國信期貨：關(guān)稅緩和壓制避險，金銀全線承壓

周一晚間，美元走強與技術(shù)破位觸發(fā)拋壓，COMEX黃金主力合約重挫3%，報3225.28美元/盎司，滬金主力合約同步下跌2.52%，報760.70元/克；COMEX白銀主力合約下跌29美分，報32.624美元/盎司，滬銀主力合約下跌0.75%，報8122元/千克 周一晚間，中美關(guān)稅部分緩和及特朗普減稅計劃提振風險偏好，但美聯(lián)儲維持高利率立場及美歐關(guān)稅博弈延續(xù)抑制市場樂觀情緒；地緣局勢現(xiàn)短期降溫信號。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期內(nèi)金銀比有望回落

隔夜，滬金主力2508合約跌2.52%報760.70元/克；滬銀主力2508合約跌0.74%報8145元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌3.06%報3241.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.36%報32.80美元/盎司 地緣方面，印度和巴基斯坦一致達成?；饏f(xié)議，黃金避險屬性邊際減弱關(guān)稅方面，中美談判取得實質(zhì)性進展，雙方就“建立貿(mào)易磋商機制”達成共識，中美聯(lián)合聲明表明美國將24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實施，同時保留按該行政令的規(guī)定對這些商品加征剩余10%的關(guān)稅，美對中的關(guān)稅稅率由145%降至30%，中對美的關(guān)稅稅率降至10%。

機構(gòu)

一德期貨：上周五外盤金銀同時反彈

上周五外盤金銀同時反彈，Comex金銀比價繼續(xù)回落美債、VIX、美元下跌，原油收漲、美股分化 消息面上，永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，在高度不確定的環(huán)境下，保持良好錨定的通脹預期極為重要，將通脹預期穩(wěn)定在政策制定者設定的目標附近，是美聯(lián)儲政策的“基石”美聯(lián)儲歷史庫格勒表示，由于美國經(jīng)濟依然穩(wěn)健，同時關(guān)稅帶來的不確定性上升，當前應維持利率不變2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克表示，需要時間來觀察經(jīng)濟如何對美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策產(chǎn)生反應，F(xiàn)OMC在貨幣政策方面保持觀望狀態(tài)是合理的。

機構(gòu)

國信期貨：金銀同步反彈，聚焦本周多國貿(mào)易談判進展

周五晚間，COMEX黃金主力合約上漲 1.1%，報3344美元/盎司，滬金主力合約同步 上漲 0.33%，報790.74元/克；COMEX白銀主力合約上漲 29.7美分，報32.914美元/盎司，滬銀主力合約上漲0.88%，報8221元/千克 消息面上，中美經(jīng)貿(mào)進展及日本欲推動汽車關(guān)稅取消釋放貿(mào)易緩和信號，但印巴沖突反復與俄烏停火談判不確定性仍推升地緣風險溢價，貴金屬短期或陷入“政策博弈與避險需求”的雙向拉鋸，黃金抗波動屬性凸顯，白銀受工業(yè)預期拖累彈性受限。

機構(gòu)

金誠信：擬投資2.31億美元建設Alacran銅金銀礦項目

5月8日晚間，金誠信公告稱，公司擬按持股比例出資約2.31億美元用于Alacran銅金銀礦項目建設該項目為采選工程，礦山采用露天開采方式，設計的境界內(nèi)礦石總量為9790萬噸項目投資概算為4.2億美元，建設期為2年，建成后礦山壽命預計為14.2年項目稅后凈現(xiàn)值(NPV)3.6億美元，內(nèi)部收益率(IRR)為23.8%，投資回收期預計3年本次投資以公司完成對CMH公司股權(quán)收購并取得對CMH公司的控制權(quán)為前提，相關(guān)事項尚存在不確定性。

企業(yè)動態(tài)

一德期貨：隔夜外盤金銀同時收跌

隔夜外盤金銀同時收跌，Comex金銀比價繼續(xù)回升原油、VIX下跌，美債、美股、美元收漲 消息面上，中國央行4月增持黃金2.18噸，持有規(guī)模升至2294.51噸，為連續(xù)第六個月增持黃金美聯(lián)儲連續(xù)3月按兵不動，利率決議提示通脹和失業(yè)率同時上升的風險，并指出美聯(lián)儲未來的政策方向取決于上述二者哪一個先行加??；主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上重申觀望立場，強調(diào)不宜臆測關(guān)稅影響而采取先發(fā)制人的貨幣政策。

機構(gòu)

多因素利多推動，紐約金銀6日齊漲超2%

多重利多推動下，周二（5月6日），國際金價連續(xù)第二日大幅拉漲 截至當天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價上漲98.3美元，收于每盎司3441.8美元，漲幅為2.94% 分析來看，避險需求的持續(xù)，是拉動金價近期繼續(xù)大幅反彈的主要驅(qū)動之一雖然市場預計美聯(lián)儲本月議息會議將維持利率不變，但在分析人士看來這可能是年內(nèi)最后一次“結(jié)果明確”的美聯(lián)儲貨幣政策會議。

貴金屬

一德期貨：假期中外盤金銀強弱分化

假期中外盤金銀強弱分化，Comex金銀比價開始回升美債、原油、VIX下跌，美元、美股收漲 消息面上，美國財長貝森特表示，關(guān)稅、減稅和放松監(jiān)管議程將共同推動對美國經(jīng)濟的長期投資，并補充說美國金融市場具有“抗脆弱性”，將經(jīng)受住任何短期動蕩的考驗美方多渠道主動接觸中方希望就關(guān)稅談判，但中方主要關(guān)切在于帶有霸凌性質(zhì)的關(guān)稅政策能否得到糾正重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國4月ISM非制造業(yè)PMI51.6，預期50.2，除企業(yè)活動指數(shù)外，其余分項均明顯走高；此前公布的4月ISM制造業(yè)PMI48.7，亦略超預期。

機構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀同時調(diào)整

隔夜外盤金銀同時調(diào)整，Comex金銀比價開始回落原油、VIX下跌，美元、美債、美股收漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普周二發(fā)布行政令，將關(guān)稅抵扣與其他零部件和材料關(guān)稅減免相結(jié)合，以減輕汽車關(guān)稅帶來的沖擊經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國4月諮商會消費者信心指數(shù)86，預期95；美國3月JOLTs職位空缺719.2萬人，預期748萬人名義利率回落幅度超盈虧平衡通脹率，實際利率繼續(xù)走低對黃金支撐增強短端美德利差持平對美元影響中性。

機構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀同時探底回升

隔夜外盤金銀同時探底回升，Comex金銀比價開始走高原油、美元下跌，美債、VIX收漲，美股分化 消息面上，美國財政部長貝森特表示，第一份貿(mào)易協(xié)議可能會在本周或下周達成，印度很可能成為首批與美國簽署貿(mào)易協(xié)議的國家之一俄羅斯總統(tǒng)普京宣布，俄羅斯將在5月8日至10日?；鹑欤约o念蘇聯(lián)及其盟友在二戰(zhàn)中取得勝利80周年名義利率回落幅度超盈虧平衡通脹率，實際利率開始走低對黃金支撐增強短端美德利差繼續(xù)回落對美元支撐減弱。

機構(gòu)

一德期貨：上周五外盤金銀同時回落

上周五外盤金銀同時回落，Comex金銀比價開始回落VIX下跌，美元、原油、美債、美股收漲 消息面上，美聯(lián)儲半年金融穩(wěn)定報告強調(diào)了當前美國股票市場和住宅市場的估值以及各期限美國國債收益率仍處于高位，此外調(diào)查還顯示全球貿(mào)易風險上升、總體政策不確定性以及美國債務的可持續(xù)性高居美國金融體系潛在風險前三位經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國4月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值52.2，預期50.8；4月密歇根大學1年期通脹率預期終值6.5%，預期6.8%。

機構(gòu)

國信期貨：避險情緒降溫，金銀承壓回調(diào)

上周五晚間，受美元低位反彈及避險需求減弱，貴金屬市場承壓回調(diào)COMEX黃金主力合約下跌1.5%，報3298.4美元/盎司，滬金主力合約同步下跌0.77%，報785.34元/克；COMEX白銀下跌49.3美分，報 33.010美元/盎司，滬銀主力合約也下跌0.93%，報8217元/千克 消息面顯示，1）特朗普政府宣布對不同國家設定“公平”的關(guān)稅價格，并預計貿(mào)易協(xié)議在三到四周內(nèi)達成，這可能緩解全球貿(mào)易摩擦，減少對避險資產(chǎn)的需求；2）俄烏?；鸾┚帧⒐詻_突反復及美伊核談分歧加劇地緣避險需求，疊加美聯(lián)儲警示貿(mào)易戰(zhàn)為金融穩(wěn)定最大風險，或強化貴金屬避險溢價。

機構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀顯著分化

隔夜外盤金銀顯著分化，白銀在黃金大跌情況下逆勢走強創(chuàng)出本輪反彈新高，Comex金銀比價顯著回落原油、VIX下跌，美債、美元、美股收漲 消息面上，美聯(lián)儲發(fā)布的褐皮書顯示，美國部分地區(qū)物價正在上漲，經(jīng)濟活動已開始放緩；一些地區(qū)報告稱，價格正在快速變化或即將大幅上漲，并暗示即將出現(xiàn)裁員美財長貝森特表示，美、中之間的高關(guān)稅是不可持續(xù)的，在貿(mào)易談判開始前，必須先降低彼此之間過高的關(guān)稅，但美國不會單方面采取這一行動。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元美股持續(xù)回升，金銀走勢分化

【行情回顧】 消息方面，對于特朗普稱或?qū)ⅰ按蠓档汀睂θA關(guān)稅，中國外交部發(fā)言人表示如果美方真的想通過對話談判解決問題，就應該停止威脅訛詐，在平等、尊重、互惠的基礎上同中方對話日本首相、自民黨總裁石破茂在黨首辯論中表示，全球自由貿(mào)易體系必須得到保護石破茂稱，針對日美間的關(guān)稅談判，須向美方闡明自由貿(mào)易的重要性據(jù)英國《金融時報》報道，經(jīng)過汽車業(yè)高管近幾周的強烈游說，美國總統(tǒng)特朗普計劃豁免汽車制造商所面臨的一些最嚴厲關(guān)稅，這是特朗普的又一次讓步。

機構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀同時上漲

隔夜外盤金銀同時上漲，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高而后者未能突破上周高點，Comex金銀比價繼續(xù)回升美債、美股、原油、美元下跌，VIX收漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普社交媒體上持續(xù)喊話美聯(lián)儲降息，并聲稱如不降息將導致經(jīng)濟放緩俄羅斯總統(tǒng)普京表示，在復活節(jié)休戰(zhàn)后與烏克蘭恢復戰(zhàn)斗，還稱對任何和平倡議持開放態(tài)度，同時提議與烏克蘭舉行多年來的首次雙邊會談名義利率回升疊加盈虧平衡通脹率回落，實際利率大幅上行對黃金壓力增強。

機構(gòu)

瑞達期貨：金銀比處于歷史高位

隔夜，滬金主連合約漲2.44%至817.98元/克；滬銀主連合約跌0.11%至8184元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.21%報3435.10美元/盎司，再度創(chuàng)下歷史新高，COMEX白銀期貨漲0.50%報32.95美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國3月諮商會領(lǐng)先指標月率錄得-0.7%，略低于預期值-0.5%諮商會將美國2025年的GDP增長預測下調(diào)至1.6%，略低于美國經(jīng)濟的潛力。

機構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀同時調(diào)整

隔夜外盤金銀同時調(diào)整，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高后回落，Comex金銀比價繼續(xù)回升VIX、美債、美股下跌，原油、美元收漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普指責美聯(lián)儲主席鮑威爾降息行動緩慢并威脅在任內(nèi)將其撤換歐央行降息25基點，符合市場預期；行長拉加德表示，經(jīng)濟增長的下行風險已經(jīng)增加；部分執(zhí)委表示，除非貿(mào)易沖突大幅緩解，否則進一步降息的門檻很低經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國截至4月12日當周初請失業(yè)金人數(shù)21.5萬人，預期22.5萬人。

機構(gòu)

上期所：同意山東招金金銀精煉有限公司 “招金”牌銀錠注冊

關(guān)于同意山東招金金銀精煉有限公司“招金”牌銀錠注冊的公告 〔2025〕42號 近日，我所收到山東招金金銀精煉有限公司報送的相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所貴金屬注冊管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定： 一、同意山東招金金銀精煉有限公司生產(chǎn)的“招金”牌銀錠在我所注冊，執(zhí)行標準價。

貴金屬

一德期貨：隔夜外盤金銀同時收漲

隔夜外盤金銀同時收漲，前者大幅拉漲并續(xù)創(chuàng)歷史新高，Comex金銀比價繼續(xù)回升美股、美元下跌，原油、VIX、美債收漲 消息面上，美聯(lián)儲主席鮑威爾警告宏觀面臨通脹和經(jīng)濟下行兩難挑戰(zhàn)，否認了因市場大跌而干預的可能，重申美聯(lián)儲將先保持觀望再行動，2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克表示，目前美國經(jīng)濟的高度不確定性表明美聯(lián)儲應該在利率政策上保持穩(wěn)定，并在決定下一步措施之前了解更多信息。

機構(gòu)

一德期貨：金銀投機資金表現(xiàn)分化

隔夜外盤金銀小幅收漲，Comex金銀比價開始回升VIX、原油、美股下跌，美元、美債收漲 消息面上，據(jù)報道，歐美貿(mào)易談判陷入僵局，歐盟預計美國不會撤銷對歐大部分關(guān)稅名義利率回落疊加盈虧平衡通脹率走升，實際利率繼續(xù)下行對黃金支撐增強短端美德利差開始回落對美元支撐減弱 資金面上，白銀配置資金小幅增持，截至4月15日，SPDR持倉953.15噸（+0噸），iShares持倉14066.34噸（+93.37噸）。

機構(gòu)