Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.26）

印尼擁有959家煤炭生產(chǎn)商，規(guī)模全球居首，2024年產(chǎn)量達8.36億噸峰值，2025年目標為7.39億噸（截至8月已產(chǎn)5.09億噸，完成率68%）煤炭行業(yè)貢獻能礦部非稅國家收入的70%，2024年達143萬億印尼盾，2025年目標123萬億印尼盾，加上稅收等財政投入總額可能超250萬億印尼盾維納爾諾強調(diào)，盡管煤炭對經(jīng)濟至關重要，政府仍致力于推動清潔、高效利用，將其納入能源轉(zhuǎn)型計劃，以支持國家能源安全并符合2060年凈零排放目標。

日評

能源高質(zhì)量發(fā)展專家談丨扛牢能源安全首要責任 “十四五”煤炭行業(yè)實現(xiàn)躍升發(fā)展

展望“十五五”，煤炭需求總量將達到峰值平臺期，煤炭清潔高效利用進入攻堅期，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展進入發(fā)力期，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型進入加速期，煤炭要進一步發(fā)揮兜底保障作用，加快推動綠色低碳轉(zhuǎn)型，發(fā)揮好基礎保障和系統(tǒng)調(diào)節(jié)的戰(zhàn)略使命，實現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加綠色、更為安全的發(fā)展，確保國家能源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定，全面提升職工獲得感、幸福感、安全感，為推進中國式現(xiàn)代化提供基礎能源支撐

原料

南非Transnet獲得政府新增逾950億蘭特擔保

貨運量在2023-24財年降至1.52億公噸，而2017-18財年的峰值則為2.26億公噸 由于多年投資不足導致的設備短缺和維護積壓，南非國家運輸公司（Transnet）未能提供可靠的貨運鐵路和港口服務此外，電纜盜竊和破壞行為普遍存在，進一步限制了其運輸能力 Transnet的困境導致礦產(chǎn)出口商（主要是煤炭和鐵礦石生產(chǎn)商）損失了數(shù)十億蘭特的收入這些出口商占Transnet貨運量的近70%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——過熱行情逐步降溫 廢鋼或步入震蕩通道

本次核查范圍為山西、內(nèi)蒙古等8省(區(qū))的生產(chǎn)煤礦從中國煤炭運銷協(xié)會了解到，該文件內(nèi)容屬實，何時開始核查尚不確定 2、央行：二季度末，本外幣基礎設施相關行業(yè)中長期貸款余額43.11萬億元，同比增長7.4%，增速比各項貸款高0.6個百分點；人民幣房地產(chǎn)貸款同比增長0.4%，增速比上年末高0.6個百分點 3、7月14-20日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1424.5萬噸，環(huán)比增加31.5萬噸，庫存連續(xù)三期環(huán)比增長，當前庫存絕對量已攀升至年初以來的峰值。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

【上海證券報】這個品種，期現(xiàn)貨都在漲

熊超認為，“反內(nèi)卷”與2016年煤炭供給側(cè)改革仍有區(qū)別，煤炭生產(chǎn)承載著保障能源安全的使命，產(chǎn)能退出與淘汰將更為謹慎目前無論是電煤需求還是焦煤需求均有承壓，故即使煤炭“反內(nèi)卷”，若需求改善不明顯、庫存去化不顯著，則“反內(nèi)卷”對煤價更多起穩(wěn)定而非抬升作用 瑞達期貨最新報告觀點認為，根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，煤炭消費或?qū)⒂?028年達到峰值平臺，煤炭行業(yè)將進入轉(zhuǎn)型發(fā)展關鍵期。

媒體報道

張宏：把握煤炭市場趨勢性、結(jié)構性和不確定性特征 堅定信心，努力穩(wěn)供應穩(wěn)市場穩(wěn)價格穩(wěn)預期

全國煤炭消費增速由高速增長、轉(zhuǎn)為低速增長，并開始進入波動、漸進式達峰前期階段綜合國內(nèi)權威機構預測，我國2028年前后煤炭消費總量進入峰值平臺期這個研究成果標志著我國煤炭消費即將進入總量零增長、并逐漸進入減量發(fā)展階段這一發(fā)展趨勢也決定了煤炭行業(yè)長期依靠鋪攤子、擴規(guī)模、增產(chǎn)量求發(fā)展的傳統(tǒng)模式即將結(jié)束，以培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力為動力，著力調(diào)結(jié)構、促轉(zhuǎn)型、增效益、提質(zhì)量為目標的體制機制和發(fā)展方式亟待創(chuàng)新與構建。

原料

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.7.8）

大型生產(chǎn)商和貿(mào)易商因物流與商業(yè)關系受阻導致庫存激增 為釋放倉儲能力，煤炭出口價格需回升至盈利水平而當前港口煤炭轉(zhuǎn)運價持續(xù)下跌，海運出口同步萎縮，2024年5月俄動力煤出口量較年初腰斬（區(qū)域差異顯著），且自今年1月起持續(xù)下行 此外，俄羅斯煤炭行業(yè)虧損同步惡化：2025年第一季度創(chuàng)799億盧布歷史虧損峰值，折合日均虧損9億盧布（超1100萬美元）據(jù)先前發(fā)布的官方數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯煤炭出口量連續(xù)三年下滑，2023年出口1.95億噸（較2022年減1750萬噸，較2021年降2620萬噸）。

日評

永安期貨：焦炭政策端成變局的關鍵

當前蒙煤通關較去年峰值減少約10萬噸/天，算上這部分可能的增量，碳元素又將面臨供應過剩的問題 3月1日，習近平總書記在《求是》雜志發(fā)表重要文章《經(jīng)濟工作必須統(tǒng)籌好幾對重要關系》，指出經(jīng)濟工作必須統(tǒng)籌好總供給和總需求的關系，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構性改革從文章精神看出，相較之前常提的擴大需求，此次額外強調(diào)了對于供給端適配性和平衡性的要求 時逢“十四五”收官之年，近期煤焦產(chǎn)業(yè)鏈相繼傳出限制供應相關的消息，如：神華暫停4月煤炭進口，煤炭工業(yè)協(xié)會和運銷協(xié)會倡議有序推動煤炭產(chǎn)量控制，維護生產(chǎn)供需平衡等。

原料

[隆眾聚焦]：2024年全球天然橡出口總量下滑，供應缺口放大

【導語】天然橡膠是全球重要的工業(yè)原料，與煤炭、鋼鐵、石油齊名，被視為四大基礎工業(yè)原料之一，廣泛應用于輪胎、橡膠制品、醫(yī)療用品等領域，全球天然橡膠主要生產(chǎn)國主要集中在東南亞其中泰國、印度尼西亞、越南是天然橡膠主要的生產(chǎn)國也是主要的出口國，出口總量占全球總供應量的70%左右，近幾年隨著天然橡膠主產(chǎn)國總產(chǎn)能峰值釋放高點回落，物候異常疊加膠價低迷，主力主產(chǎn)國出現(xiàn)減產(chǎn)，致使全球出口總量呈下滑趨勢 2024年泰國天然橡膠出口量同比下降2.8%。

熱點聚焦

Mysteel解讀： 2024年中國進口動力煤累計4.05億噸 四季度增量顯著

印尼作為世界第一大煤炭出口國，產(chǎn)量的60%以上都用于出口，對國際煤炭供需有著關鍵影響；如若印尼下調(diào)煤炭產(chǎn)量目標，出口量勢必也將減少，但具體仍需關注印尼官方政策變化澳大利亞方面，受環(huán)境保護政策及開采成本逐年攀升，煤炭產(chǎn)量繼續(xù)增長空間有限，預計出口量維持當前水平或小幅增加俄羅斯方面，2025年俄烏沖突有望得到緩解，加之鐵路建設不斷完善，屆時鐵路發(fā)運將有所增量，帶動煤炭出口量增長 綜上所述，目前中國進口動力煤總量已達峰值，且在全球煤價重心逐年下移，打壓各國生產(chǎn)積極性，預計供應增量空間有限。

煤焦熱點

Mysteel動力煤市場年度展望會暨年報發(fā)布會順利召開

6、煤炭消費同比增長，預期向好她表示，2025年產(chǎn)能核增量已經(jīng)注定低于2024年，遠低于2023年，表外產(chǎn)能除新疆以外，挖潛能力接近極限，增量空間有限；存量產(chǎn)能方面，今年保供已不再是重點，穩(wěn)產(chǎn)仍是明年煤礦生產(chǎn)的主要方向，長協(xié)預計繼續(xù)執(zhí)行，2025年煤炭產(chǎn)量增速將較為有限，預計同比24年增長0.5% 當前我國進口量基本接近峰值，考慮由于地緣政治、貿(mào)易政策等因素，煤炭進口可能存在一定的不確定性，在進口利潤支撐下，給到明年進口量2%的增長預期。

會議報道

張宏：改革突破 創(chuàng)新引領 開放深化 努力探索煤炭老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展新思路新模式

二、準確把握老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的新形勢新要求，切實增強責任感緊迫感 當前及今后較長一個時期，煤炭行業(yè)將處于能源革命與產(chǎn)業(yè)革命“雙加速”、供給結(jié)構與需求結(jié)構“雙提升”、數(shù)智經(jīng)濟與新質(zhì)生產(chǎn)力培育“雙壯大”的關鍵階段煤炭行業(yè)發(fā)展即將進入消費總量峰值的平臺期，煤炭供給體系質(zhì)量提升的攻堅期，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的發(fā)力期，數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型發(fā)展的加速期。

原料

Mysteel：節(jié)前動力煤市場漲勢再現(xiàn) 電廠采購需求有所顯現(xiàn)

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定多數(shù)煤礦價格持穩(wěn)，個別銷售良好的煤礦價格小幅上漲，坑口整體拉運情況良好，暫無庫存壓力；雙節(jié)將至，大部分電廠有補庫訴求，市場需求略有好轉(zhuǎn)，預計短期內(nèi)煤價易漲難跌 需求方面，目前，南方整體高溫范圍較廣，且西南地區(qū)水電出力不足，與往年相比，電煤消耗仍處于峰值區(qū)間，終端電廠庫存仍以小幅去庫為主，雖然整體需求弱于去年，但預期會出現(xiàn)環(huán)比改善，特別是在國慶節(jié)前，部分終端可能會加大采購力度；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關系趨于寬松，終端采購心態(tài)偏謹慎，采購需求持續(xù)不及預期，企業(yè)在短暫補庫后又進入觀望狀態(tài)，市場以僵持為主。

煤焦熱點

月評：現(xiàn)貨流通偏緊格局持續(xù) 8月氧化鋁價格穩(wěn)中小漲

另外，本月華東液堿市場價格先穩(wěn)后漲，月初市場價格趨穩(wěn)，實單有回落；隨后液氯價格連續(xù)低位下，加上江蘇、浙江、安徽區(qū)域中下旬受供應收窄及部分需求小幅起步下價格穩(wěn)中上調(diào)第三，煤炭方面，本月煤炭價格穩(wěn)中偏弱主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個別煤礦因完成月度任務、倒工作面減產(chǎn)或停產(chǎn)，市場煤供應稍有收縮，月末產(chǎn)地煤礦報價多數(shù)持穩(wěn)，個別煤礦根據(jù)實際銷售情況上下小幅調(diào)整5-10元/噸左右 八、下月預測 供應方面，雖然國內(nèi)氧化鋁運行產(chǎn)能已趨近峰值，但由于礦石應用復雜且總量補充有限，部分氧化鋁企業(yè)出現(xiàn)檢修及臨時性壓產(chǎn)的頻率也有所增加，其中山西、河南及貴州部分企業(yè)在增加進口礦使用后，短期依舊面臨有機物含量增加、粒度變化等因素困擾，導致產(chǎn)量釋放未達預期。

月報

國家能源集團：不懼“烤”驗，決勝保供大“考”

為做好迎峰度夏時期能源保供煤炭供應，集團自產(chǎn)煤單位全力做好兜底保障工作，合理安排采掘（剝離）接續(xù)，優(yōu)化生產(chǎn)作業(yè)組織，確保自產(chǎn)煤保持月均5000萬噸峰值水平加快推動煤炭儲備、產(chǎn)能核增以及有關復工復產(chǎn)等工作，外購煤單位加強供應端協(xié)調(diào)力度，深挖資源潛力，提升抵御市場震蕩能力 6月1日至7月18日，集團煤炭銷量10119.4萬噸，自產(chǎn)煤產(chǎn)量9978.1萬噸，同比增長0.4%；一體化出區(qū)調(diào)運量日均95.1萬噸，同比增加0.4%，疆煤出區(qū)量302.9萬噸，同比增加58.3% 全力出擊，電力滿發(fā)滿超 電力穩(wěn)定供應，是迎峰度夏能源保供的重中之重。

爐料

國家能源集團生產(chǎn)運營實現(xiàn)首季開門紅

一季度，國家能源集團自產(chǎn)煤月均達5191萬噸，連續(xù)30個月保持5000萬噸峰值水平；發(fā)電量完成月均1031億千瓦時，同比增長7.4%；一體化核心區(qū)日均調(diào)運量102.6萬噸，同比增長7.9%集團“煤電化運”9項一級指標全面完成年度25%目標，高標準實現(xiàn)生產(chǎn)運營首季開門紅 今年以來，國家能源集團生產(chǎn)運營系統(tǒng)有力落實集團“136”發(fā)展戰(zhàn)略，擔當能源保供重大任務，提升各項經(jīng)營業(yè)績，突破高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展，聚焦筑牢做強“煤炭月產(chǎn)5000萬噸、發(fā)電量月均1000億千瓦時、一體化出區(qū)調(diào)運量日均100萬噸”保供品牌，一季度實現(xiàn)各項經(jīng)營指標“質(zhì)”“量”的有效提升和合理增長，穩(wěn)中有進、進中向好的發(fā)展態(tài)勢進一步呈現(xiàn)，為服務國家戰(zhàn)略、支撐經(jīng)濟回升、保障改善民生作出了積極貢獻。

爐料

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團拜會——建筑鋼材杭州站

兩不變：1、鋼鐵產(chǎn)能已嚴重過剩只要保本鋼廠就會快速響應恢復生產(chǎn)；2、鋼材需求已達峰值盡管品種需求在分化，但需求總量將逐年下降三變化：1、鋼材庫存在變化鋼材庫存是供需是否平衡的最終表現(xiàn)；2、原料價格在變化鐵礦石、焦碳、煤炭價格隨著供需關系在波動；3、生產(chǎn)節(jié)奏在變化現(xiàn)在鋼鐵供需平衡就靠鋼廠虧損而停限產(chǎn)來實現(xiàn)春節(jié)以來，鋼材社會庫存是高的，降庫有個消化過程；原料價格由于部份鋼廠春節(jié)停限產(chǎn)是弱的；政府和企業(yè)都希望鋼廠春節(jié)后盡快復產(chǎn)的愿望是強的。

鋼材

Mysteel解讀：2023年中國進口動力煤累計3.53億噸 同比增長62%

而進口印尼動力煤方面同比增速相對緩慢，由于去年海外動力煤需求見頂，印尼煤價格持續(xù)下跌，且跌至生產(chǎn)成本線，由于利潤空間收窄，礦山有停產(chǎn)減產(chǎn)動作，進口量增長空間有限 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、煤炭關稅恢復后，預計2024全年進口動力煤增長空間有限 進口量方面，2023年中國進口動力煤總量達歷史峰值，同比增長超60%，但預計難以繼續(xù)保持增長。

煤焦熱點

國家能源集團堅決擔當好能源保供穩(wěn)價“頂梁柱”

在能源保供關鍵時期，集團黨組根據(jù)經(jīng)營形勢，組織開展生產(chǎn)經(jīng)營提質(zhì)增效，聚焦目標抓落實，噸煤必運，度電必爭，提升保供能力 集團所屬74座生產(chǎn)礦井克服長期高位生產(chǎn)、資源接續(xù)緊張等因素影響，強化生產(chǎn)組織、全力挖潛提效，神東、蒙東、寧烏、新疆等集團煤炭主產(chǎn)區(qū)發(fā)揮關鍵作用，全集團自產(chǎn)煤量自2021年10月份以來連續(xù)27個月保持5000萬噸峰值水平 集團發(fā)揮產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用，既保量的穩(wěn)，也保價的穩(wěn)，帶頭組織簽訂煤炭中長協(xié)合同，全年自產(chǎn)煤銷售合同簽訂、兌現(xiàn)均超100%。

爐料

呂梁市碳達峰實施方案

單位地區(qū)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放持續(xù)下降，在保障能源安全的前提下二氧化碳排放量力爭達到峰值到2060年，綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟體系和清潔低碳安全高效的能源體系全面建立，整體能源利用效率達到國內(nèi)先進水平，非化石能源消費比重大幅提升，奮力實現(xiàn)碳中和目標 二、深化能源革命綜合改革試點，夯實碳達峰基石 立足保障能源安全的實際，堅持加快煤炭和煤電、煤電和新能源、煤炭和煤化工、煤炭產(chǎn)業(yè)和數(shù)字技術、煤炭產(chǎn)業(yè)和降碳技術“五個一體化”融合發(fā)展的主要戰(zhàn)略方向，引深能源革命綜合改革試點，加強煤炭清潔高效利用，實施傳統(tǒng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、新能源和清潔能源替代、節(jié)能降碳增效三大行動，加快構建新型能源體系，促進能源生產(chǎn)和消費結(jié)構調(diào)整，有效控制碳排放源頭。

鋼材