qiáng)，電煤需求減少，加之煤炭生產(chǎn)保持穩(wěn)定，電廠、港口存煤充足，煤炭加工價(jià)格下降5.5%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格下降3.4%上述3個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.15個(gè)百分點(diǎn)三是一些出口占比較高的行業(yè)價(jià)格承壓全球貿(mào)易增長(zhǎng)放緩，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的不確定性影響企業(yè)出口預(yù)期，我國(guó)一些出口占比較高的行業(yè)價(jià)格下行壓力加大，計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價(jià)格下降0.4%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)價(jià)格下降0.2%，紡織業(yè)價(jià)格下降0.2%。

國(guó)內(nèi)

2025上半年印尼鎳產(chǎn)量過(guò)剩 APNI警示全球價(jià)格承壓

印尼鎳礦協(xié)會(huì)（APNI）指出，2025年上半年印尼鎳產(chǎn)量出現(xiàn)顯著供應(yīng)過(guò)剩，這一態(tài)勢(shì)正加劇全球鎳價(jià)下行壓力并引發(fā)負(fù)面市場(chǎng)情緒 APNI秘書(shū)長(zhǎng)Meidy Katrin Lengkey在雅加達(dá)最新報(bào)告中，系統(tǒng)評(píng)估了2025年1-5月生產(chǎn)表現(xiàn)，并對(duì)下半年及2026年國(guó)家規(guī)劃作出預(yù)測(cè) "當(dāng)前供應(yīng)明顯過(guò)剩，這種狀況自2023年持續(xù)至今預(yù)計(jì)印尼過(guò)剩產(chǎn)量已達(dá)50萬(wàn)噸左右"Meidy在7月1日通過(guò)Zoom舉行的行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)上表示，該活動(dòng)由礦產(chǎn)煤炭總局主辦。

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：?PP制品上半年供需博弈承壓筑底 下半年旺季引擎賦能開(kāi)工攀升

宏觀，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，關(guān)稅壁壘下中美關(guān)系博弈升級(jí)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能放緩，終端消費(fèi)信心不足；原油、煤炭等大宗商品價(jià)格受全球能源供需格局變化影響，重心持續(xù)下移基本面，供應(yīng)呈高速增長(zhǎng)之勢(shì)，煤、油制企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)積極性高漲，產(chǎn)能利用率及擴(kuò)張速度紛紛提高；需求在消費(fèi)補(bǔ)貼及出口增量背景下保持增勢(shì)，大擴(kuò)能周期下需求增速不及供應(yīng)增速成本端的弱化疊加宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，使得聚丙烯價(jià)格受成本傳導(dǎo)及市場(chǎng)供需雙重壓制，自高位持續(xù)回落。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：減產(chǎn)周期下的不銹鋼市場(chǎng)低位震蕩原因分析

同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)及全球金屬市場(chǎng)波動(dòng)（如LME鎳庫(kù)存周降1.67%），加劇了價(jià)格的不穩(wěn)定性 2.國(guó)內(nèi)政策與衍生品市場(chǎng)影響 財(cái)政政策對(duì)煤炭資源稅優(yōu)惠間接支撐原料供應(yīng)，但不銹鋼行業(yè)結(jié)構(gòu)性去庫(kù)壓力未根本緩解。

不銹鋼頭條

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.5.29）

2024年該公司煉焦煤銷量累計(jì)404.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.77%；無(wú)煙煤銷量累計(jì)105.2萬(wàn)噸，同比下降1.96%；動(dòng)力煤銷量累計(jì)297.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.05% 同時(shí)，該公司CEO奧列格-科爾若夫（Oleg Korzhov）在報(bào)告中指出，在2025年一季度，全球煤炭市場(chǎng)對(duì)煉焦煤的需求有所下降這一趨勢(shì)對(duì)俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)格造成了巨大壓力，價(jià)格已接近多年來(lái)的最低點(diǎn)為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，該公司優(yōu)化了生產(chǎn)計(jì)劃，并制定了一系列措施來(lái)降低煤礦資產(chǎn)的成本。

日評(píng)

“西部機(jī)遇 產(chǎn)業(yè)升級(jí)”衡陽(yáng)華菱鋼管有限公司確認(rèn)參會(huì)

油氣用管廣泛應(yīng)用于全球各類地質(zhì)環(huán)境的陸地、海洋油氣田，油套管最高鋼級(jí)達(dá)HS155V，管線管最高鋼級(jí)達(dá)X100Q壓力容器用管廣泛應(yīng)用于全球各火電、超臨界、超超臨界機(jī)組和核電行業(yè)，最高鋼級(jí)達(dá)P92，耐高溫600℃，耐壓力30MPa，低溫管Gr8抗低溫可達(dá)–196℃機(jī)械用管廣泛應(yīng)用于全球各類機(jī)械制造企業(yè)和工程建筑業(yè)，產(chǎn)品強(qiáng)度最高可達(dá)1000MPa，同類產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu) 重要客戶：產(chǎn)品銷往全球石油、石化、鍋爐、發(fā)電、機(jī)械、煤炭、化工、核電、建筑等行業(yè)中的知名企業(yè)，客戶數(shù)量近千家。

每日分析

Mysteel早讀：關(guān)稅消息擾動(dòng) 有色金屬全線飄綠

◎在印尼政府提高了采礦業(yè)的稅費(fèi)后，礦業(yè)公司警告稱利潤(rùn)將下滑，進(jìn)而可能削減產(chǎn)量印尼政府在上周末宣布，提高對(duì)鎳、煤炭、銅、黃金等礦產(chǎn)的特許權(quán)使用費(fèi)稅率其中，鎳的稅率增幅最大，從原定固定的10%上調(diào)至14%至19%不等，具體稅率取決于鎳的市場(chǎng)價(jià)格 09:45 中國(guó)4月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 13:45 瑞士4月季調(diào)后失業(yè)率 14:45 法國(guó)3月工業(yè)產(chǎn)出月率 15:50 法國(guó)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 15:55 德國(guó)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 16:00 歐元區(qū)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 16:30 平英國(guó)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 17:00 歐元區(qū)3月PPI月率 20:30 美國(guó)3月貿(mào)易帳(億美元) 22:00 美國(guó)4月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù) 。

有色聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250411-0417）

國(guó)際能源署下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測(cè)，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅新政的擔(dān)憂有所緩和，國(guó)際油價(jià)跌勢(shì)放緩，本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)窄幅下跌態(tài)勢(shì)，油制PP利潤(rùn)小幅上漲動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平保持相對(duì)穩(wěn)定現(xiàn)終端需求釋放有限，煤價(jià)下行壓力依舊存在，需求端延續(xù)疲態(tài)，市場(chǎng)情緒支撐煤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，但需求端沒(méi)有給予煤價(jià)充分支撐，煤價(jià)上行動(dòng)力偏弱，動(dòng)力煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，煤制PP利潤(rùn)小幅下滑。

利潤(rùn)分析

“關(guān)稅風(fēng)暴”對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)影響幾何？

此外，貿(mào)易摩擦還可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生抑制作用，從而減少對(duì)煤炭等能源的需求，這將對(duì)全球煤炭市場(chǎng)的價(jià)格造成下行壓力 從目前的情況來(lái)看，除了中國(guó)對(duì)美國(guó)煤炭加征15%的關(guān)稅之外，暫時(shí)沒(méi)有公開(kāi)信息表明其他國(guó)家也對(duì)美國(guó)煤炭加征了關(guān)稅歐盟的報(bào)復(fù)清單草案曾經(jīng)涵蓋煤炭等政治敏感行業(yè)，不過(guò)截至目前，并沒(méi)有確切消息顯示歐盟針對(duì)美國(guó)煤炭實(shí)施了加征關(guān)稅的措施 對(duì)比2018年與2025年貿(mào)易摩擦 對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響 回顧2018年特朗普對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅時(shí)期，貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)的影響較為有限，這可以成為分析2025年特朗普開(kāi)啟第二輪貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)及全球煤炭市場(chǎng)影響的重要參考依據(jù)。

原料

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250404-0410）

本周石油價(jià)格下跌，煤炭價(jià)格維穩(wěn)，外采丙烯價(jià)格下跌 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 目前來(lái)看，美國(guó)關(guān)稅新政帶來(lái)的利空壓力僅是有所緩和但并未消失，全球經(jīng)濟(jì)和需求前景依然承壓。

利潤(rùn)

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國(guó)動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

印尼作為全球煤炭第一大出口國(guó)，在全球煤炭海運(yùn)市場(chǎng)中有著不言而喻的重要地位進(jìn)入2025年，在經(jīng)歷全球氣候變暖、能源品價(jià)格重心下移及煤炭高庫(kù)存，全球煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，煤價(jià)進(jìn)入持續(xù)的下跌行情，并跌至2021上半年水平雖然已簽訂合同的稅額由礦方承擔(dān)，但由于新舊定價(jià)方式存在一定價(jià)差，且市場(chǎng)習(xí)慣短期較難改變，在未來(lái)實(shí)施中仍存在不確定性 三、高庫(kù)存壓力 動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)走弱 近幾年來(lái)，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，且在2024年創(chuàng)下新高，全年進(jìn)口動(dòng)力煤4.05億噸，同比增長(zhǎng)15%；主要來(lái)自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國(guó)、菲律賓、哥倫比亞等國(guó)家，分別占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel參考