永安期貨：焦炭政策端成變局的關(guān)鍵

當前蒙煤通關(guān)較去年峰值減少約10萬噸/天，算上這部分可能的增量，碳元素又將面臨供應(yīng)過剩的問題 3月1日，習(xí)近平總書記在《求是》雜志發(fā)表重要文章《經(jīng)濟工作必須統(tǒng)籌好幾對重要關(guān)系》，指出經(jīng)濟工作必須統(tǒng)籌好總供給和總需求的關(guān)系，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革從文章精神看出，相較之前常提的擴大需求，此次額外強調(diào)了對于供給端適配性和平衡性的要求 時逢“十四五”收官之年，近期煤焦產(chǎn)業(yè)鏈相繼傳出限制供應(yīng)相關(guān)的消息，如：神華暫停4月煤炭進口，煤炭工業(yè)協(xié)會和運銷協(xié)會倡議有序推動煤炭產(chǎn)量控制，維護生產(chǎn)供需平衡等。

原料

[隆眾聚焦]：2024年全球天然橡出口總量下滑，供應(yīng)缺口放大

【導(dǎo)語】天然橡膠是全球重要的工業(yè)原料，與煤炭、鋼鐵、石油齊名，被視為四大基礎(chǔ)工業(yè)原料之一，廣泛應(yīng)用于輪胎、橡膠制品、醫(yī)療用品等領(lǐng)域，全球天然橡膠主要生產(chǎn)國主要集中在東南亞其中泰國、印度尼西亞、越南是天然橡膠主要的生產(chǎn)國也是主要的出口國，出口總量占全球總供應(yīng)量的70%左右，近幾年隨著天然橡膠主產(chǎn)國總產(chǎn)能峰值釋放高點回落，物候異常疊加膠價低迷，主力主產(chǎn)國出現(xiàn)減產(chǎn)，致使全球出口總量呈下滑趨勢 2024年泰國天然橡膠出口量同比下降2.8%。

熱點聚焦

Mysteel解讀： 2024年中國進口動力煤累計4.05億噸 四季度增量顯著

印尼作為世界第一大煤炭出口國，產(chǎn)量的60%以上都用于出口，對國際煤炭供需有著關(guān)鍵影響；如若印尼下調(diào)煤炭產(chǎn)量目標，出口量勢必也將減少，但具體仍需關(guān)注印尼官方政策變化澳大利亞方面，受環(huán)境保護政策及開采成本逐年攀升，煤炭產(chǎn)量繼續(xù)增長空間有限，預(yù)計出口量維持當前水平或小幅增加俄羅斯方面，2025年俄烏沖突有望得到緩解，加之鐵路建設(shè)不斷完善，屆時鐵路發(fā)運將有所增量，帶動煤炭出口量增長 綜上所述，目前中國進口動力煤總量已達峰值，且在全球煤價重心逐年下移，打壓各國生產(chǎn)積極性，預(yù)計供應(yīng)增量空間有限。

煤焦熱點

Mysteel動力煤市場年度展望會暨年報發(fā)布會順利召開

6、煤炭消費同比增長，預(yù)期向好她表示，2025年產(chǎn)能核增量已經(jīng)注定低于2024年，遠低于2023年，表外產(chǎn)能除新疆以外，挖潛能力接近極限，增量空間有限；存量產(chǎn)能方面，今年保供已不再是重點，穩(wěn)產(chǎn)仍是明年煤礦生產(chǎn)的主要方向，長協(xié)預(yù)計繼續(xù)執(zhí)行，2025年煤炭產(chǎn)量增速將較為有限，預(yù)計同比24年增長0.5% 當前我國進口量基本接近峰值，考慮由于地緣政治、貿(mào)易政策等因素，煤炭進口可能存在一定的不確定性，在進口利潤支撐下，給到明年進口量2%的增長預(yù)期。

會議報道

張宏：改革突破 創(chuàng)新引領(lǐng) 開放深化 努力探索煤炭老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展新思路新模式

二、準確把握老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的新形勢新要求，切實增強責(zé)任感緊迫感 當前及今后較長一個時期，煤炭行業(yè)將處于能源革命與產(chǎn)業(yè)革命“雙加速”、供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)“雙提升”、數(shù)智經(jīng)濟與新質(zhì)生產(chǎn)力培育“雙壯大”的關(guān)鍵階段煤炭行業(yè)發(fā)展即將進入消費總量峰值的平臺期，煤炭供給體系質(zhì)量提升的攻堅期，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的發(fā)力期，數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型發(fā)展的加速期。

原料

Mysteel：節(jié)前動力煤市場漲勢再現(xiàn) 電廠采購需求有所顯現(xiàn)

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定多數(shù)煤礦價格持穩(wěn)，個別銷售良好的煤礦價格小幅上漲，坑口整體拉運情況良好，暫無庫存壓力；雙節(jié)將至，大部分電廠有補庫訴求，市場需求略有好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期內(nèi)煤價易漲難跌 需求方面，目前，南方整體高溫范圍較廣，且西南地區(qū)水電出力不足，與往年相比，電煤消耗仍處于峰值區(qū)間，終端電廠庫存仍以小幅去庫為主，雖然整體需求弱于去年，但預(yù)期會出現(xiàn)環(huán)比改善，特別是在國慶節(jié)前，部分終端可能會加大采購力度；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購心態(tài)偏謹慎，采購需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補庫后又進入觀望狀態(tài)，市場以僵持為主。

煤焦熱點

月評：現(xiàn)貨流通偏緊格局持續(xù) 8月氧化鋁價格穩(wěn)中小漲

另外，本月華東液堿市場價格先穩(wěn)后漲，月初市場價格趨穩(wěn)，實單有回落；隨后液氯價格連續(xù)低位下，加上江蘇、浙江、安徽區(qū)域中下旬受供應(yīng)收窄及部分需求小幅起步下價格穩(wěn)中上調(diào)第三，煤炭方面，本月煤炭價格穩(wěn)中偏弱主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個別煤礦因完成月度任務(wù)、倒工作面減產(chǎn)或停產(chǎn)，市場煤供應(yīng)稍有收縮，月末產(chǎn)地煤礦報價多數(shù)持穩(wěn)，個別煤礦根據(jù)實際銷售情況上下小幅調(diào)整5-10元/噸左右 八、下月預(yù)測 供應(yīng)方面，雖然國內(nèi)氧化鋁運行產(chǎn)能已趨近峰值，但由于礦石應(yīng)用復(fù)雜且總量補充有限，部分氧化鋁企業(yè)出現(xiàn)檢修及臨時性壓產(chǎn)的頻率也有所增加，其中山西、河南及貴州部分企業(yè)在增加進口礦使用后，短期依舊面臨有機物含量增加、粒度變化等因素困擾，導(dǎo)致產(chǎn)量釋放未達預(yù)期。

月報

國家能源集團：不懼“烤”驗，決勝保供大“考”

為做好迎峰度夏時期能源保供煤炭供應(yīng)，集團自產(chǎn)煤單位全力做好兜底保障工作，合理安排采掘（剝離）接續(xù)，優(yōu)化生產(chǎn)作業(yè)組織，確保自產(chǎn)煤保持月均5000萬噸峰值水平加快推動煤炭儲備、產(chǎn)能核增以及有關(guān)復(fù)工復(fù)產(chǎn)等工作，外購煤單位加強供應(yīng)端協(xié)調(diào)力度，深挖資源潛力，提升抵御市場震蕩能力 6月1日至7月18日，集團煤炭銷量10119.4萬噸，自產(chǎn)煤產(chǎn)量9978.1萬噸，同比增長0.4%；一體化出區(qū)調(diào)運量日均95.1萬噸，同比增加0.4%，疆煤出區(qū)量302.9萬噸，同比增加58.3% 全力出擊，電力滿發(fā)滿超 電力穩(wěn)定供應(yīng)，是迎峰度夏能源保供的重中之重。

爐料

國家能源集團生產(chǎn)運營實現(xiàn)首季開門紅

一季度，國家能源集團自產(chǎn)煤月均達5191萬噸，連續(xù)30個月保持5000萬噸峰值水平；發(fā)電量完成月均1031億千瓦時，同比增長7.4%；一體化核心區(qū)日均調(diào)運量102.6萬噸，同比增長7.9%集團“煤電化運”9項一級指標全面完成年度25%目標，高標準實現(xiàn)生產(chǎn)運營首季開門紅 今年以來，國家能源集團生產(chǎn)運營系統(tǒng)有力落實集團“136”發(fā)展戰(zhàn)略，擔(dān)當能源保供重大任務(wù)，提升各項經(jīng)營業(yè)績，突破高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展，聚焦筑牢做強“煤炭月產(chǎn)5000萬噸、發(fā)電量月均1000億千瓦時、一體化出區(qū)調(diào)運量日均100萬噸”保供品牌，一季度實現(xiàn)各項經(jīng)營指標“質(zhì)”“量”的有效提升和合理增長，穩(wěn)中有進、進中向好的發(fā)展態(tài)勢進一步呈現(xiàn)，為服務(wù)國家戰(zhàn)略、支撐經(jīng)濟回升、保障改善民生作出了積極貢獻。

爐料

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團拜會——建筑鋼材杭州站

兩不變：1、鋼鐵產(chǎn)能已嚴重過剩只要保本鋼廠就會快速響應(yīng)恢復(fù)生產(chǎn)；2、鋼材需求已達峰值盡管品種需求在分化，但需求總量將逐年下降三變化：1、鋼材庫存在變化鋼材庫存是供需是否平衡的最終表現(xiàn)；2、原料價格在變化鐵礦石、焦碳、煤炭價格隨著供需關(guān)系在波動；3、生產(chǎn)節(jié)奏在變化現(xiàn)在鋼鐵供需平衡就靠鋼廠虧損而停限產(chǎn)來實現(xiàn)春節(jié)以來，鋼材社會庫存是高的，降庫有個消化過程；原料價格由于部份鋼廠春節(jié)停限產(chǎn)是弱的；政府和企業(yè)都希望鋼廠春節(jié)后盡快復(fù)產(chǎn)的愿望是強的。

鋼材

Mysteel解讀：2023年中國進口動力煤累計3.53億噸 同比增長62%

而進口印尼動力煤方面同比增速相對緩慢，由于去年海外動力煤需求見頂，印尼煤價格持續(xù)下跌，且跌至生產(chǎn)成本線，由于利潤空間收窄，礦山有停產(chǎn)減產(chǎn)動作，進口量增長空間有限 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、煤炭關(guān)稅恢復(fù)后，預(yù)計2024全年進口動力煤增長空間有限 進口量方面，2023年中國進口動力煤總量達歷史峰值，同比增長超60%，但預(yù)計難以繼續(xù)保持增長。

煤焦熱點

國家能源集團堅決擔(dān)當好能源保供穩(wěn)價“頂梁柱”

在能源保供關(guān)鍵時期，集團黨組根據(jù)經(jīng)營形勢，組織開展生產(chǎn)經(jīng)營提質(zhì)增效，聚焦目標抓落實，噸煤必運，度電必爭，提升保供能力 集團所屬74座生產(chǎn)礦井克服長期高位生產(chǎn)、資源接續(xù)緊張等因素影響，強化生產(chǎn)組織、全力挖潛提效，神東、蒙東、寧烏、新疆等集團煤炭主產(chǎn)區(qū)發(fā)揮關(guān)鍵作用，全集團自產(chǎn)煤量自2021年10月份以來連續(xù)27個月保持5000萬噸峰值水平 集團發(fā)揮產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用，既保量的穩(wěn)，也保價的穩(wěn)，帶頭組織簽訂煤炭中長協(xié)合同，全年自產(chǎn)煤銷售合同簽訂、兌現(xiàn)均超100%。

爐料

呂梁市碳達峰實施方案

單位地區(qū)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放持續(xù)下降，在保障能源安全的前提下二氧化碳排放量力爭達到峰值到2060年，綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟體系和清潔低碳安全高效的能源體系全面建立，整體能源利用效率達到國內(nèi)先進水平，非化石能源消費比重大幅提升，奮力實現(xiàn)碳中和目標 二、深化能源革命綜合改革試點，夯實碳達峰基石 立足保障能源安全的實際，堅持加快煤炭和煤電、煤電和新能源、煤炭和煤化工、煤炭產(chǎn)業(yè)和數(shù)字技術(shù)、煤炭產(chǎn)業(yè)和降碳技術(shù)“五個一體化”融合發(fā)展的主要戰(zhàn)略方向，引深能源革命綜合改革試點，加強煤炭清潔高效利用，實施傳統(tǒng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、新能源和清潔能源替代、節(jié)能降碳增效三大行動，加快構(gòu)建新型能源體系，促進能源生產(chǎn)和消費結(jié)構(gòu)調(diào)整，有效控制碳排放源頭。

鋼材

【證券日報】寒潮來襲煤炭需求釋放，相關(guān)企業(yè)“火力全開”備戰(zhàn)迎峰度冬

在實際供需疊加預(yù)期作用下，煤炭價格持續(xù)走強，或為行業(yè)內(nèi)上市公司股價帶來支撐” 而隨著新一輪寒潮來襲，煤炭相關(guān)企業(yè)積極備戰(zhàn)，確保煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定，全力保障冬季用煤需求 記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，冀中能源旗下內(nèi)蒙古公司嘉信德煤業(yè)和嘉東煤業(yè)正在跑辦產(chǎn)能核增手續(xù)，核增產(chǎn)能120萬噸/年；另據(jù)公開信息顯示，截至11月21日，國家能源集團10月份以來累計生產(chǎn)煤炭8742.6萬噸，同比增加140.4萬噸，自產(chǎn)煤連續(xù)25個月保持5000萬噸峰值水平。

媒體報道

氣溫斷崖式下跌，能源行業(yè)“火力全開”備戰(zhàn)迎峰度冬

此外，極端天氣、主要流域來水、部分地區(qū)燃料保障存在不確定性 電廠存煤處歷史高位 煤炭是迎峰度冬時期能源保障的“壓艙石” 11月22日，內(nèi)蒙古鄂爾多斯，國家能源集團準能集團黑岱溝露天煤礦礦區(qū)里，電鏟晝夜不息、卡車轟鳴，一列列運煤專列鳴笛出發(fā)奔赴大江南北 截至11月21日，國家能源集團10月份以來累計生產(chǎn)煤炭8742.6萬噸，同比增加140.4萬噸，自產(chǎn)煤連續(xù)25個月保持5000萬噸峰值水平。

爐料

Mysteel：第一輪下降行情下的山東焦鋼生產(chǎn)開工庫存情況

8月鋼廠開工率與盈利情況運行良好，日均鐵水有小幅波動但整體高于去年同期山東鋼廠自帶焦化產(chǎn)量與高爐開工每周呈現(xiàn)上升趨勢，自帶焦化廠開工已達到近一年來峰值，短期焦炭需求仍處于較高水平 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 整體來看，目前鋼廠暫未提出第二輪降價，當前高鐵水與煤焦鋼上下游利潤失衡下首輪第一輪降價焦企的抵觸情緒加劇，焦企微利或虧損狀態(tài)下生產(chǎn)積極性不高供應(yīng)端增加不明顯，而下游鋼坯價格暫穩(wěn)運行，鐵水產(chǎn)量高位下焦炭需求高位，焦炭下行空間有限，短期來看一定程度上對焦炭價格有支撐；長期看今年山東鋼廠仍有粗鋼壓減要求，焦企有控煤預(yù)期，后期價格走勢需要關(guān)注成材市場和煤炭價格、以及鋼焦雙方利潤情況。

煤焦熱點

高溫刺激用電負荷激增，廣東多措并舉保供電

持續(xù)高溫天氣推升用電7月7日，財聯(lián)社記者多方采訪獲悉，南方五省區(qū)電網(wǎng)最高負荷已接近歷史峰值，廣東調(diào)動需求側(cè)響應(yīng)以及“云電送粵”、“閩電送粵”等助電力保供，多家發(fā)電企業(yè)的應(yīng)對方案包括“囤煤炭”、“錯峰調(diào)控”、“調(diào)峰運行”等據(jù)多位高耗能產(chǎn)業(yè)人士透露，用電形勢趨緊情形下將采用自發(fā)電保障生產(chǎn)或提前規(guī)劃產(chǎn)能、庫存?zhèn)湄浀龋幌嚓P(guān)供電部門工作人員表示，“居民用電不會受到限電影響，目前未收到針對大工業(yè)用電的限電通知。

國內(nèi)

[隆眾聚焦]：宏觀利好疊加成本帶動，聚丙烯市場強勢反彈

綜述 本周宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)帶動市場一片看好情緒，資金面看漲占比增加，疊加成本端支撐增加，市場價格明顯上漲市場轉(zhuǎn)暖的前提下，生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)上調(diào)出廠價格，短期市場供需面暫無較大變動，生產(chǎn)企業(yè)庫存多數(shù)下降，行情逆勢扭轉(zhuǎn)。

熱點聚焦

駱鐵軍：建議國家宏觀調(diào)控部門將冶金煤納入國家調(diào)控機制

中國煤炭工業(yè)協(xié)會黨委委員、紀委書記、副秘書長張宏在會上強調(diào)，要堅定不移地執(zhí)行“年度定量、季度定價”的中長期合同機制，煤炭和鋼鐵兩個協(xié)會要繼續(xù)搭建好平臺，促進煤鋼雙方進一步形成互利共贏的工作機制盡管鋼鐵已在消費峰值平臺區(qū)間，但未來需求量仍可期煤鋼唇齒相依，雙方有深化合作的基礎(chǔ)，要共同努力加快完善定價機制 在28日召開的全國夏季煤炭交易會上，駱鐵軍指出，今年一季度鋼鐵生產(chǎn)保持高位，但進入二季度后需求明顯不及預(yù)期，鋼鐵行業(yè)適時調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，前5個月粗鋼產(chǎn)量同比增加1.6%，增幅較一季度的6.1%明顯放緩，4月和5月產(chǎn)量同比和環(huán)比連續(xù)兩個月負增長，其中5月產(chǎn)量同比減少7.3%、環(huán)比減少2.7%。

鋼材

Mysteel：美國焦煤概況及價格走勢

三、美煤炭周度產(chǎn)量及我國接貨量 截止5月27日數(shù)據(jù)顯示，美國煤炭周度產(chǎn)量在1016萬公噸，與2022年同期產(chǎn)量基本持平，同比2020年產(chǎn)量增加200萬公噸，整體生產(chǎn)趨勢逐漸趨于平緩 在2021年至2022年，我國進口美國焦煤量較大，峰值于達21年2月達到152.4萬噸，主要由于澳洲焦煤的禁運形成了焦煤市場供應(yīng)偏緊，我國市場以美國焦煤作為供應(yīng)的補充，隨后俄煤增量明顯，加之美國焦煤運距長，成本高等因素，我國對其進口量明顯下降，對其也多轉(zhuǎn)為終端長協(xié)需求。

日評