2025動力煤市場策略分析研討會順利召開

國盛證券 能源首席分析師 張津銘 張津銘表示自2021年高點(diǎn)至2024年6月，動力煤價已下跌近4年，期間現(xiàn)貨與長協(xié)僅發(fā)生2次短暫倒掛；6月初港口煤價跌至618元/噸時，約超20%煤炭產(chǎn)能面臨虧損，估值處于偏低水平。

會議報道

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會：7月下旬30家煤炭企業(yè)煉焦精煤庫存總量205萬噸

2025年7月下旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，各環(huán)節(jié)價格上漲幅度繼續(xù)擴(kuò)大環(huán)比上一旬，重點(diǎn)煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量回升，銷售旺盛，庫存降至歷史低位;下游鋼焦企業(yè)耗煤有所轉(zhuǎn)弱,原料庫存出現(xiàn)滯漲;主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫存波動運(yùn)行，國際煉焦煤價格聯(lián)動上漲,焦煤期貨主力合約結(jié)算價升至年內(nèi)新高各環(huán)節(jié)具體運(yùn)行情況如下所述： 據(jù)調(diào)度數(shù)據(jù)，7月下旬，30家煤炭企業(yè)焦精煤產(chǎn)銷量分別完成595萬噸和584萬噸，旬度日均產(chǎn)量環(huán)比增幅1.9%，同比去年降幅1.4%。

原料

平煤神馬集團(tuán)3.3萬噸精煤交付日本鋼企

為搶抓市場機(jī)遇，運(yùn)銷公司快速推進(jìn)相關(guān)工作，于6月底在上報集團(tuán)批準(zhǔn)后，與全球第四大、日本第一大鋼鐵企業(yè)日本制鐵公司達(dá)成合作，通過水路運(yùn)輸將集團(tuán)核心產(chǎn)品“主焦1號”精煤發(fā)往日本“早在去年國內(nèi)煤炭市場出現(xiàn)波動時，我們就已重啟與老客戶的溝通，此次合作的快速達(dá)成是前期布局的成果”運(yùn)銷公司副經(jīng)理、平港公司總經(jīng)理盛琳表示 此次現(xiàn)貨交易不僅緩解了國內(nèi)市場階段性壓力，還消化了當(dāng)期庫存、保障了礦井連續(xù)生產(chǎn)，同時依托日本制鐵公司對“主焦1號”精煤的長期信任，實(shí)現(xiàn)了高效履約。

原料

Mysteel：化工煤價偏強(qiáng)運(yùn)行 尿素企業(yè)利潤尚可

氣流床企業(yè)原料用煤以氣化煙煤為主，采購區(qū)域主要是陜西和內(nèi)蒙古近期主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，部分煤礦因降雨天氣或完成本月產(chǎn)銷任務(wù)停產(chǎn)，整體供應(yīng)量及調(diào)運(yùn)有所受限；當(dāng)前高溫天氣持續(xù)，民用電需求增加，電廠仍保持高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，坑口中低卡優(yōu)質(zhì)煤依舊需求旺盛，部分銷售較好煤礦單次漲幅在5-20元/噸，疊加最近天氣情況，港口到貨量縮減，庫存不斷去化，市場情緒向好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價仍有一定的上漲空間據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，尿素樣本企業(yè)氣化煙煤到廠均價為697元/噸，參考實(shí)際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，新型氣化床完全成本在1380-1500元/噸不等，利潤300-400元/噸不等。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月28日東北市場煉焦煤價格行情

28日東北市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)主流煤礦多維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，煤炭供應(yīng)水平相對穩(wěn)定近日鋼廠盈利能力尚可，生產(chǎn)積極性旺盛，焦炭日耗持續(xù)高位，支撐焦煤的剛性需求 綜合來看，短期內(nèi)東北市場煉焦煤價格將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行975元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格850元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格900元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：迎峰度夏持續(xù)發(fā)力 動力煤價格韌性凸顯

電廠因高溫天氣負(fù)荷升高，煤炭日耗持續(xù)提升，用電需求增加使得電廠補(bǔ)庫需求較為旺盛，對動力煤的采購積極性向好但電廠庫存今年長維持中高位狀態(tài)，但整體來看，下游采購仍較為謹(jǐn)慎，以剛需為主，大規(guī)模集中補(bǔ)庫現(xiàn)象尚未出現(xiàn) 綜上，貿(mào)易商短期可逢低補(bǔ)庫，但需謹(jǐn)慎高價接貨風(fēng)險，同時需持續(xù)關(guān)注進(jìn)口煤到港量變化。

日評

山西上半年煤層氣總產(chǎn)量73億立方米，創(chuàng)歷史同期新高

山西是我國煤炭大省，同時擁有豐富的煤層氣資源7月19日從山西省統(tǒng)計(jì)局獲悉，今年前6個月山西煤層氣總產(chǎn)量達(dá)到73億立方米，約占全國同期產(chǎn)量的81.7%，創(chuàng)歷史同期產(chǎn)量新高 煤層氣俗稱“瓦斯”，是產(chǎn)自煤層、以甲烷為主要成分的非常規(guī)天然氣，其熱值高于通用煤1至4倍、燃燒幾乎不產(chǎn)生任何廢氣，其資源的開采對于減少煤礦瓦斯事故、擴(kuò)大天然氣供給、降低環(huán)境污染都具有重要意義 盛夏時節(jié)，走進(jìn)位于呂梁山腹地的中石油大吉?dú)馓?，一臺臺抽氣設(shè)備在山巒中隱約可見。

原料

準(zhǔn)能集團(tuán)選煤廠2025年產(chǎn)品系統(tǒng)改造工程正式開工

7月12日，準(zhǔn)能集團(tuán)選煤廠2025年產(chǎn)品系統(tǒng)改造工程正式開工，標(biāo)志著公司在煤矸石高值化利用領(lǐng)域邁出重要一步該工程采用先進(jìn)的智能干選工藝，年處理煤矸石530萬噸，可分選出高嶺巖92萬噸 煤矸石是煤炭開采和洗選過程中的主要固體廢棄物，長期堆存易引發(fā)自燃和環(huán)境污染此次改造工程選址選煤廠儲煤場地，通過智能干選工藝高效提取煤矸石中的高嶺巖，實(shí)現(xiàn)“廢料”變“資源”高嶺巖廣泛應(yīng)用于陶瓷、造紙等行業(yè)，市場需求旺盛，項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入5520萬元，不僅有效盤活固廢資源，更將為企業(yè)創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。

原料

[液化天然氣日評]：需求有增加預(yù)期 價格止跌反彈（20250707）

今日進(jìn)口資源價格4624元/噸，較上一工作日穩(wěn)定 國產(chǎn)氣方面：氣溫持續(xù)升高，煤炭需求旺盛提振西北下游LNG車用需求，工廠庫存小幅降低，價格陸續(xù)反彈。

每日點(diǎn)評

Mysteel：國內(nèi)化工煤市場漲跌互相 下游采購節(jié)奏放緩

南北線市場受需求疲軟影響延續(xù)弱勢，部分企業(yè)主動下調(diào)價格刺激出貨，但買盤心態(tài)謹(jǐn)慎，低價貨源成交尚可但高價承壓，同時貿(mào)易商讓利出貨背景下市場交投偏淡，主銷區(qū)下游原料庫存偏中高位，繼續(xù)壓價剛需采購新疆地區(qū)受部分裝置故障停車導(dǎo)致區(qū)域供應(yīng)緊張影響，成交價格大幅推漲 總體來看，隨著進(jìn)入盛夏階段，電煤日耗將運(yùn)行至高位水平，剛性采購需求仍將增加，但隨著環(huán)保、安監(jiān)對煤礦生產(chǎn)的抑制作用消除，當(dāng)月煤炭產(chǎn)量也有望環(huán)比提升，疊加現(xiàn)階段全社會庫存仍偏高，因此若期間高溫天氣、水電均無超預(yù)期表現(xiàn)，那么動力煤市場供需關(guān)系不會出現(xiàn)明顯的單邊變化，因此價格也難出現(xiàn)明顯波動。

煤焦熱點(diǎn)

[液化天然氣]：7月7日（11:00）陜西市場LNG價格行情（補(bǔ)更）

LNG市場國產(chǎn)氣行情

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250704-0710）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250704-0710)國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤差異化表現(xiàn)，其中煤制盈利微增，焦?fàn)t氣制、天然氣制則表現(xiàn)不佳。

利潤

華通瑞盛（300萬噸/年）技術(shù)改造項(xiàng)目環(huán)境影響評價正式獲批

6月25日，華通瑞盛（300萬噸/年）技術(shù)改造項(xiàng)目環(huán)境影響評價正式獲得內(nèi)蒙古自治區(qū)生態(tài)環(huán)境廳批復(fù)，標(biāo)志著華通瑞盛產(chǎn)能提升邁出關(guān)鍵一步，為高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動力 近年來，華通瑞盛緊緊圍繞新時代新征程煤炭央企的新使命新定位，抓住國家釋放煤炭優(yōu)質(zhì)先進(jìn)產(chǎn)能政策有利時機(jī)，快速反應(yīng)、積極爭取，全面提速300萬噸/年技改項(xiàng)目開工備案，同步開展500萬噸/年建設(shè)規(guī)模調(diào)整，積極推動征用地手續(xù)辦理，先后取得征占用林地、草原批復(fù)及先行用地批復(fù)。

原料

[液化氣日評]：需求疲態(tài)持續(xù) 價格重心下移（20250707）

1、今日摘要 ①、今日國內(nèi)液化氣市場重心下移，但區(qū)域表現(xiàn)有所分化，華中和東北民用氣小漲，漲幅分別為0.17%和0.07%，華東、華南和西南穩(wěn)定，其他均跌，其中西北跌幅明顯，約0.72%；醚后碳四跌幅1.01%。

日評

[有機(jī)硅DMC周評]：現(xiàn)貨市場維穩(wěn)運(yùn)行 下游逢低補(bǔ)庫（20250627-0703）

原料端，工業(yè)硅期貨盤面近日受大廠停產(chǎn)消息、以及煤炭原材料價格上漲、多晶硅期貨盤面拉漲等原因，出現(xiàn)上漲的情況，但現(xiàn)貨市場的漲幅不及預(yù)期，目前現(xiàn)貨價格仍無法支撐廠家的生產(chǎn)成本，供應(yīng)端，主流單體廠延續(xù)實(shí)單商談，成交重心短期持穩(wěn)，需求方面，下游客戶態(tài)度偏向觀望，部分企業(yè)少量補(bǔ)庫，詢盤壓價為主，目前DMC實(shí)單成交在10300-10800元/噸周期內(nèi)合盛嘉興和瀘州地區(qū)均處于檢修階段，周期內(nèi)三友一套單體裝置輪檢，山東魯西裝置仍處于檢修技改，東岳正常開工，目前107膠裝置小幅降負(fù)，能投本周小規(guī)模檢修，預(yù)計(jì)下周恢復(fù)生產(chǎn)，下一周期預(yù)計(jì)部分單體廠進(jìn)行常規(guī)性輪流檢修，提高去庫效果，開工率或?qū)⑦M(jìn)一步下降。

周/月評

煤價持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

“當(dāng)需求旺盛時，供給跟不上，價格上漲；當(dāng)產(chǎn)能集中釋放時，又供大于求，價格下跌”他介紹，由于缺少全國性供需監(jiān)測平臺，難以及時調(diào)整煤炭生產(chǎn)策略，加之受煤炭消費(fèi)結(jié)構(gòu)單一、煤電聯(lián)營模式應(yīng)用少、煤化工高端化發(fā)展不足、長協(xié)履約參差不齊等因素影響，我國煤炭產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同機(jī)制還不夠完善，抗風(fēng)險能力較弱 同時，老礦區(qū)轉(zhuǎn)型面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，推進(jìn)煤炭清潔高效利用任重道遠(yuǎn)中國煤炭工業(yè)協(xié)會黨委委員、副秘書長張宏等業(yè)內(nèi)人士分析，面對碳達(dá)峰、碳中和等綠色轉(zhuǎn)型目標(biāo)，我國一些老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨資源、資金、人才等難題，仍過度依賴傳統(tǒng)的“挖煤賣煤”老路子，現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)規(guī)模相對偏小、標(biāo)準(zhǔn)體系不完善、示范項(xiàng)目建設(shè)緩慢。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：27日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 終端日耗整體平穩(wěn)

下游方面，近期，終端日耗整體平穩(wěn)，庫存增加不明顯，基本無大幅補(bǔ)庫需求部分終端采購積極性有所回升，多以兌現(xiàn)長協(xié)為主，市場煤采購集中在性價比高的煤種隨著高溫天氣持續(xù)，東北、華北、華中等地氣溫可能刷新今年新高，煤炭市場的"盛夏行情"或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn) 進(jìn)口方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行27日進(jìn)口動力煤價格表現(xiàn)稍有分化，印尼礦方挺價情緒逐漸增強(qiáng)，低卡Q3800大船F(xiàn)OB主流報價圍繞42美元/噸窄幅震蕩，實(shí)際成交重心明顯上移；而高卡用煤需求持續(xù)疲軟對市場形成壓制，現(xiàn)澳洲Q5500大船F(xiàn)OB報價集中于67美金/噸，俄羅斯Q5500大船CFR主流報價69美金/噸，實(shí)際成交一般。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：27日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 終端日耗整體平穩(wěn)

下游方面，近期，終端日耗整體平穩(wěn)，庫存增加不明顯，基本無大幅補(bǔ)庫需求部分終端采購積極性有所回升，多以兌現(xiàn)長協(xié)為主，市場煤采購集中在性價比高的煤種隨著高溫天氣持續(xù)，東北、華北、華中等地氣溫可能刷新今年新高，煤炭市場的"盛夏行情"或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn) 進(jìn)口方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行27日進(jìn)口動力煤價格表現(xiàn)稍有分化，印尼礦方挺價情緒逐漸增強(qiáng)，低卡Q3800大船F(xiàn)OB主流報價圍繞42美元/噸窄幅震蕩，實(shí)際成交重心明顯上移；而高卡用煤需求持續(xù)疲軟對市場形成壓制，現(xiàn)澳洲Q5500大船F(xiàn)OB報價集中于67美金/噸，俄羅斯Q5500大船CFR主流報價69美金/噸，實(shí)際成交一般。

日評

準(zhǔn)能集團(tuán)：全面吹響迎峰度夏能源保供沖鋒號

盛夏已至，戰(zhàn)鼓催征當(dāng)前，準(zhǔn)能集團(tuán)各生產(chǎn)現(xiàn)場滿弦發(fā)力、奮戰(zhàn)當(dāng)“夏”，公司上下攻堅(jiān)的熱潮奔涌不息，迸發(fā)著迎峰度夏能源保供新動能 準(zhǔn)能集團(tuán)堅(jiān)決扛起能源保供使命，錨定國家能源集團(tuán)“年度補(bǔ)欠、占比不降、增量增收、對標(biāo)爭先”的保供目標(biāo)，圍繞高效開采、設(shè)備可靠、優(yōu)質(zhì)洗選，全力以赴打贏迎峰度夏能源保供，為能源安全穩(wěn)定供應(yīng)注入強(qiáng)勁動力 煤炭開采：科學(xué)調(diào)度深挖潛能 在黑岱溝露天煤礦，千噸級電鏟揮舞長臂，重型卡車列隊(duì)穿梭，一幅高效開采的畫卷徐徐展開。

原料