煤價(jià)同比回落近三成，火電企業(yè)盈利有望修復(fù)

在高產(chǎn)量、高庫(kù)存“壓制”下，煤炭價(jià)格加速下跌數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至5月29日，北方港口5500K動(dòng)力煤為880元/噸左右，同比下跌約380元/噸，跌幅近30%有市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，隨著港口和電廠庫(kù)存加快積累以及下游采購(gòu)積極性下降，煤價(jià)在6月上旬下行速度可能會(huì)加快，預(yù)計(jì)此輪煤價(jià)將跌至800至850元/噸 煤炭價(jià)格的回落也緩解了火電企業(yè)的成本壓力從A股市場(chǎng)看，電力板塊近期持續(xù)走強(qiáng)，5月29日，電力板塊指數(shù)盤中達(dá)1600.238點(diǎn)，創(chuàng)今年以來(lái)新高，華電國(guó)際、桂東電力、恒盛能源等個(gè)股漲停，杭州熱電更是走出了“10天9板”的行情。

爐料

【財(cái)聯(lián)社】增收不增利，成本高位焦作萬(wàn)方Q3業(yè)績(jī)同比轉(zhuǎn)虧

對(duì)于營(yíng)業(yè)成本大幅上漲，焦作萬(wàn)方在三季報(bào)中表示：“主要系銷量同比增加及原材料采購(gòu)價(jià)格同比上升所致” 據(jù)悉，焦作萬(wàn)方主要產(chǎn)品為電解鋁液、鋁錠及鋁合金制品，上游成本端主要由氧化鋁、煤炭及預(yù)焙陽(yáng)極構(gòu)成，公司主要通過(guò)自有熱電廠火力發(fā)電行業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：“煤價(jià)又上漲了，因此推動(dòng)鋁成本上行，尤其是以火電發(fā)電鋁廠虧得更多了，理論上當(dāng)前鋁價(jià)行業(yè)內(nèi)20%-30%的企業(yè)都在虧損。

媒體報(bào)道

快訊：印度最大水泥生產(chǎn)商啟用人民幣購(gòu)買俄羅斯煤炭

此前，波蘭在2020年出臺(tái)規(guī)定，禁止劣質(zhì)煤炭的銷售，但現(xiàn)在這一政策可能將會(huì)改變近日波蘭氣候部提交了一項(xiàng)草案法令，計(jì)劃將禁售規(guī)定暫停實(shí)施2個(gè)月，以此來(lái)應(yīng)對(duì)因俄烏局勢(shì)對(duì)煤炭市場(chǎng)帶來(lái)的不利影響 波蘭進(jìn)口的俄羅斯煤炭主要用戶為個(gè)人以及小型城鎮(zhèn)的熱電廠今年4月，波蘭宣布了一項(xiàng)停止進(jìn)口俄羅斯煤炭并即刻生效的命令與此同時(shí)，供應(yīng)個(gè)人的煤炭價(jià)格開(kāi)始了大幅上漲，較2021年同期增長(zhǎng)了3倍左右，達(dá)到每噸2000茲羅提（449美元），迫使政府為個(gè)人用戶提供補(bǔ)貼。

煤焦熱點(diǎn)

華興鋁業(yè)熱電動(dòng)力部：3月份煤制氣工序各項(xiàng)對(duì)標(biāo)指標(biāo)排名第一

3月份，熱電動(dòng)力部煤制氣工序各項(xiàng)指標(biāo)在中鋁集團(tuán)對(duì)標(biāo)6家單位中排名第一，實(shí)現(xiàn)一季度盈利近500萬(wàn)元 今年以來(lái)，熱電動(dòng)力部積極響應(yīng)公司開(kāi)展對(duì)標(biāo)管理的工作部署，以全要素對(duì)標(biāo)管理提升方案為指導(dǎo)，以行業(yè)領(lǐng)先、公司最優(yōu)為標(biāo)桿，建立全要素對(duì)標(biāo)體系煤制氣工序以“量穩(wěn)質(zhì)升”為主旨，根據(jù)對(duì)標(biāo)實(shí)施方法，確定煤氣成本、煤氣熱值、爐渣含碳量等6項(xiàng)指標(biāo)，對(duì)照2021年度的生產(chǎn)指標(biāo)情況及目前市場(chǎng)煤炭價(jià)格漲幅影響等因素，完善工序?qū)?biāo)方案及整改措施，采取“班查看、日分析、周總結(jié)”的模式，落實(shí)及時(shí)調(diào)整動(dòng)力煤與籽煤配比、調(diào)整氣化爐溫度、查驗(yàn)爐渣團(tuán)聚情況等措施，優(yōu)化提升各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，制定對(duì)標(biāo)指標(biāo)優(yōu)化措施建立周期性分析制度，促進(jìn)全要素對(duì)標(biāo)工作有序開(kāi)展。

國(guó)內(nèi)資訊

[液化天然氣]：美國(guó)天然氣價(jià)格沖高，市場(chǎng)供應(yīng)趨緊

截至4月19日，美國(guó)天然氣現(xiàn)貨價(jià)格為7.55美元/百萬(wàn)英熱，環(huán)比（4.12）上漲1.19美元/百萬(wàn)英熱，漲幅為18.71%加拿大天然氣現(xiàn)貨價(jià)格為6.268美元/百萬(wàn)英熱，環(huán)比（4.12）上漲0.672美元/百萬(wàn)英熱，漲幅為12% 北美主產(chǎn)地天然氣現(xiàn)貨不斷突破高位，周期末價(jià)格有所回落，其主要是由于區(qū)內(nèi)氣溫低于往年平均，下游熱電需求較大，但由于俄羅斯煤炭遭到制裁，市場(chǎng)碳價(jià)高升，帶動(dòng)LNG價(jià)格高漲，且美國(guó)LNG庫(kù)存持續(xù)保持低位，市場(chǎng)供應(yīng)趨緊。

熱點(diǎn)聚焦

中電聯(lián)：預(yù)計(jì)2022年全年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5%-6%

其中，全國(guó)電力市場(chǎng)中長(zhǎng)期電力直接交易電量合計(jì)為30405億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)22.8% 七是電煤供需階段性失衡，煤炭價(jià)格創(chuàng)歷史新高，煤電企業(yè)全面虧損2021年，全國(guó)原煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.7%3-9月各月原煤產(chǎn)量接近零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)，四季度原煤產(chǎn)量增速明顯回升，電煤供應(yīng)緊張局勢(shì)得到緩解全年進(jìn)口煤炭3.2億噸，同比增長(zhǎng)6.6%煤炭供應(yīng)緊張導(dǎo)致電煤價(jià)格屢創(chuàng)歷史新高由于電煤價(jià)格的非理性上漲，燃料成本大幅上漲，煤電企業(yè)和熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)持續(xù)大幅虧損。

裝置動(dòng)態(tài)

中電聯(lián)：預(yù)計(jì)2022年全年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5%-6%

3-9月各月原煤產(chǎn)量接近零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)，四季度原煤產(chǎn)量增速明顯回升，電煤供應(yīng)緊張局勢(shì)得到緩解全年進(jìn)口煤炭3.2億噸，同比增長(zhǎng)6.6%煤炭供應(yīng)緊張導(dǎo)致電煤價(jià)格屢創(chuàng)歷史新高由于電煤價(jià)格的非理性上漲，燃料成本大幅上漲，煤電企業(yè)和熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)持續(xù)大幅虧損大致測(cè)算，2021年因電煤價(jià)格上漲導(dǎo)致全國(guó)煤電企業(yè)電煤采購(gòu)成本額外增加6000億元左右8月以來(lái)大型發(fā)電集團(tuán)煤電板塊整體虧損，8-11月部分集團(tuán)的煤電板塊虧損面達(dá)到100%，全年累計(jì)虧損面達(dá)到80%左右。

聚焦

發(fā)改委：預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)步下行

在政策密集調(diào)控下，一度瘋漲的煤價(jià)得到了有效遏制，并逐漸回歸合理水平 業(yè)內(nèi)人士指出，20多天的時(shí)間里，坑口煤價(jià)每噸由2000元/噸回落到了目前的不足1000元/噸，港口煤價(jià)回落到了現(xiàn)在的1200元/噸左右，調(diào)控效果顯著部分大型國(guó)有企業(yè)仍在繼續(xù)履行穩(wěn)價(jià)保供的職責(zé)，除了日常的長(zhǎng)協(xié)，外加保供煤炭，為熱電企業(yè)贏得了補(bǔ)庫(kù)存的機(jī)會(huì) 申萬(wàn)宏源研報(bào)稱，預(yù)計(jì)冬季煤炭供需情況持續(xù)改善，今冬明春保供增產(chǎn)疊加國(guó)家發(fā)改委價(jià)格調(diào)控政策的雙重作用下，預(yù)計(jì)用煤旺季煤價(jià)穩(wěn)步下行。

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吉林省煤電供需緊張形勢(shì)得到明顯緩解

中新網(wǎng)長(zhǎng)春11月4日電(記者郭佳) 吉林省人民政府新聞辦公室4日召開(kāi)吉林省煤電熱保供工作新聞發(fā)布會(huì)，吉林省工信廳、吉林省能源局等多部門介紹，該省煤電供需緊張形勢(shì)得到明顯緩解 今年以來(lái)，受能源價(jià)格大幅度上漲、煤炭需求增長(zhǎng)等因素疊加影響，中國(guó)多省范圍內(nèi)出現(xiàn)煤炭、電力供應(yīng)緊張狀況特別是進(jìn)入冬季的東北地區(qū)，煤電熱保供形勢(shì)引發(fā)多方關(guān)注 吉林省城鎮(zhèn)供熱模式以熱電聯(lián)產(chǎn)和區(qū)域鍋爐為主。

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今冬供暖價(jià)格是否上漲？能源儲(chǔ)備是否充足？

在甘肅白銀，白銀市銅城熱力有限責(zé)任公司主要負(fù)責(zé)白銀市白銀區(qū)的供暖工作公司副總經(jīng)理張得乾介紹，由于采用熱電聯(lián)產(chǎn)供熱方式，此次煤炭資源緊張帶來(lái)的壓力對(duì)該公司影響較小同時(shí)，雖然供熱源頭價(jià)格有所上漲，但公司承擔(dān)了這一部分成本壓力，并未將價(jià)格波動(dòng)傳遞給用戶，白銀區(qū)居民住宅每月取暖費(fèi)用依然維持在每平方米4.4元 為做好今冬供暖保障工作，各地提前部署，做好供暖前各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

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李克強(qiáng)在廣東考察時(shí)強(qiáng)調(diào)，大力推動(dòng)改革開(kāi)放和高質(zhì)量發(fā)展

李克強(qiáng)十分關(guān)心電力、煤炭供應(yīng)保障他來(lái)到順德五沙熱電公司，考察企業(yè)發(fā)電和煤炭庫(kù)存情況，詢問(wèn)增加發(fā)電還有哪些困難他說(shuō)，電力等能源是工業(yè)化城鎮(zhèn)化的動(dòng)脈，是發(fā)展的基石國(guó)家已采取多方面措施促進(jìn)煤炭、電力增產(chǎn)保供，協(xié)調(diào)保障電煤運(yùn)力，重點(diǎn)煤企要履行供煤合同要保障發(fā)電企業(yè)合理融資需求，落實(shí)完善燃煤電價(jià)擴(kuò)大浮動(dòng)范圍政策用市場(chǎng)化辦法保障能源供應(yīng)穩(wěn)物價(jià)是宏觀調(diào)控重要目標(biāo)，我們會(huì)繼續(xù)采取措施防止大宗商品價(jià)格上漲向供應(yīng)鏈下游傳導(dǎo)，保證民用電價(jià)格穩(wěn)定，特別是今年我國(guó)糧食豐收已成定局，可以有力支撐居民消費(fèi)價(jià)格平穩(wěn)，不形成通脹趨勢(shì)。

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Mysteel：10月8日硅錳期貨收盤評(píng)述

國(guó)慶期間內(nèi)蒙限產(chǎn)有所強(qiáng)化但期現(xiàn)繼續(xù)探漲意愿有限；全球性能源緊缺問(wèn)題日趨嚴(yán)重，預(yù)計(jì)冬季為力保供暖需求，高能耗產(chǎn)業(yè)仍將保持常態(tài)化限產(chǎn)期貨盤面頂部區(qū)間難以判斷，摸頂風(fēng)險(xiǎn)較大；建議觀望四季度煤炭保供情況、電力競(jìng)價(jià)情況，關(guān)注風(fēng)季來(lái)臨后烏蘭察布產(chǎn)量能否環(huán)比恢復(fù) 現(xiàn)貨方面：廣西合金10月限產(chǎn)小幅放松，但預(yù)計(jì)年內(nèi)難以恢復(fù)至9月以前產(chǎn)量水平；內(nèi)蒙寧夏限電舉措國(guó)慶期間仍在強(qiáng)化面對(duì)漲勢(shì)不止的煤價(jià)，大部分熱電廠處于深度虧損狀態(tài)；內(nèi)蒙、陜西新增保供煤礦產(chǎn)能批復(fù)，但年內(nèi)煤炭高價(jià)情況或難以扭轉(zhuǎn)。

期貨評(píng)述