[隆眾聚焦]：透明聚丙烯8月臨近筑底 9月反彈預(yù)期受制于供應(yīng)增量

外采丙烯制透明PP憑借原料價格走低，利潤空間持續(xù)修復(fù)至中高位水平，刺激企業(yè)維持高排產(chǎn)比例；油制路線受國際原油低位震蕩影響，成本支撐乏力，利潤處于盈虧平衡線；煤制工藝則因動力煤供需寬松，市場煤炭供應(yīng)處于恢復(fù)階段，利潤收窄趨勢明顯。

熱點聚焦

[合成氨日評]：低位成交好轉(zhuǎn) (20250815）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場毛利261元/噸，環(huán)比降10.31%。

每日點評

[隆眾聚焦]：?黑色、宏觀與基本面博弈，PVC砥礪前行中

而出口方面，本周PVC生產(chǎn)企業(yè)出口簽單2.63萬噸，環(huán)比減少0.36萬噸國內(nèi)產(chǎn)貨源報價720-730美元/噸，外商多觀望為主，印度也因反傾銷稅待公布等具體情況，另國外經(jīng)濟(jì)也存在需求疲軟下行，低價價格形成前多不敢貿(mào)然建倉 PVC生產(chǎn)企業(yè)高負(fù)荷帶動上游產(chǎn)量高位，內(nèi)外盤詢盤氣氛增加然需求乏力，行業(yè)庫存持續(xù)累庫，產(chǎn)業(yè)成本支撐暫乏力，短期暫無利好支撐，維持低位區(qū)間震蕩，后面需關(guān)注煤炭限產(chǎn)排查以及宏觀政策消息方面拉動。

熱點聚焦

Mysteel：火電負(fù)荷保持較高水平 終端庫存延續(xù)下降態(tài)勢

近日，降雨天氣影響消退，主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)整體煤炭供應(yīng)水平基本恢復(fù)正?，F(xiàn)階段主流煤礦剛需用戶拉運(yùn)為主，加之當(dāng)前貿(mào)易商和站臺采購積極，多數(shù)煤礦庫存處于中低位水平，煤礦單次漲價幅度在5-10元/噸之間 需求方面，當(dāng)前正值“三伏”的后半程，終端電廠日耗持續(xù)高位運(yùn)行，庫存持續(xù)去化，且高溫還將持續(xù)一段時間，因此，終端會適時采購一些優(yōu)質(zhì)市場煤補(bǔ)充高卡煤的不足，但暫無大規(guī)模采購計劃非電方面，目前煤炭市場延續(xù)震蕩上行節(jié)奏，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進(jìn)行為主，對市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫存為主。

煤焦熱點

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：成本托底、預(yù)期支撐——結(jié)構(gòu)性分化主線不變

綜合來看，短期熱卷供應(yīng)低位疊加制造業(yè)剛需支撐，供需矛盾不顯，將繼續(xù)抬升成本底部、延續(xù)高位盤整格局預(yù)計本周上海熱卷現(xiàn)貨均價或小幅回落 鐵礦：上周青島港PB粉現(xiàn)貨均價775元/噸，環(huán)比上漲4元/噸鐵礦石期價整體隨市場情緒及煤炭政策窄幅波動 供應(yīng)端，國內(nèi)鐵礦供應(yīng)增加預(yù)期持續(xù)兌現(xiàn)，澳巴發(fā)運(yùn)符合季節(jié)性規(guī)律，后續(xù)增量仍將釋放；前期天氣擾動結(jié)束后，國內(nèi)港口出現(xiàn)集中到港。

觀點

Mysteel盤點：12日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 高溫天氣終端有補(bǔ)庫計劃

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)動力煤價格保持堅挺降雨天氣影響消退，整體煤炭供應(yīng)水平基本恢復(fù)正?，F(xiàn)階段主流煤礦剛需用戶拉運(yùn)為主，加之當(dāng)前貿(mào)易商和站臺采購積極，多數(shù)煤礦庫存處于中低位水平，煤礦單次漲價幅度在5-10元/噸之間，預(yù)計本周整體煤價保持小幅上漲節(jié)奏陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定近日產(chǎn)地煤價維持窄幅波動，漲跌幅度以10元/噸為主，拉運(yùn)情況維持平穩(wěn)目前仍處于高溫天氣，電廠日耗略有所走高，市場信心稍有提振，但下游整體庫存仍處于高位，多維持剛需采購，短期內(nèi)市場未有明顯利好拉動，預(yù)計坑口市場將偏穩(wěn)運(yùn)行。

盤點

Mysteel日評：12日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 高溫天氣終端有補(bǔ)庫計劃

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)動力煤價格保持堅挺降雨天氣影響消退，整體煤炭供應(yīng)水平基本恢復(fù)正?，F(xiàn)階段主流煤礦剛需用戶拉運(yùn)為主，加之當(dāng)前貿(mào)易商和站臺采購積極，多數(shù)煤礦庫存處于中低位水平，煤礦單次漲價幅度在5-10元/噸之間，預(yù)計本周整體煤價保持小幅上漲節(jié)奏陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定近日產(chǎn)地煤價維持窄幅波動，漲跌幅度以10元/噸為主，拉運(yùn)情況維持平穩(wěn)目前仍處于高溫天氣，電廠日耗略有所走高，市場信心稍有提振，但下游整體庫存仍處于高位，多維持剛需采購，短期內(nèi)市場未有明顯利好拉動，預(yù)計坑口市場將偏穩(wěn)運(yùn)行。

日評

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會：2025年6月以來我國煤炭市場運(yùn)行情況

6月份以來，我國煤炭產(chǎn)能繼續(xù)釋放，煤炭產(chǎn)量保持增長，煤炭進(jìn)口同比下降，煤炭供給比較充足國內(nèi)煤炭消逐步回升，煤炭庫存處于歷史高位，煤炭供需寬松局面有所改善，煤炭價格低位反彈，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降 。

原料

Mysteel月報：8月鎂市場庫存低位運(yùn)行 價格多以窄幅空間博弈

7月金屬鎂市場整體呈現(xiàn)上行趨勢，本月由于在“反內(nèi)卷”的消息帶動下，一部分金屬產(chǎn)品價格都呈現(xiàn)快速上漲局面，其中包括鎂原料市場硅鐵以及煤炭價格，在鎂錠成本支撐方面表現(xiàn)強(qiáng)勢，同時由于鎂廠庫存處于近年來歷史低位，廠家挺價信心偏強(qiáng)，在月后期，主產(chǎn)區(qū)個別鎂廠陸續(xù)停產(chǎn)檢修，現(xiàn)貨供應(yīng)減少，因此價格持續(xù)在高位。

研究報告

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩運(yùn)行對待

上周五，錳硅2509合約收盤6414，上漲7.83%，漲停價收盤，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5900，上漲200元/噸上周五下午盤中，由錳系頭部企業(yè)主辦的“共筑健康生態(tài)：應(yīng)對行業(yè)惡性內(nèi)卷專題研討會”推動行業(yè)節(jié)能減排消息傳出，帶動合金漲停，夜盤煤炭受限倉影響，迎來大跌，預(yù)計周一開盤合金價格將走弱基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)8周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進(jìn)口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：7月23日(09:00)呂梁市場煉焦煤價格行情

23日呂梁市場煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行預(yù)計焦炭第二輪提漲今日全面落地供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)低硫主焦煤資源近期較為緊張，供應(yīng)持續(xù)收緊，煤礦庫存低位，拉運(yùn)環(huán)節(jié)車等煤現(xiàn)象普遍近期宏觀整改政策直接引發(fā)供應(yīng)收縮預(yù)期，推動煤炭期貨盤面超預(yù)期上漲，并帶動現(xiàn)貨價格快速上行，或引發(fā)煤炭市場供需格局重構(gòu)需求方面，鋼廠生產(chǎn)剛性需求穩(wěn)健，多數(shù)焦企主動減產(chǎn)動力不足，被動補(bǔ)庫需求持續(xù)存在近期終端鋼材價格上揚(yáng)有效提振原料采購積極性，唐山鋼坯價格持續(xù)攀升，支撐高爐產(chǎn)能維持高位運(yùn)行。

日評

瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩運(yùn)行對待，注意風(fēng)險控制

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，4小時K線放量收陰下跌，操作上，震蕩運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 昨日，錳硅2509合約收盤5948，下跌0.13%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5700，下跌30元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，煤炭連續(xù)大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)8周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進(jìn)口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待，注意風(fēng)險控制

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 昨日，錳硅2509合約收盤5938，下跌0.37%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5730，上漲30元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，煤炭連續(xù)大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)8周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進(jìn)口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵合金震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 昨日，錳硅2509合約收盤6012，上漲1.76%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5700，上漲20元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，煤炭大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)7周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進(jìn)口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

晨報速遞

Mysteel日報：上海鋼筋網(wǎng)片價格寬幅上漲 預(yù)計明日價格或延續(xù)小幅上漲運(yùn)行

午后煤炭消息再度點燃供應(yīng)端預(yù)期，雙焦期貨漲停，期鋼價格跟漲，螺紋上探3335點，終收漲3%左右今日早盤網(wǎng)片廠商競價較為激烈，早盤價格相比昨日收盤上漲10元/噸，市場下午受盤面影響，現(xiàn)貨價格相比上午上漲40元/噸，全天共計上漲50元/噸CRB550材質(zhì)10規(guī)格價格大多維持在3690左右，也存在3740左右的高位資源以及3650左右的低位資源近期由于價格反彈較多 ，今日市場主流廠家成交較好，部分小廠近期利潤空間有所擴(kuò)大，其中部分廠家擔(dān)心價格回調(diào)，基本大多未選擇繼續(xù)囤積原材。

日報

瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 昨日，錳硅2509合約收盤5914，上漲1.55%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5680，上漲50元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，煤炭大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)7周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進(jìn)口錳礦石港口庫存-4.20萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 上周五，錳硅2509合約收盤5804，上漲0.17%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5630，上漲30元/噸工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會上表示，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能，受此影響，夜盤煤炭大幅上漲基本面來看，廠家開工率低位連續(xù)7周回升，庫存中性偏高，成本端，本期原料端進(jìn)口錳礦石港口庫存+7.70萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]:乙二醇利潤修復(fù)明顯 成為市場上漲羈絆

熱點聚焦

Mysteel月報：7月廠家?guī)齑?em class='keyword'>低位下 鎂價窄幅空間震蕩

煤炭： 展望7月，國內(nèi)煤礦開工預(yù)計恢復(fù)至高位，進(jìn)入迎峰度夏階段，下游電廠采購積極性預(yù)期增強(qiáng)，但長協(xié)煤及進(jìn)口煤共同補(bǔ)充，動力煤供需格局相對寬松，對后續(xù)煤價漲勢或持續(xù)性形成壓制 下游：隨著需求端維持弱勢，終端未完全打開，個別合金廠有減產(chǎn)情況，同時鎂粉方面在受下游應(yīng)用以及環(huán)保檢查等方面影響，有部分廠家已經(jīng)停產(chǎn)，此方面對鎂市場支撐較弱 整體來說，目前金屬鎂市場整體維持在庫存低、需求弱的僵持情況下，價格波動主要隨市場成交帶動，市場缺乏利好消息的支撐下，鎂價上浮空間有限，但當(dāng)前由于國外夏休將至，部分交單或提前備貨，疊加廠家?guī)齑?em class='keyword'>低位，預(yù)計短期金屬鎂市場或?qū)⒍嗑S持平穩(wěn)運(yùn)行。

研究報告

Mysteel：6月國際動力煤價格低位震蕩 上下游博弈情緒濃厚

背景：印尼將按照HBA指數(shù)定價執(zhí)行趨嚴(yán)、澳洲受洪水沖擊港口作業(yè)受限、俄羅斯某大型礦企私營港口因海面浮冰導(dǎo)致裝船延誤、國際突發(fā)地緣沖突……6月以來，外礦供應(yīng)端雖受不同擾動因素影響，但在需求頹勢下也未能改變?nèi)?em class='keyword'>煤炭供強(qiáng)需弱格局，國際煤價整體呈向下趨勢，臨近月底逐步企穩(wěn) 一、低卡印尼煤利好條件一般，價格反彈空間有限 6月Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價從46美元/噸下調(diào)至最低位40美元/噸附近，跌幅大且速度快，價格下行主要由于以下幾點：首先，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月印度方面電廠庫存同比持續(xù)增長，可用天數(shù)始終處于高位水平，其內(nèi)貿(mào)供給即可滿足采購需求，進(jìn)口量相應(yīng)縮減。

煤焦熱點